东 方 新 价 值混 合 型 证 券投 资 基 金
2017 年第2 季度报告
2017 年6 月30 日
基金管 理人： 东方基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年七月十九日 东方新价值混合 2017 年第 2 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方新 价值 混合
基金主 代码 001495
交易代 码 001495
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 356,504,843.03 份
投资目 标
本基金 在控 制风 险并 保持 基金资 产良 好的 流动
性的前 提下， 积极 把握 行 业和个 股投 资机 会， 通
过对投 资价 值突 出的 优质 股票投 资， 力争 实现 基
金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 根据 资本 市场 实际 情况对 大类 资产 比例
进行动 态调 整， 力求 有效 地回避 证券 市场 的系 统
性风险 。 同 时， 以 专业 的 研究分 析为 根本 ， 挖 掘
市场中 有潜 力的 投资 标的 和被低 估的 投资 品种 ，
获得基 金的 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率(税后)*2
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水
平高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票
型基金 ，属 于中 等风 险水 平的投 资品 种。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 东方新 价值 混 合 A 东方新 价值 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001495 002162
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 356,493,152.44 份 11,690.59 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月 30 日 ）
东方新 价值 混 合 A 东方新 价值 混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 5,308,829.18 121.14
2．本 期利 润 8,009,468.82 220.81
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0192 0.0189
4．期 末基 金资 产净 值 396,483,974.52 11,766.05
5．期 末基 金份 额净 值 1.1122 1.0065
注 ：① 本期 已实 现收 益指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益、 其他 收入 （不 含公允 价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
东方新 价值 混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.99% 0.22% 0.75% 0.01% 1.24% 0.21%
东方新 价值 混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.91% 0.22% 0.75% 0.01% 1.16% 0.21%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
薛 子 徵 （ 先
生）
本 基 金
基 金 经
理
2015 年 7
月3 日
- 10 年
山西大 学工 商管 理、 应 用 心
理学专 业学 士 ， 10 年证 券 从
业经历。 曾任 中宣 部政 研 所
研究员、 中信 基金 管理 有 限
责任公 司助 理研 究员、 华 夏
基金管 理有 限公 司研 究员 。
2009 年7 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 曾任 权 益
投资部 房地 产 、 综 合、 汽车 、
国防军 工、 机 械设 备行 业 研
究员 ， 投 资经 理、 东方 核 心东方新价值混合 2017 年第 2 季 度报告
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动力股票型开放式证券投
资基金 （ 于 2015 年 7 月 31
日更名为东方核心动力混
合型证 券投 资基 金） 基 金 经
理。 现任 东方 增长 中小 盘 混
合型开放式证券投资基金
基金经 理、 东 方核 心动 力 混
合型证券投资基金基金经
理、 东方 睿鑫 热点 挖掘 灵 活
配置混合型证券投资基金
基金经 理、 东 方新 价值 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理、
东方互联网嘉混合型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 区
域发展混合型证券投资基
金基金 经理、 东方 大健 康 混
合型证券投资基金基金经
理、 东方 周期 优选 灵活 配 置
混合型证券投资基金基金
经理。
周薇 （ 女士 ）
本 基 金
基 金 经
理
2015 年 7
月3 日
- 8 年
中国人民银行研究生部金
融学博 士，8 年证 券从 业 经
历， 曾任 中国 银行 总行 外 汇
期权投 资经 理 。 2012 年 7 月
加盟东方基金管理有限责
任公司， 曾任 固定 收益 部 债
券研究 员 、 投 资经 理、 东 方
金账簿货币市场证券投资
基金基 金经 理助 理、 东 方 金
账簿货币市场证券投资基
金基金 经理。 现任 东方 鼎 新
灵活配置混合型证券投资
基金基 金经 理、 东 方惠 新 灵
活配置混合型证券投资基
金 基 金 经 理 、 东 方 永 润 18
个月定期开放债券型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 新
价值混合型证券投资基金
基金经 理、 东 方稳 定增 利 债
券型证券投资基金基金经
理、 东方 荣家 保本 混合 型 证
券投资 基金 基金 经理、 东方
盛世灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 永
熙 18 个 月定 期开 放债 券 型东方新价值混合 2017 年第 2 季 度报告
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证券投 资基 金。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 管理 办法 》及 其各项 实施 准则 、《 东方 新价值 混合 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金
资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 。本 基金 无违 法、 违规行 为。 本基 金投 资组 合符合 有关 法规 及基 金合 同的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 中国 证监 会颁布 的《 证券 投资 基金 管理公 司公 平 交 易制 度指 导意见 》（2011
年修订 ）， 制定 了《 东方 基金管 理有 限责 任公 司公 平交易 管理 制度 》。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ，各 投资 组合 经理在 授权 范围
内自主 决策 ，各 投资 组合 共享研 究平 台， 在获 得投 资信息 、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公
平的机 会。
基金管 理人 实行 集中 交易 制度， 建立 公平 的交 易分 配制度 ，确 保各 投资 组合 享有公 平的 交易
执行机 会。 对于 交易 所公 开竞价 交易 ，基 金管 理人 执行交 易系 统中 的公 平交 易程序 ；对 于债 券一
级市场 申购 、非 公开 发行 股票申 购等 非集 中竞 价交 易，各 投资 组合 经理 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 数量 ，基金 管理 人按 照价 格优 先、比 例分 配的 原则 对交 易结果 进行 分配 ；对
于银行 间交 易， 按照 时间 优先、 价格 优先 的原 则保 证各投 资组 合获 得公 平的 交易机 会。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差、 反向 交易 情况 、异常 交易 情况
进行统 计分 析， 投资 组合 经理对 相关 交易 情况 进行 合理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授 权、研 究分 析、
投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投 资组 合， 未直接 或通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行 利 益输 送。 本基金 运作 符合 法律 法规 和公平 交易 管理 制度
规定。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过
该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 季度， 经济 数据 总体如 我们 预期 的持 续回 暖， 尤 其是 地产 开发 商的 补 库存意 愿高 涨，
带来地 产开 工、 投资 增速 持续提 升， 显著 超出 了市 场的一 致预 期。 但由 于市 场对此 的持 续性 始终
持怀疑 态度 ， 导致 地产 上 游产业 链表 现较 差 。 而 产 业链下 游更 偏重 于消 费属 性， 受益 确定 性更 强，
如家电 、家 装、 家居 等板 块均出 现较 好表 现。 而以 茅台为 代表 的的 高端 消费 品价格 仍然 坚挺 ，食
品饮料 板块 也出 现了 较大 幅度上 涨 。 总 体看 二季 度 家电上 涨14.1% 、 食品 饮料 上涨 7.72% ， 涨幅 居
前；农 业下 跌11.39% 、 纺 织服装 下 跌 10.99% ，跌 幅 居前。
此前我 们已 在2017 年判 断 地产投 资启 动将 成为 二、 三季度 经济 的重 要支 撑；PPI 连 续数 月处
于扩张 区间 ， 增强 了企 业 主动补 库存 意愿 ， 中游 制 造业再 投资 也将 启动 ， 会 成为 17 年 上半 年一 大
亮点； 另一 方面 随着2016 年前两 批入 库 的PPP 项目 落地， 将一 定程 度对 冲地 产投资 下滑 带来 的负
面影响 ，多 方共 振， 经济 将呈现 持续 回暖 态势 。
从债券 市场 来看 ，2 季 度债 券市场 收益 率呈 现 倒 U 走 势， 整体 收益 率抬 升。2 季 度市场 的最 重
要主导 者依 然是 监管 机构 。 国开10 年期 从季 初的4.05% 一 度冲 高至5 月 中旬 的4.385% ， 并在 高位
盘亘1 月之 久； 进 入6 月 中旬， 监管 机构 对 MPA 的 自查考 核期 限推 迟， 银行 提前准 备半 年末 流动
性， 美 联储 加息 靴子 落地 ， 而美 债收 益率 保持 在2.1~2.2% 的区 间， 汇率 保持 稳定， 中美 利差 有所
脱钩， 使得 市场 小牛 氛围 回归，10 年期 国开 债收 益 率回落 至 4.2% 。
基于 以 上判 断， 本基 金对 于机械 、环 保、 基建 、银 行以及 偏重 消费 属性 的医 药等板 块保 持了
较大幅 度配 置。 债券 方面 ，本基 金降 低了 债券 的占 比，卖 出部 分长 久期 债券 ，适当 增加 了超 短久
期债券 的配 置， 同时 增加 了现金 仓位 以应 对季 末可 能出现 的赎 回， 整体 上债 券获得 了一 定的 绝对
收益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年4 月1 日起 至 2017 年6 月 30 日 ，本 基金A 类净值 增长 率 为1.99% ， 业绩比 较基 准收
益率 为0.75% ， 高于 业绩 比较基 准 1.24% ； 本 基金C 类净 值增 长率 为 1.91% ， 业绩比 较基 准收 益率
为0.75% ， 高于 业绩 比较 基准 1.16% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量低 于二 百人 或基金 资产 净值
低于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 127,709,104.11 32.13
其中： 股票
127,709,104.11 32.13
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
136,444,269.20 34.33
其中： 债券
136,444,269.20 34.33
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
79,700,439.55 20.05
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
52,009,133.73 13.09
8 其他资 产
1,572,958.99 0.40
9 合计
397,435,905.58
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 21,182,000.00 5.34
C 制造业 19,457,410.76 4.91
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 38,778.24 0.01
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,460,000.00 1.38
H 住宿和 餐饮 业 9,342,481.60 2.36
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
7,639.62 0.00
J 金融业 26,062,943.49 6.57 东方新价值混合 2017 年第 2 季 度报告
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K 房地产 业 28,146,125.60 7.10
L 租赁和 商务 服务 业 9,631,724.80 2.43
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,380,000.00 2.11
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 127,709,104.11 32.21
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000540 中天金融 2,700,000 18,765,000.00 4.73
2 601939 建设银 行 2,500,000 15,375,000.00 3.88
3 601857 中国石 油 1,500,000 11,535,000.00 2.91
4 600887 伊利股 份 500,000 10,795,000.00 2.72
5 601398 工商银 行 2,000,000 10,500,000.00 2.65
6 000983 西山煤 电 1,100,000 9,647,000.00 2.43
7 002027 分众传 媒 699,980 9,631,724.80 2.43
8 000797 中国武 夷 1,000,120 9,381,125.60 2.37
9 600258 首旅酒 店 399,935 9,342,481.60 2.36
10 300152 科融环 境 1,000,000 8,380,000.00 2.11
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,789,080.00 0.70
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,950,000.00 5.03
其中： 政策 性金 融债 19,950,000.00 5.03
4 企业债 券 31,242,535.00 7.88
5 企业短 期融 资券 40,008,000.00 10.09
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,896,654.20 0.73
8 同业存 单 39,558,000.00 9.98
9 其他 - -
10 合计 136,444,269.20 34.41
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1280133
12 乌兰 察布
债
200,000 21,236,000.00 5.36
2 011762022
17 清新
SCP001
200,000 20,030,000.00 5.05
3 041760016
17 乐清 国投
CP001
200,000 19,978,000.00 5.04
4 170408 17 农发 08 200,000 19,950,000.00 5.03
5 111795041
17 长沙 银行
CD033
200,000 19,780,000.00 4.99
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 在本 报告 期内 未发现 存在 被监 管部 门立 案调查 ，或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 46,018.29
2 应收证 券清 算款 25,871.62
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,501,021.09
5 应收申 购款 47.99
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,572,958.99
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300152 科融环 境 8,380,000.00 2.11 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 东方新 价值 混 合 A 东方新 价值 混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 457,531,261.54 11,690.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 150,373.45 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 101,188,482.55 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 356,493,152.44 11,690.59
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期基 金管 理人 未持有 过本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
2017-4-1 至
2017-6-30
226,366,352.77 - 50,000,000.00 176,366,352.77 49.47%
2
2017-4-1 至
2017-6-30
221,246,835.44 - 50,000,000.00 171,246,835.44 48.03%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
基金管理 人对本 基金拥 有 完全自主 投资决 策权。
（1）当持有基金份额比 例达到或超过 20% 的投资者较大比例赎回且基金的 现金头寸不足时，可
能会导致 本基金 的流动 性 风险及相 关冲击 成本， 可 能造成基 金净值 的波动 。
（2）当上述投资者赎回 触发基金合同约定的巨额 赎回情形时，基金管理人 可以根据基金合同约
定进行相 应处理 ，可能 会 影响投资 者赎回 。
东方新价值混合 2017 年第 2 季 度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
一、《 东方 新价 值混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
二、《 东方 新价 值混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.orient-fund.com ） 查阅 。
东 方基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 7 月 19 日
