中融上海清算所银行间 1-3 年 中高等级信用债指数发起式证券投资基金 2017 年第一季度报 告
中融上 海清算 所银行 间1-3 年 中高等 级信用 债指数 发起式
证券投 资基金
2017年第 一季 度报告
2017 年03 月31日
基金 管理人:中融 基金 管理有 限公 司
基金 托管人:中国 工商 银行股 份有 限公司
报告 送出日 期:2017 年04 月21 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月17日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至2017年3月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 中融银行间1-3年中高等级信用债指数
基金主代码 003081
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月27日
报告期末基金份额总额 10,018,832.28份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资，通过严格的投资纪
律约束和数量化的风险管理手段，以实现对标的指
数的有效跟踪。
投资策略
1．资产配置策略债券投资策略
（1）利率预期策略
（2）收益率曲线配置策略
（3）骑乘策略
（4）信用债券投资策略
（5）可转换公司债券投资策略
2．债券投资策略股票投资策略
3 ． 资产支持证券投资策略中小企业私募债券投资策
略
4．债券回购策略资产支持证券投资策略
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5．银行存款及同业存单投资策略权证投资策略
业绩比较基准
上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数收益
率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
本基金为指数型基金，具有与标的指数、以及标的
指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
中融银行间1-3年中高等
级信用债指数A
中融银行间1-3年中高等
级信用债指数C
下属各类别基金的交易代码 003081 003082
报告期末下属分级基金的份额总
额
9,018,732.36份 1,000,099.92份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年01月01日 - 2017年03月31日)
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数A
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数C
1.本期已实现收益 35,277.13 3,195.57
2.本期利润 35,277.13 3,195.57
3.加权平均基金份额本期利润 0.0039 0.0032
4.期末基金资产净值 9,052,615.39 1,003,100.98
5.期末基金份额净值 1.0038 1.0030
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 收益率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
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中 融银 行间1-3 年中高等 级信 用债指 数A 净值表 现
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.40% 0.01% 0.59% 0.04% -0.19% -0.03%
中 融银 行间1-3 年中高等 级信 用债指 数C 净值表 现
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.32% 0.01% 0.59% 0.04% -0.27% -0.03%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值收益 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率
变 动的 比较
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注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，截
至本报告期末仍在建仓期内。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
秦娟
本基金、 中融
融安混合、 中
融新经济混
合、 中融稳健
添利债券、 中
融融丰纯债、
中融融信双
盈、 中融融裕
双利债券、 中
融银行间3-5
年中高等级
信用债指数、
中融银行间
2016-12-27 - 12年
秦娟女士，中国国籍，
毕业于西安交通大学
应用经济学专业， 硕士
研究生学历， 具有基金
从业资格， 证券从业年
限12 年。2004 年7 月至
2005 年12 月曾任广东
证券股份有限公司固
定收益部分析师、 2005
年12 月至2006 年8 月曾
任东莞银行资金部债
券分析师、2006 年8 月
至2010 年2 月 曾任长信
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1-3 年高等级
信用债指数、
中融银行间
0-1 年中高等
级信用债指
数、 中融盈泽
债券、 中融盈
润债券基金
基金经理， 固
收投资部负
责人
基金管理有限责任公
司固定收益部债券分
析师、2010 年2 月至
2015 年2 月曾 任天治基
金管理有限公司投资
管理部基金经理助理、
固定收益部总监兼基
金经理。2015 年3 月加
入中融基金管理有限
公司， 任固收投资部总
监 。于 2016年12月至今
任本基金基金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告 期内 本基金 运作 遵规 守信情 况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》及其各项配套法规、《中融上海清算所银行间1-3年中高等级信用
债指数发起式证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求
最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
经历过去年四季度后两个月债灾的影响， 债券市场收益率大幅上行，10年期金融债
收益率在一月初达到了4%左右， 度过了年底的紧张期， 一月份债券市场比较平稳， 春节
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后央行超预期的提高了公开市场操作利率， 这种变相加息使得债券收益率快速上行，10
年期金融债收益率超过了4.2%， 鉴于今年经济增速一季度达到高点， 后面几个季度随着
风险偏好的降低，4%以上的利率作为配置价值显现，所以3月份的市场在诸多利空的扰
动下，长端利率债仍然下行明显。
自去年8月份央行通过重启14天以上逆回购以来，央行即开启了金融去杠杆之路，
我们认为此过程会维持较长时间， 因此17年上半年大类资产配置中， 现金类资产性价比
最高，本基金今年一季度债券的配置主要以现金类资产为主。
在基建和地产的带动下， 一季度宏观经济比较平稳， 随着管理层对地产紧缩政策的
升级， 后续房地产在投资增速有待观察， 另外金融去杠杆导致的银行端流动性紧缩会传
导至企业融资， 使得企业融资成本提升， 在此影响下料今年的经济增速会呈现出前高后
低的走势。
在经济较为平稳， 一带一路、 雄安经济开发区等一系列政策催化下， 一季度股票市
场相对比较活跃，偏周期类的地产、基建、PPP等热点不断涌现。在流动性相对偏紧的
大背景下，股票走势表现出存量博弈的特征，偏周期和确定性增长的大消费相对较强，
而风险偏好较高的偏成长类个股相对较弱。 随着一季报的披露， 周期类个股料会被逐季
下行的经济增速所证伪， 结构依然是经济的重要矛盾， 随着估值修复至合理区间， 业绩
稳定增长的成长类个股预计会成为二季度的热点。
债券方面， 一季度的债券市场在经历过去年四季度的债灾后， 表现相对平稳， 三月
份美联储加息和央行的MPA考核并未影响到债券市场走势，反而10年期利率债成为机构
主要配置的品种，随着一季度末考核的结束，流动性在4/5月份会相对宽松，且政策处
于空窗期，长端利率债还会走出一波不错的反弹机会。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融银行间1-3年中高等级信用债指数A基金份额净值为1.0038元 ；本
报告期基金份额净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为0.59%。
截至报告期末中融银行间1-3年中高等级信用债指数C基金份额净值为1.0030元 ；本
报告期基金份额净值增长率为0.32%，同期业绩比较基准收益率为0.59%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - 0.00
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其中：债券 - -
资产支持证券 - 0.00
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - 0.00
6 买入返售金融资产 9,300,000.00 92.19
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- 0.00
7 银行存款和结算备付金合计 777,921.40 7.71
8 其他资产 10,015.17 0.10
合计 10,087,936.57 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
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本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内，本 基金 投资决 策程 序符合 相关 法律法 规的 要求， 未发 现本基 金投
资 的前 十名证 券的 发行主 体本 期出现 被监 管部门 立案 调查 ， 或 在报告编 制日 前一年 内受
到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备 选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,015.17
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 10,015.17
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金 份额变动
单位：份
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数A
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数C
报告期期初基金份额总额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期间基金总申购份额 19,131.47 6,292.22
减：报告期期间基金总赎回份额 399.11 6,192.30
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报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 9,018,732.36 1,000,099.92
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 情况
中融银行间1-3年中
高等级信用债指数A
中融银行间1-3年中高
等级信用债指数C
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 9,000,000.00 1,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金
总份额比例（%）
99.79 99.99
§8 报告期 末发 起式基金 发起 资金持 有份 额情况
项目 持有份额总数
持有份额
占基金总
份额比例
(%)
发起份额总数
发起份额
占基金总
份额比例
(%)
发起份
额承诺
持有期
限
基金管理人固有资
金
10,000,000.00 99.81 10,000,000.00 99.81 三年
基金管理人高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 99.81 10,000,000.00 99.81 三年
§9 影响投 资者 决策的其 他重 要信息
9.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的 情况
投 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
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资
者
类
别
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20% 的
时间区 间
期初份 额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比(%)
机
构
1 20170101-20170331 10,000,000.00 0.00 0.00 10,000,000.00 99.81
产品特 有风 险
本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的 情况， 该类 投资 者大 额 赎回所
持有的 基金 份额 时， 将可 能产生 流动 性风 险， 即基 金资 产不 能迅 速变 现， 或者 未 能以 合理的价
格变现 基金 资产 以支 付投 资者赎 回款 ，对 资产 净值 产生不 利影 响。
当开放 式基 金发 生巨 额赎 回， 基金 管理 人认 为基 金组 合资产 变现 能力 有限 或认 为因应 对 赎
回导致 的资 产变 现对 基金 单位份 额净 值产 生较 大的 波动时 ， 为了 切实 保护 存量 基金份 额持 有 人
的合法 权益 ， 可能 出现 延 期支付 赎回 款等 情形。 同 时为了 公平 对待 所有 投资 者合法 权益 不受 损
害， 管 理人 有权 根据 基金 合同和 招募 说明 书的 约定 ， 暂停 或者 拒绝 申购、 暂 停赎回 ， 基 金份 额
持有人 存在 可能 无法 及时 赎回持 有的 全部 基金 份额 的风险 。
9.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信 息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§10 备查 文件 目录
10.1 备 查文 件目录
（1） 中国证监会准予中融上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资
基金募集的文件
（2） 《中融上海清算所 银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资基金基金合同》
（3） 《中融上海清算所 银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资基金托管协议》
（4） 关于申请募集中融上海清算所银行间1-3年中高等级信用债指数发起式证券投资基
金之法律意见书
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
10.2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
10.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010）
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85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
二O一 七年四 月二 十一日
第
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