国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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国 联 安鑫 汇 混合 型 证券 投 资基 金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国联 安基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年七 月十九 日国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 7 月 17 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说 明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 国联安 鑫汇 混合
基金主 代码 004129
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 600,107,966.25 份
投资目 标
在控制 风险 与保 持资 产流 动性的 基础 上， 力争 长期 内实现
超越业 绩比 较基 准的 投资 回报。
投资策 略
（1） 资产 配置 策略
本基金 是混 合型 基金 ， 根 据宏观 经济 发展 趋势 、 政 策面因
素、 金 融市 场的 利率 变动 和市场 情绪 ， 综 合运 用定 性和定
量的方 法， 对股 票、 债券 和现金 类资 产的 预期 收益 风险及
相对投 资价 值进 行评 估， 确定基 金资 产在 股票 、 债 券及现
金类资 产等 资产 类别 的分 配比例 。 在 有效 控制 投资 风险的
前提下 ，形 成大 类资 产的 配置方 案。 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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（2） 股票 投资 策略
在股票 投资 上， 本基 金主 要根据 上市 公司 获利 能力 、 资本
成本、 增长 能力 以及 股价 的估值 水平 来进 行个 股选 择。 同
时， 适 度把 握宏 观经济 情 况进行 资产 配置 。 具体 来 说， 本
基金通 过以 下步 骤进 行股 票选择 ：
首先， 通过 ROIC(Return On Invested Capital) 指标来衡 量公
司 的 获 利 能 力 ， 通 过 WACC(Weighted Average Cost of
Capital) 指标 来衡 量公 司的 资本成 本； 其 次， 将 公司 的获利
能力和 资本 成本 指标 相结 合， 选 择出 创造 价值 的公 司； 最
后， 根 据公 司的 成长能 力 和估值 指标 ， 选 择股票 ， 构建股
票组合 。
（3） 普通 债券 投资 策略
在债券 投资 上， 本基 金将 重点关 注具 有以 下一 项或 者多项
特征的 债券 ：
1）信 用等 级高 、流 动性 好 ；
2 ） 资 信 状 况 良 好 、 未 来 信 用 评 级 趋 于 稳 定 或 有 明 显 改 善
的企业 发行 的债 券；
3 ） 在 剩 余 期 限 和 信 用 等 级 等 因 素 基 本 一 致 的 前 提 下 ， 运
用收益 率曲 线模 型或 其他 相关估 值模 型进 行估 值后 ， 市场
交易价 格被 低估 的债 券；
4 ） 公 司 基 本 面 良 好 ， 具 备 良 好 的 成 长 空 间 与 潜 力 ， 转 股
溢价率 合理 、有 一定 下行 保护的 可转 债。
（4） 中小 企业 私募 债券 投 资策略
中小企 业私 募债 券本 质上 为公司 债， 只是 发行 主体 扩展到
未上市 的中 小型 企业 ，扩 大了基 金进 行债 券投 资的 范围。
由于中 小企 业私 募债 券发 行主体 为非 上市 中小 企业 ， 企业
管理体 制和 治理 结构 弱于 普通上 市公 司， 信息 披露 情况相
对滞后 ，对 企业 偿债 能力 的评估 难度 高于 普通 上市 公司，
且定向 发行 方式 限制 了合 格投资 者的 数量 ， 会 导致 一定的国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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流动性 风险 。 因 此本 基金 中小企 业私 募债 券的 投资 将重点
关注信 用风 险和 流动 性风 险。
本基金 将在 严格 控制 信用 风险的 基础 上， 通过 严密 的投资
决策流 程、 投资 授权 审批 机制、 集中 交易 制度 等保 障审慎
投资于 中小 企业 私募 债券 ， 并通 过组 合 管 理、 分 散化 投资、
合理谨 慎地 评估 、 预 测和 控制相 关风 险， 实现 投资 收益的
最大化 。 本 基金 依靠 内部 信用评 级系 统持 续跟 踪研 究发债
主体的 经营 状况 、 财 务指 标等情 况， 对其 信用 风险 进行评
估并作 出及 时反 应。 内部 信用评 级以 深入 的企 业基 本面分
析为基 础， 结合 定性 和定 量方法 ， 注 重对 企业 未来 偿债能
力的分 析评 估， 对中 小企 业私募 债券 进行 分类 ， 以 便准确
地评估 中小 企业 私募 债券 的信用 风险 程度 ， 并 及时 跟踪其
信用风 险的 变化 。
本 基 金 根 据 内 部 的 信 用 分 析 方 法 对 可 选 的 中 小 企 业 私 募
债券品 种进 行筛 选过 滤， 重点分 析发 行主 体的 公司 背景、
竞争地 位 、治 理结 构 、盈 利能力 、 偿债 能力 、 现金 流水平
等诸多 因素 ， 给 予不 同因 素不同 权重 ， 采 用数 量化 方法对
主体所 发行 债券 进行 打分 和投资 价值 评估 ， 选 择发 行主体
资 质 优 良 ， 估 值 合 理 且 流 通 相 对 充 分 的 品 种 进 行 适 度 投
资。
（5） 股指 期货 投资 策略
在 股 指 期 货 投 资 上 ， 本 基 金 以 套 期 保 值 和 有 效 管 理 为 目
标， 在 控制 风险 的前 提下， 谨慎适 当参 与股 指期 货的 投资。
本 基 金 在 进 行 股 指 期 货 投 资 中 ， 将 分 析 股 指 期 货 的 收 益
性、 流 动性 及风 险特征 ， 主要选 择流 动性 好、 交 易 活跃的
期货合 约， 通过 研究 现货 和期货 市场 的发 展趋 势， 运用定
价模型 对其 进行 合理 估值 ， 谨慎 利用 股指 期货 ， 调 整投资
组合的 风险 暴露 ， 及 时调 整投资 组合 仓位 ， 以 降低 组合风
险、提 高组 合的 运作 效率 。 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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（6） 国债 期货 投资 策略
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则， 以
套期保 值为 主要 目的 ， 采 用流动 性好 、 交 易活 跃的 期货合
约， 通 过对 债券 交易 市场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 结
合国债 期货 的定 价模 型寻 求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资
产进行 匹配 ， 通 过多 头或 空头套 期保 值等 策略 进行 套期保
值操作 。 基 金管 理人 将充 分考虑 国债 期货 的收 益性 、 流动
性及风 险性 特征 ， 运 用国 债期货 对冲 系统 风险 、 对 冲特殊
情况下 的流 动性 风险 ， 如 大额申 购赎 回等 ； 利 用金 融衍生
品的杠 杆作 用， 以达 到降 低投 资 组合 的整 体风 险的 目的 。
（7） 权证 投资 策略
本基金 将在 严格 控制 风险 的前提 下， 进行 权证 的投 资。
1) 综 合分析权证的包括执行价格、标的股票波动 率、剩 余
期限等 因素 在内 的定 价因 素，根 据 BS 模 型和 溢价 率对权
证的合 理价 值做 出判 断， 对价值 被低 估的 权证 进行 投资 ；
2) 基 于对权证标的股票未来走势的预期，充分利 用权证 的
杆杆比 率高 的特 点， 对权 证进行 单边 投资 ；
3) 基 于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以 及价格 未
来走势 等因 素的 判断 ， 将 权证、 标的 股票 等金 融工 具合理
配置进 行结 构性 组合 投资 ，或利 用权 证进 行风 险对 冲。
（8） 资产 支持 证券 等品 种 投资策 略
资产支持 证券包 括资 产抵 押贷款支 持证 券（ABS ） 、住房
抵押贷 款支 持证 券（MBS ）等， 其定 价受 多种 因素 影响 ，
包括市 场利 率、 发行条 款 、 支持 资产 的构 成及质 量 、 提前
偿还率 等。
本基金 将在 基本 面分 析和 债券市 场宏 观分 析的 基础 上， 结
合 蒙 特 卡 洛 模 拟 等 数 量 化 方 法 ， 对 资 产 支 持 证 券 进 行 定
价，评 估其 内在 价值 进行 投资。
（9） 可转 换债 券和 可交 换 债券投 资策 略 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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可 转 换 债 券 和 可 交 换 债 券 的 价 值 主 要 取 决 于 其 标 的 股 权
的价值 、 债 券价 值和 内嵌 期权的 价值 ， 本 基金 将对 可转换
债券和 可交 换债 券的 价值 进行评 估， 选择 具有 较高 投资价
值的可 转换 债券 、 可交 换 债券进 行投 资。 此外， 本 基金还
将根据 新发 可转 换债 券和 可交换 债券 的预 计中 签率 、 模型
定 价 结 果 ， 积 极 参 与 可 转 换 债 券 和 可 交 换 债 券 的 新 券 申
购。
（10） 债券 回购 策略
本 基 金 将 综 合 考 虑 债 券 投 资 的 风 险 收 益 以 及 回 购 成 本 等
因素， 在严 格控 制投 资风 险的前 提下 ， 适 度参 与债 券回购
交易， 获得 杠杆 放大 收益 ， 但基 金资 产总 值不 得超 过基金
资产净 值 的 140% 。
对于监 管机 构允 许基 金投 资的其 他金 融工 具， 本基 金将在
谨慎分 析收 益性 、 风 险水 平、 流 动性 和金 融工 具自 身特征
的基础 上进 行稳 健投 资， 以降低 组合 风险 ， 实 现基 金资产
的保值 增值 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数× 20%+ 上 证 国债指 数× 80%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 属 于中 等预 期风 险、 中
等预期 收益 的证 券投 资基 金， 通 常预 期风 险与 预期 收益水
平高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国联安 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称 国联安 鑫汇 混 合 A 国联安 鑫汇 混 合 C
下属 分 级基 金的 交易 代码 004129 004130
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
600,105,996.25 份 1,970.00 份 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
国联安 鑫汇 混 合 A 国联安 鑫汇 混 合 C
1. 本期 已实 现收 益 5,570,208.99 17.95
2. 本期 利润 8,995,035.42 30.23
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0150 0.0132
4. 期末 基金 资产 净值 610,275,317.05 2,000.29
5. 期末 基金 份额 净值 1.0169 1.0154
注： 1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益， 包含 停牌 股 票
按公允 价值 调整 的影 响；
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 例如， 开放 式基 金的 申购赎 回费 等 ，
计入费 用后 实际 收益 要低 于所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 国联安鑫汇混合 A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 1.49% 0.07% 1.33% 0.13% 0.16% -0.06%
注：上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水 平
要低于 所列 数字 。
2、 国联安鑫汇混合 C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④ 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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过去三 个月 1.38% 0.08% 1.33% 0.13% 0.05% -0.05%
注：上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水 平
要低于 所列 数字 。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
国联安 鑫汇 混合 型证 券投 资基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2017 年 3 月 1 日 至 2017 年 6 月 30 日)
1． 国 联安 鑫汇 混合 A ：
注：1 、本 基金 业绩 比较 基 准为： 沪 深 300 指 数收 益 率× 20%+ 上证 国债 指数 收 益率× 80% ；
2 、本 基金 基金 合同 于 2017 年 3 月 1 日生 效。 截至 报告期 末， 本基 金成 立不 满一年 ；
3 、本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日起 的 6 个月 。截至 本报 告期 末， 本基 金尚在 建仓 期 ；
4 、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2． 国 联安 鑫汇 混合 C ： 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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注：1 、本 基金 业绩 比较 基 准为： 沪 深 300 指 数收 益 率× 20%+ 上证 国债 指数 收 益率× 80% ；
2 、本 基金 基金 合同 于 2017 年 3 月 1 日生 效。 截至 报告期 末， 本基 金成 立不 满一年 ；
3 、本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效之 日起 的 6 个月 。截至 本报 告期 末， 本基 金尚在 建仓 期 ；
4 、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
薛琳
本基金
基金经
理、兼
任国联
安添鑫
灵活配
置混合
型证券
投资基
2017-03-01 -
11 年 （自
2006 年起 ）
薛琳女 士， 管理 学学 士。 2006 年 3
月至 2006 年 12 月 在上 海红 顶 金融
研究中 心公 司担 任项 目管 理工作。
2006 年 12 月至 2008 年 6 月在上
海 国 利 货 币 有 限 公 司 担 任 债 券 交
易员。 2008 年 6 月至 2010 年 6 月
在 上 海 长 江 养 老 保 险 股 份 有 限 公
司担任 债券 交易 员。 自 2010 年 6
月起， 加 盟国 联安 基金 管理 有限公国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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金基金
经理、
国联安
通盈灵
活配置
混合型
证券投
资基
金、国
联安鑫
悦灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
享灵活
配置混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
瑞混合
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
睿智定
期开放
混合型
证券投
资基金
基金经
理、国
联安鑫
乾混合
型证券
投资基
金基金
司， 先 后担 任债 券交 易员、 债券组
合管理 部基 金经 理助 理职 务。 2012
年 7 月至 2016 年 1 月 担任 国联安
货币市 场证 券投 资基 金基 金经理。
2012 年 12 月至 2015 年 11 月兼任
国 联 安 中 债 信 用 债 指 数 增 强 型 发
起式证 券投 资基 金基 金经 理。 2013
年 6 月起兼任国联安中证股债动
态 策 略 指 数 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理助理 。2013 年 6 月 起兼 任国联
安 鑫 享 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理。2016 年 3 月起兼
任 国 联 安 鑫 悦 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金基金经理。2016 年 9
月 起 兼 任 国 联 安 鑫 瑞 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理。 2016 年 10 月
起 兼 任 国 联 安 通 盈 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。2016
年 11 月 起兼 任国 联安 添鑫 灵活配
置混合 型证 券投 资基 金基 金经理。
2016 年 12 月 起兼 任国 联安 睿智定
期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。2017 年 3 月起 兼任 国联安
鑫 汇 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。2017 年 3 月 起兼 任国 联安鑫
乾混合 型证 券投 资基 金基 金经理。
2017 年 3 月 起兼 任国 联安 鑫发混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。 2017
年 3 月起兼任国联安鑫隆混合型
证券投 资基 金基 金经 理。 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
11
经理、
国联安
鑫隆混
合型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安鑫
发混合
型证券
投资基
金基金
经理。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 国联安 鑫汇 混 合
型证券 投资 基金 基金 合同 》及其 他相 关法 律法 规、 法律文 件的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责 的
原则管 理和 运用 基金 财产 ，在严 格控 制风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 基 金
运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
本基金 管理 人遵 照相 应法 律法规 和内 部规 章， 制定 并完善 了《 国联 安基 金管 理有限 公司 公 平
交易制度》 （ 以下简称 “ 公 平交易制度 ” ） ，用以规 范 包括投资授 权、研究 分析 、投资决策 、交易 执
行以及 投资 管理 过程 中涉 及的实 施效 果与 业绩 评估 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 公平 交易 制度 的规定 ，公 平对 待不 同投 资组合 ，确 保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、投资 建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；在 交易环 节严 格按 照 时
间优先 ，价 格优 先的 原则 执行指 令； 如遇 指令 价位 相同或 指令 价位 不同 但市 场条件 都满 足时 ， 及
时执行 交易 系统 中的 公平 交易模 块； 采用 公平 交易 分析系 统对 不同 投资 组合 的交易 价差 进行 定 期
分析； 对投 资流 程独 立稽 核等。
本报告 期内 ，公 司旗 下所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边 交
易量未 发现 有超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 情况 。公 平交易 制度 总体 执行 情况 良好。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现存 在可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 无法 解释 的异 常交 易行为 。 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
12
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
6 月 中国 制造 业 PMI 为 51.7% ，较 上月 回 升 0.5 个 百 分点， 大幅 高于 市场 预期 的 51% 。钢 铁
行业 PMI 指标大 幅回 升， 小型企 业 PMI 连续两 个月 处于临 界值 以上 。从 分项 看 PMI 回升主要 源
于生产 指数 、新 订单 指数 和原材 料库 存指 数的 回升 ，这体 现了 企业 生产 经营 活动较 为活 跃。5 月
底以来 货币 政策 略微 宽松 也使得 投资 的风 险偏 好开 始企稳 回升 。而 且 5 月份 金融数 据也 显示 出 金
融降杠 杆对 金融 支持 实体 经济的 影响 小于 市场 预期 。5 月 M2 同 比增 速 9.6% ，较 4 月下 降 0.9 个
百分点，M2 同比增速 的 大幅回落主 要源于金 融部 门，而非金 融部门货 币供 给相对稳定 。 债市 方
面，二 季度 仍然 延续 调整 态势， 下跌 主要 时间 段 在 4 月和 5 月 ，进 入 6 月后 债市则 出现 回暖 。债
市调整 的主 要原 因有 经济 增长数 据超 预期 、货 币政 策紧缩 预期 较强 、金 融监 管施压 等。7 月以后
央行货 币政 策是 否继 续从 紧仍未 知， 同时 考虑 到金 融监管 落地 的因 素， 因此 本基金 管理 人判 断 后
市仍然 为震 荡市 。
本基金 在二 季度 继续 采取 一季度 的稳 健投 资风 格。 在固定 收益 部分 维持 了高 比例的 固定 收 益
类资产 ，维 持组 合较 短久 期，主 动配 置了 高评 级短 期融资 券以 及存 单等 品种 。在权 益部 分把 握 权
益类资 产的 绝对 收益 型投 资机会 ，为 投资 人创 造了 较为理 想的 投资 回报 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告期内，国联安鑫汇混合 A 的份额净值增长 率为 1.49% ，同期业绩比 较基准收益率为
1.33% ； 国联 安鑫 汇混 合 C 的 份额 净值 增长 率为 1.38% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.33% 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 71,117,702.59 11.64
其中： 股票 71,117,702.59 11.64
2 固定收 益投 资 294,821,852.80 48.27
其中： 债券 294,821,852.80 48.27 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
13
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 240,491,736.13 39.37
7 其他各 项资 产 4,382,605.89 0.72
8 合计 610,813,897.41 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
4,572,000.00
0.75
C 制造业
8,093,769.59 1.33
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
5,373,820.00 0.88
F 批发和 零售 业
15,354,113.00 2.52
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
37,724,000.00 6.18
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- - 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
71,117,702.59 11.65
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
5.2.2 报告 期末按行业分 类 的 港股通 投资股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 601328 交通银 行 1,600,000 9,856,000.00 1.62
2 601939 建设银 行 1,600,000 9,840,000.00 1.61
3 601607 上海医 药 253,300 7,315,304.00 1.20
4 601166 兴业银 行 400,000 6,744,000.00 1.11
5 600511 国药股 份 150,000 5,436,000.00 0.89
6 601688 华泰证 券 280,000 5,012,000.00 0.82
7 600123 兰花科 创 600,000 4,572,000.00 0.75
8 600699 均胜电 子 130,000 4,171,700.00 0.68
9 600068 葛洲坝 300,000 3,372,000.00 0.55
10 600153 建发股 份 201,300 2,602,809.00 0.43
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 39,996,000.00 6.55
其中： 政策 性金 融债 39,996,000.00 6.55
4 企业债 券 48,044,000.00 7.87
5 企业短 期融 资 券 180,158,000.00 29.52
6 中期票 据 20,026,000.00 3.28 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
15
7 可转债 （可 交换 债） 6,597,852.80 1.08
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 294,821,852.80 48.31
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 150401 15 农发 01 400,000 39,996,000.00 6.55
2 011698916
16 中 山城 投
SCP001
300,000 30,063,000.00 4.93
3 011764038
17 江 阴公
SCP002
300,000 30,060,000.00 4.93
4 011761026
17 柯 桥国 资
SCP002
300,000 30,057,000.00 4.93
5 041758018
17 盐 城国 投
CP001
300,000 30,042,000.00 4.92
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
在股指 期货 投资 上， 本基 金以套 期保 值和 有效 管理 为目标 ，在 控制 风险 的前 提下， 谨慎 适 当
参与股 指期 货的 投资 。本 基金在 进行 股指 期货 投资 中，将 分析 股指 期货 的收 益性、 流动 性及 风 险国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
16
特征， 主要 选择 流动 性好 、交易 活跃 的期 货合 约， 通过研 究现 货和 期货 市场 的发展 趋势 ，运 用 定
价模型 对其 进行 合理 估值 ，谨慎 利用 股指 期货 ，调 整投资 组合 的风 险暴 露， 及时调 整投 资组 合 仓
位，以 降低 组合 风险 、提 高组合 的运 作效 率。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动 性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券交 易市 场和 期货市 场运 行趋 势的 研究 ，结合 国债 期货 的 定
价模型 寻求 其合 理的 估值 水平， 与现 货资 产进 行匹 配，通 过多 头或 空头 套期 保值等 策略 进行 套 期
保值操 作。 基金 管理 人将 充分考 虑国 债期 货的 收益 性、流 动性 及风 险性 特征 ，运用 国债 期货 对 冲
系统风 险、 对冲 特殊 情况 下的流 动性 风险 ，如 大额 申购赎 回等 ；利 用金 融衍 生品的 杠杆 作用 ， 以
达到降 低投 资组 合的 整体 风险的 目的 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货， 没有 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报 告期 内， 经查 询上海 证券交 易所 、深 圳 证券交 易所等 机构 公开 信 息披露 平台， 本基 金
投资的 前十 名证 券的 发行 主体中 除 15 华泰 G1 和 15 中信 01 外， 没有 出现 被监 管部门 立案 调查 的，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
15 华泰 G1 （122388 ） 的发 行主体 华泰 证券 股份 有限 公司 于 2016 年 11 月 29 日 发布公 告称 ， 其于
2016 年 11 月 28 日 收到 中 国证券 监督 管理 委员 会关 于未对 外部 系统 接入 实施 有效管 理、 未按 规定
审查了 解客 户真 实身 份违 法违规 行为 予以 责令 改正 、警告 、没 收违 法所 得、 并处罚 款的 《行 政 处
罚决定 书》 （ 【2016 】126 号） 。
15 中信 01 （122384 ） 的 发 行主体 中信 证券 股份 有限 公司 于 2017 年 5 月 24 日 发布公 告称 ， 其 收到
中国证 券监 督管 理委 员会 关于违 规向 客户 提供 融资 融券服 务予 以责 令改 正， 警告， 没收 违法 所 得
并处罚 款的 《行 政处 罚事 先告知 书》 。
本基金 管理 人在 严格 遵守 法律法 规、 本基 金《 基金 合同》 和公 司管 理制 度的 前提下 履行 了相 关 的
投资决 策程 序， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 26,964.83
2 应收证 券清 算款 190,498.14
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,165,142.92
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,382,605.89
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 国联安 鑫汇 混合A 国联安 鑫汇 混合C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 600,105,996.25 2,320.00
报告期 基金 总申 购份 额 - -
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 - 350.00
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 600,105,996.25 1,970.00
注：总 申购 份额 包含 本报 告期内 发生 的转 换入 和红 利再投 资份 额； 总赎 回份 额包含 本报 告 期
内发生 的转 换出 份额 。 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
18
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 者买 卖本 基金 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2017 年4 月1 日
至 2017 年6 月30
日
300,05
3,000.
00
- -
300,053,000
.00
50.00%
2
2017 年4 月1 日
至 2017 年6 月30
日
200,03
5,000.
00
- -
200,035,000
.00
33.33%
产品特 有风 险
（1） 持有 份额 比例 较高 的 投资者 （“ 高比 例投 资者 ”）大 额赎 回时 易使 本基 金发生 巨额 赎回 或连
续巨额 赎回， 中小 投资 者 可能面 临赎 回申 请需 要与 高比例 投资 者按 同比 例部 分延期 办理 的风 险 ， 赎
回款项 延期 获得 。
（2） 基金 净值 大幅 波动 的 风险
高比例 投资 者大 额赎 回时 ， 基金管 理人 进行 基金 财 产变现 可能 会对 基金 资产 净值造 成较 大波 动 ； 若
高比例 投资 者赎 回的 基金 份额收 取赎 回费， 相应 的 赎回费 用按 约定 将部 分或 全部归 入基 金资 产 ， 可
能对基 金资 产净 值造 成较 大波动 。
（3） 基金 规模 较小 导致 的 风险
高比例 投资 者赎 回后 ， 可 能导致 基金 规模 较小 ， 从 而使得 基金 投资 及运 作管 理的难 度增 加。 本 基 金
管理人 将继 续勤 勉尽 责， 执行相 关投 资策 略， 力争 实现投 资目 标。
（4） 提前 终止 基金 合同 的 风险
多名高 比例 投资 者赎 回后 ， 可能 出现 基金 资产 净值 低于5000 万 元的 情形 ， 根 据本基 金合 同约 定 ， 若
连续60 个工 作日 出现 基金 资产净 值低 于5000 万元 情 形的， 本基 金应 当根 据基 金合同 的约 定进 入清
算程序 并终 止， 无需 召开 基金份 额持 有人 大会 审议 。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 国联 安 鑫汇混 合型 证券 投资 基金 发行及 募集 的文 件
2 、 《国 联安 鑫汇 混合 型证 券投资 基金 基金 合同 》 国联安鑫汇混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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3 、 《国 联安 鑫汇 混合 型证 券投资 基金 招募 说明 书》
4 、 《国 联安 鑫汇 混合 型证 券投资 基金 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验区陆 家嘴 环 路 1318 号 9 楼
9.3 查阅方式
网址：www.gtja-allianz.com
国联安基金管理有限 公司
二〇一七年七月十九 日
