广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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广发聚利债券型证券投资基金
2017 年第2 季 度 报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人： 广 发 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一七 年 七 月 十九 日广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7
月 17 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 广发聚利债券
场内简称 广发聚利
基金主代码 162712
交易代码 162712
基金运作方式
契约型， 本基金合同生效后三年内 （含三年） 为封
闭期，封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额，
但 可 在 本 基 金 上 市 交 易 后 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 转
让 基 金 份 额 ； 封 闭 期 结 束 后 转 为 上 市 开 放 式 基 金
（LOF ）。
基金合同生效日 2011 年 8 月 5 日
报告期末基金份额总额 710,916,621.56 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的投资管
理， 力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
通过自上而下的宏观研究指导债券配置， 在主动研
判收益率变动趋势的基础上进行利率产品投资， 在
严 格 评 估 个 券 信 用 风 险 状 况 的 前 提 下 进 行 信 用 产
品投资， 在深入挖掘可转债正股基本面的基础上参
与可转债投资， 并通过新股申购、 股票增发和要约
收购类股票投资提高基金资产的收益水平。
业绩比较基准 中证全债指数收益率。
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其预期风险和预期收益高
于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，
为证券投资基金中的较低风险品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 -5,988,670.62
2.本期利润 3,123,349.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0040
4.期末基金资产净值 1,001,733,848.03
5.期末基金份额净值 1.409
注： （1） 所 述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ） 本 期已 实 现 收 益指 基 金 本 期利 息 收 入 、投 资 收 益 、其 他 收 入 （不 含 公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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公允价值变动收益。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.43% 0.06% 0.14% 0.07% 0.29% -0.01%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
广发聚利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2011 年 8 月 5 日至 2017 年 6 月 30 日)
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介 广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
代宇
本基金的基金
经理；广发量
化稳健基金的
基金经理；广
发聚财信用债
券基金的基金
经理；广发集
利一年定期开
放债券基金的
基金经理；广
发成长优选混
合基金的基金
经理；广发聚
惠混合基金的
基金经理；广
发安泰回报基
金的基金经
理；广发安心
回报基金的基
金经理；广发
双债添利债券
基金的基金经
理；广发安瑞
回报混合基金
的基金经理；
广发安祥回报
混合基金的基
金经理；广发
集丰债券基金
的基金经理；
广发汇瑞一年
定开债券基金
的基金经理；
广发新常态混
合基金的基金
经理；广发汇
平一年定期债
券基金的基金
2011-08-
05
- 12 年
女 ， 中 国 籍 ， 金 融 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，2005
年 7 月至 2011 年 6 月先
后 任 广 发 基 金 管 理 有 限
公 司 固 定 收 益 部 研 究 员
及 交 易 员 、 国 际 业 务 部
研 究 员 、 机 构 投 资 部 专
户投资经理，2011 年 7
月 调 入 固 定 收 益 部 任 投
资人员，2011 年 8 月 5
日 起 任 广 发 聚 利 债 券 基
金的基金经理，2012 年
3 月 13 日起任广发聚财
信 用 债 券 基 金 的 基 金 经
理，2013 年 6 月 5 日至
2015 年 7 月 23 日任广发
聚 鑫 债 券 基 金 的 基 金 经
理， 2013 年 8 月 21 日起
任 广 发 集 利 一 年 定 期 开
放债券基金的基金经
理， 2015 年 2 月 17 日起
任 广 发 成 长 优 选 混 合 基
金的基金经理，2015 年
4 月 15 日起任广发聚惠
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2015 年 5 月 14 日起任广
发 安 泰 回 报 混 合 基 金 和
广 发 安 心 回 报 混 合 基 金
的基金经理，2015 年 5
月 27 日起 任广发双债添
利债券基金的基金经
理， 2016 年 4 月 26 日起
任固定收益部副总经
理， 2016 年 7 月 26 日起
任 广 发 安 瑞 回 报 混 合 基
金的基金经理，2016 年
8 月 19 日起任广发安祥广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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经理；广发安
泽回报纯债基
金的基金经
理；广发汇富
一年定期债券
基金的基金经
理；广发汇安
18 个月定期债
券基金的基金
经理；广发汇
祥一年定期债
券基金的基金
经理；固定收
益部副总经理
回 报 混 合 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 11 月 9 日起
任 广 发 集 丰 债 券 基 金 的
基 金 经 理 ，2016 年 11
月 28 日起 任广发汇瑞一
年 定 开 债 券 基 金 的 基 金
经理，2016 年 12 月 13
日 起 任 广 发 新 常 态 混 合
基金的基金经理，2017
年 1 月 6 日起任广发汇
平 一 年 定 期 债 券 基 金 的
基金经理，2017 年 2 月
8 日 起 任 广 发 安 泽 回 报
纯 债 债 券 基 金 的 基 金 经
理， 2017 年 2 月 13 日起
任 广 发 汇 富 一 年 定 期 债
券基金的基金经理，
2017 年 3 月 31 日起任广
发汇安 18 个月定期债券
基金的基金经理，2017
年 6 月 27 日起任广发汇
祥 一 年 定 期 债 券 基 金 的
基金经理。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其 配 套 法 规、 《 广 发 聚利 债 券 型 证券 投 资 基 金基 金 合 同 》和 其 他 有 关法 律 法 规 的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益 的 行 为 ， 基 金 的 投 资 管 理 符 合 有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公 司 通 过 建立 科 学 、 制衡 的 投 资 决策 体 系 ， 加强 交 易 分 配环 节 的 内 部控 制 ，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估 ，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格 的 审 批 程 序 。 在 交 易 过 程 中 ， 中 央 交 易 部 按 照 “ 时 间 优 先 、 价 格 优 先 、 比
例 分 配 、 综 合 平 衡 ” 的 原 则 ， 公 平 分 配 投 资 指 令 。 监 察 稽 核 部 风 险 控 制 岗 通 过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的 事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 运作 分 析
2017 年第 2 季度， 债市先跌后涨,振幅较大,前后对比整体继续下跌。 其中国
债表现差过金融债和企业债。
基本面来看，自 2016 年来的经济复苏小高潮或告一段落。3 月多项数据为
近期高点， 四五月逐次降低。 从生 产看，3 月 工业增加值同比 7.6% ， 上中下游数
据都向好；4-5 月工业增速下滑至 6.5% ， 中下游行业增速已经转弱。 从国内需求
来看，社零名义与实际增速 3 月同 样表现较好，4-5 月有所下滑。固定资产投资
方面，受基建和房地产拖累，3-5 月整体投资增速逐月下滑，制造业投资整体未
能延续去年下半年以来的回升态势， 转入震荡格局。 进出 口方面，3 月尽管去年
基数较高， 但是海外经济体需求复苏仍然带动出口同比大幅超预期， 此后掉头向
下。 金融数据方面，3 月信贷、 非标两旺， 共同推升社融； 而 4 月以来， 债市明
显调整叠加金融去杠杆影响， 债市融资功能明显下滑， 非标融资亦受到明显挤压，
融资需求重回信贷。5 月 M2 增速更是跌破 10% ， 反映金融去杠杆已经取得阶段广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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性成果，未来可能仍有下行空间。
二 季 度 的 焦点 依 旧 是 金融 部 门 去 杠杆 节 奏 的 变化 ， 以 及 资金 面 和 资 金价 格 。
和一季度不同的是， 这两个关键因素变化很大， 多次超出市场预期， 同时也造就
了 二 季 度 债市 的 跌 宕 起伏 。 监 管 先加 码 后 放 缓 ， 资 金 面 也体 现 出 类 似的 特 点 ，4
月在央行连续暂停 OMO 操作、 年度缴税以及监管加码的接连冲击下， 资金面大
幅收紧， 此后在监管协调加强、 央行积极对冲呵护流动性的背景下流动性得到改
善，并推动了 6 月中旬以来一波下行行情的发展。
全季来看收益率整体有所上行， 收益率曲线平坦化， 信用利差方面 4 月上行
明显 5 月中旬以后重新收窄。 较上季末， 十年国债上行 29bp 至 3.56% ； ， 十年 国
开上行 14bp 至 4.20% 。
可转债市场方面， 股市涨幅可观， 尤其是白马股屡创新高， 转债也有所表现。
截至 6 月 30 日，中债综合净价指数下跌 0.95% 。分品种看，中债国债总净
价指数下跌 1.84% ； 中证金融债净价指数下跌 0.43% ； 中证企业债净价指数下跌
0.66% 。
我们在本季度的纯债操作是增加杠杆的同时适当降低久期， 积极调整账户以
应对规模的变动。
4.5 报 告 期内 基 金 的 业绩 表 现
本 报 告 期 内 ， 广 发 聚 利 净 值 增 长 率 为 0.43% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
0.14% 。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,265,261,495.30 97.78
其中：债券 1,265,261,495.30 97.78 广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 7,030,980.34 0.54
7 其他各项资产 21,742,827.75 1.68
8 合计 1,294,035,303.39 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1报告期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期 末 按 行 业分 类 的 港 股通 投 资 股 票投 资 组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,031,000.00 6.99
其中：政策性金融债 70,031,000.00 6.99
4 企业债券 527,311,495.30 52.64
5 企业短期融资券 400,377,000.00 39.97
6 中期票据 60,469,000.00 6.04
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 207,073,000.00 20.67 广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 1,265,261,495.30 126.31
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 111799841
17 宁波银
行 CD105
1,600,000
158,208,000.0
0
15.79
2 011762042
17 天士力
SCP003
500,000 50,120,000.00 5.00
3 011788001
17 中铝业
SCP004
500,000 50,010,000.00 4.99
4 011761024
17 淮北矿
集 SCP001
500,000 49,875,000.00 4.98
5 111799864
17 青岛银
行 CD084
500,000 48,865,000.00 4.88
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体在 本 报 告 期内 没 有 出 现被 监 管 部 门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
11
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 55,666.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 18,975,038.30
5 应收申购款 2,712,123.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,742,827.75
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 894,515,830.21
本报告期基金总申购份额 35,547,643.06
减：本报告期基金总赎回份额 219,146,851.71
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 710,916,621.56
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细 广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购 、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
备 查文 件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录
1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发聚利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发聚利债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
5. 法律意见书
6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存 放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查 阅 方式
1. 书 面 查 阅 ： 查 阅 时 间 为 每 工 作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999 ，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金 管理 有 限 公 司 广发聚利债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告
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二 〇 一 七 年七 月 十 九 日
