山西证 券策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2017 年第1 季度 报告
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山 西证 券策略 精选 灵活配 置混 合型证 券投 资基金
2017 年第1季 度报告
2017 年3 月31 日
基金 管理 人：山 西证 券股份 有限 公司
基金 托管 人：中 国银 行股份 有限 公司
报告 送出 日期：2017 年4月22 日
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§1
重要提 示及 目录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年4月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 山证策略精选
场内简称 -
基金主代码 003659
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月29日
报告期末基金份额总额 413,195,682.72 份
投资目标
本基金积极通过大类资产的轮动配置，综合运用多种
策略， 精选具有估值优势和成长潜力的公司进行投资，
在把风险控制到较低水平的前提下，力争为基金份额
持有人创造持续而稳健的超额回报。
投资策略
本基金将采取积极的大类资产配置策略，注重风险与
收益的平衡。本基金将精选具有较高投资价值的股票
和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。其中：
股票投资策略主要采用事件驱动策略和红利投资策略
作为核心的投资策略；固定收益类投资工具投资策略
将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政
策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投
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资组合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选择
方法构建债券投资组合。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率
*50%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合 型基金，其长期平均预
期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基
金、货币市场基金，属于证券投资基金中的中高风险
和中高预期收益产品。
基金管理人 山西证券股份有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年1月1日-2017 年3月31日）
1. 本期已实现收益 -2,800,670.62
2. 本期利润 -4,143,752.06
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0087
4. 期末基金资产净值 408,660,273.85
5. 期末基金份额净值 0.989
注：1、所 述基金 业绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用（例 如 ，开放式 基
金的申购 赎回费 等）， 计 入费用后 实际收 益水平 要 低于所列 数字。
2、本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收
益）扣除 相关费 用后的 余 额，本期 利润为 本期已实现 收 益 加上 本 期公 允 价值变 动 收 益 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.08% 0.41% 2.13% 0.26% -3.21% 0.15%
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注：1、本 基金的 业绩比 较基准为 ：沪深300 指数 收益率*50%+ 中证 综合债 券指数收 益率
*50% 。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基
准 收益 率变动 的比 较
注：1、本 基金基 金合同 生效日为2016 年12 月29 日 ，至本报 告期期 末，本 基 金运作时 间
未满一年 ；
2、 按 照本基金 的基金 合 同规定 ， 自基 金合同 生效 之日起6个 月内使 基金的 投资组合 比例
符合本基 金合同 的有关 约 定。本报 告期末 本基金 建 仓期尚未 结束。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
蔡文
本基金
的基金
经理
2016年12月
29日
－ 8年
蔡文先生，复旦大学管理
学硕士。2006年12月至
2008年11 月在毕马威财务
咨询担任财务咨询师；
2008年11 月至2009年12月
在美国Cowen Group 投资
银行担任行业分析师；
2010年2 月至2012年6月在
汇丰晋信基金管理有限公
山证策略精选 基金基准
2016-12-29 2017-01-10 2017-01-23 2017-02-10 2017-02-22 2017-03-07 2017-03-20 2017-03-31
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
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司担任研究员；2012年7
月，在华宸未来基金管理
有限公司担任高级研究
员、 投资决策委员会委员。
2014年10 月至2015年12月
任华宸未来沪深300指数
增强型发起式证券投资基
金(LOF) 基金经理。2016
年2月加盟山西证券公募
基金部，目前担任权益投
资总监。 2016年7月起任山
西证券保本混合型证券投
资基金基金经理。2016年
12月起担任山西证券策略
精选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
注：1、对 基金的 首任基 金经理， 其"任职 日期" 为 基金合同 生效日 ，"离任 日期"为根 据
公司决定 确定的 解聘日 期 ， 除首 任基金 经理外 ，" 任职日期" 和" 离 任日期" 分别指根 据公
司决定确 定的聘 任日期 和 解聘日期 ；
2、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 及其各项实施准则、
本基金基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制投资风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
为了公平对待各类投资人， 保护各类投资人利益， 避免出现不正当关联交易、
利益输送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理
公司公平交易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章， 拟定了 《公募基金管
理业务公平交易管理细则》 、 《公募基金管理 业务集中交易管理细则》 、 《公募
基金管理业务异常交易管理细则》 ， 对公司公 募基金管理业务的各类资产的公平
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对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、 债券时候的价格和市场价格差距
较大， 可能存在操纵股价、 利益输 送等违法违规情况进行监控。 公司公募基金管
理业务建立了投资对象备选库， 制定明确的备选库建立、 维护程序。 公司公募基
金管理业务拥有健全的投资授权制度， 明确投资决策委员会、 投资总监、 投资组
合经理等各投资决策主体的职责和权限划分， 投资组合经理在授权范围内可以自
主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
本报告期， 按照时间优先、 价格优先的原则， 对满足限价条件且对同一证券
有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进 行 操 作 ，
实现了公平交易， 未出现清算不到位的情况， 本基金管理人未发现任何违反公平
交易 的行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基金各项交易均严格按照相关法律法规、 基金合同的有关要
求执行。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
本季度， 基金大部分时间处在封闭期， 在封闭期内基金配满打新所需要的市
值之后， 基金的总仓位处于较低水平， 没有充分享受到一季度前两月市场赚钱效
应最好的阶段。 打开封闭期后， 基金仓位 开始逐步提升， 但市场赚钱效应已经削
弱。 整体来看， 本季度基金的投资策略坚持往绝对收益方向的定位， 通过配置低
估值高股息的大盘蓝筹股作为底仓， 通过优选跌破定向增发价格、 股东增持价格
等被低估的股票， 方向上选择了大金融、 一带一路、 建筑等个股， 另 外基金积极
参与一级市场新股申购。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本报告期内本基金份额A份额净值增长率为-1.08%，同期业绩比较基准收益
率为2.13% 。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内， 本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二 百
人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 269,144,730.93 65.27
其中：股票 269,144,730.93 65.27
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 117,720,841.80 28.55
8 其他资产 25,483,242.60 6.18
9 合计 412,348,815.33 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 121,407,571.16 29.71
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 65,123,221.43 15.94
F 批发和零售业 7,533,288.00 1.84
G 交通运输、仓储和邮政业 105,264.18 0.03
H 住宿和餐饮业 － －
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I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 62,514,456.00 15.30
K 房地产业 12,444,000.00 3.05
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 16,930.16 －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 269,144,730.93 65.86
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300370 安控科技 2,436,300 20,440,557.00 5.00
2 000018 神州长城 1,911,704 19,652,317.12 4.81
3 601377 兴业证券 2,400,000 18,384,000.00 4.50
4 600109 国金证券 1,276,600 17,489,420.00 4.28
5 601668 中国建筑 1,500,000 13,800,000.00 3.38
6 600266 北京城建 850,000 12,444,000.00 3.05
7 002456 欧菲光 320,000 12,115,200.00 2.96
8 601601 中国太保 400,000 10,968,000.00 2.68
9 601800 中国交建 600,000 10,746,000.00 2.63
10 601766 中国中车 1,000,000 10,240,000.00 2.51
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关政策。
5.10 报 告期末 本 基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关政策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
本基 金本报 告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，除 兴业证 券外 ，
本 报告 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查的 情形， 也没 有出现 在报 告编制 日前 一
年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
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兴 业 证 券 的 发 行 主 体 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 于2016 年7 月27 日 发 布 公 告 称 ，
其 收到 中国证 监会 下发的 《行 政处罚 决定 书》（ 【2016 】91 号） ，认为 公司 在
推 荐欣 泰电气 申请 首次公 开发 行股票 并在 创业板 上市 过程中 ，未 遵守业 务规 则
和 行业 规范， 未勤勉 尽责 地对 欣泰电 气IPO 申请 文件 进行审 慎核 查， 依 据 《中 华
人 民共 和国证 券法 》第一 百九 十一条 、第 一百九 十二 条和《 中华 人民共 和国 行
政 处罚 法》 第二 十七 条第 一款 第 （一） 项 的规定，中国 证监会 决定： 一、 对公
司 给予 警告， 没收 保荐业 务收 入1,200 万元 ，并 处以2,400 万元罚 款； 没收 承销
股 票违 法所 得2,078 万元 ， 并处 以60 万元 罚款。 二、 对兰翔 、 伍文 祥给 予警 告，
并 分别 处以30 万 元罚款， 撤销 证券从 业资 格。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 177,793.81
2 应收证券清算款 25,247,599.88
3 应收股利 －
4 应收利息 28,159.46
5 应收申购款 29,689.45
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 25,483,242.60
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
1. 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
2. 本基金报告期末未持 有沪港通股票
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 499,921,635.62
报告期期间基金总申购份额 169,433.69
减：报告期期间基金总赎回份额 86,895,386.59
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 413,195,682.72
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
-
- - - - - - -
产品特有风险
-
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
3、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
4、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
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6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内本基金披露的各项公告；
8、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放 地点
太原市府西街69 号山西国际贸易中心。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者可以通过以下途径咨询相关事宜：
1、客服热线：95573
2、公司公募基金业务网站：http://publiclyfund.sxzq.com:8000
山 西证 券股份 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
