长 信 海 外 收益 一 年 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日
长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 7 月 17 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至2017 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简称
长信海 外收 益一 年定 开债 券（QDII ）
基金主代码
519939
交易代码
519939
基金运作方式
契约型 开放 式
基金合同生效日
2016 年 5 月 19 日
报告期末基金份额总额
97,549,001.82 份
投资目标
本基金 在严 格控 制信 用、 利 率和流 动性 风险 的前 提下 追
求本金 长期 安全 的基 础上 ，通过 积极 和深 入的 宏观 经
济、 行 业和 公司 基本 面研 究 力争为 投资 者创 造较 高的 当
期收益 和长 期资 产增 值。
投资策略
本基金 在封 闭期 与开 放期 采取不 同的 投资 策略 。 本 基 金
将通过 对相 关市 场的 宏观 经济状 况、 市场 利率 走势 、 债
券利差 、 证 券市 场走势 、 信用风 险情 况、 以及各 类 资产
的不同 的风 险和 回报 的综 合分析 ， 在 整体 资产 之间 进 行
动态配 置， 确定 资产 的最 优配置 比例 和相 应的 风险 水
平。 开 放期 内， 本 基金 为 保持较 高的 组合 流动 性， 方便
投资人 安排 投资 ， 在 遵守 本 基金有 关投 资限 制与 投资 比
例的前 提下 ， 将 主要 投资 于高流 动性 的投 资品 种， 减小长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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基金净 值的 波动 。
业绩比较基准
同期人 民币 三年 期银 行定 期存款 利率 （税 后）
风险收益特征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于 证券 投 资基 金中 的较 低风 险
品种， 其预 期风 险与 收益 高于货 币市 场基 金， 低于 混合
型基金 和股 票型 基金 。
基金管理人
长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托管人
中国民 生银 行股 份有 限公 司
境外资产托管人
英文名 称：JPMorgan Chase Bank, National
Association
中文名 称： 摩根 大通 银行
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 9,576,430.67
2.本期 利润 -3,168,652.75
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0175
4.期末 基金 资产 净值 99,533,424.27
5.期末 基金 份额 净值 1.0203
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封 闭式 基金交 易佣 金 、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.91% 0.22% 0.69% 0.01% -3.60% 0.21% 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2016 年5 月19 日至2017 年6 月 30 日。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起 6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但
报告期 末距 建仓 结束 不满 一年； 建仓 期结 束时 ，本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
薛天
曾任本基金
的基金 经理
2016 年5 月
19 日
2017 年6 月
28 日
20 年 曾任本 基金 的基 金经 理
杨帆
长信海外收
益一年定期
开放债券型
证券投资基
金、 长信 美国
标 准 普 尔
100 等 权 重
指数增强型
2017 年4 月
20 日
- 11 年
工商管理学硕士，北京大学
工商管理学硕士毕业，曾在
莫尼塔投资发展有限公司担
任研究员、敦和资产管理有
限公司担任高级研究员，
2017 年3 月 加入 长信 基金 管
理有限责任公司，现任国际
业务部副总监、长信海外收长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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证券投资基
金和长信上
证港股通指
数型发起式
证券投资基
金的基金经
理、 国际 业务
部副总 监
益一年定期开放债券型证券
投资基金、长信美国标准普
尔 100 等权 重指 数增 强型 证
券投资基金和长信上证港股
通指数型发起式证券投资基
金的基 金经 理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
注：本 基金 无境 外投 资顾 问。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形 ， 未
发现异 常交 易行 为。
4.5 报告 期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
二季度 美联 储如 预期 加 息 2 次 ，将 联邦 基金 利率 提 升至 1.25% ， 目前 市场 预 期美联 储仍 将于
下半年再加息 一次。同 时 ，6 月份的议 息会议上 ， 美联储提出了 未来的缩 表 计划，尽管该 缩表计
划在我们看来 不利于长 端 国债价格的走 势，但当 时 的市场表现非 常温和。 随 后，受欧洲央 行行长
对于通 胀的 乐观 表述 影响 ， 德国 国债 利率 率先 跳升 ， 带动 美国 国债 利率 在此 前触 及 2.1% 附 近低 位
后也出现了较 为明显的 利 率上升。我们 认为美国 长 端国债利率大 概率已经 触 及了阶段性底 部，未
来上行 风险 强于 下行 风险 。
另一方面，受 中国国内金 融系统去杠杆 和政治性事 件冲击，中资 美元债 尤其 是高收益债 价 格
出现了 下跌 ，信 用息 差普 遍扩张 了 60-70 个基 点左 右。投 资级 别信 用息 差则 由于避 险因 素保 持 低
位并且 进一 步小 幅收 窄， 目前投 资级 别信 用息 差处 于历史 极端 低位 。
二季度基金净 值出现了回 撤，主要受人 民币升值、 高收益债价格 下跌以及基 金打开期产 生 的
置换成本造成 。三季度 我 们将保持谨慎 的操作策 略 ，即保持短久 期操作策 略 不变，并适当 压缩高
收益级别个券 持仓，我 们 倾向于认为基 准利率和 信 用息差下半年 仍有进一 步 扩大空间，基 金操作
策略以 防控 风险 为主 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止 到2017 年6 月30 日 ，本基 金份 额净 值 为1.0203 元 ，份 额累 计净 值为1.0739 元， 本报
告期内 本基 金净 值增 长率 为-2.91% 。 净值 下降 的主 要原因 来自 以下 几点 ，人 民币升 值是 最大 的收
益拖累 因素 ，二 季度 因人 民币升 值净 值下 降 了1.8% ；其次 是高 收益 债价 格下 跌拖累 了 1.25% 的净
值，最 后是 基金 开放 期的 申赎置 换成 本带 来 了0.8% 的净值 拖累 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
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5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 普通 股 - 0.00
优先股 - 0.00
存托凭 证 - 0.00
房地产 信托 凭证 - 0.00
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资 66,851,230.88 67.00
其中： 债券 66,851,230.88 67.00
资产支 持证 券 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
其中： 远期 - 0.00
期货 - 0.00
期权 - 0.00
权证 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- 0.00
6 货币市 场工 具 - 0.00
7
银行存款和结算备付金
合计
14,064,352.09 14.10
8 其他资 产 18,860,529.60 18.90
9 合计 99,776,112.57 100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
注：本 基金 报告 期末 未投 资股票 及存 托凭 证。
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5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值 （ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A+至A- - -
BBB+ 至BBB- - -
BB+ 至BB- 46,010,466.72 46.23
B+至B- 14,164,931.68 14.23
CCC+ 至CCC - -
未评级 6,675,832.48 6.71
注：本 债券 投资 组合 主要 采用标 准普 尔提 供的 债券 信用评 级信 息。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量
公允价 值( 人民 币
元)
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS1122780106 BANK OF CHINA 80,000 9,391,024.13 9.44
2 XS1106299586
OCEANWIDE REAL
ESTATE IN
10,000 7,231,536.51 7.27
3 XS1415758991
361 DEGREES
INTERNATIONAL
10,000 7,187,773.89 7.22
4 XS1164776020
COUNTRY GARDEN HLDG
CO
10,000 7,128,226.91 7.16
5 XS1266590089 CARINC 10,000 7,025,797.98 7.06
注：债 券代 码 为ISIN 码。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资基 金。
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查 ， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ， 不 存在 投资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的
备 选股 票库的 情形 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 17,376,053.71
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,484,475.89
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 18,860,529.60
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 244,272,655.91
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,031,810.68
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 154,755,464.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 97,549,001.82
注：本 基金 以定 期开 放方 式运作 ，其 封闭 期为 自基 金合同 生效 之日 起（ 包括 基金合 同生 效之 日）
或自每 一开 放期 结束 之日 次日起 （包 括该 日） 一年 的期间 。本 基金 的第 一个 封闭期 为自 基金 合同
生效之 日起 一年 。
本基金 第一 个开 放期 为 2017 年5 月 19 日至 2017 年5 月 25 日。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
7.1 基 金 管理 人持 有本基 金份 额变动 情况
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 公布 的费 率执行 。
7.2 基 金 管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20% 的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2017 年 5
月 22 日至
2017 年 6
月 30 日
30,000,350.00 1,528,534.94 0.00 31,528,884.94 32.32%
2
2017 年 5
月 23 日至
2017 年 6
30,001,700.00 0.00 0.00 30,001,700.00 30.76%
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额
30,001,700.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
30,001,700.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ）
30.76
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月 30 日
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
1 、基金净 值大幅 波动的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者连 续大量 赎回， 可 能会影响 基金投 资的持 续 性和稳定 性， 增 加变
现成本。 同时， 按照净 值 计算尾差 处理规 则可能 引 起基金份 额净值 异常上 涨 或下跌。
2 、赎回申 请延期 办理的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后可能 触 发本基金 巨额赎 回条件 ， 导致同期 中小投 资者
小额赎回 面临部 分延期 办 理的情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 长信 海外 收益 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。 长信海外收益一年定开债券 2017 年第 2 季度报告
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