民 生 加 银 鑫享 债 券 型 证券 投 资 基金2017 年
第 1 季 度 报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 民生加银鑫享债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银鑫 享债 券
基金主 代码 003382
交易代 码 003382
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 10 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,000,268,966.43 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安 全性、 流
动性和 有效 控制 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 追 求绝 对收 益 ， 力争实 现超 过业 绩比
较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 奉行 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合
的主动 式投 资管 理理 念， 采用价 值分 析方 法， 在
分析和 判断 财政 、 货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观
经济运 行指 标的 基础 上， 自上而 下确 定和 动态 调
整债券 组合、 目标 久期、 期限结 构配 置及 类属 配
置； 同 时， 采用 “自 下而 上” 的 投资 理念 ， 在 研
究分析 信用 风险 、 流 动性 风险、 供求 关系、 收益
率水平、 税收 水平 等因 素 基础上， 自下 而上 的精
选个券 ，把 握固 定收 益类 金融工 具投 资机 会。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 民生加银鑫享债券 2017 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003382 003383
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 4,000,264,527.09 份 4,439.34 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 45,225,260.48 36.50
2．本 期利 润 47,147,388.28 38.82
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0096 0.0088
4．期 末基 金资 产净 值 4,025,331,851.78 4,459.33
5．期 末基 金份 额净 值 1.0063 1.0045
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加 银鑫 享债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.03% 0.04% -1.24% 0.07% 2.27% -0.03%
民生加 银鑫 享债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.85% 0.03% -1.24% 0.07% 2.09% -0.04%
注：业 绩比 较基 准= 中国 债 券综合 指数 收益 率
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同于2016 年10 月 31 日 生效 ， 本基 金建 仓期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。 截至
本报告 期末 ，建 仓期 未结 束。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李慧鹏
民 生 加
银 平 稳
增利、 民
生 加 银
家 盈 理
财 7 天、
民 生 加
银 平 稳
添 利 债
券、 民 生
加 银 新
收 益 债
2016 年10
月31 日
- 7 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕 士， 曾 在联 合资 信 评
估有限公司担任高级分析
师， 在银 华基 金管 理有 限 公
司担任 研究 员， 泰 达宏 利 基
金管理有限公司担任基金
经理的 职务 。 2015 年 6 月加
入民生加银基金管理有限
公司 ， 担 任 基 金 经 理 的 职
务。 民生加银鑫享债券 2017 年第 1 季度报告
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券、 民 生
加 银 鑫
瑞债券 、
民 生 加
银 鑫 盈
债券、 民
生 加 银
鑫 安 纯
债债券 、
民 生 加
银 岁 岁
增 利 债
券、 民 生
加 银 鑫
享 债 券
基 金 的
基 金 经
理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非 集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公民生加银鑫享债券 2017 年第 1 季度报告
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司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资 组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 ， 债 券市 场 整体平 稳。 期内 经济 数据 表现良 好， 通胀 压力 稳定 ， 但出 于地 产调
控和金 融去 杠杆 的需 要， 央行期 内两 次上 调货 币市 场工具 利率 。 此 举导 致短 端利率 水平 继续 抬升 ，
但经历 了去 年底 收益 率大 幅上行 之后 ，中 长端 债券 利率表 现钝 化， 收益 率曲 线平坦 。
本基金 在期 内仍 然保 持较 短的久 期和 中性 仓位 ，主 要投资 于同 业存 单、 存款 、短融 和逆 回购
等短久 期品 种 ， 获 取稳 定 的持有 期回 报 。 展 望2017 年二季 度 ， 本 基 金 认为 ， 央行偏 紧的 货币 政策
将导致 金融 机构 的负 债端 持续承 压， 债券 市场 短期 内没有 趋势 性机 会， 投资 收益仍 来自 于组 合票
息。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年3 月31 日， 本 基金A 类 份额 净值 为1.006 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率 为1.03% ；
本基 金C 类 份额 净值 为1.005 元 ，本 报告 期内 份额 净值增 长率 为0.85% ，同 期业绩 比较 基准 收益
率为-1.24% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,379,064,530.40 83.65
其中： 债券
3,321,716,530.40 82.23
资产支 持证 券 57,348,000.00 1.42 民生加银鑫享债券 2017 年第 1 季度报告
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
607,941,313.88 15.05
8 其他资 产
52,542,287.86 1.30
9 合计
4,039,548,132.14
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 28,946,000.00 0.72
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 190,049,000.00 4.72
其中： 政策 性金 融债 190,049,000.00 4.72
4 企业债 券 79,173,530.40 1.97
5 企业短 期融 资券 1,011,327,000.00 25.12
6 中期票 据 545,915,000.00 13.56
7 可转债 （可 交换 债） 12,077,000.00 0.30
8 同业存 单 1,454,229,000.00 36.13
9 其他 - -
10 合计 3,321,716,530.40 82.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111616272
16 上海 银行
CD272
2,000,000 196,340,000.00 4.88
2 111794614
17 汉口 银行
CD035
2,000,000 195,460,000.00 4.86
3 111680639
16 重庆 银行
CD060
2,000,000 194,020,000.00 4.82
4 111794648
17 潍坊 银行
CD010
1,500,000 148,230,000.00 3.68
5 111794609
17 齐鲁 银行
CD020
1,500,000 146,595,000.00 3.64
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 1689251 16 金聚 1A 1,800,000 57,348,000.00 1.42
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净 值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证 券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,249.76
2 应收证 券清 算款 4,002,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 48,532,038.10
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 52,542,287.86
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银鑫 享债 券 A 民生加 银鑫 享债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 5,000,264,465.10 4,420.04
报告期 期间 基金 总申 购份 额 72.03 19.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,000,000,010.04 -
报告期 期间 基 金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,000,264,527.09 4,439.34
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比(%)
机
构
1 20170101~20170331 5,000,249,500.00 0.00 1,000,000,000.00 4,000,249,500.00 99.9995
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产品特 有风 险
本基金 的特 有风 险
1 、大 额赎 回风 险
本基金如果出现单一投资 者持有基金份额比例达到 或超过基金份额总份额的 20% ，则面临大额赎回的情 况，
可能导 致：
（1） 基 金在 短时 间内 无法 变现足 够的 资产 予以 应对 ， 可能 会产 生基 金仓位 调 整困难 ， 导 致流 动性风 险 ； 如果
持有基金份额比例达到或 超过基金份额总额的 20% 的单一投资者大额赎回引 发巨额赎回，基金管理人 可能根
据《基 金合 同》 的约 定决 定部分 延期 赎回 ，如 果连 续 2 个开 放日 以上 （含 本 数）发 生巨 额赎 回， 基金 管理 人
可能根 据《 基金 合同 》的 约定暂 停接 受基 金的 赎回 申请， 对剩 余投 资者 的赎 回办理 造成 影响 ；
（2） 基 金管 理人 被迫 抛售 证券以 应付 基金 赎回 的现 金需要 ， 则 可能 使基 金资 产净值 受到 不利 影响 ， 影 响基 金
的投资 运作 和收 益水 平；
（3） 因基 金净 值精 度计 算 问题， 或因 赎回 费收 入归 基金资 产， 导致 基金 净值 出现较 大波 动；
（4） 基金 资产 规模 过小 ， 可能导 致部 分投 资受 限而 不能实 现基 金合 同约 定的 投资目 的及 投资 策略 ；
（5 ） 大 额赎 回导 致基 金资 产规模 过小 ， 不能 满足 存 续的条 件 ， 基 金将 根据 基 金合同 的约 定面 临合 同终 止清算 、
转型等 风险 。
2 、大 额申 购风 险
若投资 者大 额申 购， 基金 所投资 的标 的资 产未 及时 准备， 导致 净值 涨幅 可能 会因此 降低 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、 2017 年1 月3 日民 生加 银 基金管 理有 限公 司旗 下基 金 2016 年12 月 31 日基 金 资产净 值
公告
2 、 2017 年1 月19 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金2016 年第4 季 度 报告
3 、 2017 年1 月25 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 住所 变更 的公 告
4 、 2017 年2 月16 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金开 放日 常申 购、 赎回、 转换 及定 期
定额投 资业 务的 公告
5 、 2017 年3 月18 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金2017 年第 一次 分 红公告
6 、 2017 年3 月24 日 关于民 生加 银鑫 享债 券型 证券投 资基 金变 更基 金份 额净值 小数 点保 留
位数并 修改 基金 合同 的公 告
7 、 2017 年3 月24 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金基 金合 同(2017 年修订)
8 、 2017 年3 月24 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金托 管协 议（2017 年修订 ）
9 、 2017 年3 月30 日 民生加 银鑫 享债 券型 证券 投资基 金2016 年年 度报 告 及摘要
民生加银鑫享债券 2017 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
9.1.3 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银鑫 享债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 24 日
