国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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国 投 瑞 银 双债 丰 利 两 年定 期 开 放 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第 2 季度报告
2017 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人： 国 投 瑞 银基 金 管 理 有限 公 司
基 金 托 管 人： 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一七 年 七 月 十九 日国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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§ 1
重要提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性
陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 7
月 18 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 但 不
保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资 决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银双债丰利定开债券
基金主代码 161230
基金运作方式 契约型、以定期开放方式运作
基金合同生效日 2016 年 2 月 3 日
报告期末基金份额总额 803,780,019.03 份
投资目标
本基金在有效控制风险的基础上， 通过积极主动的
投资管理， 力争为投资者实现超越业绩比较基准的
投资业绩。
投资策略
1 、资产配置
本基金采取稳健灵活的投资策略， 主要通过对可转
债、 信用债等固定收益类金融工具的主动管理， 力
求在有效控制风险的基础上， 获得基金资产的稳定
增值； 并根据对权益类市场的趋势研判适度参与权国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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益类资产投资，力求提高基金总体收益率。
2 、债券投资管理
本基金采取 “ 自上而下” 的债券分析方法， 确定债券
模拟组合，并管理组合风险。
同时为有效控制债券投资的系统性风险， 本基金根
据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 适度运用
国债期货，提高投资组合的运作效率。
3 、股票投资策略
基 金 管 理 人 将 把 握 权 益 类 资 产 出 现 的 趋 势 性 或 结
构性投资机会， 在本基金合同约定范围内直接投资
权益类资产，努力获取超额收益。
业绩比较基准 中证可转债指数× 40%+ 中证信用债指数× 60%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风
险品种， 风险与预期收益高于货币市场基金， 低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级 基 金 的 基 金 简
称
国 投 瑞 银 双 债 丰 利 定 开
债 A
国 投 瑞 银 双 债 丰 利 定 开
债 C
下属分 级 基 金 的 场 内 简
称
丰利 A 类 -
下属分 级 基 金 的 交 易 代
码
161230 161231
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
802,404,921.77 份 1,375,097.26 份
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日)
国投瑞银双债丰利定
开债 A
国投瑞银双债丰利定
开债 C
1.本期已实现收益 8,320,523.93 12,847.66
2.本期利润 10,025,099.03 15,786.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0125 0.0115
4.期末基金资产净值 811,255,952.17 1,387,864.86
5.期末基金份额净值 1.011 1.009
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金
申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本 报 告期 基 金 份 额净 值 增 长 率及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 的比 较
1、 国 投 瑞银 双 债 丰 利定 开 债 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－ ④
过去三个
月
1.20% 0.13% 1.21% 0.21% -0.01% -0.08%
2、 国 投 瑞银 双 债 丰 利定 开 债 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－ ④
过去三个 1.10% 0.13% 1.21% 0.21% -0.11% -0.08% 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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月
注：1、本基金以可转债、信用债为主要投资方向，强调基金资产的稳定增值；
本基金以中证可转债指数、 中证信用债指数为基础构建业绩比较基准， 主要是鉴于上
述指数的公允性和权威性，以及上述指数与本基金投资策略的一致性。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变 动 的 比较
国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016 年 2 月 3 日至 2017 年 6 月 30 日)
1．国投瑞银双债丰利定开债 A ：
2．国投瑞银双债丰利定开债 C ： 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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注：1、 本 基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。 截至建仓期结束， 本基 金
各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘莎莎
本基
金基
金经
理
2016-02-
03
- 9
中国籍， 硕士， 具有基金从业
资格。 曾任中诚信证券评估公
司分析师、 阳光保险资产管理
中心信用研究员、 泰康资产管
理有限公司信用研究员。 2013
年 7 月加入国投瑞银。 曾任国
投 瑞 银 双 债 增 利 债 券 型 证 券
投 资 基 金 和 国 投 瑞 银 和 安 债
券型证券投资基金基金经理。
现 任 国 投 瑞 银 岁 增 利 一 年 期
定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金、 国投瑞银双债丰利两年定
期开放债券型证券投资基金、
国 投 瑞 银 岁 赢 利 一 年 期 定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证
券投资基金基金经理。
桑俊
本基
金基
金经
理
2016-08-
06
- 9
中国籍， 博士， 具有基金从业
资 格 。 曾 任 职 国 海 证 券 研 究
所。2012 年 5 月加 入国投瑞
银。 曾任国投瑞银瑞利灵活配
置混合型证券投资基金
（LOF ） 基 金经理。 现任国投
瑞 银 新 机 遇 灵 活 配 置 混 合 型
证券投资基金、 国投瑞银新动
力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金、 国投瑞银新回报灵活配
置混合型证券投资基金、 国投
瑞 银 精 选 收 益 灵 活 配 置 混 合
型证券投资基金、 国投瑞银优
选 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基金、 国投瑞银新增长灵
活配置混合型证券投资基金、
国 投 瑞 银 双 债 丰 利 两 年 定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和
国 投 瑞 银 新 成 长 灵 活 配 置 混
合型证券投资基金基金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业的含
义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
在报告期内， 本基金管 理人遵守 《 证券法》 、 《 证券投资基金法》 及其 系列法规 和
《国投瑞银双债丰利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审
慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期
内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实 现， 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投 资交易行为的监控、 分 析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违
反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报告期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
从 2016 年 11 月后， 由于金融去杠杆的展开， 至今历经超过两个季度的时间， 债
市收益震荡上行， 从收益率上行幅度来看， 十年国债上行 100bp 左右， 绝对收益达到
历史较高水平。
2017 年， 在房地产调控及金融去杠杆背景下， 实体经济复苏仍较为脆弱， 其持续
性有待跟踪。 我们认为从长期趋势来看， 利率中枢仍处于缓慢下行通道中。 从中长期
来看， 中国 的经济体量、 内生增长 性、 全球贸 易量及外汇储备等各种因素决定， 中 国
仍具备货币政策的相对独立性。 在国内经济相对 弱势复苏的背景下， 货币政策将维持
稳定的环境，后续随着经济增速的缓慢下行，收益率中枢仍有下行空间和动力。
时点判断上， 我们认为目前市场的主要矛盾还在于金融去杠杆的进程及方式， 市
场的主要参与机构保险、 银行、 基 金中， 目前 配置力量最强的在于保险机构， 而 推动
趋势性行情的主要动能将来源于银行体系的配置力量， 在趋势性行情开启的时点判断
上，我们将密切跟踪银行同业、表外理财新规的制定、实施细则以及规模变动。
在基金的操作上， 二季度以短久期持有为主， 后期逐步拉长久期， 预期三四季度
将是良好的配置时点。 股票方面， 结合货币政策处于中 性偏紧的宏观政策， 前期成长
股跌幅较大，二季度主要维持中性仓位，以寻找业绩较好的成长股为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金 A 级份 额净值为 1.011 元，C 级份额净值为 1.009 元，
本报告期 A 级份额净值增长率为 1.20% ，C 级份额净值增长率为 1.10% ， 同期业绩比
较基准收益率为 1.21% 。
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§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 104,370,159.54 12.55
其中：股票 104,370,159.54 12.55
2 固定收益投资 702,001,093.30 84.40
其中：债券 702,001,093.30 84.40
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 16,770,010.89 2.02
7 其他各项资产 8,598,805.77 1.03
8 合计 831,740,069.50 100.00
注：基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报 告 期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
8,679,782.32
1.07
C 制造业
87,449,833.22 10.76
D
电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和 供 应
业
- - 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
8,240,544.00 1.01
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
104,370,159.54 12.84
5.2.2 报 告 期 末 按 行 业分 类 的 港 股通 投 资 股 票投 资 组 合
基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 000400 许继电气
1,729,200.
00
31,056,432.00 3.82
2 300367 东方网力
816,326.0
0
14,269,378.48 1.76
3 603993 洛阳钼业
1,715,372.
00
8,679,782.32 1.07
4 000725 京东方Ａ
2,057,000.
00
8,557,120.00 1.05
5 603008 喜临门
468,800.0
0
8,349,328.00 1.03
6 002368 太极股份
297,600.0
0
8,240,544.00 1.01
7 600066 宇通客车
349,545.0
0
7,679,503.65 0.95 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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8 603799 华友钴业 86,200.00 5,239,236.00 0.64
9 600884 杉杉股份
251,597.0
0
4,143,802.59 0.51
10 002340 格林美
682,650.0
0
4,130,032.50 0.51
5.4 报告期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 9,961,000.00 1.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 30,021,000.00 3.69
其中：政策性金融债 30,021,000.00 3.69
4 企业债券 149,700,033.40 18.42
5 企业短期融资券 278,640,500.00 34.29
6 中期票据 231,810,500.00 28.53
7 可转债（可交换债） 1,868,059.90 0.23
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 702,001,093.30 86.38
5.5 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 011760077
17 徐工
SCP003
340,000
34,061,200.0
0
4.19
2 011760035
17 渝农投
SCP001
300,000
30,072,000.0
0
3.70
3 011760080
17 冀水泥
SCP001
300,000
30,057,000.0
0
3.70
4 011764016
17 中建材
SCP004
300,000
30,054,000.0
0
3.70
5 150412 15 农发 12 300,000 30,021,000.0 3.69 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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0
5.6 报 告期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序的 前 十 名 资产 支 持 证 券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名贵金 属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告 期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
5.10.1 本 期 国 债 期 货 投资 政 策
为有效控制债券投资的系统性风险， 本基金根据风险管理的原则， 以套期保值为
目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投 资 组合 报 告 附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告
编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 60,957.96
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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4 应收利息 8,537,847.81
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,598,805.77
5.11.4报 告 期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报 告 期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 300367 东方网力 14,269,378.48 1.76
非公开发
行
5.11.6 投 资 组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放式基金份额变 动
单位：份
项目
国投瑞银双债丰利
定开债A
国投瑞银双债丰利
定开债C
本报告期期初基金份额总额 802,404,921.77 1,375,097.26
报告期 基金总申购份额 - -
减：报告期 基金总赎回份额 - -
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 802,404,921.77 1,375,097.26
注：本基金包括A 、C 两类基金份额，在募集期同时募集。在基金合同生效后本国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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基金以2 年为一个运作周期，每个运作周期自起始日起至2年后的对应日的前一日止。
每个运作周期的起始日为基金合同生效日 （含当日） 或每个开放期结束之日次日 （含
当日） 。 在运作周期内， 本基金不办理申购与赎回业务，A 类基金份额上市交易，C 类
基金份额不上市交易。本基金自每个运作周期结束之后第 一 个 工 作 日 起 进 入 开 放 期 ，
期间可以办理申购与赎回业务。本基金每个开放期不少于5个工作日，并且最长不超
过20个工作日，开放期的具体时间以基金管理人届时公告为准。
§7
基金管理人运用固 有资金投资 本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响投资者决策的 其他重要信 息
8.1 报告期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20170401-2017063
0
800,142,0
00.00
- -
800,142,000
.00
99.55
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要延缓支付赎回款项的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低， 从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，在某个开放期届满时，若发生
基金资产净值低于5000万元或份额持有人数量不满200人的， 本基金不再以定期开放方式运
作，转型为开放式基金。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值缩减而导致本基
金转型。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险 国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度 报告
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由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投 资者将拥有高的投票权重。
8.2 影响投资者决策的 其他重要信 息
1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为 2017 年 5
月 11 日。
§ 9
备查文件目录
9.1备 查 文件 目 录
《 关 于 准 予 国 投 瑞 银 双 债 丰 利 两 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 注 册 的 批 复 》
（证监许可[2014] 99 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 双 债 丰 利 两 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 机
构部部函[2016] 252 号）
《国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银双债丰利两年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告原文
9.2存 放 地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投 瑞 银 基金 管 理 有 限公 司
二 〇 一 七 年七 月 十 九 日
