泓德裕和纯债债券型证券投资基金2017 年第1 季度报告
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泓 德裕 和纯债 债券 型证券 投资 基金
2017年第1 季 度报告
2017 年03月31 日
基 金 管理 人:泓 德基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人:中 国工 商银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期:2017年04 月24日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2017年04月21日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年01月01日起至03月31日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 泓德裕和纯债债券
基金主代码 002736
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月11日
报告期末基金份额总额 61,343,816.15份
投资目标
在保持基金资产流动性前提下,通过积极主动的管理
和严格风险控制,力争实现基金资产的长期稳健增
值。
投资策略
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、久期策
略、收益率曲线策略、可转换债券投资策略、中小企
业私募债投资策略、证券公司短期公司债券投资策
略、国债期货投资策略等。本基金通过对经济增长和
通胀预期、债券长短端的供求因素的研究,对债券市
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场收益率期限结构进行分 析,运用统计和数量分析技
术,确定期限结构配置策略。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险
品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
下属分级基金的交易代码 002736 002737
报告期末下属分级基金的份
额总额
61,166,580.88份 177,235.27份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2017年01月01日-2017年03 月31日)
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
1.本期已实现收益 319,162.68 975.19
2.本期利润 123,573.08 288.31
3.加权平均基金份额本期利润 0.0018 0.0014
4.期末基金资产净值 61,561,086.63 177,908.10
5.期末基金份额净值 1.006 1.004
注:1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ,计入 费用 后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
2 、所 列数 据截 止到2017 年03 月31 日。
3 、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 )扣 除相
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关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓德裕和纯债债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.20% 0.06% -1.24% 0.07% 1.44% -0.01%
泓德裕和纯债债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.00% 0.06% -1.24% 0.07% 1.24% -0.01%
注:本 基金 的业 绩比 较基 准为: 中国 债券 综合 全价 指数收 益率
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
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注:1 、本 基金 的 基 金合 同 于2016 年11 月11 日生 效, 截至2017 年03月31日止, 本 基金成 立未 满1 年;
2 、本 基金 的建 仓期 为6个 月,截 至2017 年03月31日 止,本 基金 建仓 期尚 未结 束;
3 、建 仓期 结束 后, 本基 金 的投资 组合 比例 符合 基金 合同关 于投 资范 围及 投资 限制规 定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩 本基金、泓 2016年11月 7年 硕士研究生,具有基
泓德裕和纯债债券A 业绩比较基准
2016-11-11 2016-11-30 2016-12-20 2017-01-06 2017-01-26 2017-02-21 2017-03-13 2017-03-31
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
泓德裕和纯债债券C 业绩比较基准
2016-11-11 2016-11-30 2016-12-20 2017-01-06 2017-01-26 2017-02-21 2017-03-13 2017-03-31
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
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德泓利货
币、泓德裕
泰债券、泓
德泓富混
合、泓德泓
业混合、泓
德裕康债
券、泓德裕
荣纯债、泓
德裕祥债券
基金经理
11日 金从业资格,曾任中
国农业银行股份有限
公司金融市场部、资
产管理部理财组合投
资经理;中信建投证
券股份有限公司资产
管理部债券交易员、
债券投资经理助理。
注:1 、对 基金 的首 任基 金 经理,其 “ 任职 日期 ”为 基金合 同生 效日 , “ 离任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期, 对此 后的非 首任 基金 经理 , “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内 ,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各
项实施细则、《泓德裕和纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础
上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基
金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同
的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》,完善相 应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交
易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
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本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2016 年下半年以来,中央强调防风险去杠杆,货币政策从宽松转向持续收紧。
2017年1月份以来,央行先后三次上调了MLF 、OMO 、SLF 的公开市 场政策利 率,在新
货币政策框架下通过市场化的手段间接对经济产生影响。而在此背景下,银行间市场
货币利率中枢整体抬升,机构流动性预期偏谨慎,流动性环境持续偏紧,面临一季度
表外理财纳入广义信贷后的首次新标准MPA 考核,3月底资金利率也发生了大幅波动。
受货币政策转向稳健中性,公开市场利率超预期上调冲击,10年国开从年初开始
一路上行,最终在2月7日达到4.19% 的短期高点,上行幅度达到50bp,2月和3月以震荡
为主,整体来看2017年一季度债券市场继续调整,不过跌幅较去年四季度明显缩小,
曲线呈现平坦化上行态势;而鉴于信用债收 益率已经较接近贷款利率,一季度信用利
差上行幅度较去年四季度大幅缩窄。
本产品成立于2016年11月11日,在报告期市场调整过程中,债市经历了收益率曲
线再度抬升的过程,并无明显的价差机会,因此本产品采取了较为谨慎的建仓策略,
合理安排该基金组合久期以及配置进度,获得了较为显著的相对回报。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截止报告期末,泓德裕和纯债债券A 的基金份额净值为1.006元,本报告期份额净
值增长率为0.20% ,同期业绩比较基准增长率为-1.24% 。
截止报告期末,泓德裕和纯债债券C 的基金份额净值为1.004元,本报告期份额净
值增长率为0.00% ,同期业绩比较基准增长率为-1.24% 。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
4.7.1宏 观经 济和证 券市场 展望
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从货币政策看,2017 年政府工作报告将货币政策定 调为“稳健中性”,要求 “综
合运用货币政策工具,维护流动性基本稳定 ”,并将广 义货币M2 和社会融资规模余额
预期增长目标设定在12% 左右,引导资金 “ 脱 虚向实 ” ,明确了去杠杆、防风险的政策目
标。
从经济基本面方面,2016年至今,中国经济实现了短期企稳,PPI 快 速上扬,供给
端的约束使得包括房地产在内的上、中、下游企业的去库存和煤炭、钢铁等产业的去
产能取得了阶段性成果。在此背景下,工业企业利润总额的增速由负转正,特别在
2017年以来加速攀升,企业的盈利能力不断改善。随着地产调控措施的陆续出台,
2017年预计房地产投资和消费将对经济形成负面拖累,但仍需关注政府基建投资方面
对于经济的带动作用。
在金融混业经营、分业监管的当下,防控金融风险、维护金融稳定离不开更加有
效的金融监管协调和更加适宜的金融监管体制。随着央行牵头的《关于规范金融机构
资产管理业务的指导意见》浮出水面,以央行为主导,三会协同的大金融监管趋势体
现,不同口径监管要求所带来的监管套利机会将逐步消失,泛资管领域监管的持续收
紧或将在未来一段时间内对于债券市场产生持续的影响和冲击。
4.7.2 本 基金 下阶 段投资 策略
中期来看受制于汇率、金融防风险、经济短期企稳等因素对收益曲线下行空间形
成制约,但目前收益率水平已具备一定配置价值。后期,本基金将 通过对宏观经济的
研究、对未来利率水平变化趋势的判断,积极调整债券组合的平均久期,平衡风险和
收益,发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位:人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(% )
1 权益投资 - -
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其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 54,963,630.90 88.89
其中:债券 54,963,630.90 88.89
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 4,968,127.45 8.03
其中:买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,026,117.74 1.66
8 其他资产 877,770.73 1.42
9 合计 61,835,646.82 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位:人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例(%)
1 国家债券 13,923,073.90 22.55
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
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4 企业债券 939,057.00 1.52
5 企业短期融资券 40,101,500.00 64.95
6 中期票据
-
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 54,963,630.90 89.03
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位:人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 019539 16国债11 104,890 10,482,706.60 16.98
2
0416540
31
16陕煤化
CP002
50,000 5,034,000.00 8.15
3
0116981
11
16鲁钢铁
SCP004
50,000 5,020,500.00 8.13
4
0116984
52
16淮南矿
SCP007
50,000 5,020,000.00 8.13
5
0116981
81
16首钢SCP002 50,000 5,018,000.00 8.13
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情 况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本 基金 投资 的 前十 名证 券的发 行主 体本期 没有 出现被 监管 部门立 案调 查,或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位:人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,480.34
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 874,291.19
5 应收申购款 999.20
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 877,770.73
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位:份
泓德裕和纯债债券A 泓德裕和纯债债券C
报告期期初基金份额总额 201,497,882.31 391,012.69
报告期期间基金总申购份额 248,633.29 60,685.18
减:报告期期间基金总赎回份额 140,579,934.72 274,462.60
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以 “-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 61,166,580.88 177,235.27
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
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本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
8.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20%的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 2017/1/1-2017/3/31
49,999,
000.00
0 0 49,999,000.00 81.51%
2 2017/1/1-2017/1/4
49,999,
000.00
0
39,999,
000.00
10,000,000.00 16.30%
3 2017/1/1-2017/1/4
49,999,
000.00
0
49,999,
000.00
0 0
4 2017/1/1-2017/1/4
49,999,
000.00
0
49,999,
000.00
0 0
个人
- - - - - - -
- - - - - - -
产品特有风险
本基金存 在单一 投资者 持 有基金份 额比例 达到或 超 过 20% 的情况, 由于基 金 份额持有 人占比
相对集中 , 本基 金可能 存 在集中赎 回甚至 巨额赎 回 从而引起 基金净 值大幅 波 动的风险 , 甚至
引发基金 的流动 性风险 。 本基金管 理人将 审慎确 认 大额申购 与大额 赎 回, 有 效防控产 品流动
性风险, 在运作 中保持 合 适的流动 性水平 ,保护 持 有人利益 。
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
无 。
§ 9
备 查 文件目 录
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9.1 备 查文 件目 录
(1) 中国证券监督管理委 员会批准泓德裕和 纯债债券型证券投资基金设立的文件
(2) 《泓德裕和纯债债券 型证券投资基金基金合同》
(3) 《泓德裕和纯债债券 型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格 批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德裕和纯债债券型 证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查 阅方 式
(1) 投资者可在营业时间 免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2) 投资者对本报告书如 有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,客
户服务电话:4009-100-888
(3) 投资者可访问本基金 管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十四日