德 邦 德 信 中证 中 高 收 益企 债 指 数 分级 证 券
投资基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 德邦基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月22 日
德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2017 年 04 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 德邦德 信
场内简 称 德邦德 信
基金主 代码 167701
交易代 码 167701
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总额 67,176,119.24 份
投资目 标
本基金为 债券型指数证券投资基金 ，通过数量化的风险管理 手段优
选指数成 分券、备选成分券及样本 外债券，争取在扣除各项 费用之
前获得 与标 的指 数相 似的 总回报 ，追 求跟 踪误 差的 最小化 。
投资策 略
本基金主 要采取抽样复制法构建基 金债券投资组合，并根据 标的指
数成分券 及其权重的变动而进行相 应的调整。在正常市场情 况下，
力争本基 金的净值增长率与业绩比 较基准之间的日均跟踪偏 离度的
绝对值 不超 过0.3% ， 年跟 踪误差 不超 过 5% 。 如 因指 数编制 规则 或其
他因素导 致跟踪误差超过上述范围 ，基金管理人应 采取合理 措施避
免跟踪 误差 进一 步扩 大。
业绩比 较基 准
中证 1-7 年中高收益企债指数 × 90% + 银行活期存款利率（税后）
×10%
风险收 益特 征
从整体运 作来看，基金的预期收益 和预期风险高于货币市场 基金，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
从两类 份额 看， 德信 A 份 额持有 人的 年化 约定 收益 率为一 年期 定期
存款利 率+1.20% ， 表现 出 预期风 险较 低、 预 期收 益 相对稳 定的 特点 。
德信 B 份 额获 得剩 余收 益 ，带有 适当 的杠 杆效 应， 表现出 预期 风险德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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较高， 预期 收益 相对 较高 的特点 。
基金管 理人 德邦基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公司
下 属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
德信 A 德信 B 德邦德 信
下 属 分 级 基 金 的 场 内 简
称
德信 A 德信 B 德邦德 信
下 属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
150133 150134 167701
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额 总额
9,708,443.00 份 4,160,762.00 份 53,306,914.24 份
下 属 分 级 基 金 的 风 险 收
益特征
预 期 风 险 较 低 、 预 期
收益相 对稳 定
预 期 风 险 较 高 ， 预 期
收益相 对较 高
预 期 收 益 和 预 期 风
险 高 于 货 币 市 场 基
金， 低于 混合 型基 金
和股票 型基 金。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 303,823.35
2.本期 利润
116,935.92
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0016
4.期末 基金 资产 净值 73,422,234.27
5.期末 基金 份额 净值 1.093
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④ 德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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过去三 个月 0.18% 0.07% 0.36% 0.05% -0.18% 0.02%
注： 本基 金的 业绩 比较 基准 为中 证 1-7 年中 高收 益企 债指数 ×90 %+ 银 行活 期存 款利率 （ 税后 ） ×1 0 %
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 生效 日为 2013 年4 月25 日， 基金合 同生 效日 至报 告期 期末， 本基 金运 作时
间已满 一年 。本 基金 的建 仓期 为 6 个 月， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比 例符 合本基 金基 金合 同规
定。图 示日 期 为2013 年4 月25 日至2017 年 3 月 31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
陈利
本基金 的
基金经
理、德 邦
德利货 币
市场基
金、德 邦
2015 年7 月
6 日
2017 年1 月
13 日
5 年
硕士 ， 曾 在德 邦证 券股 份 有
限公司 投资 研究 部担 任助
理研究 员。2011 年 11 月起
担任德 邦基 金管 理有 限公
司投资 研究 部研 究员 ， 现 任
本公司 基金 经理 。 德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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纯债18 个
月定期 开
放债券 型
证券投 资
基金、 德
邦如意 货
币市场 基
金、德 邦
纯债 9 个
月定期 开
放债券 型
证券投 资
基金、 德
邦现金 宝
交易型 货
币市场 基
金的基 金
经理。
丁孙楠
本基金 的
基金经
理、德 邦
如意货 币
市场基
金、德 邦
新添利 债
券型证 券
投资基
金、德 邦
现金宝 交
易型货 币
市场基 金
的基金 经
理。
2017 年1 月
24 日
- 5 年
硕士，2010 年6 月至 2013
年8 月担 任中 国人 保资 产 管
理股份 有限 公司 组合 管理
部投资 经理 助理 ；2013 年9
月至 2015 年 3 月担 任上 海
银行资 产管 理部 投资 交易
岗。 2016 年1 月加 入德 邦 基
金管理 有限 公司 ， 任职 于 投
资研究 部 ， 现 任本 公司 基 金
经理。
张铮烁
本基金 的
基金经
理、德 邦
德利货 币
市场基
金、德 邦
如意货 币
市场基
金、德 邦
增利货 币
市场基
2016 年1 月
8 日
- 9 年
硕士，2007 年7 月至 2010
年7 月在 中诚 信国 际信 用 评
级有限 责任 公司 评级 部担
任分析 师、 项目 经理，2010
年8 月至 2015 年 5 月在 安
邦资产 管理 有限 责任 公司
固定收 益部 担任 投资 经理 。
2015 年11 月加 入德 邦基 金
管理有 限公 司担 任基 金经
理助理 ， 现任 本公 司基 金 经
理。 德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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金、德 邦
现金宝 交
易型货 币
市场基
金、德 邦
纯债 9 个
月定期 开
放债券 型
证券投 资
基金的 基
金经理 。
注：1 、 任 职日 期和 离任 日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起
即任职 ，则 任职 日期 为基 金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 基金
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定， 以取 信于 市场、 取信 于社 会投 资公 众为宗 旨， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大
利益。 在本 报告 期内 ，基 金运作 合法 合规 ，无 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》及 公司
内部相 关制 度规 定， 从研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 事后 监控 等环 节严 格把关 ，通 过系 统和
人工等 方式 在各 个环 节严 格控制 交易 公平 执行 ， 未发 现不同 投资 组合 之间 存在 非公平 交易 的 情 况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发现 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的情 况 。本基 金管 理人 未发 现异 常交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度， 债券 市场 受资金 面阶 段性 紧张 ， 以 及 金融监 管三 会一 行统 一深 化预期 的影 响，
市场收 益率 震荡 向上 ，期 限结构 出现 明显 熊平 状态 。基本 面方 面， 一季 度 PMI 数据 连续 处于 荣枯
线之上 且高 于预 期 ，PPI 持 续上升 ，CPI 受食 品价 格影 响处于 低位 。 政策 面方 面 ， 央 行连 续两 次上
调MLF 、SLF 和OMO 市 场利 率， 指导 金融 机构 去杠 杆 意图明 显 ， 中 性偏 紧货 币 政策明 显 。 美 国加 息
步伐继 续， 全球 主要 发达 经济体 正面 临全 球货 币政 策的转 折点 。资 金面 方面 ，货币 市场 利率 中枢
抬升明 显， 预期 未来 一段 时间， 资金 成本 下行 仍较 难。
本基金 为被 动型 指数 基金 ，报告 期内 继续 采取 跟踪 中高收 益交 易所 信用 债的 策略， 力争 为投
资者创 造收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率 为0.18 % ，同 期 业绩比 较 基 准增 长率 为 0.36% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 85,892,958.90 94.92
其中： 债券 85,892,958.90 94.92
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其 中： 买断式 回购的 买入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,685,997.75 2.97
8 其他资 产 1,914,460.31 2.12
9 合计 90,493,416.96 100.00 德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按 债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,298,020.00 4.49
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 77,554,938.90 105.63
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 5,040,000.00 6.86
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 85,892,958.90 116.98
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122354 15 康 美债 60,000 6,169,800.00 8.40
2 122371 14 亨通 01 60,000 6,055,200.00 8.25
3 122226 12 宝 科创 60,000 6,017,400.00 8.20
4 1480362 14 济南 高新 债 50,000 5,218,000.00 7.11
5 101559008
15 太阳
MTN001
50,000 5,040,000.00 6.86
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内， 本基金投 资的 前十名证券的发行主 体没 有被监管部门立案调 查， 或在报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.11.2
本基金本报告期末未 持有 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,217.14
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,906,143.72
5 应收申 购款 1,099.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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8 其他 -
9 合计 1,914,460.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本报告 中因 四舍 五入 原因 ，投资 组合 报告 中市 值占 总资产 或净 资产 比例 的分 项之和 与合 计可
能存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 德信 A 德信 B 德邦德 信
报告期 期初 基金 份额 总额 4,602,895.00 1,972,670.00 70,701,933.20
报告期 期间 基金 总 申 购份 额 - - 7,887,283.13
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 17,988,662.09
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以"-" 填 列）
5,105,548.00 2,188,092.00 -7,293,640.00
报告期 期末 基金 份额 总额 9,708,443.00 4,160,762.00 53,306,914.24
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用 固 有资 金投 资本 基金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170101-20170331 17,904,207.70 0.00 0.00 17,904,207.70 26.65%
产品特有 风险
1、本基金单一机构投资 者所持有的基金份额占比 较大，单一机构投资者的 大额赎回，可能会对
本基金的 资产运 作及净 值 表现产生 较大影 响；
2、大额赎回有可能导致 基金管理人被迫抛售证券 以应付基金赎回的现金需 要，则可能使基金资
产净值受 到不利 影响， 影 响基金的 投资运 作和收 益 水平；
3、因基金净值精度计算 问题，或因赎回费收入归 基金资产，大额赎回导致 基金净值出现较大波
动；
4、单一投资者的大额赎 回时容易造成本基金发生 巨额赎回。在发生巨额赎 回情形时，在符合基
金合同约 定情况 下， 如 基 金管理人 认为有 必要， 可 延期办理 本基金 的赎回 申 请， 投 资 者可能 面临
赎回申请 被延期 办理的 风 险； 如果连 续 2 个 开放日 以上 （含本 数 ） 发生巨 额 赎回， 基金 管理人 可
能根据《 基金合 同》的 约 定暂停接 受基金 的赎回 申 请，对剩 余投资 者的赎 回 办理造成 影响；
5、 单一 机构投 资者赎 回 后， 若 本基金连 续 60 个 工作日基 金份额 持有人 低 于 200 人 或基金 资产净
值低于 5000 万情形 的， 基金管理 人应当 向中国 证 监会提出 解决方 案，或 按 基金合同 约定， 转换
运作方式 或终止 基金合 同 ，其他投 资者可 能面临 基 金转换运 作方式 或终止 基 金合同的 风险；
6、大额赎回导致本基金 在短时间内无法变现足够 的资产予以应对，可能会 产生基金仓 位调整困
难，导致 流动性 风险；
7、大额赎回导致基金资 产规模过小，可能 导致部 分投资受限而不能实现基 金合同约定的投资目
的及投资 策略。
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
2017 年3 月13 日， 基金 管理人 发布 了《 德邦 基金 管理有 限公 司关 于以 通讯 方式召 开德 邦德
信中证 中高 收益 企债 指数 分级证 券投 资基 金基 金份 额持有 人大 会的 公告 》， 并在其 后两 个工 作日
发布了 提示 性公 告， 德信 中证中 高收 益企 债指 数分 级证券 投资 基金 拟转 型为 德邦德 信中 证中 高收
益企债 指数 证券 投资 基金 （LOF）；2017 年4 月 17 日基金 管理 人发 布了 《德 邦基金 管理 有限 公 司
关于德 邦德 信中 证中 高收 益企债 指数 分级 证券 投资 基金基 金份 额持 有人 大会 表决 结 果暨 决议 生效
的公告 》 、 《 德 邦基 金管 理有限 公司 关于 德邦 德信 中证中 高收 益企 债指 数分 级证券 投资 基金 实 施
转型期 间暂 停申 购、 赎回 等相关 业务 并终 止办 理配 对转换 业务 的公 告》 、《 德邦德 信中 证中 高收
益企债 指数 分级 证券 投资 基金之 德 信A 份 额、 德 信B 份额 终止 上市 及后 续事 项公告 》；2017 年4
月19 日， 基金 管理 人发 布 了《德 邦德 信中 证中 高收 益企债 指数 分级 证券 投资 基金之 德 信 A 份额、
德信B 份额 终止 上市 及后 续事项 的提 示性 公告 》。 具体转 型事 宜请 参考 基金 管理人 发布 的相 关公
告。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件 ；
2 、德 邦德 信中 证中 高收 益 企债指 数分 级证 券投 资基 金基金 合同 ；
3 、德 邦德 信中 证中 高收 益 企债指 数分 级证 券投 资基 金托管 协议 ；
4 、德 邦德 信中 证中 高收 益 企债指 数分 级证 券投 资基 金招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内按 照规 定披 露 的各项 公告 。
9.2 存 放地 点
上海市 虹口 区吴 淞 路 218 号宝矿 国际 大 厦 35 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件， 亦可通 过公 司网
站查询 ，公 司网 址 为 www.dbfund.com.cn 。 德邦德信 2017 年第 1 季度报告
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投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人。
咨询电 话：400-821-7788
德 邦基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 22 日
