大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）
2017 年第 2 季度报告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管理 人 ： 大 成 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 工商 银 行股 份 有限 公 司
报告送出 日 期：2017 年 7 月 19 日
大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7 月17 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品概况
2.1 基 金 基 本情况
基金简称 大成海外中国机会混合（QDII-LOF ）
交易代码 160923
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 12 月 29 日
报告期末基金份额 总额 74,071,898.16 份
投资目标
本基金通过重点挖掘受益于中国经济增长的海外投
资机会， 在实现高度风险分散的同时， 追求基 金资产
长期稳健增值。
投资策略
本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济
和证券市场发展趋势， 评估市场的系统性风险和各类
资产的预期收益与风险， 据此合理制定和调整各类资
产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，
力争投资组合的稳健增值。 此外， 本基金将持续地进
行定期与不定期的资产配置风险监控， 适时地做出相
应的调整。 大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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业绩比较基准
MSCI 中国指 数收益率 ×95%+人民币活 期存 款利率 （税
后）×5%
风险收益特征
本基金是混合型基金， 其预期风险与预期收益水平低
于股票型基金， 高于债券型基金和货币市场基金， 属
于中等风险收益特征的基金品种。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
2.2 境 外 投 资顾问 和 境 外资产 托 管 人
项目 境外资产托管人
名称
英文 Brown Brothers Harriman & Co.
中文 布朗兄弟哈里曼银行
注册地址 140 Broadway New York,NY 1005
办公地址 140 Broadway New York,NY 1005
邮政编码 NY 1005
§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2017 年4 月1 日 － 2017 年6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 13,820,653.00
2. 本期利润 3,756,799.46
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0127
4. 期末基金 资产净值 77,753,209.49
5. 期末基金 份额净值 1.050
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金 业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基 金 净 值表现
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3.2.1 本 报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
2.74% 0.65% 9.39% 0.68% -6.65% -0.03%
3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来基金 累 计 净值增 长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比较
注：1 、本基 金合同生效日为 2016 年12 月 29 日， 截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2 、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起 6 个月 内为建仓期。 截至报告期末， 本基金的
各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
冉凌浩
先生
本基金基
金经理
2016 年 12
月 29 日
- 14 年
金融学硕士。2003 年4 月至
2004 年6 月 就职于国信证券
研究部， 任研究员；2004 年
6 月至2005 年9 月就职于华
西证券研究部，任高级研究
员；2005 年9 月加入大成 基
金管理有限公司，历任金融
工程师、境外市场研究员及大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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基金经理助理。2011 年8 月
26 日起担任 大成标普500 等
权重指数型证券投资基金基
金经理。2014 年11 月 13 日
起担任大成纳斯达克 100 指
数证券投资基金基金经理。
2016 年 12 月 2 日起担 任大
成恒生综合中小型股指数基
金(QDII-LOF) 基 金 经 理 。
2016 年12 月29 日起担任大
成海外中国机会混合型证券
投资基金（LOF ）基金经 理。
具有基金从业资格。国籍：
中国
4.2 境 外 投 资顾问 为 本 基金提 供 投 资建议 的 主 要成员 简 介
本基金本报告期内无境外投资顾问。
4.3 报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公 平 交 易专项 说 明
4.4.1 公 平 交 易制度 的 执 行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资
组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内
容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研
究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监
察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通
过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。
4.4.2 异 常 交 易行为 的 专 项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的
行为进行分析。2017 年2 季度公司旗 下主动投资组合间股票交易存在 4 笔同日反向交易， 原因为
投资策略需要；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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交易， 但不存 在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%
的交易情形；投资组合间债券交易存在 2 笔同 日反向交易，原因为投资策略；投资组合间相邻交
易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，
无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额
统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
4.5 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 说 明
2017 年二季 度， 国际宏观经济与金融体系平稳发展， 美国、 欧洲和新兴市场都处于经济增长
周期的进程之中。
香港股票市场经历了一季度的显著上涨后，在二季度内出现了小幅盘整。回调的主要原因是
回吐调整此前的涨幅。
在经历短期的调整后，港股的投资价值依然显著，主要原因有以下几点：
（1 ）低估值
香港股票市场估值水平位居全球主要市场较低水平，不仅大幅低于 A 股主要指数，也低于美
国等成熟市场，还低于亚太地区其他主要股票市场，是价值投资的最佳标的之一。
（2 ）宏观经 济平稳增长
香港股票市场的涨跌依赖宏观经济的变动。未来两年年全球经济增速预计将稳步增长，同时
中国经济转入新常态，未来或还会保持稳健的中高速经济增长，这将会为港股带 来较好的利润增
长。
（3 ）企业盈 利预期稳健增长
香港股票市场的涨跌严重依赖上市企业的盈利变动。 过往两年港股上市公司盈利出现了衰退，
所以港股整体没有上涨。但未来两年，全球及中国经济增长会推动港股上市公司盈利增长。来自
彭博的一致预期显示，未来两年港股盈利增速由负转正，且年平均增速高达两位数左右的水平，
这有望推动港股出现稳健上涨趋势。
但是，由于以中国业务为主的上市公司占港股七成以上的市值，同时中国还是有一定的经济
风险隐患因素，其中最主要的是整体金融杠杆率较高因素以及房地产风险因素等等，因此这些经
济风险可能会造成 港股市场的波动。
本基金在二季度已经将股票仓位调节至符合基金合同的要求的区间，未来会随着宏观经济及
资本市场的变化动态调整股票仓位。
截至本报告期末本基金份额净值为 1.050 元；本 报告期基金份额净值增长率为 2.74% ，业绩
比较基准收益率为 9.39% 。 大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
无。
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 45,994,934.39 58.25
其中：普通股 45,994,934.39 58.25
优先股 - 0.00
存托凭证 - 0.00
房地产信托凭证 - 0.00
2 基金投资 - 0.00
3 固定收益投资 - 0.00
其中：债券 - 0.00
资产支持证券 - 0.00
4 金融衍生品投资 - 0.00
其中：远期 - 0.00
期货 - 0.00
期权 - 0.00
权证 - 0.00
5 买入返售金融资产 - 0.00
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- 0.00
6 货币市场工具 - 0.00
7
银行存款和结算备付金
合计
5,092,310.06 6.45
8 其他资产 27,879,677.03 35.31
9 合计 78,966,921.48 100.00
注： 本基金通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 3,001,267.36 元， 占期末基金资产净值的
比例为 3.86% ；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 42,993,667.03 元，占期末 基金资产
净值的比例为 55.30% 。
5.2 报 告 期 末在各 个 国 家（地 区 ） 证券市 场 的 股票及 存 托 凭证投 资 分 布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（% ）
中国香港 45,994,934.39 59.16
合计 45,994,934.39 59.16
注：1. 股票的 国家（地区）类别根据其所在证券交易所确定。
2. 本基金本报 告期末未持有存托凭证。
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5.3 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 及 存托凭 证 投 资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（% ）
消费者非必需品 8,189,953.50 10.53
工业 5,414,345.34 6.96
信息技术 7,723,359.70 9.93
金融 11,948,741.44 15.37
医疗保健 2,953,965.72 3.80
消费者常用品 1,573,018.21 2.02
房地产 5,759,777.51 7.41
公用事业 1,366,453.25 1.76
电信服务 1,065,319.72 1.37
合计 45,994,934.39 59.16
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 及存托 凭 证 投资明 细
序
号
公司名称 ( 英
文)
公司
名称
( 中
文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例（% ）
1
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾讯
控股
有限
公司
00700
HKCS
深港通
中国
香港
18,000 4,361,818.75 5.61
2
HSBC HOLDINGS
PLC
汇丰
控股
00005
HKCS
深港通
中国
香港
60,000 3,783,263.28 4.87
3 AIA GROUP LTD
友邦
保险
01299
HKCS
深港通
中国
香港
46,000 2,277,682.46 2.93
4
CK HUTCHISON
HOLDINGS LTD
长和
00001
HKCG
沪港通
中国
香港
26,000 2,211,460.16 2.84
5
FUYAO GLASS
INDUSTRY
GROUP-H
福耀
玻璃
03606
HKCS
深港通
中国
香港
80,000 2,076,064.64 2.67
6
MGM CHINA
HOLDINGS LTD
美高
梅中
国
02282
HKCS
深港通
中国
香港
130,000 1,958,721.86 2.52
7
BOC HONG KONG
HOLDINGS LTD
中银
香港
02388
HKCS
深港通
中国
香港
60,000 1,945,008.72 2.50
8
BANK OF CHINA
LTD-H
中国
银行
03988
HKCS
深港通
中国
香港
520,000 1,728,549.47 2.22
9
SUNNY OPTICAL
TECH
舜宇
光学
科技
02382
HKCS
深港通
中国
香港
28,000 1,701,123.20 2.19 大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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10
CSPC
PHARMACEUTICAL
GROUP LT
石药
集团
01093
HKCS
深港通
中国
香港
160,000 1,583,086.08 2.04
5.5 报 告 期 末按债 券 信 用等级 分 类 的债券 投 资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前五名 债 券 投资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前十名 资 产 支持证 券 投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前五名 金 融 衍生品 投 资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 基 金 投资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投 资 组 合报告 附 注
5.10.1 报 告 期 内基金 投 资 的前十 名 证 券的发 行 主 体无被 监 管 部门立 案 调 查的， 或 在 报告编 制 日
前 一 年 内受到 公 开 谴责、 处 罚 的。
5.10.2 基 金 投 资的前 十 名 股票中 ， 没 有投资 于 超 出基金 合 同 规定备 选 股 票库之 外 股 票。
5.10.3 其 他 资 产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 27,680,625.36
3 应收股利 185,831.00
4 应收利息 989.34
5 应收申购款 12,231.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 27,879,677.03
5.10.4 报 告 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末前十 名 股 票中存 在 流 通受限 情 况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.10.6 投 资 组 合报告 附 注 的其他 文 字 描述部 分
由于四 舍 五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基金份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 602,825,921.26
报告期期间基金总申购份额 914,643.73
减: 报告期期 间基金总赎回份额 529,668,666.83
报告期期间基金拆分变动份额 （份 额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 74,071,898.16
§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 交 易 明细
基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 影 响投资 者 决 策的其 他 重 要信息
8.1 报 告 期 内单一 投 资 者持有 基 金 份额比 例 达 到或超 过 20%的情 况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170401-20170509 500,021,500.00 - 500,021,500.00 - -
2 20170510-20170630 50,003,500.00 - 28,170,000.00 21,833,500.00 29.46%
3 20170510-20170630 25,001,250.00 - - 25,001,250.00 33.73%
4 20170510-20170630 25,001,250.00 - - 25,001,250.00 33.73%
个
人
- - - - - - -
产品特有风险 大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ）2017 年第 2 季度报告
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当基金份额持有人占比过于集中时， 可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波
动的风险， 甚至有可能引起基金的流动性风险， 基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份
额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件目录
9.1 备 查 文 件目录
1 、中国证监 会批准设立大成海外中国机会混合型证券投资基金（LOF ） 的文件；
2 、《大成海 外中国机会混合型证券投资基金基金合同（LOF ）》；
3 、《大成海 外中国机会混合型证券投资基金托管协 议（LOF ）》；
4 、大成基金 管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5 、本报告期 内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
大 成 基 金管理 有 限 公司
2017 年 7 月 19 日
