工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金
（LOF ）
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ： 二 〇 一 七 年 七 月 十 九 日 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7 月17 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 工银四季收益债券
场内简称 工银四季
交易代码 164808
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2014 年 2 月10 日
报告期末基金份额总额 1,835,337,463.31 份
投资目标
在严格控制风险与保持资产流动性的基础上， 追求基
金资产的长期稳定增值。
投资策略
本 基 金 在 深 入 分 析 固 定 收 益 品 种 的 投 资 价 值 的 基 础
上，采用久期管理等组合管理策略，构建债券组合，
通过重点投资公司债、 企业债等企业机构发行的固定
收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，
通过新股申购、 增发新股、 可转换债券转股票、 权证
行 权 以 及 要 约 收 购 类 股 票 套 利 等 投 资 方 式 来 提 高 基
金收益水平。
业绩比较基准 三年期定期存款利率+1.8% 。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于低风险 基金产品， 其长期
平均风险和预期收益率低于混合型基金， 高于货币市
场基金。 在债券型基金产品中， 本基金主要投资于公
司债、 企业债、 短期融资券、 商业银行金融债与次级
债、 企业资产支持证券、 可转换债券 （含分离交易的
可转换债券） 等企业机构发行的债券， 其长期平均风
险程度和预期收益率高于普通债券型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 6,184,644.30
2. 本期利润 9,056,683.25
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0046
4. 期末基金 资产净值 1,828,101,969.00
5. 期末基金 份额净值 0.996
注：1 、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2 、本期已实 现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3 、所列数据 截止 到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.61% 0.10% 1.13% 0.01% -0.52% 0.09%
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、本基 金于 2014 年2 月10 日转 型为上市开放式基金（LOF）。
2 、 根据基金合同的规定， 本基金的建仓期为 6 个月。 截至本报告期末， 本基金投资比例符合
基金合 同关 于投资 比例 的各项 约定 ：本基 金投 资债券 等固 定收益 类资 产占基 金资 产的比 例 不 低 于
80 ％；其中 公司债 、企 业债、 短期 融资券 、商 业银行 金融 债与次 级债 、企业 资产 支持证 券 、 可 转
换债券 （含 分离交 易的 可转换 债券 ）等企 业机 构发行 的债 券占基 金固 定收益 类资 产的比 例 不 低 于
80 ％； 股票 等权益类资产占基金资产的比例不超过 20％。 本基金转换为开放式基金 （LOF） 以 后，
基金持有现金 及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。
3.3 其他指标
无。
§4 管 理 人 报 告
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4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
何秀红
固定收益
部副总
监，本基
金的基金
经理
2011 年 2 月
10 日
- 10
曾 任 广 发 证 券 股 份 有
限 公 司 债 券 研 究 员 ；
2009 年 加 入 工 银 瑞
信 ， 现 任 固 定 收 益 部
副总监；2011 年 2 月
10 日至今， 担任工银
四 季 收 益 债 券 型 基 金
基金经理；2011 年12
月 27 日至 2015 年 1
月 19 日， 担任工银保
本混合基金基金经
理；2012 年 11 月 14
日 至 今 ， 担 任 工 银 信
用 纯 债 债 券 基 金 基 金
经理；2013 年 3 月29
日 至 今 ， 担 任 工 银 瑞
信 产 业 债 债 券 基 金 基
金经理；2013 年 5 月
22 日至今， 担任工银
信 用 纯 债 一 年 定 期 开
放基金基金经理；
2013 年6 月24 日起至
今 ， 担 任 工 银 信 用 纯
债 两 年 定 期 开 放 基 金
基金经理；2015 年10
月 27 日起至 今 ， 担任
工 银 丰 收 回 报 灵 活 配
置 混 合 型 基 金 基 金 经
理； 2016 年9 月12 日
起至今，担 任 工 银 瑞
信 瑞 享 纯 债 债 券 型 证
券投资基金基金经
理。
江明波
副总经
理，本基
金的基金
经理。
2011 年 2 月
10 日
2017 年5 月
27 日
17
曾 任 鹏 华 基 金 普 天 债
券 基 金 经 理 、 固 定 收
益负责人； 2004 年 6
月至 2006 年 12 月，
担 任 全 国 社 保 基 金 二
零 四 组 合 和 三 零 四 组
合基金经理；2006 年
加 入 工 银 瑞 信 ， 现 任工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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副 总 经 理 ， 兼 任 工 银
瑞信资产管理 （国际）
有 限 公 司 固 定 收 益 投
资 总 监 、 工 银 瑞 信 投
资管理有限公司董
事；2011 年 起担任全
国社保组合基金经
理； 2008 年4 月14 日
至 今 ， 担 任 工 银 添 利
基金基金经理；2011
年 2 月 10 日至 2017
年 5 月27 日 ， 担任工
银 四 季 收 益 债 券 型 基
金基金经理；2013 年
3 月6 日至今 ， 担任工
银 瑞 信 增 利 分 级 债 券
基金 （自 2016 年3 月
8 日起， 变更 为工银 瑞
信 增 利 债 券 型 证 券 投
资基金 （LOF ） ， 自 2016
年 9 月 8 日起，变更
为 工 银 瑞 信 政 府 债 纯
债 债 券 型 证 券 投 资 基
金（LOF ） ） 基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额 持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《 基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》 、
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交
易管理办法》 、 《异常交 易管理办法》 ， 对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，
并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输 送等违法工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同
一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公
平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间
未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况 有 2 次。 投 资组
合经理因投资组合的 投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
二季度美国经济有所波动，美联储 6 月加息一次 ，且表态年内仍有一次加息并启动缩表，欧
洲经济延续超预期复苏，美元指数回落，人民币贬值压力下降，外汇占款改善。国内经济较为平
稳，三四线地产销售仍具有很强的韧性，地产周期的下行信号仍有待观察。央行货币政策维持稳
健中性， 资金面总体平稳。 但三月末以来监管层陆续出台的监管政策引发了债券市场的大幅调整，
十年期国债一度上行至 3.69% 、 十年国 开上行至 4.39% ， 信用利差 大幅走阔至 2013 年以来70%-80%
的分位数水平，信用债发行量萎缩。此后随着监管协调的加强以及央行对资金面的呵护，市场情
绪缓和，收益率下行、信用利差收窄。可转债市场经过前期大幅调整后，风险有所释放，二季度
后期表现回暖，其中股性转债在正股带动下上涨更为明显。
考虑到市场调整过程中，高等级信用债具有较高的相对价值，二季度组合主要加仓了高评级
信用债。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内，本基金净值增长率为 0.61% ，业绩比 较基准收益率为 1.13% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金在报告期内没有触及 2014 年8 月8 日生效 的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5 投 资 组 合 报 告
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 12,366,000.00 0.54
其中：股票
12,366,000.00 0.54
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
2,196,209,188.75 96.65
其中：债券
2,196,209,188.75 96.65
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
20,939,516.37 0.92
8 其他资产
42,904,036.98 1.89
9 合计
2,272,418,742.10
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 - -
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
4,779,000.00 0.26
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 4,675,000.00 0.26
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 2,912,000.00 0.16
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、 环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- - 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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S 综合 - -
合计 12,366,000.00 0.68
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港股 通 投 资股 票 投 资 组合
无。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000089 深圳机场 500,000 4,675,000.00 0.26
2 600037 歌华有线 200,000 2,912,000.00 0.16
3 601139 深圳燃气 300,000 2,595,000.00 0.14
4 600023 浙能电力 400,000 2,184,000.00 0.12
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 304,442,000.00 16.65
其中：政策性金融债 304,442,000.00 16.65
4 企业债券 1,095,745,960.17 59.94
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 628,773,000.00 34.39
7 可转债 （可交换债） 139,699,228.58 7.64
8 同业存单 - -
9 地方政府债 27,549,000.00 1.51
10 其他 - -
11 合计 2,196,209,188.75 120.14
注：由于四舍五入的原因公允价值 占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 101554001
15 中金集
MTN001
500,000 50,415,000.00 2.76
2 150209 15 国开 09 500,000 50,120,000.00 2.74 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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3 170203 17 国开 03 500,000 49,820,000.00 2.73
4 170401 17 农发 01 500,000 49,810,000.00 2.72
5 101552037
15 中油股
MTN002
500,000 49,415,000.00 2.70
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本 基 金 投资 的 前 十 名证 券 的 发 行主 体 本 期 未出 现 被 监 管部 门 立 案 调查 ， 或 在
报 告 编 制 日前 一 年 内 受到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情形 。
5.10.2 本 基 金 投 资的 前 十 名 股票 未 超 出 基金 合 同 规 定的 备 选 股 票库 。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 41,392.33
2 应收证券清算款 2,872,121.97
3 应收股利 -
4 应收利息 39,646,944.79
5 应收申购款 343,577.89 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 42,904,036.98
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 132006 16 皖新 EB 18,802,231.20 1.03
2 110032 三一转债 15,444,000.00 0.84
3 120001 16 以岭 EB 14,860,851.18 0.81
4 132004 15 国盛 EB 12,270,773.40 0.67
5 113008 电气转债 10,303,950.60 0.56
6 127003 海印转债 8,227,551.00 0.45
7 110034 九州转债 7,593,000.00 0.42
8 123001 蓝标转债 5,240,500.00 0.29
9 132002 15 天集 EB 4,918,015.50 0.27
10 128012 辉丰转债 4,028,800.00 0.22
11 128013 洪涛转债 3,039,000.00 0.17
12 113010 江南转债 1,420,611.80 0.08
13 132001 14 宝钢 EB 1,234,500.00 0.07
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
无。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
无。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,284,612,507.28
报告期期间基金总申购 份额 69,390,200.02
减: 报告期期 间基金总赎回份额 518,665,243.99 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,835,337,463.31
注：1 、报告 期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2 、报告期期 间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
无。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
无。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
根据基金管理人于 2017 年5 月 31 日 披露的《关于工银瑞信四季收益债券型证券投资基金
（LOF ） 变更基金经理的公告》 ， 自 2017 年5 月27 日起， 江明 波先生不再担任工银瑞信四季收益
债券型证券投资基金（LOF ）的基金 经理。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）设立 的文件；
2 、《工银瑞 信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）基金合 同》；
3 、《工银瑞 信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）托管协 议》；
4 、基金管理 人业务资格批件和营业执照；
5 、基金托管 人业务资格批件和营业执照；
6 、报告期内 基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上述文件的复印件。
