民生加银信用双利债券型证券投资基金
2016 年第4季度报告
2016年12月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2017年1月19日民生加银信用双利债券 2016年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 民生加银信用双利债券
基金主代码
690006
交易代码
690006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年4月25日
报告期末基金份额总额 2,163,215,229.88份
投资目标
本基金作为债券型基金，将在综合考虑基金资
产收益性、安全性和流动性的基础上，通过积
极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工
具，包括国内依法发行上市的债券、股票（包
含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上
市的股票）、货币市场工具、权证、资产支持
证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关
规定）。
本基金是债券型基金，投资于国债、中央银行
票据、金融债券、企业债券、公司债券、可转
换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）、
短期融资券、中期票据、资产支持证券、回购
等固定收益类金融工具资产占基金资产比例不
低于80%；其中，投资于信用债券的资产占所有
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固定收益类金融工具资产比例不低于80%。基金
保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日
在一年以内的政府债券。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×60%+中债国债
总全价指数收益率×40%
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险
收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于
货币市场基金，为证券投资基金中的较低风险
品种。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
民生加银信用双利债券
A
民生加银信用双利债
券C
下属分级基金的交易代码
690006 690206
报告期末下属分级基金的份额总额 1,682,296,264.98份 480,918,964.90份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016年10月1日 － 2016年12月31日 ）
民生加银信用双利债券 A 民生加银信用双利债券 C
1．本期已实现收益
13,705,385.01 3,892,296.75
2．本期利润
-70,972,692.08 -26,553,183.98
3．加权平均基金份额本期利润
-0.0350 -0.0397
4．期末基金资产净值
2,619,382,065.85 734,149,869.19
5．期末基金份额净值
1.557 1.527
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银信用双利债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-2.26% 0.23% -3.96% 0.17% 1.70% 0.06%
民生加银信用双利债券C
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阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-2.30% 0.23% -3.96% 0.17% 1.66% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金合同于2012年4月25日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至
建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的
约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
杨林耘
民生加
银增强
收益债
券、民
生加银
信用双
利债券、
民生加
银平稳
增利、
民生加
2014年
3月7日
-
22年
曾任东方基金基金经理
（2008年-2013年），中
国外贸信托高级投资经理、
部门副总经理，泰康人寿
投资部高级投资经理，武
汉融利期货首席交易员、
研究部副经理。自2013年
10月加盟民生加银基金管
理有限公司。
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银转债
优选、
民生加
银平稳
添利债
券、民
生加银
现金宝
货币、
民生加
银新动
力混合、
民生加
银新战
略混合、
民生加
银新收
益债券
的基金
经理；
固定收
益部总
监
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
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对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年四季度，随着央行货币政策持续收紧，同时叠加MPA时点考核，市场流动性出现大
幅波动。债券收益率受到资金利率上升、基本面企稳、通胀回升等多方面利空影响，出现一轮快
速调整，其中利率债收益率上行接近90bp，信用债上行100-200bp。
回顾四季度操作，本基金始终维持中性仓位，其中股票仍以精选个股为主，把握结构性机会，
重点关注高分红蓝筹和成长性较好个股，减持高抛低吸的短期操作，逢高进行了部分减仓。债券
维持中短久期，新增债券以1年以内短期品种为主，积极调整持仓结构，减持部分绝对收益较低
品种。账户受到赎回影响，杠杆被动有所升高，整体流动性维持较好水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2016年12月31日，本基金 A类份额净值为1.557元，本报告期内份额净值增长率为-
2.26%；本基金C类份额净值为1.527元，本报告期内份额净值增长率为-2.30%，同期业绩比较
基准收益率为-3.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
655,313,120.89 15.61
其中：股票
655,313,120.89 15.61
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
3,345,907,149.48 79.69
其中：债券
3,300,907,149.48 78.62
资产支持证券
45,000,000.00 1.07
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
99,180,348.77 2.36
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
28,973,355.02 0.69
8
其他资产
69,310,399.39 1.65
9
合计
4,198,684,373.55
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
28,793,489.53 0.86
C
制造业
374,074,683.81 11.15
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
11,520,000.00 0.34
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
109,348,962.13 3.26
J
金融业
84,656,761.74 2.52
K
房地产业
6,507,200.00 0.19
L
租赁和商务服务业
24,252,023.68 0.72
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
16,160,000.00 0.48
民生加银信用双利债券 2016年第 4季度报告
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S
综合
- -
合计
655,313,120.89 19.54
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600482
中国动力
2,813,995 85,939,407.30 2.56
2 300182
捷成股份
4,849,892 50,002,386.52 1.49
3 600855
航天长峰
1,399,816 40,440,684.24 1.21
4 600699
均胜电子
1,000,000 33,090,000.00 0.99
5 000760
斯太尔
2,939,421 32,010,294.69 0.95
6 600562
国睿科技
1,012,776 30,808,645.92 0.92
7 000762
西藏矿业
1,690,751 28,793,489.53 0.86
8 300207
欣旺达
1,976,061 27,467,247.90 0.82
9 601688
华泰证券
1,500,000 26,790,000.00 0.80
10 002236
大华股份
1,786,212 24,435,380.16 0.73
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
190,586,000.00 5.68
其中：政策性金融债
190,586,000.00 5.68
4
企业债券
2,378,620,729.30 70.93
5
企业短期融资券
169,898,000.00 5.07
6
中期票据
138,624,000.00 4.13
7
可转债（可交换债）
423,178,420.18 12.62
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
3,300,907,149.48 98.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 136643
16华宇02
1,600,000 157,680,000.00 4.70
2 113008
电气转债
1,287,900 147,374,397.00 4.39
3 128009
歌尔转债
930,470 112,549,651.20 3.36
4 124551
14长兴经
1,000,000 107,020,000.00 3.19
民生加银信用双利债券 2016年第 4季度报告
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5 124314
13筑铁路
1,000,000 105,040,000.00 3.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 116468
16际大优
450,000 45,000,000.00 1.34
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
2015年8月24日，华泰证券股份有限公司收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》
。因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为。2016年11月28日，公司收到中
国证监会《行政处罚决定书》。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
民生加银信用双利债券 2016年第 4季度报告
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5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
141,635.45
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
69,164,320.95
5
应收申购款
4,442.99
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
69,310,399.39
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 113008
电气转债
147,374,397.00 4.39
2 128009
歌尔转债
112,549,651.20 3.36
3 110030
格力转债
64,080,660.00 1.91
4 132001
14宝钢EB
47,925,189.30 1.43
5 110035
白云转债
10,213,920.00 0.30
6 132002
15天集EB
7,556,093.10 0.23
7 127003
海印转债
6,791,715.60 0.20
8 132004
15国盛EB
5,807,962.40 0.17
9 110032
三一转债
4,145,605.20 0.12
10 123001
蓝标转债
3,682,877.38 0.11
11 110031
航信转债
3,045,669.00 0.09
12 110033
国贸转债
2,579,646.00 0.08
13 132005
15国资EB
1,939,170.00 0.06
14 132003
15清控EB
826,272.00 0.02
15 113010
江南转债
752,400.00 0.02
16 128010
顺昌转债
237,060.00 0.01
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 600855
航天长峰
40,440,684.24 1.21
重大事项
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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 民生加银信用双利债券A
民生加银信用双利债
券C
报告期期初基金份额总额
1,998,838,879.72 679,541,652.61
报告期期间基金总申购份额
268,498,733.81 40,619,000.91
减:报告期期间基金总赎回份额
585,041,348.55 239,241,688.62
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
1,682,296,264.98 480,918,964.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
民生加银信用双利债券 A
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
-
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
-
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
-
民生加银信用双利债券 C
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,923,845.19
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,923,845.19
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
0.50
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本报告期未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金份额。
民生加银信用双利债券 2016年第 4季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
1、2016年10月25日，本基金管理人发布了《民生加银信用双利债券型证券投资基金
2016年第3季度报告》。
2、2016年10月28日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开
放式基金增加北京晟视天下投资管理有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、
同时参加费率优惠活动的公告》。
3、2016年10月29日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开
放式基金参加民生银行直销银行申购、定期定额申购费率优惠活动的公告》。
4、2016年11月23日，本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于办公地址变
更的公告》。
5、2016年12月8日，本基金管理人发布了《民生加银信用双利债券型证券投资基金更新
招募说明书及摘要（2016年第2号）》。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1
中国证监会核准基金募集的文件；
2 《民生加银信用双利债券型证券投资基金招募说明书》；
3 《民生加银信用双利债券型证券投资基金基金合同》；
4 《民生加银信用双利债券型证券投资基金托管协议》；
5
法律意见书；
6
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
7
基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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民生加银基金管理有限公司
2017年1月19日
