长信 利众 债券 型证 券投 资基 金(LOF)
2017 年第 2 季 度报 告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
基 金 托 管 人 ： 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 7 月 19 日 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2017 年 7 月17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告 等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年4 月1 日起至 2017 年 6 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 长信利众债券(LOF)
基金主代码 163005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 2 月5 日
报告期末基金份额总额 1,581,044,710.52 份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求
基金资产稳定增值的前提下， 力争为各级投资者谋
求与其风险公正匹配的投资回报。
投资策略
本基金根据对宏观经济、 宏观调控政策走向以及各
类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合分
析、 比较， 首先采用类属配置策略进行大类资产的
配置， 在此基础上， 再根据对各类资产风险收益特
征的进一步分析预测，制定各自策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于较低风险的证券投资基
金品种，其预期收益和预期风险高于货币 市场基
金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信利众债券（LOF ）A 长信利众债券（LOF ）C
下属分级基金的场内简称 - 长信利众
下属分级基金的交易代码 163007 163005 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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报告期末下属分级基金的份额总额 277,369,043.97 份 1,303,675,666.55 份
注： 表中的合同生效日为基金转型起始日， 本基金的合同生效日为 2013 年2 月4 日 。 长信利众分
级债券型证券投资基金根据 《基金合同》 的有关规定， 《基金合同》 生效后 3 年分 级运作 期届满进
行转换， 本基金转换基准日为 2016 年 2 月4 日 ， 转换日日终， 长信利众分级债 A 、 长信利众分级
债 B 按照各 自的基金份额净值转换成长信利众（LOF ）份额 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 4 月 1 日 － 2017 年 6 月30 日 ）
长信利众债券（LOF ）A 长信利众债券（LOF ）C
1 ．本期已实 现收益 2,266,134.72 10,666,963.21
2 ．本期利润 1,037,345.17 4,936,525.26
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0039 0.0038
4 ．期末基金 资产净值 215,715,224.10 1,071,175,958.44
5 ．期末基金 份额净值 0.7777 0.8217
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、 红利再投资 费、 基金转换费等） ， 计入费用 后实际收益水平要低于所 列
数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
长信利众债券（LOF ）A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.56% 0.10% -0.88% 0.08% 1.44% 0.02%
长信利众债券（LOF ）C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.46% 0.10% -0.88% 0.08% 1.34% 0.02% 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1 、自 2016 年 6 月 24 日起对长信利众债券型证券投资基金（LOF ）进 行份额分类，原有基金
份额为 C 类 份额，增设 A 类份额。
2 、本基金转 型起始日为 2016 年2 月5 日，长信利众债券（LOF ）A 图示日期 为 2016 年6 月
24 日（份额 增加日）至 2017 年6 月30 日，长信利 众债券（LOF ）C 图示日期 为 2016 年2 月 5 日
至 2017 年6 月 30 日。 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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3 、按基金合 同规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，本基金基金合同生效日为
2013 年 2 月4 日， 转型起 始日为 2016 年 2 月5 日 ， 转型后的投资范围及投资比例与转型前一致 ，
转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李小羽
长信利广灵活配
置混合型证券投
资基金、长信可
转债债券型证券
投资基金、长信
利丰债券型证券
投资基金、长信
利保债券型证券
投资基金、长信
金葵纯债一年定
期开放债券型证
券投资基金、长
信利富债券型证
券投资基金、长
信利盈灵活配置
混合型证券投资
基金、长信利发
债券型证券投资
基金、长信利众
债券型证券投资
基金（LOF ） 、 长
信富安纯债一年
定期开放债券型
证券投资基金和
长信纯债一年定
期开放债券型证
券投资基金的基
金经理、公司副
总经理、投资决
策委员会执行委
员
2016 年 11
月 30 日
- 19 年
上海交通大学工学学士， 华
南理工大学工学硕士， 具有
基金从业资格， 加拿大特许
投资经理资格 （CIM ） 。 曾任
职长城证券公司、加拿大
Investors Group
Financial Services Co. ，
Ltd 。2002 年加入长信基金
管理有限责任公司， 先后任
基金经理助理、 交易管理部
总监、 长信中短债证券投资
基金和长信纯债一年定期
开放债券型证券投资基金
的基金经理、 固定收益部总
监、 总经理助理。 现任 长信
基金管理有限责任公司副
总经理、 投资决策委员会执
行委员， 长信利广灵活配置
混合型证券投资基金、 长信
可转债债券型证券投资基
金、 长信利丰债券型证券投
资基金、 长信利保债券型证
券投资基金、 长信金葵纯债
一年定期开放债券型证券
投资基金、 长信利富债券型
证券投资基金、 长信利盈灵
活配置混合型证券投资基
金、 长信利发债券型证券投
资基金、 长信利众债券型证
券投资基金 （LOF ） 、 长 信富
安纯债一年定期开放债券
型证券投资基金和长信纯长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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债一年定期开放债券型证
券投资基金的基金经理。
注：1 、首任 基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/ 变 更基金经理的
公告披露日为准；
2 、 本基金基 金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算
标准。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形 ， 未
发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
4.4.1 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 运 作 分析
2017 年二季 度，债券市场继续调整，利率先上后下，收益率曲线继续变平，截至 6 月末，1
年期和 10 年 期国债分别较 2017 年3 月末上行 60BP 和29BP ，1 年期和 10 年 期国开债分别较 2017
年 3 月末上 行 31BP 和 14BP 。 二季度 的 回调 发生在 4 月和5 月， 进入 6 月债市明显回暖。4 月和 5
月债市调整的原因主要在于： 首先，3 月份经济 增长数据显著超预期， 引发市场对基本面的担忧。长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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其次，为配合金融去杠杆，央行货币政策紧缩预期浓重，4 月份续作的 6 个月 MLF 的利率上调了
20BP ，叠 加同 业存 单发行 利率 不断上 行， 使得短 端利 率居高 不下 。再次 ，金 融监管 重重施 压 ， 银
行对非银机构的委外赎回较多引发机构大规模抛售债券。进入 6 月份 ，在央行提出监管协调，同
时保证 6 月 份资金面无忧的利好下， 长债的收益率迅速回落，10 年期 国开债下行超过 20BP。 二季
度信用利差先上后下，城投债整体表现强于产业债。
报告期内，本基金持有的信用债仓位较重，在 4-5 月经历了 较大的净值回撤，但于 6 月的反
弹中表现较为出色。同时在 6 月初 把握住了利率债超调的时机积极建仓，参与了利率债的波段交
易，提升了组合的投资收益，基金净值较一季度有所上涨。
4.4.2 2017 年 三季 度 市 场 展望 和 投 资 策略
展望 2017 年 三季度， 从基本面来看， 房地产投资及基建投资增速面临下行压力， 通胀压力 不
大，全年经济有较大概率实现前高后低，基本面对债市能构成一定的支撑。从货币政策上看，前
期债市收益率上行过快已经对实体经济融资成本产生较大影响，三季度货币政策预计以稳为主，
不会有边际上的大幅紧缩。从监管态度上看，目前监管已认可去杠杆初见成效，十九大之前预计
监管节奏将适当放缓，监管协调成为主基调。从汇率上看，人民币兑美元汇率趋于稳定，外储连
续 5 个月实 现正增长， 市场对人民币贬值的担忧下降， 预计三季度不再成为利率下行的制约因素。
需要关 注的是海外经济复苏及海外央行的货币政策转向，以及由此引发的外围市场债券收益率上
行风险对国内债市的传导。但目前看来海外央行仍有政策分歧，紧缩力度及持续性有待观察。三
季度仍然是信用债的兑付高峰期，资质差的企业面临较大的再融资压力，容易暴露违约风险，我
们认为现阶段城投债仍然是优质的投资品种，在投资产业债时要优选个券，谨慎排雷。
下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度调整组合久
期及仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好
的收益。
4.5 报告期内基 金 的 业 绩 表现
截至本报告期末长信利众债券（LOF ）A 基金份额 净值为 0.7777 元，累计份 额净值为 1.0377
元，本报告期基金份额净值增长率为 0.56% ；截 至本报告期末长信利众债券（LOF ）C 基金份额净
值为 0.8217 元，累计份额净值为 1.0317 元，本报 告期基金份额净值增长率为 0.46% ， 同期业绩
比较基准收益率为-0.88% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,611,377,116.62 97.38
其中：债券
1,611,377,116.62 97.38
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
6,305,997.47 0.38
8 其他资产
37,047,725.04 2.24
9 合计
1,654,730,839.13
100.00
注：本基金本报告期未通过 港股通交易机制投资港股。
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港股通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 158,517,000.00 12.32
其中：政策性金融债 158,517,000.00 12.32
4 企业债券 1,334,841,561.82 103.73 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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5 企业短期融资券 40,107,000.00 3.12
6 中期票据 77,789,000.00 6.04
7 可转债 （可交换债） 122,554.80 0.01
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,611,377,116.62 125.21
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 170210 17 国开 10 1,000,000 98,750,000.00 7.67
2 1580025 15 宜春创投 债 500,000 51,195,000.00 3.98
3 1380388 13 河池债 600,000 50,832,000.00 3.95
4 170401 17 农发 01 500,000 49,810,000.00 3.87
5 1580329 15 沣东债 500,000 48,450,000.00 3.76
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未投资股指期 货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
注： 本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注： 本基金本报告期末未投资国债期货。 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未 投资国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注： 本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1 报 告 期 内 本基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体未 出 现 被 监管 部 门 立 案调 查 ，
或 在 报 告 编制 日 前 一 年内 受 到 公 开谴 责 、 处 罚的 情 形 。
5.11.2 报 告 期 内 本基 金 投 资 的前 十 名 股 票中 ， 不 存 在超 出 基 金 合同 规 定 备 选股 票 库
的情形。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 21,515.69
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 36,313,656.17
5 应收申购款 712,553.18
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 37,047,725.04
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 122,554.80 0.01
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
注： 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 长信利众债券（LOF ）A 长信利众债券（LOF ）C
报告期期初基金份额总额 308,713,857.90 1,333,751,245.59
报告期期间基金总申购份额 65,290,087.73 10,544,258.67
减: 报告期期 间基金总赎回份额 96,634,901.66 40,619,837.71 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 277,369,043.97 1,303,675,666.55
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 7,088,523.19
报告期期间买入/ 申购总 份额 0.00
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 7,088,523.19
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（% ）
0.54
注：1 、基金 管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书公布的费率执行。
2 、报告期期 末持有的本基金份额占基金总份额比例为占 C 类份额的比例。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20% 的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年4 月
1 日至2017
年 6 月 30
日
1,219,512,195.12 0.00 0.00 1,219,512,195.12 77.13%
个人 - - - - - - -
产品特有 风 险 长信利众债券(LOF)2017 年第 2 季度报告
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1 、基金净值 大幅波动 的 风险
单一持有 基 金比例过 高 的投资者 连 续大量赎 回 ， 可能会影 响基金投 资 的持续性 和 稳定性， 增 加 变
现成本。 同 时，按照 净 值计算尾 差 处理规则 可 能引起基 金 份额净值 异 常上涨或 下 跌。
2 、赎回申请 延期办理 的 风险
单一持有 基 金比例过 高 的投资者 大 额赎回后 可 能触发本 基 金巨额赎 回 条件， 导 致 同期中小 投资 者
小额赎回 面 临部分延 期 办理的情 况 。
3 、基金投资 策略难以 实 现的风险
单一持有 基 金比例过 高 的投资者 大 额赎回后， 可能引起 基 金资产总 净 值显著降 低 ， 从而使基 金 在
投资时受 到 限制，导 致 基金投资 策 略难以实 现 。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
注： 本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准设立基金的文件；
2 、《长信利 众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《长信利 众债券型证券投资基金（LOF ）（原 长信利众分级债券型证券投资基金） 招募说
明书》；
4 、《长信利 众分级债券 型证券投资基金托管协议》；
5 、报告期内 在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6 、长信基金 管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信 基 金 管理 有 限 责 任公 司
2017 年 7 月 19 日
