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中海医疗保健(399011)

中海医疗保健:2017年第一季度报告查看PDF公告

 
 
中 海 医 疗 保健 主 题 股 票型 证 券 投 资基 金 
2017 年第1 季度报告 
 
2017 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中海基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 4 月21 日 中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2017 年 4 月 18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中海医 疗保 健主 题股 票 基金主 代码 399011


交易代 码 399011 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 6 月 9 日 报告期 末基 金份 额总 额 46,719,022.48 份 投资目 标 本基金 主要 投资 于医 疗保 健行业 上市 公司 , 在 控制 风 险 的 前 提 下 , 力 争 获 得 超 越 业 绩 比 较 基 准 的 投 资 回 报。 投资策 略 1、一 级资 产配 置


一级资 产配 置主 要采 取自 上而下 的方 式。


本基金 基于 对国 内外 宏观 经济走 势、 财政 货币 政策 分 析、 医 疗保 健行 业发 展趋 势等分 析判 断, 采取 自上 而 下的分 析方 法, 比较 不同 证券子 市场 和金 融产 品的 收益及 风险 特征 , 动 态确 定基金 资产 在固 定收 益类 和 权益类 资产 的配 置比 例。


2、股 票投 资策 略


(1) 医疗 保健 主题 行业 的 界定


本 基 金 将 沪 深 两 市 中 从 事 医 疗 保 健 行 业 的 上 市 公 司 定 义 为 医 疗 保 健 主 题 类 公 司 , 具 体 包 括 以 下 几 类 公 司:


1) 主 营业 务从 事医 疗行 业 (包括 但不 限于 化学 制药 、 中药、 生物 制品、 医药 商 业、 医 疗器 械和 医疗 服务 等 行业) 的公 司; 中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页


2 )主营业务有利于 公众健康( 包括但不限于保健食 品、养 老等 行业 )的 公司 ;


3 )当前非主营业务 提供的产品 或服务隶属于医疗保 健行业 , 且 未来 这些 产品 或服务 有望 成为 主要 利润 来 源 的 公 司 。 当 未 来 由 于 经 济 增 长 方 式 的 转 变 、 产 业 结构的 升级 ,从 事或 受益 于上述 投资 主题的 外延 也将 逐渐 扩大 , 本基 金将 视实 际情 况调 整 上述医 疗保 健主 题的 识别 及认定 。


(2) 医疗 保健 主题 类股 票 的投资 策略


本 基 金 投 资 于 医 疗 保 健 主 题 类 证 券 的 资 产 不 低 于 非 现 金 基 金 资 产 的 80% 。 本 基 金 对 医 疗 保 健 主 题 类 的 个股将 采用 定量 分析 与定 性分析 相结 合 的 方法 , 选 择 其中具 有优 势的 上市 公司 进行投 资。


1)定量 方式


本 基 金 将 对 反 映 上 市 公 司 质 量 和 增 长 潜 力 的 成 长 性 指标、 财务 指标 和估 值指 标等进 行定 量分 析, 以挑 选 具有成 长优 势、 财务 优势 和估值 优势 的个 股。


2)定 性方 式


本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 , 综 合考 察评 估公 司 的核心 竞争 优势 , 重 点投 资具有 较高 进入 壁垒 、 在 行 业中具 备比 较优 势的 公司 , 并坚 决规 避那 些公 司治 理 混乱、 管理 效率 低下 的公 司, 以 确保 最大 程度 地规 避 投 资 风 险 。 本 基 金 管 理 人 重 点 考 察 上 市 公 司 的 竞 争 优势包 括: 公司 管理 竞争 优势、 技术 或产 品竞 争优 势、 品牌竞 争优 势、 规模 优势 等方面 。


3、债 券投 资策 略


(1 ) 久 期 配 置 : 基 于 宏 观 经 济 趋 势 性 变 化 , 自 上 而 下 的 资 产 配 置 。 利 用 宏 观 经 济 分 析 模 型 , 确 定 宏 观 经济的 周期 变化 , 主 要是 中长期 的变 化趋 势, 由此 确 定利率 变动 的方 向和 趋势 。 根据 不同 大类 资产 在宏 观 经济周 期的 属性 , 即 货币 市场顺 周期 、 债 券市 场逆 周 期的特 点, 确定 债券 资产 配置的 基本 方向 和特 征。 结 合货币 政策 、财 政政 策以 及债券 市场 资金 供求 分析 , 根 据 收 益 率 模 型 为 各 种 固 定 收 益 类 金 融 工 具 进 行 风 险评估 ,最 终确 定投 资组 合的久 期配 置。


(2 ) 期 限 结 构 配 置 : 基 于 数 量 化 模 型 , 自 上 而 下 的 资产配 置。


(3)债 券 类别 配置/ 个券 选择: 主要 依据 信用 利差 分 析 , 自 上 而 下 的 资 产 配 置 。 本 基 金 根 据 利 率 债 券 和 信用债 券之 间的 相对 价值 , 以其 历史 价格 关系 的数 量 分析为 依据 , 同 时兼 顾特 定类别 收益 品种 的基 本面 分 析, 综 合分 析各 个品 种的 信用利 差变 化。 在信 用利 差 水平较 高时 持有 金融 债、 企业债 、 短 期融 资券、 可 分 离可转 债、 资产 支持 证券 等信用 债券 , 在 信用 利差 水 平较低 时持 有国 债等 利率 债券, 中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 4 页 共 12 页


从而确 定整 个债 券组 合中 各类别 债券 投资 比例。 业绩比 较基 准 中 证 医 药 卫 生 指 数 收 益 率*80% + 中 证 全 债 指 数 收 益 率*20% 风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 高风 险 品种, 其预 期风 险和 预期 收益水 平高 于混 合型 基金 、 债券型 基金 和货 币市 场基 金。 基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现





3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -257,696.41 2.本期 利润 3,587,727.15 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0757 4.期末 基金 资产 净值 61,855,752.07 5.期末 基金 份额 净值 1.324 注1 : 本期 指2017 年1 月1 日至2017 年3 月 31 日 , 上述基 金业 绩指 标不 包括 基金份 额持 有人 认 购或交 易基 金的 各项 费用 (例如 ,申 购、 赎回 费等 ) ,计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。 注2 : 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 6.00% 0.71% 3.34% 0.50% 2.66% 0.21%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 郑磊 本 基 金 基 金 经 理 、 中 海 医 药 健 康 产 业 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金经理 2015 年 6 月 9 日 - 7 年 郑磊先生,复旦大学 社会医学与卫生事业 管理专业硕士。曾任 国泰君安证券股份有 限公司助理研究员。 2013 年 1 月 进入 我公 司工作 , 历 任分 析师、 高级分析师兼中海蓝 筹灵活配置混合型证中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页


券投资基金基金经理 助理 , 2014 年 12 月至 今任中海医药健康产 业精选灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理,2015 年 6 月至 今任中海医疗保健主 题股票型证券投资基 金基金 经理 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、 《基金 合同 》的 规定 ,勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ,不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行为 ,不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 , 公 司从研 究 、 投 资、 交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ,对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动 的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ,要 求公司 各组 合研 究成 果共享 ,投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易, 使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实;同 时, 根据 公司 制度, 通过 系统 禁止 公司 组合之 间( 除指 数组 合外 )的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的 债券买 卖交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易, 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价 格 进行事 前审 核, 风控 的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 本报告 期, 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集, 进行 了相 关的假 设检 验, 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析, 并针对 交易 占优 次数 进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。 本报告 期, 公司 根据 制度 要求, 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ,对 于出 现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ,均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 7 页 共 12 页


在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况, 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况, 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供 相关情 况说 明予 以留 痕。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年1 季度 , 国 内外 经 济平稳 复苏 , 流 动性 、 风 险偏好 暂时 都看 不到 大的 波动, 我们 认为 市场仍 将处 于震 荡行 情。 医药行 业整 体运 行平 稳, 虽然行 业增 速下 一个 台阶 ,但企 业增 长呈 现分 化,优 秀的 龙头 公司 有望 受益于 医改 政策 ,获 得更 为确定 的成 长。 短期 看, 流通领 域的 两票 制、 新医保 政策 仍将 是行 业的 重要主 题机 会, 特别 是后 续即将 出台 的创 新药 谈判 目录值 得关 注。 本基金 在报 告期 内主 要增 持了估 值合 理且 基本 面趋 势向上 的白 马成 长股 ,同 时布局 了一 批质 地优秀 的低 估值 蓝筹 股。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年3 月31 日, 本基金 份额 净 值 1.324 元( 累计净 值1.734 元) 。报 告 期内本 基金 净 值增长 率 为6.00% , 高于 业绩比 较基 准 2.66 个百 分 点。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 51,838,937.98 81.36 其中: 股票


51,838,937.98 81.36 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


9,698,205.14 15.22 8 其他资 产


2,182,167.50 3.42 9 合计





63,719,310.62





100.00


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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 33,828,042.29 54.69 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 845,086.00 1.37 F 批发和 零售 业 17,165,809.69 27.75 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信 息 技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 51,838,937.98 83.81


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000963 华东医 药 49,335 4,570,887.75 7.39 2 600056 中国医 药 155,264 3,670,440.96 5.93 3 000423 东阿阿 胶 47,806 3,136,073.60 5.07 4 600518 康美药 业 165,800 3,126,988.00 5.06 5 601607 上海医 药 130,410 3,039,857.10 4.91 6 600998 九州通 154,241 3,009,241.91 4.86 7 002332 仙琚制 药 215,400 2,864,820.00 4.63 8 600436 片仔癀 56,700 2,851,443.00 4.61 9 002462 嘉事堂 63,917 2,549,649.13 4.12 10 002589 瑞康医 药 59,890 2,456,687.80 3.97





中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.6 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不 参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 68,938.81 2 应收证 券清 算款 2,052,394.96 3 应收股 利 - 4 应收利 息 1,810.58 5 应收申 购款 59,023.15 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 2,182,167.50


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 47,324,719.34 报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,018,819.99 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,624,516.85 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 46,719,022.48


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 ,基 金 管 理人未 持有 本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况





注 :本 报告 期内 不存 在单一 投资 者持 有本 基金 份额比 例达 到或 超 过20% 的情况 。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海上 证 380 指数 证券 投资 基金的 文件 2 、中 海上 证380 指 数证 券 投资基 金基 金合 同、 中海 医疗保 健主 题股 票型 证券 投资基 金合 同 3 、 中 海上 证380 指 数证 券 投资基 金托 管 协 议、 中海 医疗保 健主 题股 票型 证券 投资基 金托 管协 议 4 、 中 海上 证380 指 数证 券 投资基 金财 务报 表及 报表 附注、 中海 医疗 保健 主题 股票型 证券 投资中海医疗保健主题股票 2017 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页


基金财 务报 表及 报表 附注 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 9.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 9.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。 咨询电 话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网 址:http://www.zhfund.com 中 海基 金管理 有限 公司 2017 年 4 月 21 日