博 时 国企改 革 主题股 票 型证券 投 资基金
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金管 理人 ： 博 时基 金管 理有 限公 司
基 金托 管人 ： 中 国工 商银 行股 份有 限公 司
报 告送 出日 期： 二〇 一七 年七 月十 九日博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年7 月18 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述 或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时国 企改 革主 题股 票
基金主 代码 001277
交易代 码 001277
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,076,927,124.86 份
投资目 标
本基金 通过 对国 企改 革事 件催生 的各 类持 续性 和阶 段性投 资机 会的 深
入研究 ，运 用量 化手 段， 结合自 下而 上的 研究 ，实 施多策 略的 组合 管
理，投 资受 益于 中国 国企 改革的 标的 ，以 分享 中国 经济体 制改 革带 来
的财富 增长 ，寻 求基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 投资 策略 分五 个方 面：首 先是 资产 配置 策略 ，强调 通过 把握 中
国国企 改革 带来 的各 种投 资机遇 、结 合公 司分 析和 投资价 值分 析， 使
用量化 的分 析模 型和 策略 ，进行 前瞻 性的 决策 ；二 是股票 投资 策略 ，
紧密围 绕中 国国 企改 革的 基本面 分析 为基 础， 运用 量化的 方法 ，通 过
多条投 资主 线， 设计 量化 策略， 实施 多策 略 的 组合 管理； 三是 债券 投
资策略 ，通 过采 用积 极主 动的投 资策 略， 结合 宏观 经济变 化趋 势， 货
币政策 及不 同债 券品 种的 收益率 水平 、流 动性 和信 用风险 等因 素， 权
衡到期 收益 率与 市场 流动 性，精 选个 券并 构建 和调 整债券 组合 ，在 追
求债券 资产 投资 收益 的同 时兼顾 流动 性和 安全 性； 最后是 金融 衍生 品
投资策 略和 资产 支持 证券 的投资 策略 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指 数收 益率×90%+ 中 国债 券总 指
数收益 率×10%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于混 合型 基金 、
债券型 基金 与货 币市 场基 金， 属于 高预 期风险/ 预 期 收益特 征的 开放 式
基金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
2
§3
主 要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
1. 本 期已 实现 收益 -112,452,085.20
2. 本 期利 润 -60,665,423.91
3. 加 权平 均基 金份 额本期 利润 -0.0286
4. 期 末基 金资 产净 值 1,649,077,118.34
5. 期 末基 金份 额净 值 0.794
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后投 资人的 实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②- ④
过
去三个
月
-3.41% 0.73% 5.47% 0.56%
-8.88
%
0.17%
3.2.2 自 基金合同生效 以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
§4
管 理人报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
林景 基金经 2015-05-20 - 7 2010 年 从北 京大 学硕博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
3
艺 理 士 研 究生 毕业 后加 入博 时
基 金 管理 有限 公司 。历 任
量 化 分析 师、 高级 研究 员
兼 基 金经 理助 理， 现任 博
时 国 企改 革股 票基 金兼 博
时 量 化平 衡混 合基 金的 基
金经理 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》及其 各项 实施 细
则、本 基金 基金 合同 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 并本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责、取 信于 市场 、取 信
于社会 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金投 资管 理符 合
有关法 规和 基金 合同 的规 定，没 有损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平 交易制度的执行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司
制定的 公平 交易 相关 制度 。
4.3.2 异 常 交易行为的专项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
2017 年 二季 度市 场风 格差异 急剧 加大 ， 以 上 证 50 为代 表的 大盘 蓝筹 与以 中证 1000 为代 表的
小盘股 收益 率平 均差 异接 近 20% ，这 一方 面与 金融 去杠杆 下的 投资 者风 险偏 好急剧 下降 有关 ，另 一
方面也 有小 盘股 高估 值风 险未完 全释 放的 影响 。本 基金作 为股 票型 基金 ，在 投资策 略上 我们 运用 量
化方法 ， 围 绕兼 并重 组、 治 理优化 、 业 绩改 善和 资产 重估四 条投 资主 线， 维持 相对均 衡的 风格 配置 ，
在关注 标的 业绩 改善 和成 长潜 力 的同 时也 注意 控制 整体组 合的 估值 风险 ， 行业 配置较 为分 散 。 因 此 ，
在二季 度市 场只 有少 部分 股票上 涨， 大部 分股 票整 体下挫 的情 况下 ，相 对分 散的持 仓遇 到了 部分 回
撤。展 望全 年， 我们 认为 市场还 是会 以震 荡为 主， 组合操 作上 需要 进一 步加 强对市 场状 况的 应对 ，
顺势而 为， 及时 调整 基金 的策略 配置 ，力 求战 胜基 准，为 投资 者创 造价 值。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2017 年6 月30 日， 本基金 基金 份额 净值 为 0.794 元 ，份 额累 计净 值为0.794 元。 报告 期
内，本 基金 基金 份额 净值 增长率 为-3.41% ，同 期业 绩基准 增长 率 5.47% 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
4
§5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 1,451,482,167.33 87.17
其中： 股票 1,451,482,167.33 87.17
2 固定收 益投 资 2,515,538.30 0.15
其中： 债券 2,515,538.30 0.15
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 30,000,000.00 1.80
其 中 ：买 断式 回购 的
买入返 售金 融资 产
- -
6
银 行 存款 和结 算备 付
金合计
176,364,508.88 10.59
7 其他各 项资 产 4,797,603.20 0.29
8 合计 1,665,159,817.71 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 7,078,150.00 0.43
B 采矿业 131,740,355.11 7.99
C 制造业 678,469,855.58 41.14
D
电力、 热力 、 燃 气及 水
生产和 供应 业
15,021,726.00 0.91
E 建筑业 105,781,090.20 6.41
F 批发和 零售 业 53,783,589.59 3.26
G
交通运 输、 仓储 和邮 政
业
35,236,241.88 2.14
H 住宿和 餐饮 业 - 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息
技术服 务业
24,844,154.73 1.51
J 金融业 222,897,419.92 13.52
K 房地产 业 142,031,552.70 8.61
L 租赁和 商务 服务 业 10,841,689.02 0.66
M
科学研 究和 技术 服务
业
668,885.89 0.04
N
水利、 环境 和公 共设 施
管理业
8,935,471.70 0.54
O
居民服 务、 修理 和其 他
服务业
- 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和 社会 工作 - 0.00 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
5
R 文化、 体育 和娱 乐业 11,580,765.65 0.70
S 综合 2,571,219.36 0.16
合计 1,451,482,167.33 88.02
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 601318 中国平 安 732,692 36,348,850.12 2.20
2 601668 中国建 筑 3,017,700 29,211,336.00 1.77
3 601088 中国神 华 1,082,500 24,128,925.00 1.46
4 600016 民生银 行 2,931,600 24,097,752.00 1.46
5 600028 中国石 化 4,060,260 24,077,341.80 1.46
6 601166 兴业银 行 1,321,200 22,275,432.00 1.35
7 601186 中国铁 建 1,764,700 21,229,341.00 1.29
8 600104 上汽集 团 591,100 18,353,655.00 1.11
9 600015 华夏银 行 1,908,056 17,592,276.32 1.07
1
0
600782 新钢股 份 4,717,600 17,219,240.00 1.04
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,515,538.30 0.15
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,515,538.30 0.15
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1
11301
1
光大转 债 21,150 2,222,230.50 0.13
2
11301
0
江南转 债 2,810 293,307.80 0.02
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
6
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告 期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 合约市 值( 元) 公允价 值变 动( 元) 风险说 明
IH
1707
IH170
7
26.00
19,715,280
.00
334,920.00 -
公允价 值变 动总 额合 计( 元) 334,920.00
股指期 货投 资 本 期收 益( 元) -1,005,000.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动( 元) 446,560.00
5.9.2 本 基 金投资股指期货的投资政策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，在风 险可 控的 前提 下， 本着谨 慎原 则， 参
与股指 期货 的投 资， 以管 理投资 组合 的系 统性 风险 ，改善 组合 的风 险收 益特 性。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报 告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基 金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 4,306,563.29
2 应收证 券清 算款 217,145.73
3 应收股 利 -
4 应收利 息 69,404.60
5 应收申 购款 204,489.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,797,603.20
5.11.4 报 告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 11301 江南转 债 293,307.80 0.02 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
7
0
5.11.5 报 告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允 价值
( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限
情况说 明
1 601088 中国神 华 24,128,925.00 1.46 -
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,157,250,646.63
报告期 基金 总申 购份 额 15,480,101.05
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 95,803,622.82
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,076,927,124.86
§7
基 金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 情况 。
§8 影 响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
博时基 金管 理有 限公 司是 中国内 地首 批成 立的 五家 基金管 理公 司之 一。 “为 国民创 造财 富 ” 是
博时的 使命 。博 时的 投资 理念是 “做 投资 价值 的发 现者 ” 。截 至2017 年6 月30 日， 博时 基金 公司
共管 理186 只开 放式 基金 ，并受 全国 社会 保障 基金 理事会 委托 管理 部分 社保 基金， 以 及 多个 企业 年
金账户 ，管 理资 产总 规模 逾 6357.79 亿元 人民 币， 其中公 募基 金规 模 逾3763.55 亿 元人 民币 ，累 计
分红 逾814 亿元 人民 币， 是目前 我国 资产 管理 规模 最大的 基金 公司 之一 ，养 老金资 产管 理规 模在 同
业中名 列前 茅。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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1、基 金业 绩
根据银 河证 券基 金研 究中 心统计 ，截 至2017 年 2 季 末：
权益基 金方 面， 标准 指数 股 票型基 金里 ， 博 时深 证基 本 面200ETF 今年 以来 净值 增 长率 为16.07% ，
在同 类104 只基 金中 排名 前 10， 博时 裕富 沪深300 指数、 博时 上证 50ETF 等 今年以 来净 值增 长率 排
名前1/5 ； 股票 型分 级子 基金里 ，博 时中 证银 行指 数分 级 B 今 年以 来净 值增 长率 为 20.90% ，在 同类
128 只 基金 中排 名前1/6； 混合偏 股型 基金 中, 博时 主 题行业 今年 以来 净值 增长 率为 12.13% ， 在 同类
基金排 名位 居 前1/4 ；混 合灵活 配置 型基 金中 ，博 时产业 新动 力、 博时 互联 网主题 基金 今年 以来 净
值增长 率分 别 为8.95% 、8.40%，在 同 类基 金中 排名 均位于 前 1/4 。
保本型 基金 中， 博时 保泰 保本混 合基 金今 年以 来净 值增长 率在 同 类 137 只中 排名 前 1/3 ； 绝 对 收
益目标 基金 里， 博时 新起 点灵活 配置 混合 今年 以来 净值增 长率 在同 类基 金中 排名 前 10 。
黄金基 金类 ，博 时黄 金 ETF(D 类)今 年以 来净 值增 长 率 3.67% ， 在同 类 14 只 中 排名第 一。
固收方 面， 长期 标准 债券 型基金 中， 博时 信用 债纯 债(A 类)、 博时 裕昂 纯债 债 券基金 今年 以来 净
值增长 率在 同 类797 只排 名前 1/10 ； 普通 债券 型基 金中， 博时 信用 债券 基金 、 博时 天颐 债券 基金 今
年以来 净值 增长 率 在417 只中排 名 前 1/10 ； 货 币市 场基金 里， 博时 外服 货币 今年以 来净 值增 长率 在
631 只 同类 基金 中排 名前1/4 ；转 债基 金方 面， 博时 转债增 强债 券(A 类) 今年 以来收 益 率 3.78%，同
类排名 第一 。
QDII 基金 方面 ，博 时大 中 华亚太 精选 股票 基金 （QDII ） 、博 时大 中华 亚太 精选 股票基 金（QDII ）
（美元 ） ， 今年 以来 净值 增 长率分 别 为13.46% 、15.92% ，同 类排 名 前1/2 、1/4 。
2、其 他大 事件
2017 年6 月23 日， 由南 方日报 社主 办的 “20 17 年 南方金 融峰 会暨 第六 届金 榕奖颁 奖典 礼 ” 在
广州举 行， 博时 基金 获得 “ 年度 资产 管理 优秀 奖 ” 。
2017 年6 月17 日， 由中 国 证券报 主办 的 “ 全球 配置 时代海 外投 资动 力与 机遇 —— 首 届海 外基 金
金牛奖 颁奖 典礼 暨高 端论 坛 ”在 深召 开， 博时 基金 海外全 资子 公司 博时 基金 （国际 ）有 限公 司荣 获
“一年 期海 外金 牛私 募管 理公司 （固 定收 益策 略） ”。
2017 年5 月12 日， 由中 国 基金报 主办 的第 四届 中国 机构投 资者 峰会 暨财 富管 理国际 论坛 在深 召
开。 博时 摘得 “201 6 年 度 十大明 星基 金公 司奖 ”和 “201 6 年 度固 定收 益投 资 明星团 队奖 ”两 项公 司
类大奖 ，博 时双 月薪 和博 时稳定 价值 获 “ 三年 持续 回报普 通债 券型 明星 基金 奖 ”、 博时 新财 富获
“201 6 年 度绝 对收 益明 星 基金奖 ”、 博时信 用债 纯 债获 “ 201 6 年 度积 极债 券 型明星 基金 奖 ”、 博时
信用债 券获 “五 年持 续回 报积极 债券 型明 星基 金奖 ”。
2017 年4 月25 日， 博时 基 金在2017 中国 基金 业峰 会 暨第十 四届 中国 “金 基金 ” 奖颁 奖典 礼上 ，
获得“ 201 6 年 度金 基金 · TOP 公 司奖 ”。
2017 年4 月25 日， 在由 中 国基金 报主 办的 第四 届中 国基金 业英 华奖 颁奖 典礼 暨高峰 论坛 上， 博
时基金 过钧 获评 “三 年期 二级债 最佳 基金 经理 ” 、 “ 五年期 二级 债最 佳基 金经 理 ” ， 陈 凯杨 获评 “ 三
年期纯 债型 最佳 基金 经理 ” 。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
9
2017 年4 月8 日， 在第 十 四届中 国基 金业 金牛 奖颁 奖典礼 上 ， 博时 基金 被评 为 “20 16 年度 固定
收益投 资金 牛基 金公 司 ” ，旗下 博时 卓越 品牌 混合 （160512 ） 被评 为 “ 五年 期开放 式混 合型 持续 优
胜金牛 基金 ”、 博时 主题 行业（160505）获 “ 201 6 年度开 放式 混合 型金 牛基 金 ”、 博时 信用 债券
（050011）获 “ 三年 期开 放式债 券型 持续 优胜 金牛 基金 ” 、 博 时信 用债 纯债 债券 （050027）获 “20 16
年度开 放式 债券 型金 牛基 金 ”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国 证监 会批 准博 时国企 改革 股票 型证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《博 时国 企改 革股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.3 《博 时国 企改 革股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.4 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程
9.1.5 博时 国企 改革 股票 型证券 投资 基金 各年 度审 计报告 正本
9.1.6 报告 期内 博时 国企 改革股 票型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上各 项公 告的 原稿
9.2 存放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
博时一 线通 ：95105568 （ 免长途 话费 ）
博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年七 月十 九日
