博时逆向投资混合型证券投资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年 6 月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年七月十九日博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年7月18日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月14 日起至6月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 博时逆向投资混合
基金主代码 004434
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年4月14日
报告期末基金份额总额 879,767,538.56份
投资目标
本基金秉承价值投资理念，基于对行业和企业基本面的深入认识，力
争发掘未被主流市场认可的价值被低估的股票，力求组合资产实现长
期增值。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补
充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配
置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结
合进行前瞻性的决策。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*70%+中债综合财富（总值）指数收益率*30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，
高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时逆向投资混合A 博时逆向投资混合 C
下属分级基金的交易代码 004434 004435
报告期末下属分级基金的
份额总额
824,850,861.30份 54,916,677.26份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
2
主要财务指标
报告期
(2017年 4月 14 日（基金合同生效日）-2017年6月30日)
博时逆向投资混合 A 博时逆向投资混合 C
1.本期已实现收益 3,916,225.08 320,101.74
2.本期利润 -20,015,663.99 -2,604,192.28
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0237 -0.0340
4.期末基金资产净值 805,893,687.34 53,588,059.39
5.期末基金份额净值 0.9770 0.9758
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时逆向投资混合A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-2.30% 0.54% 3.07% 0.45% -5.37% 0.09%
2．博时逆向投资混合C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-2.42% 0.54% 3.07% 0.45% -5.49% 0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
1．博时逆向投资混合A：
2．博时逆向投资混合C： 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
3
注：本基金合同于2017年4月14日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日
起6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（三）投资限制的有关约定。截至报告
期末本基金尚处在建仓期。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周志超 基金经理 2017-04-14 - 11
2006 年起先后在诺安基
金、信达澳银基金、广发
基金、摩根士丹利华鑫基
金工作。2015 年加入博时
基金管理有限公司，曾任
博时沪港深优质企业混合
基金的基金经理，现任博
时卓越品牌混合(LOF)基
金兼博时价值增长混合基
金、博时价值增长贰号混
合基金、博时泰安债券基
金、博时逆向投资混合基
金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细
则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信
于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合
有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
4
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2季度股市整体表现较差，上证综指、深证成指和创业板指涨幅分别为-3.91%、0.97%、-4.67%，
大盘股走势依然远远强于小盘股。其中，家电、食品饮料、非银金融和银行等板块表现很好，国防
军工、机械、农林牧渔、纺织服装等板块表现较差。2 季度大小盘分化极为严重，一方面在IPO加
速和各种去杠杆政策的影响下，估值偏贵、业绩增长依赖外延并购的中小盘股票纷纷杀跌，另一方
面，避险心理加上趋势投资盛行，大盘股的上涨也开始逐渐从基本面推动，转变为资金推动。
逆向投资基金于4月11日成立，成立之初买入了一些低估值、中小市值的成长股，正好遇到小
盘股股灾，大量中小股票不分估值高低，股价纷纷暴跌，对本基金净值造成了较大的负面影响，净
值表现不好。不过，我们对于重仓股的后市表现很有信心，也希望投资者多一些耐心。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日，本基金 A类基金份额净值为 0.9770元，份额累计净值为 0.9770元；C
类基金份额净值为0.9758 元，份额累计净值为0.9758 元。报告期内，本基金A类基金份额净值增
长率为-2.30%，C类基金份额净值增长率为-2.42%，同期业绩基准增长率 3.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 741,708,001.18 85.78
其中：股票 741,708,001.18 85.78
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
5
5 买入返售金融资产 38,000,000.00 4.39
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6
银行存款和结算备付
金合计
64,194,442.97 7.42
7 其他各项资产 20,810,183.03 2.41
8 合计 864,712,627.18 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 151,348,907.16 17.61
C 制造业 331,284,454.40 38.54
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
83,324,000.00 9.69
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
49,590,000.00 5.77
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
7,639.62 0.00
J 金融业 - -
K 房地产业 84,303,000.00 9.81
L 租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务
业
- -
N
水利、环境和公共设施
管理业
41,850,000.00 4.87
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 741,708,001.18 86.30
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600565 迪马股份 15,300,000 84,303,000.00 9.81
2 600856 中天能源 7,400,000 83,324,000.00 9.69
3 000910 大亚圣象 3,300,000 81,972,000.00 9.54
4 600978 宜华生活 8,000,082 80,400,824.10 9.35
5 000983 西山煤电 8,999,904 78,929,158.08 9.18 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
6
6 002048 宁波华翔 3,600,000 75,096,000.00 8.74
7 002611 东方精工 3,503,952 50,246,671.68 5.85
8 600035 楚天高速 9,000,000 49,590,000.00 5.77
9 000937 冀中能源 7,999,959 48,959,749.08 5.70
10 002662 京威股份 6,000,000 43,200,000.00 5.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本报告期末未持有资产支持性证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体， 没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 332,145.57
2 应收证券清算款 20,014,850.23
3 应收股利 - 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
7
4 应收利息 8,250.83
5 应收申购款 454,936.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,810,183.03
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时逆向投资混合 A 博时逆向投资混合 C
基金合同生效日基金份额
总额
849,487,950.26 82,560,824.02
基金合同生效日起至报告
期期末基金总申购份额
13,118,988.67 582,955.55
减：基金合同生效日起至报
告期期末基金总赎回份额
37,756,077.63 28,227,102.31
基金合同生效日起至报告
期期末基金拆分变动份额
- -
本报告期期末基金份额总
额
824,850,861.30 54,916,677.26
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。 博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
8
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是
博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2017年6月30日，博时基金公司
共管理186只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年
金账户，管理资产总规模逾 6357.79亿元人民币，其中公募基金规模逾3763.55亿元人民币，累计
分红逾814亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同
业中名列前茅。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至2017年 2季末：
权益基金方面， 标准指数股票型基金里， 博时深证基本面200ETF今年以来净值增长率为16.07%，
在同类104只基金中排名前 10，博时裕富沪深300指数、博时上证 50ETF等今年以来净值增长率排
名前1/5；股票型分级子基金里，博时中证银行指数分级 B今年以来净值增长率为 20.90%，在同类
128 只基金中排名前1/6；混合偏股型基金中,博时主题行业今年以来净值增长率为 12.13%，在同类
基金排名位居前1/4；混合灵活配置型基金中，博时产业新动力、博时互联网主题基金今年以来净
值增长率分别为8.95%、8.40%，在同类基金中排名均位于前1/4。
保本型基金中，博时保泰保本混合基金今年以来净值增长率在同类 137只中排名前 1/3；绝对收
益目标基金里，博时新起点灵活配置混合今年以来净值增长率在同类基金中排名前 10。
黄金基金类，博时黄金 ETF(D类)今年以来净值增长率 3.67%，在同类 14 只中排名第一。
固收方面，长期标准债券型基金中，博时信用债纯债(A类)、博时裕昂纯债债券基金今年以来净
值增长率在同类797只排名前 1/10；普通债券型基金中，博时信用债券基金、博时天颐债券基金今
年以来净值增长率在417只中排名前 1/10；货币市场基金里，博时外服货币今年以来净值增长率在
631 只同类基金中排名前1/4；转债基金方面，博时转债增强债券(A 类)今年以来收益率 3.78%，同
类排名第一。
QDII基金方面，博时大中华亚太精选股票基金（QDII） 、博时大中华亚太精选股票基金（QDII）
（美元） ，今年以来净值增长率分别为13.46%、15.92%，同类排名前1/2、1/4。
2、 其他大事件
2017年6月23日，由南方日报社主办的“2017年南方金融峰会暨第六届金榕奖颁奖典礼”在
广州举行，博时基金获得“年度资产管理优秀奖”。
2017年6月17日， 由中国证券报主办的“全球配置时代海外投资动力与机遇——首届海外基金
金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深召开，博时基金海外全资子公司博时基金（国际）有限公司荣获
“一年期海外金牛私募管理公司（固定收益策略）”。
2017年5月12日， 由中国基金报主办的第四届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛在深召
开。 博时摘得“2016年度十大明星基金公司奖”和“2016 年度固定收益投资明星团队奖”两项公司
类大奖，博时双月薪和博时稳定价值获“三年持续回报普通债券型明星基金奖”、博时新财富获博时逆向投资混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
9
“2016年度绝对收益明星基金奖”、博时信用债纯债获“2016年度积极债券型明星基金奖”、博时
信用债券获“五年持续回报积极债券型明星基金奖”。
2017年4月25日， 博时基金在2017中国基金业峰会暨第十四届中国“金基金”奖颁奖典礼上，
获得“2016年度金基金·TOP 公司奖”。
2017年4月25日，在由中国基金报主办的第四届中国基金业英华奖颁奖典礼暨高峰论坛上，博
时基金过钧获评“三年期二级债最佳基金经理”、 “五年期二级债最佳基金经理”， 陈凯杨获评“三
年期纯债型最佳基金经理”。
2017年4月8日，在第十四届中国基金业金牛奖颁奖典礼上，博时基金被评为“2016年度固定
收益投资金牛基金公司”，旗下博时卓越品牌混合（160512）被评为“五年期开放式混合型持续优
胜金牛基金”、博时主题行业（160505）获“2016年度开放式混合型金牛基金”、博时信用债券
（050011）获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”、博时信用债纯债债券（050027）获“2016
年度开放式债券型金牛基金”。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时逆向投资混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时逆向投资混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时逆向投资混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5报告期内博时逆向投资混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇一七年七月十九日
