山西证券保本混合型证券投资基金2017 年第1 季度报告
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山 西证 券保本 混合 型证券 投资 基金
2017 年第1季 度报告
2017 年03 月31 日
基金 管理 人：山 西证 券股份 有限 公司
基金 托管 人：交 通银 行股份 有限 公司
报告 送出 日期：2017 年04月22 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年4月20日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 山西证券保本基金
场内简称 -
基金主代码 002589
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年05月04日
报告期末基金份额总额 1,028,914,708.69 份
投资目标
控制投资者本金损失风险，力争为投资者创造高于业
绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过固定比例投资组合保险（CPPI，Constant
Proportion Portfolio Insurance ）策略和时间不变
性投资组合保险（TIPP，Time Invariant Portfolio
Protection ）策略，在保本周期中，对资产配置进行
优化动态调整，确保投资者的投资本金的安全性。同
时，本基金通过积极稳健的收益资产投资策略，竭力
为基金资产获取更高的增值回报。
业绩比较基准 两年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征
本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的中
低风险品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金
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和非保本的混合型基金，高于货币市场基金和债券型
基金。
基金管理人 山西证券股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司
下属分级基金的基金简称 山西证券保本基金A类 山西证券保本基金C类
下属分级基金的交易代码 002589 002590
报告期末下属分级基金的份
额总额
428,920,932.16 份 599,993,776.53 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017年01月01日-2017 年03月31日）
山西证券保本基金A类 山西证券保本基金C类
1. 本期已实现收益 3,792,838.80 6,102,737.69
2. 本期利润 -4,559,120.11 -5,408,300.10
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0102 -0.0089
4. 期末基金资产净值 423,968,492.33 596,574,859.02
5. 期末基金份额净值 0.988 0.994
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ， 开放式 基金 的
申购赎 回费 等） ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期 利息 收入 、投 资收 益、 其 他收 入（ 不含 公允 价值 变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
山西证券保本基金A 类
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 -1.10% 0.12% 0.52% 0.01% -1.62% 0.11%
山西证券保本基金C 类
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.90% 0.13% 0.52% 0.01% -1.42% 0.12%
注：1 、本 基金 的业 绩比 较 基准为 ：两 年期 银行 定期 存款税 后收 益率 。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基
准 收益 率变动 的比 较
山西证券 保本基 金A类
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年05 月04 日-2017 年03月31 日）
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2016 年5 月4日 ， 至 本报告 期期 末 ，本 基金 运 作时间 未满 一
年；
2、 按基 金合 同和 招募 说明 书的约 定， 本基 金的建 仓 期为六 个月 ， 基 金管理 人 自基金 合同 生
效之日 起六 个月 内已 使基 金的各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 （第 十三 部分 二、 投 资范 围，
三、投 资策 略和 四、 投资 限制） 的有 关约 定。
山西证券 保本基 金C类
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年05 月04 日-2017 年03月31 日）
山西证券保本基金A 类 业绩比较基准
2016-05-04 2016-06-20 2016-08-03 2016-09-20 2016-11-10 2016-12-26 2017-02-15 2017-03-31
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
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注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2016 年5 月4日 ， 至 本报告 期期 末 ，本 基金 运 作时间 未满 一
年；
2、 按基 金合 同和 招募 说明 书的约 定， 本基 金的建 仓 期为六 个月 ， 基 金管理 人 自基金 合同 生
效之日 起六 个月 内已 使基 金的各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 （第 十三 部分 二、 投 资范 围，
三、投 资策 略和 四、 投资 限制） 的有 关约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
华志贵
本基金的基
金经理
2016年05月
04日
12年
华志贵先生， 复旦大学
经济学硕士。2004年5
月至2008年8月，在东
方证券股份有限公司
固定收益业务总部任
高级投资经理；2008
年9月至2009年8月， 在
中欧基金管理有限公
司， 从事研究、 投资工
作；2009年9月，加入
华宝兴业基金管理有
限公司，2010年6月至
2011 年9月担任华宝兴
山西证券保本基金C 类 业绩比较基准
2016-05-04 2016-06-20 2016-08-03 2016-09-20 2016-11-10 2016-12-26 2017-02-15 2017-03-31
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
-0.5%
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业现金宝货币市场基
金基金经理；2010年6
月至2013年4月担任华
宝兴业增强收益债券
型投资基金基金经理；
2011 年4月至2014年5
月担任华宝兴业可转
债基金基金经理。 2014
年10 月加盟本公司公
募基金部，2015年5月
任山西证券日日添利
货币市场基金基金经
理。2016年5月任山西
证券保本混合型 证券
投资基金基金经理。
2016 年8月任山西证券
裕利债券型证券投资
基金基金经理。
蔡文
本基金的基
金经理
2016年07月
01日
8年
蔡文先生， 复旦大学管
理学硕士。2006年12
月至2008年11月在毕
马威财务咨询担任财
务咨询师；2008年11
月至2009年12月在美
国Cowen Group 投资银
行担任行业分析师；
2010 年2月至2012年6
月在汇丰晋信基金管
理有限公司担任研究
员；2012年7月，在华
宸未来基金管理有限
公司担任高级研究员、
投资决策委员会委员。
2014 年10月至2015年
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12月任华宸未来沪深
300指数增强型发起式
证券投资基金(LOF)基
金经理。2016年2月加
盟山西证券公募基金
部， 目前担任权益投资
总监。2016年7月起任
山西证券保本混合型
证券投资基金基金经
理。 2016 年12月起担任
山西证券策略精选灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理 ，其"任 职日 期"为 基 金合同 生效 日 ，" 离任 日期"为根 据公 司
决定确 定的 解聘 日期 ，除 首任基 金经 理外 ，" 任职 日 期"和" 离任 日期"分 别指 根 据公司 决定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 及其各项实施准则、
本基金基金合同和其他有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制投资风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
为了公平对待各类投资人， 保护各类投资人利益， 避免出现不正当 关联交易、
利益输送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理
公司公平交易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章， 拟定了 《公募基金管
理业务公平交易管理细则》 、 《公募基金管理 业务集中交易管理细则》 、 《公募
基金管理业务异常交易管理细则》 ， 对公司公 募基金管理业务的各类资产的公平
对待做了明确具体的规定， 并规定对买卖股票、 债券时候的价格和市场价格差距
较大， 可能存在操纵股价、 利益输送等违法违规情况进行监控。 公司公募基金管
理业务建立了投资对象备选库， 制定明确的备选库建立、 维护程序。 公司公募基
金管理业务拥 有健全的投资授权制度， 明确投资决策委员会、 投资总监、 投资组
合经理等各投资决策主体的职责和权限划分， 投资组合经理在授权范围内可以自
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主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
本报告期， 按照时间优先、 价格优先的原则， 对满足限价条件且对同一证券
有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进 行 操 作 ，
实现了公平交易， 未出现清算不到位的情况， 本基金管理人未发现任何违反公平
交易的行为。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基金各项交易均严格按照相关法律法规、 基金合同的有关要
求执行。 报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
本季度， 基金仍然采用债券票息积累安全垫， 一级申购新股及二级价差增强
的策略。 因为债券主要采用与保本周期久期匹配的策略， 高票息的信用债主要是
持有策略。1季度，由于央行仍然采取稳健中性的货币政策，同业存单滚动发行
将整个货币市场利率的中枢大幅度抬高， 债券市场震荡， 吃票息仍然是合适的策
略。
权益部分投资主要采用一级申购新股策略， 通过配 置低估值的大盘蓝筹股作
为市值底仓，积极参与沪市的新股申购。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本报告期内本基金份额A份额净值增长率为-1.10%，同期业绩比较基准增长
率为0.52% 。
本报告期内本基金份额C份额净值增长率为-0.90%，同期业绩比较基准增长
率为0.52% 。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内， 本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百
人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
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金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 57,633,337.41 4.34
其中：股票 57,633,337.41 4.34
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 1,205,444,389.61 90.83
其中：债券 1,205,444,389.61 90.83
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 23,739,914.03 1.79
8 其他资产 40,327,614.14 3.04
9 合计 1,327,145,255.19 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 7,774,000.00 0.76
C 制造业 10,386,497.89 1.02
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 25,029.52 －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
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H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 39,447,810.00 3.87
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 57,633,337.41 5.65
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 600030 中信证券 980,000 15,787,800.00 1.55
2 600109 国金证券 907,300 12,430,010.00 1.22
3 601899 紫金矿业 2,300,000 7,774,000.00 0.76
4 601988 中国银行 2,000,000 7,400,000.00 0.73
5 300370 安控科技 620,000 5,201,800.00 0.51
6 600963 岳阳林纸 553,500 4,848,660.00 0.48
7 601377 兴业证券 500,000 3,830,000.00 0.38
8 603630 拉芳家化 1,985 108,758.15 0.01
9 603768 常青股份 2,755 104,276.75 0.01
10 603133 碳元科技 2,445 65,354.85 0.01
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
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序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 4,996,000.00 0.49
2 央行票据 － －
3 金融债券 279,863,320.00 27.42
其中：政策性金融债 279,863,320.00 27.42
4 企业债券 630,641,070.91 61.79
5 企业短期融资券 89,475,000.00 8.77
6 中期票据 180,909,000.00 17.73
7 可转债 277,998.70 0.03
8 同业存单 19,282,000.00 1.89
9 其他 － －
10 合计 1,205,444,389.61 118.12
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 150210 15 国开10 2,100,000 210,336,000.00 20.61
2 1380398 13 格尔木债 900,000 76,185,000.00 7.47
3 1480201 14 汇通债 500,000 51,905,000.00 5.09
4 1480011 14 宏桥债01 500,000 51,005,000.00 5.00
5 150201 15 国开01 500,000 50,110,000.00 4.91
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关政策。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关政策。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
本基 金本报 告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体 ，除 兴业证 券、14
汇 通债 外，本 报告 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查的 情形， 也没 有出现 在报 告
编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
兴 业 证 券 的 发 行 主 体 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 于2016 年7 月27 日 发 布 公 告 称 ，
其 收到 中国证 监会 下发的 《行 政处罚 决定 书》（ 【2016 】91 号） ，认为 公司 在
推 荐欣 泰电气 申请 首次公 开发 行股票 并在 创业板 上市 过程中 ，未 遵守业 务规 则
和 行业 规范， 未勤勉 尽责 地对 欣泰电 气IPO 申请 文件 进行审 慎核 查， 依 据 《中 华
人 民共 和国证 券法 》第一 百九 十一条 、第 一百九 十二 条和《 中华 人民共 和国 行
政 处罚 法》 第二 十七 条第 一款 第 （一） 项 的规定，中国 证监会 决定： 一、 对公
司 给予 警告， 没收 保荐业 务收 入1,200 万元 ，并 处以2,400 万元罚 款； 没收 承销
股 票违 法所得2,078 万元 ， 并处 以60 万元 罚款。 二、 对兰翔 、 伍文 祥给 予警 告，
并 分别 处以30 万 元罚款， 撤销 证券从 业资 格。
14 汇通 债的发 行主体 林州 红旗渠 经济 技术开 发区 汇通控 股有 限公司 于2016
年12 月22 日， 收 到上海证 券交 易所出 具的 监管警 示函 （ 上证债 监 〔2016 〕 105 号） ，
认 为公 司存在 募集 资金使 用不 规范 、 专项 账户管 理不 到位的 违规 行为。 根据 《 暂
行 办法 》第7.1 条、第7.2 条 的规定 ，现 对你公司 予以 监管警 示。 你公司 应就 存
在 的问 题引以 为戒 ，及时 整改 ，并严 格按 照本所 业务 规则的 要求 ，合规 使用 募
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集 资金 ，履行 持续 期信息 披露 义务， 切实 保护投 资者 合法权 益。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票未 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 33,590.14
2 应收证券清算款 20,549.95
3 应收股利 －
4 应收利息 40,273,474.05
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 40,327,614.14
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 128013 洪涛转债 181,527.50 0.02
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
山西证券保本基金A类 山西证券保本基金C 类
报告期期初基金份额总额 457,213,223.69 607,207,843.87
报告期期间基金总申购份额 190,492.02 9,899.94
山西证券保本混合型证券投资基金2017 年第1 季度报告
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减：报告期期间基金总赎回份额 28,482,783.55 7,223,967.28
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 428,920,932.16 599,993,776.53
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
- - - - - - - -
产品特有风险
-
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、山西证券保本混合型证券投资基金基金合同；
3、山西证券保本混合型证券投资基金托管协议；
4、山西证券保本混合型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
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7、报告期内本基金披露的各项公告；
8、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放 地点
太原市府西街69 号山西国际贸易中心。
9.3 查阅 方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查
文件。 在支付工本费后， 投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者可以通过以下途径咨询相关事宜：
1、客服热线：95573
2、公司公募基金业务网站：http://publiclyfund.sxzq.com:8000
山 西证 券股份 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十二日
