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光大安祺A(003107)

光大安祺:2017年第二季度报告查看PDF公告

光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 
第 1 页共 19 页 
 
 
 
 
 
光 大 保德 信 安祺 债 券型 证 券投 资 基金 
2017 年第 2 季度 报 告 
2017 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 光大 保德信 基金 管理有 限公 司 
基 金托 管人: 中国 民生银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一七 年七 月十九 日光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 
 2 
§ 1


重要提示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 , 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年 7 月 18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈 述或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产, 但不 保证 基 金一定 盈利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投 资 决策 前应仔 细阅 读 本 基金的 招募 说明 书。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自 2017 年 4 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。 § 2


基金产品概况 基金简 称 光大保 德信 安祺 债券 基金主 代码 003107 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2017 年 1 月 11 日 报告期 末基 金份 额总 额 200,008,829.35 份 投资目 标 本基金 在控 制信 用风 险、 谨慎投 资的 前提 下, 力争 在获取 持有期 收益 的同 时, 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 本基金 根据 工业 增加 值、 通货膨 胀率 等宏 观经 济指 标, 结 合国家 货币 政策 和财 政政 策实施 情况 、 市 场收 益率 曲线变 动情况 、 市 场流 动性 情况, 综合分 析债 券市 场的 变动 趋势。 最 终 确 定 本 基 金 在 债 券 类 资 产 和 股 票 资 产 之 间 的 投 资 比 率,构 建和 调整 债券 投资 组合。 2、目 标久 期策 略及 凸性 策 略 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 3 在组合 的久 期选 择方 面, 本基金 将综 合分 析宏 观面 的各个 要素, 主要 包括 宏观 经济 所处周 期、 货币 财政 政策 动向、 市场流 动性 变动 情况 等, 通过对 各宏 观变 量的 分析 , 判断 其对市 场利 率水 平的 影响 方向和 程度 , 从 而确 定本 基金固 定收益 投资 组合 久期 的合 理范围 。 并 且动 态调 整本 基金的 目标久 期, 即预 期利 率上 升时适 当缩 短组 合久 期, 在预期 利率下 降时 适当 延长 组合 久期, 从而 提高 债券 投资 收益 。 由于债 券价 格与 收益 率之 间往往 存在 明显 的非 线性 关系, 所以通 过凸 性管 理策 略为 久期策 略补 充, 可以 更好 地分析 债券的 利率 风险 。 凸 性越 大, 利 率上 行引 起的 价格 损失越 小, 而 利率 下行 带来的 价 格上升 越大 ; 反 之亦然 。 本基金 将通过 严格 的凸 性分 析, 对久期 策略 做出 适当 的补 充和修 正。 3、收 益率 曲线 策略 在确定 了组 合的 整体 久期 后, 组 合将 基于 宏观 经济 研究和 债券市 场跟 踪, 结合 收益 率曲线 的拟 合和 波动 模拟 模型, 对未来 的收 益率 曲线 移动 进行情 景分 析, 从 而 根据 不同期 限 的 收 益 率 变 动 情 况, 在 期 限 结 构 配 置 上 适 时 采 取 子 弹 型、 哑 铃型 或者 阶梯 型等 策略, 进一 步优 化组 合的 期限结 构,增 强基 金的 收益 。 4、信 用债 投资 策略 信用类 债券 是本 基金 的重 要投资 对象 , 因 此信 用策 略是本 基金债 券投 资策 略的 重要 部分。 由于 影响 信用 债券 利差水 平 的 因 素 包 括 市 场 整 体 的 信 用 利 差 水 平 和 信 用 债 自 身 的 信用情 况变 化, 因此 本基 金的信 用债 投资 策略 可以 具体分 为 市 场 整 体 信 用 利 差 曲 线 策 略 和 单 个 信 用 债 信 用 分 析 策 略。 (1) 市场 整体 信用 利差 曲 线策略 本基金 将从 经济 周期 、 市 场特征 和政 策因 素三 方面 考量信光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 4 用利差 曲线 的整 体走 势。 在 经济 周期 向上 阶段 , 企 业盈利 能力增 强, 经营 现金流 改 善, 则 信用 利差 可能收 窄 , 反之 当经济 周期 不景 气, 企业 的盈利 能力 减弱 , 信 用利 差扩大 。 同时本 基金 也将 考虑 市场 容量、 信用 债结 构以 及流 动性之 间的相 互关 系, 动态 研究 信用债 市场 的主 要特 征, 为分析 信用利 差提 供依 据。 另外 , 政策 因素 也会 对信 用利 差造成 很大影 响。 这种 政策 影响 集中在 信用 债市 场的 供给 方面和 需求方 面。 本基 金将 从供 给和需 求两 方面 分别 评估 政策对 信用债 市场 的作 用。 本基金 将综 合各 种因 素, 分析信 用利 差曲 线整 体及 分行业 走势, 确定 信用 债券 总的 投资比 例及 分行 业的 投资 比例 。 (2) 单个 信用 债信 用分 析 策略 信 用 债 的 收 益 率 水 平 及 其 变 化 很 大 程 度 上 取 决 于 其 发 行 主体自 身的 信用 水平 , 本 基金将 对不 同信 用类 债券 的信用 等级进 行评 估, 深入 挖掘 信用债 的投 资价 值, 增强 本基金 的收益 。 本基金 主要 通过 发行 主体 偿债能 力、 抵押 物质 量、 契约条 款 和 公 司 治 理 情 况 等 方 面 分 析 和 评 估 单 个 信 用 债 券 的 信 用水平 : 信用债 作为 发行 主体 的一 种融资 行为 , 发 行主 体的 偿债能 力是首 先需 要考 虑的 重要 因素。 本基 金将 从行 业和 企业两 个 层面 来衡 量发 行主 体的偿 债能 力。A )行 业层 面: 包括 行 业 发 展趋 势 、政 策 环境和 行 业 运营 竞 争状 况 ;B)企业 层面: 包括 盈利 指标 分 析 、 资产 负债 表分 析和 现金 流分析 等。 抵押物 作为 信用 债发 行时 的重要 组成 部分 , 是 债券 持有人 分析和 衡量 该债 券信 用风 险的关 键因 素之 一。 对于 抵押物 质 量 的 考 察 主 要 集 中 在 抵 押 物 的 现 金 流 生 成 能 力 和 资 产 增值能 力。 抵押 物产 生稳 定现金 流的 能力 越强 、 资 产增值光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5 的潜力 越大 , 则 抵押 物的 质量越 好, 从而 该信 用债 的信用 水平也 越高 。 契约条 款是 指在 信用 债发 行时明 确规 定的 , 约 束和 限制发 行人行 为的 条款 内容 。 具 体包含 承诺 性条 款和 限制 性条款 两方面 , 本 基金 首先 分析 信用债 券中 契约 条款 的合 理性和 可实施 性, 随后 对发 行人 履行条 款的 情况 进行 动态 跟踪与 评估, 发行 人对 契约 条款 的履行 情况 越良 好, 其信 用水平 也越高 。 对于通 过发 行债 券开 展融 资活动 的企 业来 说, 该发 行人的 公司治 理情 况是 该债 券维 持高信 用等 级的 重要 因素 。 本基 金关注 的公 司治 理情 况包 括持有 人结 构、 股东 权益 与员工 关系、 运行 透明 度和 信息 披露、 董事 会结 构和 效率 等。 5、可 转换 债券 投资 策略 本 基 金 在 分 析 宏 观 经 济 运 行 特 征 和 证 券 市 场 趋 势 判 断 的 前提下 , 在 综合 分析 可转 换债券 的债 性特 征、 股性 特征等 因素的 基础 上, 选择 其中 安全边 际较 高、 股性 活跃 并具有 较 高 上 涨 潜 力 的 品 种 进 行 投 资 。 结 合 行 业 分 析 和 个 券 选 择, 对 成长 前景 较好 的行 业和上 市公 司的 可转 换债 券 进行 重点关 注, 选择 投资 价值 较高的 个券 进行 投资 。 6、中 小企 业私 募债 投资 策 略 与传统 的信 用债 相比 , 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行和 交易 , 整 体流 动性 相对较 差, 而且 受到 发债 主体资 产规模 较小 、 经 营波 动性 较高、 信用 基本 面稳 定性 较差的 影响, 整体 的信 用风险 相 对较高 。 因 此, 对 于中 小 企业私 募债券 的投 资应 采取 更为 谨慎的 投资 策略 。本 基金 认为, 投 资 该 类 债 券 的 核 心 要 点 是 对 个 券 信 用 资 质 进 行 详 尽 的 分析, 并综 合考 虑发行 人 的企业 性质 、 所 处行业 、 资产负 债状况 、 盈利 能力 、 现金 流、 经营 稳定 性等 关键 因 素, 确 定最终 的投 资决 策。 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 6 7、资 产支 持证 券投 资策 略 资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标的 资产的 构成及 质量 、 提 前偿 还率 等多种 因素 影响 。 本 基金 将在基 本面分 析和 债券 市场 宏观 分析的 基础 上, 对资 产支 持证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利率 风险等 进行分 析, 采取 包括 收益 率曲线 策略 、 信 用利 差曲 线策略 、 预期利 率波 动率 策略 等积 极主动 的投 资策 略, 投资 于资产 支持证 券。 8、证 券公 司短 期公 司债 券 投资策 略 本基金 将通 过对 证券 行业 分析、 证券 公司 资产 负债 分析、 公司现 金流 分析 等调 查研 究, 分 析证 券公 司短 期公 司债券 的违约 风险 及合 理的 利差 水平, 对证 券公 司短 期公 司债券 进行独 立、 客观 的价 值评 估。 基金投 资证 券公 司短 期公 司债券 , 基 金管 理人 将根 据审慎 原则, 制定 严格 的投资 决 策流程 、 风 险控 制制度 , 并经董 事会批 准, 以防 范信 用风 险、流 动性 风险 等各 种风 险。 9、杠 杆投 资策 略 在本基 金的 日常 投资 中, 还将充 分利 用组 合的 回购 杠杆操 作, 在 严格 头寸 管理 的基 础上, 在资 金相 对充 裕的 情况下 进行风 险可 控的 杠杆 投资 策略。 10 、国 债期 货投 资策 略 基金管 理人 可运 用国 债期 货, 以 提高 投资 效率 更好 地达到 本基金 的投 资目 标。 本基 金在国 债期 货投 资中 将根 据风险 管理的 原则 ,以 套期 保值 为目的 ,在 风险 可控 的前 提下, 本着谨 慎原 则, 参与 国债 期货的 投资 , 以 管理 投资 组合的 利率风 险, 改善 组合 的风 险收益 特性 。 11 、股 票投 资策 略 本基金将采取“ 自下而上 ” 的方式精选个股。 本基金 将全面 考察上 市公 司所 处行 业的 产业竞 争格 局、 业务 发展 模式、光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 7 盈利增 长模 式、 公司 治理 结构等 基本 面特 征, 同时 综合利 用市盈率(P/E )、市净 率 (P/B )和折现现金流 (DCF ) 等估值 方法 对公 司的 投资 价值进 行分 析和 比较 , 挖 掘具备 中 长 期 持 续 增 长 的 上 市 公 司 股 票 库 , 以 获 得 较 高 投 资 回 报。 12 、权 证投 资策 略 本基金 的权 证投 资以 权证 的市场 价值 分析 为基 础, 配以权 证定价 模型 寻求 其合 理估 值水平 , 以 主动 式的 科学 投资管 理为手 段, 充分 考虑 权证 资产的 收益 性、 流动 性及 风险性 特征, 通过 资产 配置、 品 种与类 属选 择, 追求基 金 资产稳 定的当 期收 益。 业绩比 较基 准 中债综 合财 富(总值) 指 数收 益率× 90% +沪深 300 指 数 收益 率× 10% 。 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较低的 品种, 其预 期收 益和 风险 高于货 币市 场基 金, 但低 于股票 型基金 和混 合型 基金 。 基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司 下属分 级 基 金的 基金 简称 光大保 德信 安祺 债 券 A 光大保 德信 安祺 债 券 C 下属 分 级基 金的 交易 代码 003107 003108 报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额总额 199,999,259.47 份 9,569.88 份 § 3


主要财务指标和基金 净值表现 3.1 主要财务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 (2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日) 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 8 光大保 德信 安祺 债 券 A 光大保 德信 安祺 债 券 C 1. 本期 已实 现收 益 -869,137.66 -44.62 2. 本期 利润 329,154.71 23.45 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0016 0.0023 4. 期末 基金 资产 净值 201,533,189.61 9,629.65 5. 期末 基金 份额 净值 1.0077 1.0062 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较 1、 光大保德信安祺 债券 A : 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率 ③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①- ③ ②-④ 过去三 个月 0.17% 0.10% 0.80% 0.11% -0.63% -0.01% 2、 光大保德信安祺 债券 C : 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率 ③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①- ③ ②-④ 过去三 个月 0.08% 0.10% 0.80% 0.11% -0.72% -0.01% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 光大保 德信 安祺 债券 型证 券投资 基金 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图 (2017 年 1 月 11 日 至 2017 年 6 月 30 日) 1. 光 大保 德信 安祺 债券 A : 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 9 2. 光 大保 德信 安祺 债券 C : 注:根 据基 金合 同的 规定 ,本基 金建 仓期 为 2017 年 1 月 11 日至 2017 年 7 月 10 日 。截 至本 报告期 末, 本基 金仍 处于 建仓期 内。 § 4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经 理小组)简介 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 10 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期 限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 陈晓 基金经 理 2017-01-11 - 6 年 陈晓女士,硕士。2007 年毕业 于 哈 尔 滨 工 业 大 学 数 学 专 业 ,2010 年 获 得 南 开 大 学 精 算 学 专 业 硕 士 学位。2010 年 7 月加 入光 大保德 信基金 管理 有限 公司, 先后 担任投 资部研 究助 理、 固定 收益 研究员、 固定收 益高 级研 究员。 现任 光大保 德 信 增 利 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金基金 经理、 光大 保德 信信 用添益 债券型 证券 投资 基金 基金 经理、 光 大 保 德 信 安 和 债 券 型 证 券 投 资 基 金基金 经理、 光大 保德 信安 祺债券 型证券 投资 基金 基金 经理、 光大保 德 信 安 诚 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理、 光大 保德 信永 利纯 债债券 型证券 投资 基金 基金 经理、 光大保 德 信 岁 末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资基金 基金 经理 。 赵大年 基金经 理 2017-01-19 - 10 年 赵大年 先生 ,硕 士,2007 年 6 月 至 2007 年 10 月在 申万 巴黎 基金管 理 有 限 公 司 任 职 产 品 设 计 经 理 ; 2007 年 10 月至 2009 年 4 月在钧 锋 投 资 咨 询 有 限 公 司 任 职 投 资 经 理;2009 年 4 月 加入 光大 保德信 基金管 理有 限公 司, 先 后担 任风险 管理部 风险 控制 专员、 风险 控制高 级经理、 副总 监、 总 监 (负 责量化 投资研 究等 ) , 2014 年 8 月 至今担 任量化 投资 部总 监。 现 任光 大保德 信 风 格 轮 动 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基金经 理、 光 大保 德信 量化 核心证 券投资 基金 基金 经理、 光大 保德信 事 件 驱 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资基金 基金 经理、 光大 保德 信安祺 债券型 证券 投资 基金 基金 经理。 蔡乐 基金经 理 2017-01-19 - 13 年 蔡乐女 士, 金融 投资 学学 士。 2003 年 7 月至 2005 年 2 月 任方 正证券 固定收益部项目经理;2005 年 3 月至 2014 年 8 月 历任 中再 资产管 理 股 份 有 限 公 司 固 定 收 益 部 研 究光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 11 员兼交 易员 、 投 资经 理助 理、 自 有 账户投 资经 理。2014 年 8 月加入 光大保 德信 基金 管理 有限 公司, 现 任 光 大 保 德 信 现 金 宝 货 币 市 场 基 金基金 经理、 光大 保德 信添 天盈月 度 理 财 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理、 光 大保 德信 鼎鑫 灵活 配置混 合型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大 保 德 信 耀 钱 包 货 币 市 场 基 金 基 金 经理、 光 大保 德信 欣鑫 灵活 配置混 合型证 券投 资基 金基 金经 理 、 光大 保 德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投资基 金基 金经 理、 光 大保 德信尊 尚 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基金基 金经 理、 光 大保 德信 吉鑫灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理、 光 大保 德信 安祺 债券 型证券 投资基 金基 金经 理、 光 大保 德信多 策略智 选 18 个月 定期 开放 混合型 证券投 资基 金基 金经 理、 光 大保德 信 尊 盈 半 年 定 期 开 放 债 券 型 发 起 式证券 投资 基金 基金 经理 。 董伟炜 基金经 理 2017-06-10 - 9 年 董 伟 炜 先 生 毕 业 于 西 南 财 经 大 学 金融学 专业, 获得 上海 财经 大学证 券投资专业硕士学位。2007 年 7 月 加 入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公司, 先 后担 任市 场 部 产品 经理助 理、产 品经 理,2010 年 5 月后担 任投资 部研 究员 、 高 级研 究员。 现 任 光 大 保 德 信 国 企 改 革 主 题 股 票 型证券 投资 基金 基金 经理、 光大保 德 信 安 和 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理、 光大 保德 信安 祺债 券型证 券投资 基金 基金 经理 。 注: 对基 金的 首任 基金 经理 , 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 , 离 任日 期指 公司 做出 决定之 日; 非首任 基金 经理 ,其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。 4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 及其 他相 关法 律法 规、证 监会 规 定 和基金 合同 的约 定, 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 在严格 控制 风险 的 前 提下, 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 12 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况 为充分 保护 持有 人利 益, 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、交 易团队 支持 等 各 方面得 到公 平对 待, 本基 金管理 人从 投研 制度 设计 、组织 结构 设计 、工 作流 程制定 、技 术系 统 建 设和完 善、 公平 交易 执行 效果评 估等 各方 面出 发 , 建设形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。本 报 告 期,本 基金 管理 人各 项公 平交易 制度 流程 均得 到良 好地贯 彻执 行, 未发 现存 在违反 公平 交易 原 则 的现象 。 4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明 本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金与其 他投 资组 合未 发生 交易所 公开 竞 价 同日反 向交 易且 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 交易 。 4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明 4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析


2017 年 二季 度 , 美 欧经 济持续 复苏 , 美联 储如 期 加息 , 市 场反 应较 为平 静 。 国 内经 济增 长 数据显 著超 预期 ,金 融监 管风暴 席卷 而来 ,货 币政 策紧缩 预期 。二 季度 上旬 债市继 续调 整, 跌 幅 较一季 度缩 小。 以国 开债 为例, 2017 年 二季 度 1 年 期和 10 年 期品 种分 别上 行 38BP 和 9BP,曲 线继续 变平 。 进 入 6 月后 , 在央 行提 出协 调监 管, 同时保 证 6 月 资金 面无 忧 的利好 下, 长债 迅速 回落, 10 年 期国 开下 行超 过 20BP 。 信用 利差 先上 后 下, 高 等级 信用 利差 上行 动 力不足 具体 看 5 年 AA+ 中票 信用 利差 下行 7BP ,AA 级 上行 19BP 。 与今 年一季 度相 比, 二季 度信 用利差 上行 的幅 度 缩窄, 高等 级品 种信 用利 差基本 无变 化。 具体 来看 , 信用 利差 的扩 大也 集中 在 4 月和 5 月 , 投 资 级信用 债信 用利 差仍 以流 动性溢 价主 导。 权益 市场 呈现结 构性 行情,指 数先 抑 后扬。





债券 方面 , 本 基金 保 持了仓 位调 整的 灵活 性, 组合配 置上 减持 了中 长久 期信用 债券 的仓 位,调 增了 短久 期信 用品 种比例 ,杠 杆比 例有 所上 升。适 当调 整股 票持 仓结 构。通 过审 慎和 积 极 的管理 ,在 把握 流动 性的 基础上 ,积 极努 力为 投资 者赚取 收益 。 4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现 本报告 期内 光大 保德 信安 祺债券 A 份 额净值 增长 率 为 0.17% , 业绩 比较 基准 收 益率为 0.80% , 光大保 德信 安祺 债 券 C 份 额净值 增长 率 为 0.08% , 业绩比 较基 准收 益率 为 0.80% 。 4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明 本报告 期内 未发 生连 续二 十个工 作日 出现 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人或 者基金 资产 净 值光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 13 低于五 千万 元的 情形 。 § 5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组 合情况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%) 1 权益投 资 27,165,042.76 9.60 其中: 股票 27,165,042.76 9.60 2 固定收 益投 资 152,298,700.00 53.80 其中: 债券 152,298,700.00 53.80 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 74,250,000.00 26.23 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融 资产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,065,493.57 5.32 7 其他各 项资 产 14,283,467.08 5.05 8 合计 283,062,703.41 100.00 5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分 类的境内股票投资组 合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) A 农、林 、牧 、渔 业 3,754,846.00 1.86 B 采矿业 - - C 制造业 14,652,196.76 7.27 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 14 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 5,630,000.00 2.79 E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 3,128,000.00 1.55 M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 27,165,042.76 13.48 5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例( %) 1 002078 太阳纸 业 1,000,000.0 0 7,350,000.00 3.65 2 600856 中天能 源 500,000.00 5,630,000.00 2.79 3 002714 牧原股 份 137,800.00 3,750,916.00 1.86 4 300433 蓝思科 技 119,916.00 3,488,356.44 1.73 5 300058 蓝色光 标 400,000.00 3,128,000.00 1.55 6 002217 合力泰 199,914.00 1,975,150.32 0.98 7 600808 马钢股 份 438,500.00 1,552,290.00 0.77 8 600567 山鹰纸 业 80,000.00 286,400.00 0.14 9 300313 天山生 物 300.00 3,930.00 0.00 5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合 序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 15 值比例( %) 1 国家债 券 10,957,100.00 5.44 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 34,169,200.00 16.95 5 企业短 期融 资 券 77,286,400.00 38.35 6 中期票 据 29,886,000.00 14.83 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 152,298,700.00 75.57 5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比 例 (% ) 1 101652038 16 希 望六 和 MTN001 200,000 19,446,000.00 9.65 2 011785004 17 皖 山鹰 SCP004 150,000 15,052,500.00 7.47 3 122415 15 增碧 01 140,000 13,917,400.00 6.91 4 019557 17 国债 03 110,000 10,957,100.00 5.44 5 101354021 13 贵投 MTN001 100,000 10,440,000.00 5.18 5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细 本基金 本报 告期 末未 投资 资产支 持证 券。 5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 16 5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策 本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ,本 基金 将根 据风 险管理 的原 则 , 以套期 保值 为主 要目 的, 有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃 的 期货合 约。 本基金 在进 行股 指期 货投 资时, 将通 过对 证券 市场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究,并 结合 股 指 期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平。 本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动性 及风险 特征 , 通过 资产 配置 、 品 种选 择, 谨慎进 行投 资, 以降 低投 资组合 的整 体风 险。 法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的, 本基 金将 按法 律法 规的规 定 执 行 。 5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 5.10.1 本期国债期货投 资 政策 根据本 基金 基金 合同 ,本 基金不 能投 资于 国债 期货 。 5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体没有 被监管 部门 立案 调 查或在 报告编 制日 前 一年内 受到 证监 会、 证券 交易所 公开 谴责 、处 罚的 情形。 5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中, 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 47,685.04 2 应收证 券清 算款 11,347,244.83 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,888,537.21 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 17 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 14,283,467.08 5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 换期 的可 转换 债券 。 5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例(%) 流通受 限情 况说明 1 300313 天山生 物 3,930.00 0.00 重大事 项停 牌 § 6


开放式基金份额变动 单位: 份 项目 光大保 德信 安祺 债券A 光大保 德信 安祺 债券C 本报告 期期 初基 金份 额总 额 199,999,271.43 14,577.38 报告期 基金 总申 购份 额 - - 减: 报 告期 基金 总赎 回份 额 11.96 5,007.50 报告期 基金 拆分 变动 份额 - - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 199,999,259.47 9,569.88 §7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金 份额变动情况 本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。 7.2 基金管理人运用固有资 金投资本基金交易明 细 光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 18 本报告 期内 ,基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。 § 8 影响投资者决策的其他 重要信息 8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况 投资者 类别


报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 序号 持有基 金份 额比 例达到 或者 超过 20% 的 时间 区间 期初份 额 申购份 额 赎回份 额 持有份 额 份额占 比 机构 1 20170401-201706 30 199,99 9,000. 00 - - 199,999,000 .00 100.00% 产品特 有风 险 本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ,可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回 的情况 ,从 而: (1) 对基 金的 流动 性造 成 冲击, 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。 (2) 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制, 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原 因,而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ,影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。 (3) 因基 金资 产规 模过 小 ,而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略, 或导 致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。 本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 , 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 , 保 护持 有人利 益。 8.2 影响投资者决策的其 他重要信息 无。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1 、中 国证 监会 批准 光大 保 德信安 祺债 券型 证券 投资 基金设 立的 文件


2 、光 大保 德信 安祺 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同


3 、光 大保 德信 安祺 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书


4 、光 大保 德信 安祺 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议


5 、光 大保 德信 安祺 债券 型 证券投 资基 金法 律意 见书


6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程


7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照


8 、报 告期 内光 大保 德信 安 祺债券 型证 券投 资基 金在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告


光大保德信安祺债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 19 9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件 9.2 存放地点 上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢,6 层至 10 层 本基 金管 理 人办公 地址 。 9.3 查阅方式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投 资 者对本 报告 书如 有疑 问, 可咨询 本基 金管 理人。 客 户服 务中 心电 话 :4008-202-888,021-80262888 。 公 司网 址:www.epf.com.cn 。 光大保德信基金管理 有限 公司 二〇一七年七月十九 日