中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
中融鑫 思路灵 活配置 混合型 证券投 资基金
2017年第 一季 度报告
2017 年03 月31日
基金 管理人:中融 基金 管理有 限公 司
基金 托管人:交通 银行 股份有 限公 司
报告 送出日 期:2017 年04 月21 日
第
页，共 14 页 1 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月17日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 中融鑫思路混合
基金主代码 004008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年01月16日
报告期末基金份额总额 198,598,505.75份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合， 在严格控制
风险的前提下， 力争为基金持有人获取长期持续稳定
的投资回报。
投资策略
1．大类资产配置
2．股票投资策略
3．债券投资策略
4．中小企业私募债券投资策略
5、衍生品投资策略
（1）股指期货投资策略
（2）国债期货投资策略
（3）权证投资策略
6．资产支持证券投资策略
业绩比较基准 上证国债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%
第
页，共 14 页 2 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
风险收益特征
本基金为混合型基金， 预期风险和预期收益高于债券
型基金和货币市场基金， 但低于股票型基金， 属于证
券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中融鑫思路混合A 中融鑫思路混合C
下属各类别基金的交易代码 004008 004009
报告期末下属分级基金的份额
总额
114,176.20份 198,484,329.55份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年01月16日 - 2017年03月31日)
中融鑫思路混合A 中融鑫思路混合C
1.本期已实现收益 2,701.25 4,648,109.23
2.本期利润 2,084.23 3,586,920.89
3.加权平均基金份额本期利润 0.0182 0.0179
4.期末基金资产净值 116,254.22 202,037,452.60
5.期末基金份额净值 1.0182 1.0179
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 融鑫 思路混 合A 净值表 现
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同生效起至今 1.82% 0.37% 1.83% 0.21% -0.01% 0.16%
中 融鑫 思路混 合C 净值表 现
第
页，共 14 页 3 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同生效起至今 1.79% 0.37% 1.83% 0.21% -0.04% 0.16%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值收益 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，截
至本报告期末仍在建仓期内。
第
页，共 14 页 4 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
沈潼
本基金、中
融货币、中
融新优势混
合、中融强
国 制造混
合、中融现
金增利货
币、中融融
安混合、中
融新机遇混
合、中融新
动力混合、
中融鑫回报
混合基金基
金经理
2017-02-16 - 9年
沈潼女士，中国国籍，
毕业于悉尼大学会计商
法专业，研究生学历，
商学硕士，具有基金从
业资格， 证券从业年限9
年。2007 年7 月至2014
年11 月曾任职于长盛基
金管理有限公司，担任
交易员；2014 年12月加
入中融基金管理有限公
司，现任固收投资部基
金经理， 于2017年2月至
今任本基金基金经理。
马金峰
本基金基金
经理
2017-02-22 - 4年
马金峰先生， 中国国籍，
毕业于北京航空航天大
学金融工程专业，博士
研究生学历，已取得基
金从业资格。2007 年9
月至2009年3月， 任职于
中国原子能科学研究院
担任科研人员； 2013年1
月至2015年4月， 任职于
长城人寿保险股份有限
公司担任金融工程研究
员，2015 年5 月至2015
年6 月任职于长城财富
资产管理股份有限公司
研究部担任研究员；
第
页，共 14 页 5 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
2015 年7 月加入中融基
金， 在量化投资部工作。
于2017 年2 月至今任本
基金基金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告 期内 本基金 运作 遵规 守信情 况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金基
金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符
合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
一季度， 国内宏观经济总体平稳向好， 投资增速加快， 民间投资出现趋势性回暖，
房地产销售和开发投资保持良好走势， 投资和出口保持适度增长， 货币政策维持稳健中
性。
基于对宏观经济的判断， 本基金在一季度保持中性偏乐观的观点。 在具体的股票投
资上， 本基金主要依据多因素选股模型自下而上选择股票进行投资。 综合考察上市公司
所属行业、公司盈利能力、公司估值、公司的股东结构、公司股票在二级市场的行情、
市场对于公司盈利能力的预期等多种因素，挑选出优质个股，构建核心组合。
在债券投资上，本基金主要选择信用评级高、流动性良好的债券进行资产配置。
在过去的2年， 人民币汇率持续贬值， 从经济角度看对出口有利。 但是展望2017年，
无论是英国脱欧， 还是美国特朗普胜选， 都表明去全球化愈演愈烈。 由于中国对美国有
着巨额的贸易顺差， 这意味着有着巨额顺差的中国汇率如果再继续贬值， 将会有越来越
第
页，共 14 页 6 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
大的外部政治压力。从16年4季度以来，随着货币政策转向稳健中性，货币利率稳步上
升，目前国内货币基金收益率已经从2.5%升至3.3%，3个月银行理财产品收益率从3.8%
升至4.3%， 这意味着持有人民币现金类产品的收益率显著上升， 利率提高有助于稳定人
民币汇率。
从经典的美林投资时钟角度观察，16年下半年商品价格大幅上涨， 股涨债跌， 说明
16年下半年经济再度步入过热期， 而从16年12月开始， 随着货币利率的大幅上升， 股债
一度齐跌，商品高位震荡，意味着经济已经步入滞胀期，而17年2季度将是从滞胀向衰
退转化的关键时期。
从16年4季度开始，股票投资者对低估值的价值型股票的关注逐渐超过对成长股的
关注。在股票的投资中，建议对低估值、高分红等基本面因素给予更高的考虑权重。
本基金从宏观面、 政策面、 基本面和资金面等多方面进行综合分析， 研判国内外经
济发展趋势， 在严格控制风险的前提下， 合理确定本基金在股票、 债券及货币市场工具
等大类资产的投资比例， 并根据宏观经济形势和市场实际的变化适时进行动态调整。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融鑫思路混合A基金份额净值为1.0182元；本报告期基金份额净值
增长率为1.82%，同期业绩比较基准收益率为1.83%。
截至报告期末中融鑫思路混合C基金份额净值为1.0179元；本报告期基金份额净值
增长率为1.79%，同期业绩比较基准收益率为1.83%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%）
1 权益投资 125,191,077.17 47.94
其中：股票 125,191,077.17 47.94
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 60,064,334.00 23.00
其中：债券 60,064,334.00 23.00
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 56,000,000.00 21.45
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
第
页，共 14 页 7 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
7 银行存款和结算备付金合计 16,046,117.14 6.15
8 其他资产 3,817,922.31 1.46
合计 261,119,450.62 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
序号 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 7,233,429.00 3.58
C 制造业 46,064,681.52 22.79
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
4,901,236.00 2.42
E 建筑业 4,885,079.13 2.42
F 批发和零售业 6,136,528.00 3.04
G 交通运输、 仓储和邮政业 2,976,086.67 1.47
H 住宿和餐饮业 1,689,480.00 0.84
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
7,469,019.36 3.69
J 金融业 16,944,219.20 8.38
K 房地产业 6,695,846.00 3.31
L 租赁和商务服务业 6,443,555.76 3.19
M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.01
N
水利、 环境和公共设施管
理业
1,915,582.00 0.95
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2,398,750.50 1.19
R 文化、体育和娱乐业 6,153,430.87 3.04
S 综合 3,267,223.00 1.62
合计 125,191,077.17 61.93
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
第
页，共 14 页 8 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
1 600663 陆家嘴 119,782 2,754,986.00 1.36
2 000718 苏宁环球 371,500 2,607,930.00 1.29
3 002310 东方园林 154,429 2,466,231.13 1.22
4 601258 庞大集团 851,000 2,450,880.00 1.21
5 000800 一汽轿车 206,301 2,426,099.76 1.20
6 000686 东北证券 201,900 2,408,667.00 1.19
7 300015 爱尔眼科 79,350 2,398,750.50 1.19
8 000100 TCL 集团 678,800 2,396,164.00 1.19
9 000338 潍柴动力 212,900 2,395,125.00 1.18
10 000750 国海证券 370,900 2,370,051.00 1.17
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （ ％）
1 国家债券 1,109,334.00 0.55
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 58,955,000.00 29.16
10 合计 60,064,334.00 29.71
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 130807 16江苏01 100,000 9,844,000.00 4.87
2 140096 16福建01 100,000 9,842,000.00 4.87
3 140008 16河南05 100,000 9,825,000.00 4.86
4 130815 16重庆01 100,000 9,821,000.00 4.86
5 130852 16四川01 100,000 9,812,000.00 4.85
第
页，共 14 页 9 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 36,111.77
2 应收证券清算款 3,042,804.72
3 应收股利 -
4 应收利息 739,005.82
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,817,922.31
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
第
页，共 14 页 10 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金 份额变动
单位：份
中融鑫思路混合A 中融鑫思路混合C
基金合同生效日的基金份额总额 114,723.99 200,111,092.97
基金合同生效日起至报告期期末
基金总申购份额
2,259.83 78,384,940.63
减：基金合同生效日起至报告期
期末基金总赎回份额
2,807.62 80,011,704.05
基金合同生效日起至报告期期末
基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 114,176.20 198,484,329.55
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持有 基金 情况
序
号
持有基 金
份额比 例
达到或 者
超过20% 的
时间区 间
期初份 额 申购份 额 赎回份 额 持有份 额
份额
占比
(%)
机 1 20170116- 70,007,000.00 - - 70,007,000.00 35.25
第
页，共 14 页 11 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
构 20170331
2
20170324-
20170331
- 58,777,429.47 - 58,777,429.47 29.60
3
20170116-
20170331
50,005,000.00 - - 50,005,000.00 25.18
4
20170116-
20170323
80,008,000.00 - 80,008,000.00 0.00 0.00
产品特 有风 险
本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的 情况 ，该类 投资者 大 额赎 回所 持有 的基
金 份 额时 ， 将可 能产 生流动 性 风险， 即基 金资 产不能 迅 速变 现， 或 者未 能以合 理 的价 格变 现基 金资 产以
支付投 资者 赎回 款， 对资 产净值 产生 不利 影响 。
当开放 式基 金发 生巨 额赎 回， 基金 管理 人认 为基 金 组合资 产变 现能 力有 限或 认为因 应对 赎回 导致 的
资产变 现对 基金 单位 份额 净值产 生较 大的 波动 时 ， 为了切 实保 护存 量基 金份 额持有 人的 合法 权益，可 能
出现延 期支 付赎 回款 等情 形。 同时 为了 公平 对待 所 有投资 者合 法权 益不 受损 害， 管理 人有 权根 据基 金 合
同 和 招募 说明 书的 约定 ， 暂 停 或者 拒绝 申购、 暂停赎 回， 基金 份额 持有 人存在 可 能无 法及 时赎 回持 有的
全部基 金份 额的 风险 。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文 件目 录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010）
第
页，共 14 页 12 中融鑫思路灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第一季度报 告
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
二O一 七年四 月二 十一日
第
页，共 14 页 13
