国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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国 泰 全球 绝 对收 益 型基 金 优选 证 券投 资 基金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年七 月十九 日国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 约定， 于 2017 年7 月14 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰全 球绝 对收 益（QDII_FOF ）
基金主 代码 001936
交易代 码 001936
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年12 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 46,069,682.81 份
投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，追 求稳 健的 投资 回报 。
投资策 略
本 基 金 通 过 定 量 和 定 性 相 结 合 的 方 式 优 选 境 外 绝 对 收 益
型公募 基金 （ 以下 简称 “ 标的基 金 ” ） ， 按 照资 产管 理人、
绝对收 益目 标的 实现 策略 等角度 适度 分散 本基 金的 配置，
以期实 现基 金资 产的 稳健 增值。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 美国3 年期 国债 到期 收益 率+3% 。
风险收 益特 征 本基金 主要 投资 于境 外绝 对收益 型基 金， 属于 证券 投资基国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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金中的 预期 风险 和预 期收 益中等 的品 种， 其预 期风 险与预
期收益 水平 低于 股票 型基 金， 高 于债 券型 基金 和货 币市场
基金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人 英文 名称 BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
境外资 产托 管人 中文 名称 中国银 行（ 香港 ）有 限公 司
下属 分 级基 金的 基金 简称 国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 人民 币）
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 美元 ）
下属 分 级基 金的 交易 代码
001936 001934/001935
报告期末下 属 分级基金的份 额
总额
30,260,407.79 份 15,809,275.02 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年6 月30 日)
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 人民 币）
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 美元 ）
1. 本期 已实 现收 益 -576,225.88 -1,913,301.56
2. 本期 利润 -696,576.48 -2,188,909.60
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0193 -0.1241
4. 期末 基金 资产 净值 30,014,779.73 100,262,439.80
5. 期末 基金 份额 净值 0.992 0.936
（1） 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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平要低 于所 列数 字；
（3） 国泰 全球 绝对 收益(QDII_FOF) 人 民币 份额 以人 民币计 价并 进行 申购 获得 人民币 份额 ；
国泰全 球绝 对收 益(QDII_FOF) 美 元份 额以 美元 计价 并 进行申 购获 得美 元份 额；
（4） 国泰 全球 绝对 收益(QDII_FOF) 美 元份 额的 加权 平均基 金份 额本 期利 润为 每份美 元份额
对应的 利润 ；
（5） 国泰 全球 绝对 收益(QDII_FOF) 美 元的 期末 基金 份额净 值单 位为 美元 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 国泰全球绝对收益（QDII_FOF ）（人民币）：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -1.98% 0.24% 1.11% 0.66% -3.09% -0.42%
2、 国泰全球绝对收益（QDII_FOF ）（美元）：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -0.21% 0.12% 1.11% 0.66% -1.32% -0.54%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
国泰全 球绝 对收 益型 基金 优选证 券投 资基 金
累计份额 净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2015 年 12 月3 日 至2017 年6 月 30 日）
1．国 泰全 球绝 对收 益（QDII_FOF ） （ 人民 币） ： 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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注： 本基 金的 合同 生效 日 为 2015 年12 月 3 日 。 本 基金 在 6 个 月建 仓期 结束 时， 各项 资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
2．国 泰全 球绝 对收 益（QDII_FOF ） （ 美元） ：
注： 本基 金的 合同 生效 日 为 2015 年12 月 3 日 。 本 基金 在 6 个 月建 仓期 结束 时， 各项 资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
吴向军
本基金
的基金
经理、
国泰中
国企业
境外高
收益
债、国
泰美国
房地产
开发股
票
（QDII
） 、 国 泰
纳斯达
克100
指数
(QDII)
、国泰
大宗商
品配置
证券投
资基金
(LOF)
的基金
经理、
国际业
务部副
总监
（主持
工作）
2015-12-03 - 13 年
硕士研 究生 。 2004 年 6 月至
2007 年 6 月在 美国Avera
Global Partners 工 作， 担
任股票 分析 师；2007 年6
月至2011 年4 月美 国
Security Global
Investors 工作， 担任 高 级
分析师 。 2011 年 5 月起 加 盟
国泰基 金管 理有 限公 司，
2013 年 4 月起 任国 泰中 国
企业境 外高 收益 债券 型证
券投资 基金 的基 金经 理，
2013 年 8 月起 兼任 国泰 美
国房地 产开 发股 票型 证券
投资基 金的 基金 经理，2015
年7 月 起任 国泰 纳斯 达克
100 指 数证 券投 资基 金和 国
泰大宗 商品 配置 证券 投资
基金(LOF) 的基 金经 理，
2015 年 12 月起 任国 泰全 球
绝对收 益型 基金 优选 证券
投资基 金的 基金 经理。2015
年8 月至 2016 年6 月任 国
际业务 部副 总监，2016 年6
月起任 国际 业务 部副 总监
（主持 工作 ） 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年二 季度 国泰 全球 绝 对收益 基金 维持 较低 波动 率的状 态 ， 美 元份 额微 跌 0.21%，而
人民币 份额 由 于6 月 美元 走弱带 来汇 兑损 失而 下 跌1.98% 左右 。
我们组 合中 的多 种策 略可 一定程 度上 起到 投资 分散 化的作 用， 所有 目标 基金 共 享一个 特
点， 即在 长期 历史 和不 同 的市场 环境 中表 现出 产 生Alpha 的能 力 。 虽 然我 们整 体组合 配置 能
达到一 定的 多元 化特 征 ， 但 是每一 个投 资风 格都 有自 己的一 套内 在敏 感性 。 从组 合角度 来看 ，
二季度 我们 投资 的大 部分 基金表 现良 好 。 组 合内7 只基金 有6 只获 得正 收益 ， 另 外 1 只量 化国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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投资基 金虽 然有 多年 的出 色业绩 却无 法适 应目 前多 宏观事 件驱 动的 市场 环境 ， 分散化 的组 合
配置成 功降 低了 组合 整体 净值大 幅回 撤的 风险 ，但 这只基 金仍 然拖 累了 我们 的业绩 。
经过慎 重考 虑后 投资 团队 已在 5 月卖 出 该 基金 并把 资金重 新分 配到 组合 其他 仓位。 目 前
的全球 绝对 收益 组合 进一 步减少 了对 市场 环境 的敏 感性， 体现 出绝 对收 益的 性质。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰全 球绝 对收 益- 人民 币 份额 在2017 年 第二 季度 的 净值增 长率 为-1.98% ， 同 期 业绩比
较基准 收益 率 为1.11% 。
国泰全 球绝 对收 益- 美元 份 额在2017 年第 二季 度的 净 值增长 率为-0.21% ， 同期 业 绩比较
基准收 益率 为1.11% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
根据我 们组 合中 各基 金的 基金经 理展 望， 政治 和经 济 因素仍 会持 续推 升金 融市 场的波 动
性。 今年 一季 度， 受益 于 特朗普 新政 的预 期支 撑 ， 大部分 发达 市场 波动 性维 持低位 ， 但资 产
价格稳 定走 高 。 但 二季 度 以后 ， 以 特朗 普医 改法 案 国会投 票受 阻为 肇始 ， 市 场对其 税改 和基
建预期 迅速 回落 ， 全球 主 要发达 市场 迎来 了从 价值 向成长 的投 资风 格切 换 ， 具体可 以表 现为
二季度 全球 范围 内高 成长 的科技 股大 幅跑 赢再 通胀 主题的 金融 股 。6 月底 ， 我 们观察 到市 场
风格又 一次 切换 ，资 金从 成长股 流出 ，再 度流 入价 值股。
展望未 来 ， 我 们认 为在 经 历了连 续上 涨后 ， 欧美 股 市的相 对估 值已 经不 低 ， 短期内 可能
有估值 回调 的压 力 ， 波 动 率或会 上升 。 同时 ， 二 季 度欧洲 展现 出了 强劲 的复 苏劲头 ， 而美 国
通胀等 重要 经济 数据 出现 一定疲 软， 我们 认为 三季 度 欧美股 市或 在基 本面 的支 撑下出 现分 化
走势 ， 全 球发 达市 场之 间 的联动 性也 将下 降 。 从 历 史经验 来看 ， 多空 对冲 投 资策略 往往 会在
市场刚出现变化时遭 遇一 些压力，但在随后的 高波 动底相关性环境下会 逐步 凸显增长的特
点。
具体到 不同 资产 类别 ， 我 们判断 收益 分化 的趋 势仍 会延续 ， 这给 多资 产配 置 投资带 来充
分的投 资机 会 。 短 期内 我 们看不 到全 球风 险偏 好突 然逆转 的可 能 ， 因 此发 达 市场债 市表 现可
能要持 续弱 于股 市 ， 同 时 随着欧 洲政 治风 险的 阶段 性缓释 和经 济数 据的 持续 超预期 ， 欧股 可
能继续 走强 。 如接 下来 特 朗普新 政有 超预 期进 展 ， 也可能 给美 股带 来阶 段性 机会 。 对 于英 国
资产， 市场 整体 可能 偏弱 ，主要 因为 英国 联合 组阁 的政府 增加 了后 续脱 欧谈 判的不 确定 性 ，
利空英 国国 内公 司 ； 但 对 于出口 和贸 易导 向型 的英 国公司 ， 持续 的英 镑贬 值 压力有 利于 它们
的盈利 。 英 国个 股分 化加 剧 会给们 投资 组合 中主 要投 资英国 的多 空组 合基 金带 来充分 的相 对国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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价值投 资机 会 。 新 兴市 场 会受到 发达 国家 保护 主义 政策的 压力 。 我们 相信 组 合 中的 两只 多资
产配置 基金 能够 充分 利用 这种市 场趋 势分 散带 来的 投资机 会。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 人民 币 元)
占基金 总资 产
的比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 - -
2 基金投 资
118,365,896.53 87.72
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 货币市 场工 具
- - 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 16,537,280.68 12.26
8 其他各 项资 产 25,899.43 0.02
9 合计 134,929,076.64 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
11
序
号
基金名 称 基金类 型
运
作
方
式
管理人
公允价 值
（人民 币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
OLD MUT GB EQY ABS
RE-IUSDA
Open-End
基金
开
放
式
Old Mutual
Global
Investors
24,678,497.46 18.94
2
STANDARD LF-GLOB
AB RE-HDUSD
Open-End
基金
开
放
式
Standard Life
Investment
23,152,446.73 17.77
3
GAM STAR LUX-EUROP
ALPH-IUSD
Open-End
基金
开
放
式
GAM 21,886,202.98 16.80
4
HENDERSON GART-UK
A R-IUSDAH
Open-End
基金
开
放
式
Henderson 21,238,168.15 16.30
5
DEU CNCPT
KALDEMORGEN-US
FCH
Open-End
基金
开
放
式
Deutsche Asset
Management
S.A.
13,703,964.72 10.52
6
TRAD FD-F&C RE EQ
L/S-A-USD
Open-End
基金
开
放
式
BMO Global
Asset
Management
13,706,616.49 10.52
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.10.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 人民 币 元)
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,239.60 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 24,659.83
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 25,899.43
5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位： 份
项目
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 人民 币）
国泰全 球绝 对收 益
（QDII_FOF ） （ 美元 ）
本报告 期期 初基 金份 额总 额 39,774,173.68 19,939,694.65
报告期 基金 总申 购份 额 - -
减：报 告期 基金 总赎 回份 额 9,513,765.89 4,130,419.63
报告期 基金 拆分 变动 份额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 30,260,407.79 15,809,275.02
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告 期内 ， 本基 金的 基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。 截至 本报 告 期末 ， 本 基金 管
理人未 持有 本基 金。 国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§8 备 查文 件目录
8.1 备查 文件目 录
1、国 泰全 球绝 对收 益基 金 优选证 券投 资基 金基 金合 同
2、国 泰全 球绝 对收 益基 金 优选证 券投 资基 金托 管协 议
3、关 于准 予国 泰全 球绝 对 收益基 金优 选证 券投 资基 金注册 的批 复
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年七 月十 九日
