山西证 券裕 利债 券型 证券 投资基 金2017年第1 季度 报 告
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山 西证 券裕利 债券 型证券 投资 基金
2017 年第1季 度报告
2017 年3 月31 日
基金 管理 人：山 西证 券股份 有限 公司
基金 托管 人：交 通银 行股份 有限 公司
报告 送出 日期：2017 年4月22 日
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§1
重要提 示及 目录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年4月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 山证裕利
基金主代码 003179
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年8月24 日
报告期末基金份额总额 597,767,999.85 份
投资目标
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长
期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究
相结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确
定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的比
例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公
司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖
掘价值被低估的标的券种，以尽量获取最大化的信用
溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、
行业配置策略 、息差策略、个券挖掘策略等。
业绩比较基准 中债总全价（总值）指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
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低风险/收益的产品。
基金管理人 山西证券股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年1月1日-2017 年3月31日）
1. 本期已实现收益 5,654,697.03
2. 本期利润 4,246,307.03
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0071
4. 期末基金资产净值 603,229,857.11
5. 期末基金份额净值 1.0091
注：1、所 述基金 业绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用（例 如 ，开放式 基
金的申购 赎回费 等）， 计 入费用后 实际收 益水平 要 低于所列 数字。
2、本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收
益）扣除 相关费 用后的 余 额，本期 利润为 本期已实现 收 益 加上 本 期公 允 价值变 动 收 益 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.71% 0.04% -1.43% 0.11% 2.14% -0.07%
注：1、本 基金的 业绩比 较基准为 ：中债 总全价 （ 总值）指 数收益 率。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基
准 收益 率变动 的比 较
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注：1 、 本基金 基金合 同 生效日为2016 年8 月24日 ， 至本报 告期期 末， 本基 金运作时 间未
满一年；
2、按基金 合同和 招募说 明书的约 定，本 基金的 建 仓期为六 个月， 基金管 理 人自基金 合
同生效之 日起六 个月内 使 基金的各 项资产 配置比 例 符合基金 合同 （第九 部分 二、 投 资范
围，三、 投资策 略和五 、 投资限制 ）的有 关约定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
华志贵
本基金
的基金
经理
2016年8月
24日
－ 12年
华志贵先生，复旦大学经
济学硕士。2004年5月至
2008年8 月， 在东方证券股
份有限公司固定收益业务
总部任高级投资经理；
2008年9 月至2009年8月，
在中欧基金管理有限公
司， 从事研究、 投资工作；
2009年9 月， 加入华宝兴业
基金管理有限公司，2010
年6月至2011年9月担任华
宝兴业现金宝货币市场基
金基金经理； 2010年6月至
山证裕利 基金基准
2016-08-24 2016-09-23 2016-10-31 2016-11-29 2016-12-27 2017-01-25 2017-03-02 2017-03-31
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
-4%
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2013年4 月担任华宝兴业
增强收益债券型投资基金
基金经理；2011年4月至
2014年5 月担任华宝兴业
可转债基金基金经理。
2014年10 月加盟本公司公
募基金部， 2015年5月任山
西证券日日添利货币市场
基金基金经理。2016年5
月任山西证券保本混合型
证券投资基金基金经理。
2016年8 月任山西证券裕
利债券型证券投资基金基
金经理。
注：1、对 基金的 首任基 金经理， 其"任职 日期" 为 基金合同 生效日 ，"离任 日期"为根 据
公司决定 确定的 解聘日 期 ， 除首 任基金 经理外 ，" 任职日期" 和" 离 任日期" 分别指根 据公
司决定确 定的聘 任日期 和 解聘日期 ；
2、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 及其各项实施准则、
本基金基金 合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制投资风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
为了公平对待各类投资人， 保护各类投资人利益， 避免出现不正当关联交易、
利益输送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理
公司公平交易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章， 拟定了 《公募基金管
理业务公平交易管理细则》 、 《公募基金管理 业务集中交易管 理细则》 、 《公募
基金管理业务异常交易管理细则》 ， 对公司公 募基金管理业务的各类资产的公平
对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、 债券时候的价格和市场价格差距
较大， 可能存在操纵股价、 利益输送等违法违规情况进行监控。 公司公募基金管
理业务建立了投资对象备选库， 制定明确的备选库建立、 维护程序。 公司公募基
金管理业务拥有健全的投资授权制度， 明确投资决策委员会、 投资总监、 投资组
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合经理等各投资决策主体的职责和权限划分， 投资组合经理在授权范围内可以自
主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
本报告期， 按照时间优先、 价格优先的原则， 对满足限价条件且对同一证券
有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进 行 操 作 ，
实现了公平交易， 未出现清算不到位的情况， 本基金管理人未发现任何违反公平
交易的行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基金各项交易均严格按照相关法律法规、 基金合同的有关要
求执行。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
本季度， 基金延续成立以来的持有债券到期的策略。 主要配置一些高票息的
信用债， 以吃票息为主要投资策略。 信用债的选择方面， 严格信用调研、 分析及
跟踪， 主要投资被市场低估的高等级国企、 央企等主体发现的债券。 另外， 考虑
到同业存单利率较高，适当配置了存单资产。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本报告期内本基金份额净值增长率为0.71% ，同期业绩比较基准增长率为
-1.43% 。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内， 本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百
人或者基金资产净值低于五 千万元的情形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
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3 固定收益投资 585,608,200.00 97.04
其中：债券 535,508,200.00 88.74
资产支持证券 50,100,000.00 8.30
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 2,969,827.58 0.49
8 其他资产 14,904,984.81 2.47
9 合计 603,483,012.39 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有 股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 320,660,300.00 53.16
其中：政策性金融债 115,279,100.00 19.11
4 企业债券 41,484,000.00 6.88
5 企业短期融资券 17,011,900.00 2.82
6 中期票据 104,266,600.00 17.28
7 可转债 － －
8 同业存单 52,085,400.00 8.63
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9 其他 － －
10 合计 535,508,200.00 88.77
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 1320027 13北湾银行02 500,000 50,555,000.00 8.38
2 140446 14农发46 500,000 50,310,000.00 8.34
3 1320013
13兰州银行债
02
500,000 50,115,000.00 8.31
4 1320021
13南昌银行债
02
500,000 50,070,000.00 8.30
5 1180168
11滨海建投债
02
400,000 41,484,000.00 6.88
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证
券 投资 明细
序号 证券代码 证券名称 数量( 张) 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 H89062 17金聚1A1 500,000 50,100,000.00 8.31
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
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5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关政策。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关政策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本 报告期 内，本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，没 有出现 被监 管
部 门立 案调查 的， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 －
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 14,904,885.60
5 应收申购款 99.21
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 14,904,984.81
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 597,768,826.68
报告期期间基金总申购份额 5,576.29
减：报告期期间基金总赎回份额 6,403.12
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 597,767,999.85
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017年1月1日
至2017年3月
31日
597,73
9,910.
56
0 0
597,739,91
0.56
100.00%
产品特有风险
由于持有人结构高度集中， 资金易呈现"大进大出"特点， 市场突变情况下赎回行为高
度一致，使基金面临潜在的流动性风险，给基金投资运作带来较大压力。
风险控制措施：1、本基金管理人每日对本基金的申购、赎回情况进行严密监控并预
测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。2、本基金管理人
在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理方式， 控制因
开放申购赎回模式带来的流动性风险。
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8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、山西证券裕利债券型证券投资基金基金合同；
3、山西证券裕利债券型证券投资基金托管协议；
4、山西证券裕利债券型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内本基金披露的各项公告；
8、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放 地点
太原市府西街69 号山西国际贸易中心。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者可以通过以下途径咨询相关事宜：
1、客服热线：95573
2、公司公募基金业务网站：http://publiclyfund.sxzq.com:8000
山 西证 券股份 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
