民 生 加 银 城镇 化 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2017 年第 1 季 度报 告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 民生加银城镇化混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银城 镇化 混合
基金主 代码 000408
交易代 码 000408
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 219,077,029.09 份
投资目 标
本基金 通过 相对 灵活 的资 产配置 ， 重 点投 资于 在城 镇
化建设 过程 中将 有突 出贡 献并因 此受 益的 上市 公司 ，
在 充 分 控 制 基 金 资 产 风 险 和 保 持 基 金 资 产 流 动 性 的
基础上 ， 追 求超 越业 绩比 较基准 的投 资回 报， 争取 实
现基金 资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 综合 考虑 国内 外宏 观经济 形势 、 中 国经 济发 展
趋势、 中国 政府 政策 等宏 观因素 ， 在 分析 城镇 化建 设
所处阶 段的 基础 上， 选择 合适的 行业 进行 重点 配置 ，
在进行 股票 配置 时， 筛选 出在城 镇化 建设 所处 阶段 对
城镇化 建设 贡献 更为 突出 的上市 公司 进行 重点 配置 ，
并综合 考虑 证券 市场 趋势 、 投资 组合 计划 、 收 益分 配
计划等 因素 ，及 时调 整资 产配置 比例 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×6 0%+ 中 证 国 债 指 数 收 益 率
×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 预 期风 险收 益水 平
高于货 币市 场基 金、 债券 型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 民生加银城镇化混合 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,565,845.66
2.本期 利润 8,861,200.42
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0411
4.期末 基金 资产 净值 293,018,160.45
5.期末 基金 份额 净值 1.338
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较 基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.80% 0.80% 2.38% 0.32% 1.42% 0.48%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中 证 国债指 数收 益率 ×40 % 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于 2013 年 12 月 12 日生 效, 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起的 6 个月 。截 至
建仓期结束及 本报告期 末 ，本基金各项 资产配置 比 例符合基金合 同及招募 说 明书有关投 资比例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
柳世庆
民 生 加 银
内 需 增 长
混 合 、 民
生 加 银 新
战略混
合 、 民 生
加 银 鑫 瑞
2017 年 3 月
31 日
- 10 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，曾就职于安信证
券，北京鸿道投资管
理有限公司，担任宏
观、金融及地产研究
员。2013 年 加入 民生
加银基金管理有限公民生加银城镇化混合 2017 年第 1 季度报告
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债 券 、 民
生 加 银 城
镇 化 混 合
基金经 理
司。曾任地产及家电
行业研究员，现担任
基金经 理职 务。
黄一明 已离任
2013 年12 月
12 日
2017 年3 月
31 日
10 年
工 商 管 理 硕 士 。 自
2007 年 起历 任交 银施
罗德基金公司投资研
究部行业研究员，平
安大华基金管理公司
投资研究部基金经理
助理及高级研究员；
自2012 年5 月加 盟民
生加银基金管理有限
公司，曾任基金经理
助理。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期 根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理 公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机 会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
年初以 来， 在经 济弱 复苏 和金融 去杠 杆的 预期 下， 股票市 场出 现震 荡上 行， 结构出 现明 显分
化。低 估值 蓝筹 股出 现较 大价值 修复 ，而 高估 值的 题材股 大幅 下跌 。我 们自 从去年 以来 ，一 直将
稳健的 消费 升级 相关 的板 块作为 投资 重点 ，同 时也 积极参 与确 定性 较强 的电 子、通 信相 关产 业的
投资机 会。 在市 场分 化的 过程中 ，力 求获 得平 衡的 绝对收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为1.338 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为 3.80% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 2.38% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 159,471,452.25 52.69
其中： 股票
159,471,452.25 52.69
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
140,829,864.55 46.53 民生加银城镇化混合 2017 年第 1 季度报告
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8 其他资 产
2,337,068.47 0.77
9 合计
302,638,385.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 912,195.00 0.31
B 采矿业 1,979,028.03 0.68
C 制造业 88,934,215.51 30.35
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,126,089.02 0.73
E 建筑业 722,946.27 0.25
F 批发和 零售 业 7,579,533.41 2.59
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 122,250.02 0.04
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,085,863.95 0.37
J 金融业 55,132,959.80 18.82
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
190.08 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 60,706.80 0.02
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 217,558.36 0.07
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
597,916.00 0.20
S 综合 - -
合计 159,471,452.25 54.42
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601398 工商银 行 4,386,900 21,232,596.00 7.25
2 600519 贵州茅 台 47,340 18,290,282.40 6.24
3 601988 中国银 行 4,125,100 15,262,870.00 5.21
4 601288 农业银 行 4,564,200 15,244,428.00 5.20
5 000538 云南白 药 90,600 7,711,872.00 2.63
6 600399 抚顺特 钢 868,100 6,588,879.00 2.25
7 002756 永兴特 钢 208,560 6,006,528.00 2.05
8 300089 文化长 城 358,800 5,974,020.00 2.04
9 600128 弘业股 份 383,258 5,461,426.50 1.86
10 000153 丰原药 业 413,300 5,174,516.00 1.77 民生加银城镇化混合 2017 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债 券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 以避 险保 值和 有效 管理为 目标 ， 在 控制 风险 的前提 下， 谨慎 适当 参与 股指期 货的 投资 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资中， 将分 析股 指期 货的 收益性 、流 动性 及风 险特 征，主 要选 择流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 研究 现货 和期 货市 场的发 展趋 势， 运用 定价 模型对 其进 行合 理估
值，谨 慎利 用股 指期 货， 调整投 资组 合的 风险 暴露 ，及时 调整 投资 组合 仓位 ，以降 低组 合风 险、
提高组 合的 运作 效率 。基 金管理 人将 建立 股指 期货 交易决 策部 门或 小组 ，授 权特定 的管 理人 员负
责股指 期货 的投 资审 批事 项，同 时针 对股 指期 货交 易制定 投资 决策 流程 和风 险控制 等制 度并 报董
事会批 准。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查 ，或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其他 资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 689,031.50
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 32,115.66
5 应收申 购款 1,615,921.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,337,068.47
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000153 丰原药 业 5,174,516.00 1.77 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 166,685,983.57
报告期 期间 基金 总申 购份 额 134,807,226.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 82,416,180.70
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 219,077,029.09
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、 2017 年1 月3 日民 生加 银 基金管 理有 限公 司旗 下基 金 2016 年12 月 31 日基 金 资产净 值
公告
2 、 2017 年1 月19 日 民生加 银城 镇化 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金2016 年第 4 季度 报告
3 、 2017 年1 月25 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 住所 变更 的公 告
4 、 2017 年1 月26 日 民生加 银城 镇化 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 更新 招募说 明书 及摘 要
（2016 年第 2 号）
5 、 2017 年2 月13 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 基金 持有 的股 票停牌 后估 值方 法
变更的 提示 性公 告
6 、 2017 年2 月23 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 部分 开放 式基 金增加 交通 银行 股
份有限 公司 为代 销机 构并 开通基 金定 期定 额投 资和 转换业 务、 同时 参加 申购 费率优 惠活 动的 公告
7 、 2017 年3 月13 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 部分 开放 式基 金增加 华夏 财富 销
售机构 的公 告
8 、 2017 年3 月30 日 民生加 银城 镇化 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金2016 年年度 报告 及摘
要
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银城 镇化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ； 民生加银城镇化混合 2017 年第 1 季度报告
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9.1.3 《民 生加 银城 镇化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
9.1.4 《民 生加 银城 镇化 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 24 日
