泓德泓 益量 化混 合型 证券 投资基 金2017年第1 季度 报 告
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泓 德泓 益量化 混合 型证券 投资 基金
2017年第1 季 度报告
2017 年3月31 日
基 金 管理 人：泓 德基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：中 国工 商银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2017年4 月24日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2017年04月21日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年01月01日起至03月31日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 泓德泓益量化混合
基金主代码 002562
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年4月26日
报告期末基金份额总额 370,742,101.52份
投资目标
本基金通过数量化投资模型，在严格控制风险的前提
下，合理配置资产权重，精选个股，追求超越业绩比
较基准的投资回报和资产长期稳健增值。
投资策略
基金管理人主要以宏观政策、微观行业、市场情绪为
基础，构建中短期系统风险模型，进行市场风险的主
动判断，为基金仓位积极调整和利用股指期货管理系
统风险提供准确的量化依据。
本基金通过合理确定股票、股指期货、债券、现金等
金融工具上的投资比例，达到控制净值大幅回撤风
险，改善投资组合的风险收益特性的目的。
在股票投资中，本基金将运用基金管理人开发的 “ 多
因子阿尔法模型” 、“ 行 业轮动模型 ” 、“ 事件驱 动模
型” 等各类量化模型进行股票选择并据此构 建股票投
资组合。在实际运行过程中，将定期或不定期的进行
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修正，优化股票投资组合。本基金投资于资产支持证
券将采用久期配置策略与期限结构配置策略，结合定
量分析和定性分析的方法，综合分析资产支持证券的
利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等
因素，选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配
置。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权
证投资。本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原
则，适度参与股指期货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率× 80% ＋中证综合债券指数收益率
× 20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的品
种，其长期风险与收益特征低于股票型基金，高于债
券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年1月1日-2017年3月31 日）
1.本期已实现收益 4,915,355.93
2.本期利润 15,729,290.96
3.加权平均基金份额本期利润 0.0411
4.期末基金资产净值 415,924,197.75
5.期末基金份额净值 1.122
注：1 、所 述基金 业绩指 标不包括 基金份 额持有 人 认购或交 易基金 的各项 费 用，计入 费用后 实
际收益水 平要低 于所列 数 字。
2 、所列数 据截止 到2017 年03月31 日。
3 、本期已 实现收 益指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益） 扣
除相关费 用后的 余额， 本 期利润为 本期已 实现收 益 加上本期 公允价 值变动 收 益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 3.70% 0.61% 2.98% 0.44% 0.72% 0.17%
注：本基 金的业 绩比较 基 准为：中 证800指 数收益 率× 80% ＋中 证综合 债券 指数× 20%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：1) 本基金 的基金 合同 于2016年4 月26 日 生效， 截至2017 年3月31 日止, 本 基金成立 未满1年。
2) 根据 基金合 同的约 定， 本基金建 仓期为6 个月， 截至报告 日，本 基金的 各 项投资比 例符合 基
金合同关 于投资 范围及 投 资限制规 定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
郭堃
本基
金、泓
德战略
转型股
票、泓
德泓信
混合、
2016 年4月
26日
－ 5年
硕士研究生，具有基金从
业资格，曾任阳光资产管
理股份有限公司行业研究
部新能源及家电行业分析
师、制造业研究组组长。
泓德泓益量化混合 基金基准
2016-04-26 2016-06-14 2016-07-29 2016-09-13 2016-11-08 2016-12-22 2017-02-14 2017-03-31
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
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泓德泓
汇混
合、泓
德泓华
混合基
金经理
苏昌景
本基金
基金经
理
2016 年4月
29日
－ 8年
硕士研究生，具有基金从
业资格，曾任国都证券股
份有限公司研究所金融工
程研究员，资产管理总部
总经理助理、投资经理。
注：① 对 基金的 首任基 金 经理，其 “ 任职 日期 ” 为基 金合同生 效日， “ 离任 日 期 ” 为根 据公司 决定
确定的解 聘日期 ，对此 后 的非首任 基 金经 理， “ 任 职日期 ” 和“ 离 任日期 ” 分 别指根据 公司决 定确
定的聘任 日期和 解聘日 期 。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各
项实施细则、《泓德泓益量化混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础
上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基
金持有人利益。 基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同
的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交
易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
报告期内， 本基金的投资过程中严格按照经过实证检验的量化投资策略进行投资管
理。本基金以业绩 比较 基准中的中证800 指数对 应 的 行 业 分 布 比例 作为 股 票 组 合 战 略 性
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长期均衡配置比例， 个股选择上利用多因子模型筛选预期收益较好的股票构建投资组合。
报告期内股票持仓比例维持在76% 左右的水平， 并继续持仓8.0% 左右的贴水远月IC 合约
多头，并择机进行了部分展期操作。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截止报告期末，泓德泓益量化混合的基金份额净值为1.122元，本报告期份 额净值
增长率为3.70% ，同期业绩比较基准增长率为2.98% 。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
虽然市场二季度面临一定的潜在风险， 包括债市及金融去杠杆、 股份减持、 地产调
控、 “ 特朗普交易” 暂歇 及其他如北朝鲜等地缘风险， 但考虑经济复苏仍在持续， 货币政
策虽在逐步走向 偏紧但 依然有支持力度 ，我们 对A 股后市表 现并不是 很悲观。在投资操
作上，本 基 金 将继 续 专注 量 化 选 股 ， 按照 量 化模 型 在 行 业 均 衡配 置 的基 础 上 精 选 个 股 ，
权益资产持仓将维持在80% 左右的业绩基准水平。
我 们 认为 未来IPO 加 速 和 市 场监 管加 强将 会弱化 过 去几 年一 直有 效的小 市 值和 交 易
型alpha 因子的效用， 基本面因子的重要性会提高， 加强基本面因子的研究正当其时。 我
们将依据策略的表现和市场发生的新变化， 不断对未来可能产生的新风险、 新收益来源
进行针对性的二次开发，并且将新的优秀思想融入其中，不断提高选股能力。
我们将力争通过富有纪律性和规范性的投资运作， 努力为长期持有人奉献超越业绩
比较基准的投资回报和资 产的长期稳健增值。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 318,677,232.01 76.26
其中：股票 318,677,232.01 76.26
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 41,995,000.00 10.05
其中：债券 41,995,000.00 10.05
资产支持证券 － －
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4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 29,600,000.00 7.08
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 18,494,036.35 4.43
8 其他资产 9,137,014.79 2.19
9 合计 417,903,283.15 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 962,962.00 0.23
B 采矿业 7,825,455.00 1.88
C 制造业 162,493,104.95 39.07
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
4,784,662.00 1.15
E 建筑业 8,355,501.70 2.01
F 批发和零售业 12,871,999.13 3.09
G 交通运输、仓储和邮政业 9,049,525.02 2.18
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
14,987,928.77 3.60
J 金融业 60,107,481.08 14.45
K 房地产业 14,996,764.10 3.61
L 租赁和商务服务业 3,445,130.10 0.83
M 科学研究和技术服务业 6,942,466.16 1.67
N 水利、环境和公共设施管理业 5,771,593.00 1.39
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 1,583,431.00 0.38
R 文化、体育和娱乐业 4,499,228.00 1.08
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S 综合 － －
合计 318,677,232.01 76.62
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 334,900 12,394,649.00 2.98
2 601009 南京银行 865,076 10,398,213.52 2.50
3 002142 宁波银行 385,618 7,103,083.56 1.71
4 601555 东吴证券 500,000 6,175,000.00 1.48
5 601166 兴业银行 330,100 5,350,921.00 1.29
6 000783 长江证券 500,000 4,895,000.00 1.18
7 600109 国金证券 271,700 3,722,290.00 0.89
8 600036 招商银行 188,300 3,609,711.00 0.87
9 600015 华夏银行 310,000 3,499,900.00 0.84
10 300284 苏交科 160,000 2,931,200.00 0.70
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 19,914,000.00 4.79
其中：政策性金融债 19,914,000.00 4.79
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 20,502,000.00 4.93
7 可转债 1,579,000.00 0.38
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 41,995,000.00 10.10
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5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名称 数量（张）
公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 101453020
14 南电
MTN002
200,000 20,502,000.00 4.93
2 170301 17 进出01 200,000 19,914,000.00 4.79
3 113011 光大转债 15,000 1,500,000.00 0.36
4 113012 骆驼转债 790 79,000.00 0.02
注: 本 基金本报 告期末 只 持有四只 债券。
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支 持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称
持仓量( 买/
卖)
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IC1706
中证500股指期
货1706合约
26
32,683,040.
00
1,575,400.0
0
IC1709
中证500股指期
货1709合约
1
1,235,520.0
0
41,320.00
公允价值变动总额合计( 元) 1,616,720.00
股指期货投资本期收益( 元) 1,008,400.00
股指期货投资本期公允价值变动( 元) 1,339,440.00
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
报告期内，根据公募基金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货代替一部
分现货仓位。本报告期间，股指期货大幅贴水，我们选择保持一定比例 的股指期货长
仓,一方面获取比较确定的超额收益，另一方面提升组合流动性。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
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本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 7,174,164.43
2 应收证券清算款 1,197,474.31
3 应收股利 －
4 应收利息 570,087.26
5 应收申购款 195,288.79
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 9,137,014.79
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股 期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 386,817,772.83
报告期期间基金总申购份额 4,500,492.81
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减：报告期期间基金总赎回份额 20,576,164.12
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “- ” 填列） －
报告期期末基金份额 总额 370,742,101.52
注: 总 申购份额 含转换 入 份额，总 赎回份 额含转 换 出份额。
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
8.1报 告期 内单 一 投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20% 的 时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1 2017/1/1-2017/3/31 200,008,000.00 - - 200,008,000.00 53.95%
2 2017/1/1-2017/3/31 99,999,000.00 - - 99,999,000.00 26.97%
个人
- - - - - - -
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在单一 投资者 持 有基金份 额比例 达到或 超 过 20% 的情况 ，由于 基金 份额 持有 人占比
相对集中 ，本基 金可能 存 在集中赎 回甚至 巨额赎 回 从而引起 基金净 值大幅 波 动的风险 ，甚至
引发基金 的流动 性风险 。 本基金管 理人将 审慎确 认 大额申购 与大额 赎回， 有 效防控产 品流动
性风险， 在运作 中保持 合 适的流动 性水平 ，保护 持 有人利益 。
8.2 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
无 。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓益量化混合型证券投资基金设立的文件
泓德泓 益量 化混 合型 证券 投资基 金2017年第1 季度 报 告
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（2）《泓德泓益量化混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓益量化混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务 资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓益量化混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存 放地 点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查 阅方 式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十四日
