北 信 瑞 丰 稳定 增 强 偏 债混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 1 季 度 报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 北信瑞丰基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 4 月21 日 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 北信瑞 丰稳 定增 强偏 债
交易代 码 002194
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年4 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 76,444,155.88 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于企 业债 、 短期 融资 券等 信用 债品 种
以及股 票等 权益 资产 ， 采 用多种 投资 策略 ， 在 严格 管
理风险 和保 障必 要流 动性 的前提 下， 实现 长期 稳健 增
值。
投资策 略
本基金 的投 资策 略分 为两 个层面 ： 首 先， 依据 大类 资
产 配 置 策 略 动 态 调 整 基 金 资 产 在 各 大 类 资 产 间 的 分
配比例 ； 而后 ， 进 行各 大类 资产中 的个 股 、 个 券精 选。
在严格 控制 投资 组合 风险 的前提 下， 动态 调整 基金 资
产在各 大类 资产 间的 分配 比例， 力图 规避 市场 风险 ，
提高配 置效 率。
业绩比 较基 准
30%× 沪深 300 指 数 收 益 率 ＋ 70 %× 中 证 全 债 指 数 收
益率。
风险收 益特 征
本基 金 为混 合型 基金 ， 具 有较高 预期 风险 、 较 高预 期
收 益 的 特 征 ， 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 低 于 股 票 型 基
金、高 于债 券型 基金 和货 币市场 基金 。
基金管 理人 北信瑞 丰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,095,031.26
2.本期 利润 2,433,557.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0260
4.期末 基金 资产 净值 78,284,757.85
5.期末 基金 份额 净值 1.024
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、本 基金 合同 生效 日期 为 2016 年04 月13 日， 截 止本报 告期 末本 基金 成立 未满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.40% 0.21% 1.11% 0.17% 1.29% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 生效 日期 为 2016 年04 月13 日， 截 止本报 告期 末本 基金 成立 未满一 年。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
李富强 基金经 理
2016 年 5 月
9 日
- 7
北京大学经济学硕士
毕业。曾任职于银行
间市场交易商协会及
中国人民银行，负责
债券研 究。2014 年 1
月加入北信瑞丰基金
管理有限公司投资研
究部，负责固定收益
产品的 研究 。 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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注：1 、 首任 基金 经理 的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效日 ， 非 首任 基金 经理 的 “任职 日期 ”为 根据
公司决 定确 定的 聘任 日期 ，基金 经理 的 “ 离任 日期 ”均为 根据 公司 决定 确定 的解聘 日期 ；
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准及含 义遵 从《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 及其 各项 实施 准则 、本基 金基 金合
同和其 他有 关法 律法 规、 监管部 门的 相关 规定 ，依 照诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产， 在严 格控 制投 资风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 ，没 有损害 基金 份额 持有
人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本 报告 期内 ， 公 司严 格执 行 《公 司公 平交 易管 理办 法》 各 项规 定， 在 研究 、 投资授 权与 决策 、
交易执 行等 各个 环节 ，公 平对待 旗下 所有 投资 组合 ，包括 公募 基金 、特 定客 户资产 管理 组合 等。
具体如 下：
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
股市方 面，2017 年 一季 度 市场震 荡走 高， 并呈 现二 八分化 。 低 估值 蓝筹 股带 动 上证 指数 表现
强劲， 而成 长股 为主 的中 小板和 创业 板继 续震 荡盘 整，国 企改 革等 板块 表现 活跃。 展望 二季 度，
随着十 九大 召开 的逐 步临 近，在 深化 改革 等方 面的 乐观因 素会 逐步 增多 ，以 “一带 一路 ”为 代表
的板块 机会 仍会 不断 涌现 。与此 同时 ，经 济活 动中 的风险 因素 不可 忽视 ，地 产调控 政策 加剧 经济北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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下行压 力， 美联 储加 息和 流动性 拐点 预期 市场 影响 加大， 二季 度还 可能 面临 国际局 势进 一步 严峻
等风险 ，因 此短 期震 荡加 剧不可 避免 。
债市方 面 ， 防 范金 融风 险 、 金 融去 杠杆 仍是 当前 金 融监管 的重 点 。 证 监会 在 交易所 杠杆 融资 、
定制基 金审 批、 产品 杠杆 控制方 面进 一步 收紧 。银 监 会也 加强 了银 行风 险监 控，防 止金 融体 系资
金空转 ， 加 强委 外资 金监 管。 一 季度 央行 货币 政策 稳中偏 紧， 加强 了 MPA 考 核的严 厉程 度， 在 MPA
考核和 季节 性因 素的 影响 下， 资 金利 率水 平抬 升并 且波动 加大 。 一 季度 在相 关监管 措施 的影 响下 ，
债市继 续调 整， 债券 收益 率有所 上升 。展 望二 季度 ，PPI 将见 顶回 落， 通胀 压力缓 解， 房地 产调
控加码 ，房 地产 投资 在未 来有下 行的 趋势 ，基 本面 对债市 压力 不大 ，未 来仍 需要关 注监 管政 策新
动向和 资金 面的 波动 。
投资策 略方 面，2017 年 一 季度我 们根 据市 场形 势进 行动态 调仓 。 债 券市 场方 面， 基 于对 一季
度债市 调整 的判 断， 维持 了低债 券仓 位， 同时 维持 较短的 债券 组合 久期 。股 票市场 方面 ，积 极参
与打新 为产 品增 厚收 益， 同时抓 住股 票市 场的 主题 机会适 当调 整底 仓赚 取超 额收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内本 基金 净值 增长 率为 2.40% ，波 动率0.21% ，业绩 比较 基准 收益 率 1.11% ， 波动 率
0.17% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 21,287,600.00 25.28
其中： 股票
21,287,600.00 25.28
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
58,967,297.20 70.02
其中： 债券
58,967,297.20 70.02
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,121,144.06 3.71
8 其他资 产
841,450.10 1.00
9 合计
84,217,491.36
100.00 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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注：本 基金 合同 生效 日期 为 2016 年04 月13 日， 截 止本报 告期 末本 基金 成立 未满一 年。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,651,800.00 5.94
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
3,810,700.00 4.87
E 建筑业 5,290,700.00 6.76
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 6,738,400.00 8.61
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
796,000.00 1.02
S 综合 - -
合计 21,287,600.00 27.19
注：以 上行 业分 类 以 2017 年03 月31 日的 证监 会行 业分类 标准 为依 据。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601668 中国建 筑 200,000 1,840,000.00 2.35
2 601939 建设银 行 300,000 1,782,000.00 2.28
3 601390 中国中 铁 200,000 1,762,000.00 2.25
4 601766 中国中 车 170,000 1,740,800.00 2.22
5 600016 民生银 行 205,000 1,738,400.00 2.22
6 600919 江苏银 行 170,000 1,700,000.00 2.17
7 601186 中国铁 建 130,000 1,688,700.00 2.16 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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8 601628 中国人 寿 60,000 1,518,000.00 1.94
9 002075 沙钢股 份 80,000 1,516,000.00 1.94
10 600011 华能国 际 210,000 1,505,700.00 1.92
注：本 基金 所投 资的 前十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 38,989,000.00 49.80
其中： 政策 性金 融债 38,989,000.00 49.80
4 企业债 券 13,941,300.00 17.81
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 6,036,997.20 7.71
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 58,967,297.20 75.32
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150223 15 国开 23 200,000 19,722,000.00 25.19
2 140225 14 国开 25 100,000 10,047,000.00 12.83
3 160213 16 国开 13 100,000 9,220,000.00 11.78
4 136544 16 联通 03 50,000 4,868,500.00 6.22
5 122182 12 九 州通 40,000 4,020,400.00 5.14
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注： （1 ）本 基金 本报 告期 末未持 有股 指期 货。
（2 ） 本基 金本 报告 期内 未 进行股 指期 货交 易。 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 投资 范围 未包 括股指 期货 ，无 相关 投资 政策。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 投资 范围 未包 括国债 期货 ，无 相关 投资 政策。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： （1 ）本 基金 本报 告期 末未持 有国 债期 货。
（2 ） 本基 金本 报告 期内 未 进行国 债期 货交 易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 报告 期内 未参 与国债 期货 投资 ，无 相关 投资评 价。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体在 本报告 期内 没有出 现被 监管部 门立 案
调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名证券 没有 超出基 金合 同规定 的备 选证券 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 24,314.96
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 817,135.14
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 841,450.10
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110035 白云转 债 2,486,997.80 3.18
2 113009 广汽转 债 1,211,000.00 1.55
3 128013 洪涛转 债 181,615.00 0.23 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002075 沙钢股 份 1,516,000.00 1.94 重大资 产重 组
注： 本 基金 截至2017 年 03 月31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 101,999,191.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 65,767.59
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 25,620,803.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 76,444,155.88
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，本 公司 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，本 公司 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 达到或 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 北信 瑞丰 稳定 增强 偏 债混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 北信 瑞丰 稳定 增强 偏 债混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 。 北信瑞丰稳定增强偏债 2017 年第 1 季度报告
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3 、《 北信 瑞丰 稳定 增强 偏 债混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
4 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站 www.bxrfund.com 。
9.3 查 阅方 式
投 资者 可以 在开 放时 间内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ，也 可登 陆基金 管理 人网
站www.bxrfund.com 查阅 。
北 信瑞 丰基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 21 日
