大成债券投资基金
2017 年第2 季度报告
2017 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2017 年 7 月 19 日 大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
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§2 基金产品概况
基金简 称 大成债 券
交易代 码 090002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年 6 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 277,538,120.41 份
投资目 标
在力保 本金 安全 和保 持资 产流动 性的 基础 上追
求资产 的长 期稳 定增 值
投资策 略
通过整 体资 产配 置、 类属 资产配 置和 个券 选择 三
个层次 自上 而下 地进 行投 资管理 ， 以 实现 投资 目
标。类 属资 产部 分按 照修 正的均 值- 方差 模型 在
交易所 国债 、 交 易所 企业 债、 银 行间 国债、 银行
间金融 债之 间实 行最 优配 置。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险、 较低 收益的 债券 型基 金产
品， 其风 险收 益水 平高 于 货币市 场基 金， 但 低于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 大成债 券 A/B 大成债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 090002 092002
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 206,604,814.96 份 70,933,305.45 份
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
大成债 券A/B 大成债 券C
1． 本 期已 实现 收益 1,035,071.76 256,135.02
2．本 期利 润 2,429,092.42 638,222.34
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0101 0.0091
4．期 末基 金资 产净 值 210,229,575.66 73,265,030.48
5．期 末基 金份 额净 值 1.0175 1.0329
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
大成债 券A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.14% 0.10% -0.13% 0.11% 1.27% -0.01%
大成债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.08% 0.11% -0.13% 0.11% 1.21% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
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注： 1、 本基 金于2006 年4 月 24 日起 推出 持续 性收 费 模式， 将前 端收 费模 式定 义为 A 类收 费模 式，
后端收 费模 式定 义 为B 类 收费模 式， 二者 对应 的基 金份额 简称 “大 成债 券 A / B” ； 将持 续性 收费
模式定 义 为C 类 收费 模式 ，对应 的基 金份 额简 称 “ 大成债 券 C” 。
2、 本 基金 合同 规定， 基金 管理人 应 当 自基 金合 同生 效之日 起六 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符 合
基金合 同的 约定 。建 仓期 结束时 ，本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的约 定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王立女 士
本 基 金
基 金 经
理， 固 定
收 益 总
部总监
2009 年 5
月23 日
- 15 年
经济学 硕士。 曾任 职于 申 银
万国证 券股 份有 限公 司、 南
京市商业银行资金营运中
心。 2005 年 4 月加 入大 成 基
金管理 有限 公司， 曾任 大 成
货币市场基金基金经理助
理。 2007 年1 月12 日至2014
年12 月23 日 担任 大成 货 币
市场证券投资基金基金经
理。2009 年 5 月 23 日起兼
任大成债券投资基金基金
经理 。 2012 年 11 月 20 日至大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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2014 年4 月4 日任 大成 现 金
增利货币市场基金基金经
理。 2013 年2 月1 日至2015
年 5 月 25 日 任大 成月 添 利
理财债券型证券投资基金
基金经 理。2013 年 7 月 23
日至2015 年5 月25 日任大
成景旭纯债债券型证券 投
资基金 基金 经理。2014 年9
月3 日起 任大 成景 兴信 用 债
债券型证券投资基金基金
经理。2014 年 9 月 3 日至
2016 年11 月23 日 任大 成 景
丰 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ）基 金经 理。2016 年
2 月 3 日起任 大成 慧成 货 币
市场基 金基 金经 理。 现 任 固
定收益 总部 总监。 具有 基 金
从业资 格。 国籍 ：中 国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 法》 、《 证券投 资基 金法 》等 有关 法律法 规及 基金
合同 、 基 金招 募说 明书 等 有关基 金法 律文 件的 规定 ， 以 取信 于市 场、 取信 于 社会投 资公 众为 宗旨 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协 作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。 大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2017 年2 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策 略需 要； 主动 型投 资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向
交易， 但不 存在 参与 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该股 当日 成交 量 5%
的交易 情形 ；投 资组 合间 债券交 易存 在2 笔同 日反 向交易 ，原 因为 投资 策略 ；投资 组合 间相 邻交
易日反 向交 易的 市 场 成交 比例、 成交 均价 等交 易结 果数据 表明 该类 交易 不对 市场产 生重 大影 响，
无异常 ；投 资组 合间 虽然 存在同 向交 易行 为， 但结 合交易 价差 分布 统计 分析 和潜在 利益 输送 金额
统计结 果表 明投 资组 合间 不存在 利益 输送 的可 能性 。
4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2017 年2 季度 ， 经 济增 长 平稳， 通胀 总体 趋于 下行 。 出口 的回 暖和 制造 业的 复苏， 有效 的对
冲了基 建投 资的 下行 ，消 费和房 地产 投资 在二 季度 保持平 稳。 由于 供给 较为 充足， 食品 价格 持续
维持低 位， 二季 度CPI 在 基数效 应的 带动 下有 所回 升， 但 仍低 于 2% ； 随 着大 宗商品 价格 环比 开 始
回落，PPI 在2 月见 顶之 后逐步 回落 至 6% 以 下。 由 于经济 增长 和通 胀较 为平 稳，因 此基 本面 不是
二季度 债券 市场 收益 率的 主要影 响因 素。
货币政 策和 金融 监管 成为 影响二 季度 债券 市场 走势 的主要 因素 。4 月银 监会 出 台了 “ 三违 反、
三套利 、四 不当 ”等 一系 列文件 ，叠 加货 币政 策在 这一 时 期仍 然偏 紧， 收益 率出现 了一 波较 为明
显的上 行，10 年 国开 债收 益率 从 4.06% 上 行至4.38% ，5 年AAA 中票 收益 率从4.43%上行至 5.05% ；
进入5 月中 下旬 之后 ，监 管协调 增强 ，货 币政 策对 半年末 的资 金面 进行 维稳 ，监管 政策 的力 度边
际也有 所放 缓 ， 市 场预 期 明显好 转 ， 债 券收 益率 总 体趋于 下行 ，10 年国开 下 行至 4.20% ，5 年AAA
中票下 行 至4.59% 。 具 体 到市场 指数 表现 方面 ，2 季度中 债综 合财 富 （总 值 ） 指 数上 涨 0.22%，中
债金融 债券 总财 富（ 总值 ）指数 上 涨0.57% ， 中债 信用债 总财 富（ 总值 ）指 数上 涨 0.92% 。
权益方 面，4-5 月 由于 监管 政策趋 严和 无风 险利 率的 上行 ， 总 体趋 于下 跌 ；5 月 下旬开 始 ， 随
着监管 开始 注重 协调 ，股 市有了 一波 反弹 。2 季度 上证指 数下 跌 0.93% ，创 业板指 数下 跌 4.68% ，
沪深300 指 数上 涨6.10% 。中证 转债 指数 上 涨 2.42% 。
本基金 在严 格控 制风 险的 基础上 ， 采 取积 极的 组合 策 略和严 格的 资产 选择 原则 进行投 资运 作。
2017 年二 季度 本基 金主 动 管理组 合大 类资 产配 置， 由于债 市调 整中 ， 基 金遭 遇部分 赎回 压力 ， 我
们对组 合进 行了 减仓 变现 的操作 。我 们高 度重 视信 用风险 ，继 续持 有中 高等 级信用 债， 在保 持基
础仓位 的信 用债 投资 比例 基础 上 ，严 控信 用风 险， 精选信 用个 券， 重点 持有 中高等 级信 用债 。利
率债择 采取 灵活 波段 操作 的思路 尽可 能增 强收 益。 权益方 面， 在二 季度 权益 反弹的 行情 中， 我们大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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通过精 选可 转债 个券 ，增 加转债 仓位 获得 了较 好的 收益。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至本 报告 期末 大成 债 券A/B 基 金份 额净 值为1.0175 元， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为
1.14% ；截 至本 报告 期末 大 成债 券 C 基 金份 额净 值 为1.0329 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为
1.08% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为-0.13% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组合报 告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 15,359,078.10 4.24
其中： 股票
15,359,078.10 4.24
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资
329,791,190.60 91.05
其中： 债券
329,791,190.60 91.05
资产支 持证 券 - 0.00
4 贵金属 投资 - 0.00
5 金融衍 生品 投资 - 0.00
6 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- 0.00
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,240,356.46 0.89
8 其他资 产
13,806,577.88 3.81
9 合计
362,197,203.04
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境 内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采矿业 - 0.00
C 制造业 8,745,247.76 3.08
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 批发和 零售 业 - 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,613,830.34 2.33 大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - 0.00
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- 0.00
J 金融业 - 0.00
K 房地产 业 - 0.00
L 租赁和 商务 服务 业 - 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 - 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和 社会 工作 - 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业 - 0.00
S 综合 - 0.00
合计 15,359,078.10 5.42
5.2.2 报告期末按行业分类 的 港 股通 投资股票投资组 合
无。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002241 歌尔股 份 382,882 7,381,964.96 2.60
2 600004 白云机 场 358,279 6,613,830.34 2.33
3 002510 天汽模 187,780 1,363,282.80 0.48
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 991,900.00 0.35
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 56,242,400.00 19.84
其中： 政策 性金 融债 56,242,400.00 19.84
4 企业债 券 238,327,932.10 84.07
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 19,988,000.00 7.05
7 可转债 （可 交换 债） 14,240,958.50 5.02
8 同业存 单 - 0.00
9 其他 - 0.00
10 合计 329,791,190.60 116.33
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5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124702 14 衡 水投 300,000 25,053,000.00 8.84
2 1080101
10 邵阳 城投
债
200,000 20,582,000.00 7.26
3 140224 14 国开 24 200,000 20,342,000.00 7.18
4 1480543 14 南 安债 200,000 20,312,000.00 7.16
5 101563013
15 南昌 水投
MTN001
200,000 19,988,000.00 7.05
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 12,101.87
2 应收证 券清 算款 5,339.67
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,526,791.23 大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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5 应收申 购款 5,262,345.11
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,806,577.88
5.10.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 123001 蓝标转 债 3,144,300.00 1.11
2 113008 电气转 债 3,115,800.00 1.10
3 128011 汽模转 债 1,935,150.00 0.68
4 110030 格力转 债 1,930,690.00 0.68
5 113009 广汽转 债 1,854,750.00 0.65
6 132006 16 皖新 EB 1,059,400.00 0.37
7 110034 九州转 债 696,025.00 0.25
5.10.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成债 券 A/B 大成债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 417,543,114.48 81,696,473.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,221,596.47 10,736,748.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 216,159,895.99 21,499,916.52
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 206,604,814.96 70,933,305.45
大成债券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
本基金 管理 人本 报告 期未 持有本 基金 份额 。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有 基金份额比例达到或 超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比(%)
机
构
1 20170401-20170630 213,688,251.12 - 153,688,251.12 60,000,000.00 21.61
产品特 有风 险
当 基金份额 持有人 占比过于 集中时， 可能会 因某单一 基金份额 持有人 大额赎回 而引发基 金净值 剧烈
波 动的风险 ，甚至 有可能引 起基金的 流动性 风险，基 金管理人 可能无 法及时变 现基金资 产以应 对基
金份额 持有 人的 赎回 申请 ，基金 份额 持有 人可 能无 法及时 赎回 持有 的全 部基 金份额 。
8.2 影响投资者决策的其 他重 要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成债券 投资 基金 的文 件；
2 、《 大成 债券 投资 基金 基 金合同 》；
3 、《 大成 债券 投资 基金 托 管协议 》；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基金管理有限公 司
2017 年 7 月 19 日
