东方红汇利债券型证券投资基金 2017年
第1季度报告
2017年3月31日
基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2017年4月21日东方红汇利债券 2017年第 1季度报告
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§1 重要提示
上海东方证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
上海东方证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红汇利债券
基金主代码
002651
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年6月13日
报告期末基金份额总额 1,128,010,722.29份
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性的基
础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资
者提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的投研能力，采
取自上而下的方法对基金的大类资产进行动态
配置，综合久期管理、收益率曲线配置等策略
对个券进行精选，力争在严格控制基金风险的
基础上，获取长期稳定的绝对收益。另外，本
基金可投资于股票、权证等权益类资产，基金
管理人将在本基金已累积一定收益的情况下，
运用定性分析和定量分析相结合的方法选择估
值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的
个股进行投资，增强基金的获利能力，提高预
期收益水平，以期达到收益增强的效果。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益
率*90%+沪深300指数收益率*10%。
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的
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较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方红汇利债券A 东方红汇利债券C
下属分级基金的交易代码
002651 002652
下属分级基金的前端交易代码
002651 002652
报告期末下属分级基金的份额总额 819,024,498.92份 308,986,223.37份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日 － 2017年3月31日 ）
东方红汇利债券 A 东方红汇利债券 C
1．本期已实现收益
2,110,978.72 378,492.37
2．本期利润
2,629,613.34 656,306.29
3．加权平均基金份额本期利润
0.0029 0.0018
4．期末基金资产净值
821,386,875.77 308,827,073.96
5．期末基金份额净值
1.0029 0.9995
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红汇利债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.25% 0.11% -0.69% 0.09% 0.94% 0.02%
东方红汇利债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.13% 0.11% -0.69% 0.09% 0.82% 0.02%
注：过去三个月指2017年1月1日－2017年3月31日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：（1）截止日期为2017年3月31日。
（2）本基金合同于2016 年6月13日生效，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
（3）本基金建仓期6个月，即从2016 年6 月13 日起至2016 年12 月12 日，建仓期结束时
各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
纪文静
上海东方证券资产管
理有限公司公募固定
收益投资部副总监、
兼任东方红领先精选
混合型证券投资基金、
东方红稳健精选混合
型证券投资基金、东
方红睿逸定期开放混
合型发起式证券投资
2016年
6月 13日
- 10年
硕士，曾任东海证券股份有限
公司固定收益部投资研究经理、
销售交易经理，德邦证券股份
有限公司债券投资与交易部总
经理，上海东方证券资产管理
有限公司固定收益部副总监；
现任上海东方证券资产管理有
限公司公募固定收益投资部副
总监兼任东方红领先精选混合、
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基金、东方红策略精
选灵活配置混合型发
起式证券投资基金、
东方红纯债债券型发
起式证券投资基金、
东方红收益增强债券
型证券投资基金、东
方红信用债债券型证
券投资基金、东方红
汇阳债券型证券投资
基金、东方红汇利债
券型证券投资基金、
东方红稳添利纯债债
券型发起式证券投资
基金、东方红战略精
选沪港深混合型证券
投资基金、东方红价
值精选混合型证券投
资基金、东方红益鑫
纯债债券型证券投资
基金基金经理。
东方红稳健精选混合、东方红
睿逸定期开放混合、东方红策
略精选混合、东方红纯债债券、
东方红收益增强债券、东方红
信用债债券、东方红汇阳债券、
东方红汇利债券、东方红稳添
利纯债、东方红战略精选混合、
东方红价值精选混合、东方红
益鑫纯债债券基金经理。具有
基金从业资格，中国国籍。
饶刚
上海东方证券资产管
理有限公司副总经理、
兼任东方红策略精选
灵活配置混合型发起
式证券投资基金、东
方红汇阳债券型证券
投资基金、东方红汇
利债券型证券投资基
金基金经理。
2016年
7月 28日
- 18年
硕士，曾任兴业证券股份有限
公司职员，富国基金管理有限
公司研究员、固定收益部总经
理兼基金经理、总经理助理，
富国资产管理（上海）有限公
司总经理；现任上海东方证券
资产管理有限公司副总经理兼
任东方红策略精选混合、东方
红汇阳债券、东方红汇利债券
基金经理。具有基金从业资格，
中国国籍。
孔令超
东方红策略精选灵活
配置混合型发起式证
券投资基金、东方红
汇阳债券型证券投资
基金、东方红汇利债
券型证券投资基金基
金经理。
2016年
8月 5日
- 6年
硕士，曾任平安证券有限责任
公司总部综合研究所策略研究
员、国信证券股份有限公司经
济研究所策略研究员，现任东
方红策略精选混合、东方红汇
阳债券、东方红汇利债券基金
经理。具有基金从业资格，中
国国籍。
注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公
司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指
根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
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2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金
持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券市场方面，央行在一季度贯彻执行了去年末经济会议“调节好货币闸门、防控金融风险”
的决议，一方面通过提高货币政策工具利率和“锁短放长”等直接或间接的手段抬高利率走廊中
枢；另一方面通过推行宏观审慎评估（MPA）考核强化对广义信贷的约束。银行重回对传统信贷
业务的重视，金融机构的配置行为较为谨慎。海外市场方面，美联储各方官员自2月底连续释放
鹰派信号引导市场的加息预期走高，使得本就敏感的市场再受打击。最终拖累了本季债券市场的
业绩表现。对二季度而言，国内经济增长的韧性将在更多数据的出炉后得到检验，央行稳健中性
的货币政策仍将“把好货币闸门”，为“防控金融风险”而出台的监管措施将逐一落地，6月美
联储也可能再次加息冲击全球市场。整体而言，市场风险仍存，但机会已经离我们越来越近：经
历去年4季度调整后各类资产的收益率已经回到均值附近，绝对收益已经具有一定的配置价值。
细分行业里经历大浪淘沙后仍稳健经营的这批公司，已经证明了优秀企业穿越周期的能力。我们
总体将保持谨慎，但会更为积极的参与市场、把握个体的投资机会，努力为持有人获取长期、稳
健的回报。
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权益市场方面，一季度市场整体小幅上涨，但结构上有所分化，一季度上证综指上涨
3.83%，而创业板指下跌2.79%。美联储12月加息靴子落地后，前期市场对流动性收缩的担忧有
所缓解；另一方面一季度全球宏观环境也相对稳定。在这种背景下，全球股票市场在一季度基本
都出现了一定幅度的上涨。本产品在操作也一定程度上把握了股票市场上涨的投资机会。展望未
来，二季度宏观经济虽然复苏势头有所衰减，但整体仍然平稳，目前不会构成太大系统性风险；
另一方面中央新设立的雄安新区、发改委加快批复混改方案、一带一路峰会等事件有助于提升市
场对于未来改革的预期；另外海外方面短期内资金外流压力也有限，但6月份会面临美联储是否
再度加息的考验。因此整体上二季度的权益市场仍然会有一些结构性的投资机会。未来仍然以长
期稳健增长、估值合理的价值股，以及一些稳健分红的股票为主要配置方向，把握权益市场的投
资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2017年3月31 日，本基金A类份额净值为1.0029元，份额累计净值为1.0129元，
C类份额净值为0.9995元，份额累计净值为1.0095元。报告期内，本基金A 类份额净值增长率
为0.25%，同期业绩比较基准收益率为-0.69%，C 类份额净值增长率为0.13%，同期业绩比较基
准收益率为-0.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
175,642,044.52 11.68
其中：股票
175,642,044.52 11.68
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,271,491,580.03 84.55
其中：债券
1,236,967,580.03 82.25
资产支持证券
34,524,000.00 2.30
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
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7
银行存款和结算备付金合计
31,506,917.47 2.10
8
其他资产
25,212,942.36 1.68
9
合计
1,503,853,484.38
100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
10,332,000.00 0.91
C
制造业
88,540,844.52 7.83
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
37,010,000.00 3.27
E
建筑业
11,960,000.00 1.06
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
23,220,000.00 2.05
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
4,579,200.00 0.41
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
175,642,044.52 15.54
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600066
宇通客车
690,472 14,831,338.56 1.31
2 600426
华鲁恒升
1,009,953 13,452,573.96 1.19
3 601668
中国建筑
1,300,000 11,960,000.00 1.06
4 002466
天齐锂业
270,000 11,664,000.00 1.03
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5 601012
隆基股份
700,000 11,074,000.00 0.98
6 600887
伊利股份
580,000 10,967,800.00 0.97
7 600900
长江电力
800,000 10,616,000.00 0.94
8 600028
中国石化
1,800,000 10,332,000.00 0.91
9 600027
华电国际
1,700,000 8,568,000.00 0.76
10 601111
中国国航
1,000,000 8,290,000.00 0.73
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
272,360,000.00 24.10
其中：政策性金融债
180,080,000.00 15.93
4
企业债券
825,036,473.90 73.00
5
企业短期融资券
79,992,000.00 7.08
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
59,579,106.13 5.27
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,236,967,580.03 109.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 011698423
16北京国
资SCP003
800,000 79,992,000.00 7.08
2 160310
16进出10
800,000 74,016,000.00 6.55
3 160414
16农发14
600,000 59,964,000.00 5.31
4 136713
16康恩贝
500,000 48,440,000.00 4.29
5 136754
16兵装03
500,000 48,335,000.00 4.28
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 1689247
16上和1A2
350,000 34,524,000.00 3.05
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金对国债期货的投资以套期保值，回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货
市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收
益。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量（买
/卖）
合约市值
（元）
公允价值变
动（元）
风险指标说明
公允价值变动总额合计（元）
-
国债期货投资本期收益（元）
75,900.00
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期国债期货投资在一定程度上对冲了利率波动的风险，符合既定的投资政策和
投资目标。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
192,137.63
2
应收证券清算款
4,821,181.71
3
应收股利
22,733.18
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4
应收利息
20,176,889.84
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
25,212,942.36
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 110033
国贸转债
16,120,723.90 1.43
2 110032
三一转债
9,884,340.00 0.87
3 110034
九州转债
6,640,150.00 0.59
4 128010
顺昌转债
6,325,823.63 0.56
5 132001
14宝钢EB
5,381,000.00 0.48
6 128009
歌尔转债
3,362,840.00 0.30
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 东方红汇利债券A 东方红汇利债券 C
报告期期初基金份额总额
977,500,761.22 402,472,405.70
报告期期间基金总申购份额
27,788,700.69 1,202,063.07
减:报告期期间基金总赎回份额
186,264,962.99 94,688,245.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
819,024,498.92 308,986,223.37
注：总申购份额含红利再投份额（本基金暂未开通基金转换业务）。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册东方红汇利债券型证券投资基金的文件；
2、《东方红汇利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《东方红汇利债券型证券投资基金托管协议》；
4、东方红汇利债券型证券投资基金财务报表及报表附注；
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2017年4月21日
