富 兰 克林 国 海美 元 债定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 2 季度 报 告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 国海富兰克 林基金管理有限公 司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 7 月19 日
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 2 页 共 16 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 3 页 共 16 页
§2 基金产 品概况
基金简 称 国富美 元债 定期 债券 （QDII ）
基金主 代码 003972
交易代 码 003972
基金运 作方 式 契约型 ，以 定期 开放 方式 运作
基金合 同生 效日 2017 年1 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 684,878,198.01 份
投资目 标 本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力争 总回 报最大
化，以 谋求 长期 保值 增值 。
投资策 略 （一） 封闭 期投 资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 通过 研究 全球 市场 经济运 行趋 势， 深入 分析 不同国
家和地 区财 政及 货币 政策 对经济 运行 的影 响， 结合 对中长
期利率 走势 、 通 货膨 胀及 各类债 券的 收益 率、 波动 性的预
期， 自 上而 下地 决定 债券 组合久 期， 对投 资组 合类 属资产
的比例 进行 最优 化配 置和 动态调 整。
2、债 券投 资策 略
（1） 久期 策略
本基金 将通 过积 极主 动地 预测市 场利 率的 变动 趋势 ， 相应
调整债 券组 合的 久期 配置 ， 以达 到提 高债 券组 合收 益、 降
低债券 组合 利率 风险 的目 的， 主 要投 资策 略包 括战 略性久
期配置 和短 期策 略性 久期 调整。
（2） 信用 债券 投资 策略
本基金 通过 承担 适度 的信 用风险 来获 取信 用溢 价， 主要关
注个别 债券 的选 择和 行业 配置两 方面 。 在 定性 与定 量分析
结合的 基础 上， 通过 “自 上而下 ” 与 “自 下而 上” 相结合
的分析 策略 ， 在 信用 类固 定收益 金融 工具 中进 行个 债的精
选，结 合适 度分 散的 行业 配置策 略， 构造 和优 化组 合。
（3） 收益 率曲 线策 略
由于债 券供 求、 投资 者投 资人偏 好和 市场 情绪 等因 素， 不
同期限 债券 的市 场利 率变 动幅度 往往 不一 致， 收益 率曲线
表现出 非平 行移 动的 特点 。 通过 对不 同期 限债 券的 利率变
动趋势 的比 较分 析， 本基 金将在 确定 组合 久期 的前 提下，
采取相 应的 债券 期限 配置 ， 以从 长期 、 中 期和 短期 债券的
利率变 化差 异中 获取 超额 收益。
（4） 券种 配置 策略
由于信 用水 平、 债券 供求 和市场 情绪 等因 素， 不同 市场和
类型债 券品 种的 利率 与基 准利率 的利 差不 断变 动。 通过对
影响各 项利 差的 因素 进行 深入分 析， 评估 各券 种的 相对投
资价值 ，调 高投 资价 值较 高的券 种的 比重 以获 取超 额收
益。
（5） 衍生 工具 投资 策略 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 4 页 共 16 页
本基金 的衍 生品 投资 将严 格遵守 中国 证监 会及 相关 法律
法规的 约束 ， 合理 利用 衍 生工具 ， 控制 下跌 风险 ， 对冲汇
率风险 ，实 现保 值和 锁定 收益。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投资人
安排投 资， 在遵 守本 基金 有 关投 资限 制与 投资 比例 的前提
下， 将 主要 投资 于高 流动 性的投 资品 种， 并可 能适 度提高
现金比 例， 减小 基金 净值 的波动 。
业绩比 较基 准 95%× 巴克 莱资 本美 国综 合 债券指 数收 益率 ＋ 5% × 商 业银
行税后 活期 存款 基准 利率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 主 要投资 于美 元债 券， 其预 期风险
和预期 收益 低于 股票 型基 金、 混 合型 基金 ， 高 于货 币市场
基金。
本基金 可投 资于 境外 证券 ， 除了 需要 承担 与境 内证 券投资
基金类 似的 市场 波动 风险 等一般 投资 风险 之外 ， 本 基金还
面临汇 率风 险等 境外 证券 市场投 资所 面临 的特 别投 资风
险。
基金管 理人 国海富 兰克 林基 金管 理有 限公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：JPMorgan Chase Bank, National Association
中文名 称： 摩根 大通 银行
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 5 页 共 16 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月 1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,444,147.70
2.本期 利润 -11,297,717.59
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0165
4.期末 基金 资产 净值 675,420,931.60
5.期末 基金 份额 净值 0.9862
注：
1.上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式基金 的申 购赎 回费
等） ， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.上述 “期 末基 金份 额净 值 ”为 人民 币份 额的 基金 份额净 值， 报告 期末 美元 份额的 基金 份额 净值
为0.1456 美元 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过 去 三
个月
-1.65% 0.18% 1.38% 0.17% -3.03% 0.01%
注：上 述“ 净值 增长 率” 为人民 币份 额的 净值 增长 率，本 报告 期美 元份 额净 值增长 率 为 0.21% ，
净值增 长率 标准 差 为0.07% 。
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 6 页 共 16 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：上 述对 比图 展示 的是 人民币 份额 累计 净值 增长 率变动 及其 与同 期业 绩比 较基准 收益 率变 动的
比较。 本基 金的 基金 合同 生效日 为 2017 年1 月25 日。本 基金 建仓 期 为 6 个 月，截 至报 告期 末基
金尚未 完成 建仓 。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 7 页 共 16 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
徐成
公司 QDII
投资副总
监，国富
亚洲机会
股票
(QDII) 基
金、国富
大中华精
选 混 合
(QDII) 基
金及国富
美元债定
期 债 券
(QDII) 基
金的基金
经理
2017 年1 月
25 日
- 11 年
徐成先 生，CFA ， 朴茨 茅斯 大
学（英国）金融决策分析硕
士。 历 任永 丰金 证券 （ 亚洲 ）
有限公司上海办事处研究
员, 新加坡东京海上国际资
产管理有限公司上海办事处
研究员、高级研究员、首席
代表。截至本报告期末任国
海富兰克林基金管理有限公
司 QDII 投 资副 总监， 国富 亚
洲 机 会 股 票(QDII) 基 金 、 国
富 大 中 华 精 选 混 合(QDII) 基
金及国富美元债定期债券
(QDII) 基金 的基 金经 理。
注：
1. 表中 “ 任职 日期 ”和 “ 离任日 期 ” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中， 首
任基金 经理 的 “ 任职 日期 ”为基 金合 同生 效日 。
2. 表中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、 证 券、 投 资等 相关 金融
领域的 工作 年限 的总 和。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 及其 他有关 法律 、法
规和《 富兰 克林 国海 美元 债定期 开放 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 ，
无损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。 基金 投资 组合 符合有 关法 律、 法规 的规 定及基 金合 同的 约 定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 8 页 共 16 页
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 公司 在研 究报 告发布 公平 性、 投资 决策 独立性 、交 易公 平分 配、 信息隔 离等 方面
均能严 格执 行《 公平 交易 管理制 度》 ，严 格按 照制 度要求 对异 常交 易进 行控 制和审 批。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格按 照《 异常 交易 监控与 报告 制度 》和 《同 日反向 交易 管理 办法 》对 异常交 易进 行监
控。报 告期 内公 司不 存在 投资组 合之 间发 生同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
本基金 的策 略较 为稳 健。 久期短 ，目 前久 期 为1.5 年左右 ，这 主要 是考 虑到 美联储 再次 加息
以及缩 表的 可能 性。 选券 方面， 主要 配置 上市 公司 发行的 债券 和东 部发 达地 区发行 的城 投债 。以
持有到 期策 略为 主， 提供 部分稳 健收 益（ 人民 币汇 率因素 除外 ）。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
二季度 ， 基金 美元 份额 净 值上 涨0.21% ， 跑输 业绩 基 准 1.17% ， 主要 是由 于本 基 金仍处 在建 仓
期，现 金比 例较 高， 没有 充分享 受债 券市 场上 扬带 来的收 益。 人民 币份 额净 值下 跌 1.65% ， 这主
要是由 于人 民币 兑美 元升 值所致 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 9 页 共 16 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 659,853,200.71 97.58
其中： 债券 659,853,200.71 97.58
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
8,238,980.37 1.22
8 其他资 产 8,147,879.79 1.20
9 合计 676,240,060.87 100.00
注：本 基金 未通 过港 股通 交易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 10 页 共 16 页
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级 公允价 值 （ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A+至A- 27,500,405.82 4.07
BBB+ 至BBB- 128,826,082.13 19.07
BB+ 至BB- 287,962,968.42 42.63
B+至B- 119,275,728.67 17.66
未评级 96,288,015.67 14.26
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 惠誉 等 国际 权威 机构 评级 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量
公允价 值( 人民
币元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 USG8539EAB14
Studio City Co.Ltd
STDCTY71/411/30/21
33,872,000.
00
36,887,624.15 5.46
2 XS1588158342
Huantaihu
International Invest
HTHG53/403/30/20
33,872,000.
00
34,021,375.51 5.04
3 USG2952LAA82
eHiCar Services Ltd
EHICAR71/212/08/18
32,517,120.
00
33,894,545.20 5.02
4 XS0920864708
Parkson Retail Group
Ltd
PRKSON41/205/03/18
33,302,950.
40
33,053,178.27 4.89
5 XS1013209017
Shimao Property
Holdings Ltd
SHIMAO81/801/22/21
30,484,800.
00
32,387,051.52 4.80
注：
1、债 券代 码为ISIN 码。 富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 11 页 共 16 页
2、数 量列 示债 券面 值， 外 币按照 期末 估值 汇率 折为 人民币 ，四 舍五 入保 留整 数。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金资 产。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 本期投 资的 前十名 证券 中，无 报告 期内发 行主 体被监 管部 门立案 调查
的 ， 或在报 告编制 日前一 年内 受到证 监会 、 证券 交易 所公开 谴责 、 处罚 的证 券。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中 ， 没有 投资 于超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,723,124.91
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 424,754.88
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,147,879.79
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 12 页 共 16 页
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 13 页 共 16 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 684,878,198.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 684,878,198.01
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 14 页 共 16 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 15 页 共 16 页
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年4 月1
日至 2017 年
6 月30 日
148,068,565.00 - - 148,068,565.00 21.62%
产品特有 风险
1. 流动性 风险
投资者大 额赎回 所持有 的 基金份额 时， 为 了实现 基 金资产的 迅速变 现， 在 基 金交易过 程中可 能存
在无法实 现交易 价格最 优 ； 亦或导 致基金 仓位调 整 困难， 基 金资产 不能迅 速 转变成现 金， 产 生流
动性风险 。
一旦引发 巨额赎 回， 当 基 金管理人 认为兑 付投资 者 的赎回申 请有困 难， 或 认 为兑付投 资者的 赎回
申请进行 的资产 变现可 能 使基金资 产净值 发生较 大 波动时 ， 可能出 现比例 赎 回、 延 期支付赎 回款
等情形。
管理人有 权根据 本基金 合 同和招募 说明书 的约定 ， 基于投资 者保护 原则， 暂 停或拒绝 申购、 暂停
赎回。
2. 估值风 险
投资者大 额赎回 所持有 的 基金份额 时， 基金份 额净 值可能受 到尾差 和部分 赎 回费归入 基金资 产的
影响，从 而导致 非市场 因 素的净值 异常波 动。
富兰克林国海美元债定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
第 16 页 共 16 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 富兰 克 林国海 美元 债定 期开 放债 券型证 券投 资基 金基 金合 同设立 的 文 件 ；
2 、《 富兰 克林 国海 美元 债 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同基 金合 同》 ；
3 、《 富兰 克林 国海 美元 债 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同招 募说 明书 》；
4 、《 富兰 克林 国海 美元 债 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同托 管协 议》 ；
5 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 并登 载于 基金 管理 人网站 ：www.ftsfund.com 。
9.3 查 阅方 式
1 、 投资 者在 基金 开放 日内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 并 可按 工本费 购买 复 印
件。
2 、登 陆基 金管 理人 网站www.ftsfund.com
查 阅。
国 海富 兰克林 基金 管理有 限公 司
2017 年 7 月 19 日
