2016 年度董事会工作报告
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山西证 券股份 有限公 司 2016 年度董 事会工 作报告
2016 年， 公 司董事会 勤勉尽职， 严格遵 照 《公司 法》 、 《证 券法 》 、
《 证券公司 治理准则 》 及 深交 所 《 股票 上市规则 》 和 《公 司章程》 的
规 定， 努力 提升公司 法人治理 水平， 全 力推进公 司转型创 新发展。 公
司 确立了以 “以 义制 利、 协作 包容 、 追 求卓越” 为核 心价 值观的 “ 十
三 五” 战略 规划 ， 围 绕 “ 全面 完善风险 管理体系 ， 坚 守合 规 底线， 把
握 机遇风险 ， 提升主 动管理能 力和综合 服务能力 ， 拓展业 务边界， 以
二 次创业的 勇气 ， 控 风险 、 夯 基础 、 补 短板 、 促 转型 ， 不 断提升公 司
盈 利能力和 可持续发 展能力” 的指导方 针， 加快 推进转型 、 创新步 伐 ，
稳 步推进各 项经营工 作。
一 、 报 告 期 内 公 司 经 营 情 况
（ 一 ） 行 业 形 势 概 述
2016 年 ，国 际金融市 场波动加 剧，全球 经济增速 处于七年 来新
低 。 我国经 济呈现缓 中趋稳、 稳中向好 的态势， 供给侧改 革持续推 进 ，
但 结构性问 题突出， 经 济运行 压力依然 较大。 我 国资本市 场持续发 力
服 务实体经 济，一级 市场筹资 额大幅增 长，首发 和再融资 合计 1.33
万 亿， 同比 增长 59% 。 二级市 场在年初 大幅下挫 后平稳运 行， 波动 收
窄 ，全年上 证综指下 跌 12.3% ，深 证成 指下 跌 19.6% 。根 据中国证 券
业 协会统计 ， 2016 年 券商营业 收入及利 润同比均 出现较大 幅度下降 。
全 年实现营 业收 入 3,279.94 亿 元，同比 下降 42.97% ，实现 净利润
1,234.45 亿 元，同比 下降 49.57% 。
（ 二 ） 公 司 战 略 及 经 营 计 划 实 施 情 况
面 对复杂的 经济形势 及 “依法 监管、 从 严监管和 全面监管 ” 的 行
业 环境 ， 公 司始终坚 守合规底 线， 把握 机遇 ， 以 二次创业 的勇气， 补
短 板， 促转 型， 全面 提升主动 管理能力 和综合服 务能力。 公司着力 构
建 市场化的 激励机制 ， 加强团 队建设， 完善业务 布局， 推 进转 型
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创 新， 收入 结构 、 负 债结构进 一步改善 。 一 是收 入结构持 续优化， 投
资 银行业务 收入占比 提升。2016 年 公司 投资银行 业务收入 占比为
33.74% ， 同 比提 升 12.63 个百 分点。 二 是机制创 新初见成 效。 通过 市
场 化引入的 固定收益、 资产证 券化、 公 募基金管 理等多个 专业团队 正
在 发挥积极 作用。其 中固定收 益投资实 现收 入 1.39 亿 元， 报告期内
债 券交易量 综合排名 进入券商 前 30 名 。三是子 公司利润 占比提升 ，
集 团化布局 见成效， 四家子公 司合并净 利润占比 达到 41% ， 同 比提 升
27.2 个 百分 点。四是 资本结构 进一步优 化。报告 期内，公 司非公开
发 行股份募 集资金净 额 38.29 亿 元， 营 运资金得 到了较好 补充， 资 本
实 力和抗风 险能力得 到显著提 升。
（ 三 ） 公 司 稳 步 开 展 各 项 业 务 ， 持 续 优 化 收 入 结 构
1 、 报 告 期 公 司 总 体 经 营 情 况
报 告 期 内 ， 围 绕 公 司 “ 十 三 五 ” 战 略 发 展 规 划 ， 加 快 机 制 创 新 ，
各 项业务稳 步推进。 财 富管理 业务以产 品销售和 投顾业务 为主要抓 手 ，
客 户数量和 客户资产 规模增长 显著， 以 满足客户 多元化需 求的财富 管
理 平台初步 搭建； 投 资银行业 务行业地 位和品牌 影响力持 续提升 ， 盈
利 进入平台 期。 市场 化引进的 固定收益 投资、 资 产证券化 、 公募基 金
管理 等团队 正在发挥 积极作用 。 同时， 公司完善 薪酬管理 制度， 推 动
中 层 干 部 轮 岗 ， 合 规 管 理 ， 风 控 体 系 持 续 优 化 ， 稽 核 审 计 有 序 开 展 ，
中 后台约束 与支撑体 系不断加 强。
报 告期，公 司实现营 业收 入 23.46 亿元 ，同比下 降 38.89% ，实
现 归属于母 公司股东 的净利润 4.68 亿 元， 同比 下降 67.50% ， 实现 每
股 收益 0.17 元。 截至 期末，公 司总资产 规模 480.58 亿元 ，同比下
降 0.26% ， 净资 产 130.30 亿元 ，同比下 降 1.45% 。
2 、 报 告 期 内 收 入 构 成 及 变 化 情 况
报 告期内， 公司 营业 收入主要 来源于： 证券 经纪 、 证 券自 营、 资
产 管理 、 投 资银行 、 期货 经纪 。 其 中证 券经纪、 期货 经纪 、 资 产管 理
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业 务占营业 总收入比 重有所下 降， 投资 银行、 证 券自营收 入占营业 总
收 入比重有 所上升。
单位：万元
项目
2016 年 2015 年
同 比 增减
金额 占 营 业收 入比重 金额 占 营 业收 入比重
证券经纪业务
84,914.53 36.20% 202,923.85 52.87%
下降16.67 个 百分点
证券自营业务
53,557.68 22.84%
81,727.61 21.29%
增长1.55 个百 分点
资产管理业务
8,456.54 3.61% 30,629.47 7.98%
下降4.37 个百 分点
投资银行业务
79,131.92 33.74% 81,033.46 21.11%
增长12.63 个 百分点
期货经纪业务
13,590.48 5.79% 22,635.40 5.90%
下降0.11 个百 分点
3 、 报 告 期 成 本 费 用 情 况
从 支出结构 上看， 报 告期内， 证券经纪 、 资产管 理营业支 出占 营
业 总支出比 重下降， 证券自营 、 期货经 纪、 投资 银行营业 支出占营 业
总 支出比重 上升。
单 位 ：万 元
营 业 支出
构 成 项目
2016 年 2015 年
同 比 增减
金额 占 营 业支 出比重 金额 占 营 业支 出比重
证券经纪业务
49,658.47 30.15% 73,706.49 40.03%
下降9.88 个百 分比
证券自营业务
35,085.47 21.30%
20,429.21 11.09%
增长10.21 个 百分比
资产管理业务
4,499.06 2.73% 8,914.84 4.84%
下降2.11 个百 分比
投资银行业务
50,703.08 30.79% 54,654.18 29.68%
增长1.11 个百 分比
期货经纪业务
18,875.50 11.46% 20,541.26 11.15%
增长0.31 个百 分比
报 告期内， 公司营业 支出同比 减少 10.57% ，其 中，营业 税金及
附 加减少 73.93% ， 主 要为公司 报告期收 入减少以 及 “营改 增” 所致 ；
资 产减值损 失报告期 发生 1,350.07 万元 ，同比增 长 252.34% ， 主要
是 因为融出 资金计提 减值损失 1,037.10 万元 ，股 票质押计 提减值损
失 249.71 万 元；其 他业务成 本同比增 长 104.93% ，主要 为格林大 华
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仓 单业务成 本增加。
单 位 ：万 元
项目 2016 年 2015 年 同 比 增减(%)
营业税金及附加
6,181.46 23,714.13 -73.93
业务及管理费
128,907.34 146,270.37 -11.87
资产减值损失
1,350.07 383.17 252.34
其他业务成本
28,239.14 13,780.12 104.93
营业支出合计
164,678.02 184,147.79 -10.57
（ 四 ） 各 项 业 务 稳 步 开 展
单 位 ： 万 元
业 务 类别 营 业 收入 营 业 支出 营 业 利润 率
营 业 收入 比上年
同 期 增减
营 业 支出 比上年
同 期 增减
营 业 利润 率比上 年 同
期增减
证券经纪业务
84,914.53 49,658.47
41.52%
-58.15% -32.63%
下降22.16 个 百分比
证券自营业务
53,557.68 35,085.47 34.49% -34.47% 71.74% 下降40.51 个 百分比
资产管理业务
8,456.54 4,499.06
46.80%
-72.39% -49.53%
下降24.09 个 百分比
投资银行业务
79,131.92 50,703.08
35.93%
-2.35% -7.23%
增长3.38 个百 分比
期货经纪业务
13,590.48 18,875.50
-38.89%
-39.96% -8.11%
下降48.14 个 百分比
1 、 财 富 管 理 业 务
本 公司的财 富管理业 务板块主 要包括证 券经纪业 务、 信用 交易 业
务 、 机构业 务。 报告 期内， 财 富管理业 务依然是 公司重要 的收入来 源 。
（1 ） 证券 经纪业务
公 司秉承 “ 以客户为 中心” 的 理念， 积 极推动财 富管理业 务转 型 。
一 是加大金 融产品引 进和销售 力度， 产 品类型进 一步丰富， 已经覆 盖
固 定收益量 化对冲、 股权投资 等多个类 型，报告 期共销售 各类产品
605 只 ， 为 投 资 者 提 供 了 丰 富 的 投 资 渠 道 。 二 是 组 建 总 部 投 顾 团 队 ，
逐 步优化投 顾推送平 台， 并推 出了一系 列投顾产 品， 其中 ， 财智慧 产
品 订阅客户 已达 到 12 余万 人， 为客户理 性投资， 享受专业 服务做出
了 努力。 三 是通过互 联网金融 进一步搭 建营销服 务一体化 平台， 网 厅
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功 能不断完 善， 客户 体验显著 提升。 报 告期内， 公司经纪 业务客户 总
数 达到 142 余 万户， 托管客户 资产总 额 达到 2346 亿元 。当 年新增客
户 32 余万 户，新增 客户资产 88 亿元 。
报 告期， 经 纪业务全 年实现营 业收 入 84,914.53 万 元 （包 含融资
融 券业务实 现的利息 收入 ） ， 同比 下降 58.15% 。 其中 ， 代 理买卖证 券
业 务净收入 50,751.25 万 元（ 含融资融 券客户手 续费净收 入
9,983.92 万元 、投 资咨询服 务净收入 575.69 万 元） ，同 比下降
69.97% 。
（2 ） 信用 交易业务
报 告期内， 信用交易 业务持续 加强制度 建设、 系 统建设， 不断 夯
实 业务发展 与客户服 务的基础 。 同 时， 根据 市场 情况 ， 动 态调整、 控
制 业务风险 ，两融业 务整体抗 风险能力 显著提升 。截止期 末，公司
78 家 营业部 均取得融 资融券业 务资格， 融资 融券 余额为51.80 亿元 ，
全 年实现利 息收 入 40,516.24 万 元； 约 定式购回 业务待购 回交易金 额
0.43 亿元 ，实现利 息收入 521.03 万 元；股票 质押式回 购交易业 务
规模 16.48 亿元 ，实 现利息收 入 11,566.15 万元 。
（3 ） 机构 业务
机 构业务统 筹外部各 层次金融 机构， 整 合公司业 务资源， 强 化 金
融 同业合作 和优势互 补， 着力 战略客户 重点项目 和重点渠 道突破 ； 同
时 ，以 PB 业 务为抓 手，构建 综合金融 服务生态 体系，通 过私募综 合
服 务和机构 经纪服务 开发机构 客户， 初 步形成了 全方位的 一体化机 构
经 纪业务链 。 截 至报 告期末，PB 系统已 上线 25 只 产品， 资产 总值 共
计 35.37 亿 ；私募基 金综合服 务业务累 计服务基 金 75 只, 期末资 产
规模31.49 亿 元；交 易单元出 租累计实 现交易佣 金 1,248.11 万 元。
2 、自营业务
报 告期内， 自营业务 实现营业 收入 53,557.68 万 元，同比 下降
34.47% ，其 中实现投 资收 益 44,285.86 万 元，公 允价值变 动收益
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-12,404.82 万 元， 利 息净收入-7,310.10 万元 ， 手 续费净收 入-228.13
万 元。
权 益类投资 坚持 “夯 实基础、 谨慎 前行 ” 的 稳健 投资策略 ， 基 本
把 握了市场 运行节奏 。 其 中， 定增 业务 “盘 活现 有资产， 择机 配置 新
品 种” ，逐 步实现定 增资产的 结构性置 换；二级 市场以静 制动，严 格
风 险控制， 捕捉 市场 机会 ； 新 三板做市 以 “ 制度 完善 、 风 险控制、 提
升 流动性” 为抓 手， 择机 退出 相关品种 ， 严 控资 金占用， 排查 项目 风
险 ，确保合 规运作。
固 定收益类 投资通过 团队建设 、 体系完 善、 渠道 扩张、 业 务拓 展 ，
不 断完善和 优化投资 策略。据 中央国债 登记结算 的统计数 据，2016
年 公 司 债 券 现 货 交 割 量 位 列 全 市 场 第 73 名 ， 位 列 证 券 公 司 第 19 名，
债 券交割量 （含回购 等）位列 证券公司 第 24 名 ，交易量 综合排名 进
入 券商 前 30 名。
3 、 资 产 管 理 业 务
本 公司的资 产管理业 务主要包 括证券公 司资产管 理业务、 公 募 基
金 业务 。 报 告期内， 公司 资产 管理业务 收入 8,456.54 万 元， 同比 下
降 72.39%。
公 司 资 产 管 理 业 务 围 绕 既 定 的 业 务 定 位 ， 优 化 机 制 、 夯 实 基 础 、
构 建团队、 强化 风控 、 分 部推 进， 在 固 定收益、 资产 证券 化、 实业 融
资、 权 益投 资等多个 领域取得 初步成效。 全 年发 行集合类 产品 20 只，
定 向类产品 27 只。 期末集合 类产品存 续 23 只 ， 管理规 模达 到 20.56
亿 份；定向 类产品存 续 32 只 ，管理规 模为 196.55 亿 份。
公 募基金管 理业务取 得突破性 进展， 全 年发行设 立保本混 合、 裕
利 债券和策 略精选三 只基金。 截止 年底， 共 保有 4 只基金 的管理运 作 ，
涵 盖了货币 、保本、 债券、混 合四个大 的类别， 保有量约 53 亿元 ，
在 12 家券 商系公募 基金中排 名第四， 其中，货 币基金业 绩进入市 场
前 三分之一 ，保本基 金在本年 度新发行 90 只 保 本基金中 业绩排名 第
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9 。 全年 共计 为客户创 造 4600 余 万元的 投资收益， 为广大 客户提供 了
普 惠金融服 务。
4 、 新 三 板 业 务
2016 年 ，在 严监管、 强核查、 高标准、 缓进度的 市场环境 下，
新 三板业务 总体步入 调整期。 公 司新三 板业务持 续完善质 控体系 ， 优
化 管 理 机 制 ， 推 动 内 控 向 全 部 业 务 节 点 的 延 伸 ， 确 保 业 务 合 规 运 作 。
报 告期内， 完成 挂牌 32 家， 累计 挂牌 总数达到 80 家。 同时 ， 公 司积
极 推进已挂 牌新三板 企业的定 向增发和 并购重组 业务， 完 成定增项 目
20 家， 完成 并购重组 项目 2 家。2016 年 ，公司新 三板业务 实现营业
收入3929.57 万元。
5 、研究业务
公 司高度重 视资本市 场的前瞻 性研究， 持 续加强 推进研究 团队 建
设 力度 ， 积 极推进研 究行业全 覆盖 ， 以 宏观策略 、 固 定收 益、 行业 与
公 司研究、 金融 工程 四大研究 体系为基 础， 在宏 观策略、 新能 源、 医
药 和家电行 业研究领 域取得突 破， 研究 成果得到 市场的广 泛关注 ； 同
时 ， 公司充 分发挥多 年深耕山 西市场的 地域优势 ， 探索发 展路径， 挖
掘 投资机会， 积极融 入山西经 济转型创 新发展， 切 实支持 地方经济 发
展。 公司研 究业务能 力持续提 升， 在行 业内树立 了一定的 品牌影响 力
和 市场知名 度，公司 研究所荣 获 2016 年 度“天 眼”家用 电器行业 盈
利 预测最准 确分析师 奖及新三 板最佳伯 乐奖等奖 项 ， 推荐 的投资标 的
入 选“璞玉 杯”新三 板最具投 资价值企 业 50 强 榜。
6 、 柜 台 交 易 业 务
公 司柜台交 易业务继 续合规、 有序、 平 稳推进。 一是为公 司资 管
产 品存续周 期提供高 效率服务 。全年累 计发售集 合资产管 理计 划 21
只 ， 总认购 金额 20.01 亿元。 二是持续 推进收益 凭证业务 发展。 全 年
累 计发行收 益凭证产 品 581 只， 期末存 续规模为 48.07 亿 元。 三是 成
功 创 设 并 发 行 5 只 挂 钩 沪 深 300 指 数 的 收 益 凭 证 “ 牛 熊 添 利 ” 产 品 ，
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丰 富了公司 收益凭证 产品的种 类， 有效 满足了客 户需求。 四 是顺利 实
现 了报价系 统与柜台 系统的互 联互通， 迈 出了公 司 OTC 产 品走向全 市
场 的重要一 步。
7 、 投 资 银 行 业 务
报 告期内， 中 德证券 继续保持 良好发展 势头， 整 体经营管 理能 力
显 著提升， 全年 实现 营业收入 74,017 万 元， 同 比小幅降 低 4% ， 实 现
净 利润 17,789 万 元。
在 股权产品 方面， 公 司共完成 21 个项 目， 其中 3 个 IPO 、1 个配
股，17 个增 发, 并完 成 37 个 债券项目 。 根 据 wind 统 计， 从各 主要 产
品 市场排名 来看， 公 司股权产 品业务排 名进一步 提升, 股 权产品总 承
销 金额及股 票再融资 承销金额 的全行业 排名均名 列第八， 分 别比上 一
年 度提 升 2 名和1 名。 在重大 项目方面， 中德证 券高质量 完成了一 系
列 具有市场 影响力的 大型 项目， 完成了 紫光股份 221 亿再 融资、 必 康
股 份借壳九 九久的配 套融资等 大型项目。 这些项 目的顺利 完成不仅 体
现 了公司强 大的项目 执行能力。 在收入 结构方面， 公司逐 步摆脱以 往
过 分依赖单 个大项目 的状况， 收入分布 更为均衡 。
8 、期货业务
报 告期， 公 司期货子 公司格林 大华继续 加快转型 创新， 调 整业 务
结 构， 夯实 发展基础 。 一是经 纪业务销 售体系逐 步搭建， 全年实现 期
货 经纪业务 收入 13,590.48 万 元， 同比 下降 39.96% 。 二 是稳步推 进
资 产管理业 务， 突破 传统业务 思维 ， 实 现差异化 竞争 。 截 止期末， 共
发行57 只 资管产品 ， 总规模 42 亿元 ， 同 比增 长 1043% ， 存 续产 品 33
只 ， 存 续 规 模 38.4 亿元, 同 比 增 长 916% 。 三 是 搭 建 投 顾 服 务 平 台 ，
客 户服务模 式从原有 的粗放模 式向投顾 服务模式 转型。 四 是创新性 推
动 风险管理 业务 。 报 告期 ， 公 司开展了 仓单服务 、 合 作套 保、 基差 贸
易 、 场 外期 权、 “保 险+ 期货 ” 等 一系 列创新业 务， 切实 发挥了服 务实
体 经济的风 险管理功 能。
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9 、直投业务
公 司直投业 务依托全 资子公司 龙华启富 开展。 报 告期， 公 司直 投
业 务中短期 产品布局 初见成效 ，实现营 业收 入 3,354.71 万 元，实现
净 利润 1,099.38 万元。 全年募 集成立三 只基金， 总 规模合 计 3.00 亿
元 ，完成投 资项 目 13 个， 投资 总金 额 3.32 亿 元。
10 、 国 际 业 务
公 司国际业 务依托全 资子公司 山证国际 开展。 报 告期内， 山 证 国
际 初步完成 涵盖环球 证券、 环 球期货、 环球资产 管理及投 资咨询、 机
构 融资及企 业并购等 综合金融 服务平台 搭建。 整 体业务开 局良好 ， 业
务 准备、 客 户开发初 见成效， 主 导完成 1 项在港 上市公司 海外债券 包
销 项目, 并 作为联席 账簿管理 人和联席 主承销商 ， 在 中信 建投H 股IPO
承 销项目中 完成大额 承销订单 。
二 、 报 告 期 内 董 事 会 日 常 工 作 情 况
（ 一 ） 报 告 期 内 董 事 会 会 议 及 决 议 情 况
1 、 公 司 董 事 会 会 议 召 开 情况
报 告期内， 公司董事 会共召开 会议 8 次 ，详见下 表：
会议届次 召开方式 召开日期
第三届董事会第十次会议 现场结合电话会议 2016.01.21
第三届董事会第十一次会议 现场结合电话会议 2016.03.28
第三届董事会第十二次会议 现场结合电话会议 2016.04.20
第三届董事会第十三次会议 现场结合电话会议 2016.05.12
第三届董事会第十四次会议 现场结合电话会议 2016.07.18
第三届董事会第十五次会议 现场结合电话会议 2016.08.19
第三届董事会第十六次会议 现场结合电话会议 2016.10.19
第三届董事会第十七次会议 现场结合电话会议 2016.12.28
2 、 董 事 出 席 会 议 情 况
董事
姓名
具体
职务
应出席
次数
现场出
席次数
电话参会次
数
委托出
席次数
缺席
次数
是否连续两
次未亲自出
席会议
侯
巍 董事 8 7 0 1 0 否
柴宏杰 董事 8 5 0 3 0 否
樊廷让 董事 8 7 1 0 0 否
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赵树林 董事 8 6 0 2 0 否
周宜洲 董事 8 2 5 1 0 否
傅志明 董事 8 3 3 2 0 否
容和平 独立董事 8 1 6 1 0 否
王卫国 独立董事 8 1 6 1 0 否
蒋岳祥 独立董事 8 2 6 0 0 否
朱海武 独立董事 8 2 6 0 0 否
报告期内离任董事
王拴红 董事 3 0 2 1 0 否
3 、 董 事 会 会 议 决 议 情 况
（ 二 ） 报 告 期 内 独 立 董 事 日 常 工 作 情 况
详 见与本报 告同日公 告的 《公 司独立董 事 2016 年 度述职 报告》 。
（ 三 ） 报 告 期 内 董 事 会 各 专 门 委 员 会 履 职 情 况
1 、 战 略 发 展 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 战略发展 委员会根 据 《深圳 证券交易 所中小企 业板 上
市 公司规范 运作指引 》 、 《公司 章程 》 、 《董 事会战 略发展委 员会实施 细
则 》 等相关 法律法规 的要求履 行职责， 报告期内 召开 5 次 会议， 审 议
通 过了 《关 于公司部 门设置调 整的议案 》 、 《关于 公司符合 公开发行 公
司 债券条件 的议案》 、 《 关于公 司公开发 行公司债 券方案的 议案 》 、 《 关
于 公司符合 发行短期 公司债券 条件的议 案》 、 《关 于公司发 行短期公 司
债 券方案的 议 案 》 、 《关 于公司 符合发行 短期融资 券条件的 议案 》 、 《 关
会议届次 决议情况 披露日期 公告编号
第三届董事会第十次会议
所有议案均按照相关
规定和表决程序表决
通过。
2016.01.22 临2016-005
第三届董事会第十一次会议 2016.03.29 临2016-017
第三届董事会第十二次会议 2016.04.22 临2016-019
第三届董事会第十三次会议 2016.05.14 临2016-029
第三届董事会第十四次会议 2016.07.19 临2016-047
第三届董事会第十五次会议 2016.08.23 临2016-054
第三届董事会第十六次会议 2016.10.21 临2016-066
第三届董事会第十七次会议 2016.12.30 临2016-077
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于 公司发行 短期融资 券方案的 议案 》 、 《关 于向全 资子公司 格林大华 期
货 有限公司 之子公司 格林大华 资本管理 有限公司 提供借款 的议案 》 等
议 案。 结合 公司经营 发展战略 及市场状 况等因素， 战略发 展委员会 重
点 对公司债 券发行事 项， 包括 发行条件 、 发行方 案、 可行 性及具体 事
项 授权等进 行了深入 细致的讨 论和审议， 为公司 顺利实施 公司债券 发
行 工作奠定 了良好的 基础。
2 、 审 计 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 审计委员 会根据 《深 圳证券 交易所中 小企业板 上市 公
司 规 范 运 作 指 引 》 、 《 公 司 章 程 》 、 《 公 司 董 事 会 审 计 委 员 会 实 施 细 则 》
等 相关法律 法规、 规 范性文件 的规定， 积极履行 职责， 报 告期内组 织
召开5 次会 议。公司 董事会审 计委员会 人员构成 符合规定 。
报 告期内， 公 司董事 会审计委 员会审议 公司定期 报告， 关 注公 司
内 部审计工 作情况， 年 初审议 内部审计 工作计划， 每季度 检查内部 审
计 工作情况 ，并向董 事会报告 ；审议《 关于修订 公司< 募 集资金管 理
办法> 的议 案》 、 《公 司 2015 年 度内部 控制评价 报告 》 、 《关 于修订 公司
< 内部 稽核 审计制度> 的 议案 》 、 《公司 信用业务 会计估计 变更 》 、 《关 于
续 聘会计师 事务所的 议案 》 、 《 公司 2015 年度 内部 审计工作 报告》等
有 关事项， 对 公 司内 部审计制 度及其实 施、 公司 内控制度 等进行监 督 、
检 查， 有效 确保公司 合规运作 ， 充分发 挥专业职 能， 为董 事会科学 决
策 提供依据 。
在 年度报告 审计过程 中， 审计 委员会委 员和公司 其他独立 董事 积
极 参与年度 报告审计 各项工作， 与审计 机构、 公 司经营管 理层积极 沟
通 ， 听 取 年 审 会 计 师 对 财 务 报 告 审 计 工 作 汇 报 ； 督 促 审 计 工 作 进 度 ，
积 极与相关 各方沟通 审计工作 中发现的 问题， 确 保公司年 度报告审 计
工 作顺利完 成。
3 、 薪 酬 、 考 核 与 提 名 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 薪酬、 考 核与提名 委员会根 据 《深圳 证券交易 所中 小
2016 年度董事会工作报告
12
企 业板上市 公司规范 运作指引 》 、 《公司 章程 》 、 《 董事会薪 酬、 考核 与
提 名委员会 实施细则》 等相关 法律法规 的要求履 行职责， 报 告期内 召
开 1 次会议 。
报 告期内， 公司董事 会薪酬、 考核与提 名委员会 审议 《关 于公 司
2015 年 薪酬 执行情况 的议案》 、 《公司董 事 2015 年 度薪酬 执行情况 及
2016 年 度薪 酬发放方 案》 、 《公 司高级管 理人 员 2015 年 履职 情况、 绩
效 考 核 情 况 及 薪 酬 情 况 专 项 说 明 》 等 议 案 ， 监 督 公 司 薪 酬 执 行 情 况 ，
制 定公 司 2016 年 薪酬 计划。董 事会薪酬 、考核与 提名委员 会切实发
挥 董事会专 业委员会 职能，确 保公司董 事会合法 、合规运 作。
4 、 风 险 管 理 委 员 会 履 职 情 况
公 司董事会 风险管理 委员会根 据 《深圳 证券交易 所中小企 业板 上
市 公司规范 运作指引 》 、 《公司 章程 》 、 《董 事会风 险管理委 员会实施 细
则 》 等相关 法律法规 的要求履 行职责， 报告期内 召开 2 次 会议， 审 议
公 司《关于 公司 2016 年度 自有 资金用于 自营业务 投资额度 的议案》 、
《 公司 2015 年度 合规 报告 》 、 《公 司 2015 年度 风险 控制指标 情况的报
告 》 、 《公司 2016 年 度中期合 规报告》 等有关议 案，有序 推进公司 合
规 管理工作 ，有效控 制各项风 险，保障 公司合规 运行。
（ 四 ） 董 事 会 对 股 东 大 会 决 议 的 执 行 情 况
2016 年 度， 公司董事 会召集召 开股东大 会 2 次， 其 中年度 股东
大会1 次， 临时股东 大会 1 次 ，具体如 下：
1 、2016 年 5 月 13 日 ， 公司 召开 2015 年度 股东 大会 ， 审 议通过
了 《公 司2015 年 度董 事会工作 报告 》 、 《 公司 2015 年 度监 事会工作
报 告》 、 《 公司 2015 年年 度报 告及其摘 要》 、 《 公司 2015 年度 利润
分 配方案》 、 《 公司 董事 、 监 事 2015 年 度薪酬 执行情况 及 2016 年度
薪 酬发放方 案》、《 公司高级 管理人员 2015 年 度薪酬及 考核情况 专
项 说明》 、 《 关于公 司 2015 年 日常关 联交易执 行情况及 预计 2016 年
日 常关联交 易的议案 》 、 《关 于续聘会 计师事务 所的议案 》 、 《关 于
2016 年度董事会工作报告
13
修 订公司< 募集 资金 管理办法> 的 议案 》、《公 司独立董 事 2015 年度
述 职报告》 。 会后， 公司董事 会组织经 营管理层 严格贯彻 执行各项 议
定 事项。
（1 ） 根 据 《公 司 2015 年度 利润 分配方案》 ， 公司 董事会于 2016
年 7 月 7 日 披露了 《 公 司 2015 年度 权益 分派实施 公告 》 ， 并 于 2016
年 7 月 13 日 顺利完 成利润分 配工作。
（2 ） 根据 《关 于 2015 年 日常 关联交易 执行情况 及预 计 2016 年
度 日 常 关 联 交 易 的 议 案 》 ， 公 司 董 事 会 严 格 履 行 关 联 交 易 审 批 流 程 ，
2015 年 公司 各项日常 关联交易 均在预计 范围内。
（3 ） 根据 《关于续 聘会计师 事务所的 议案》， 公司董事 会及 审
计 委员会密 切配合、 认 真督促 毕马威华 振会计师 事务所 （特 殊普通 合
伙 ）开 展 2016 年 度财 务报告的 审计工作 。
2 、 2016 年5 月30 日 ， 公 司召 开了2016 年第 一次 临时股东 大会，
审 议通过了 《关 于公 司符合公 开发行公 司债券条 件的议案 》 、 《关 于
公 司公开发 行公司债 券方案的 议案》 、 《 关于公 司符合发 行短期公 司
债 券条件的 议案》 、 《关于公 司发行短 期公司债 券方案的 议案》 、 《 关
于 公司符合 发行短期 融资券条 件的议案 》 、 《关 于公司发 行短期融 资
券 方案的议 案》 。 公 司董事会 授权经营 管理层按 照本次会 议审议通 过
方 案推进债 券发行有 关事宜。
3 、 根据 公司 第二届董 事会第三 十七次会 议及 2014 年度 股东 大会
决 议（详见 公司公告 ：临 2015-018 、临 2015-042 ），公司 股东大会
授 权董事会 转授权公 司经营管 理层在完 成非公开 发行股票 后办理章
程 修改、有 关工商变 更登记的 具体事宜 。公司董 事会已于 2016 年及
时 完成了 《公 司章程》 非重要 条款变更 报备及增 加注册资 本且股权 结
构 未发生重 大调整事 项备案事 宜。
（ 五 ） 制 定 并 实 施 公 司 利 润 分 配 预 案
报 告期公司 董事会严 格按照股 东分红回 报规划及 《 公司章 程》 的
2016 年度董事会工作报告
14
规 定，综合 考虑公司 发展和股 东利益等 因素，合 理制定了 2015 年度
利 润分配预 案，具体 为： 以 2016 年 3 月 末总股本 2,828,725,153 股
为 基数，向 全体股东 每 10 股 派发现金 红利 2 元 （含税） ，共派发 现
金 红利 565,745,031 元, 本 次分 配后剩余 未分配利 润 947,580,873 元
转 入以后年 度可供分 配利润。
本 利 润 分 配 方 案 已 经 公 司 第 三 届 董 事 会 第 十 二 次 会 议 审 议 通 过 ，
并 提交公司 2015 年 度股东大 会审议。
（ 六 ） 报 告 期 内 公 司 募 集 资 金 无 募 投 项 目 变 更
经 中国证监 会 《关于 核准山西 证券股份 有限公司 非公开发 行股 票
的 批复》（ 证监许可[2015]2873 号 ）核 准，公司 实施非公 开发行股
票 事项。 本 次共 向 6 名 机构投 资者非公 开发 行31000 万股， 发行价 格
为 12.51 元/ 股， 募集 资金总额 为 3,878,100,000.00 元， 扣 除保荐 承
销 费、会计 师、律师 等中介机 构费用及 其他直接 费用等发 行费用
48,920,000.00 元， 募集资金 净额 为 3,829,180,000.00 元。2015 年
12 月 25 日 毕马威华 振会计师 事务所 （ 特殊 普通 合伙 ） 出 具了 《验 资
报 告 》 ， 确 认 募 集 资 金 到 账 。 募 集 资 金 拟 全 部 用 于 增 加 公 司 资 本 金 ，
补 充营运资 金， 以扩 大业务范 围和规模 ， 优化业 务结构， 提高公司 的
综 合竞争力 。 公司将 严格按照 《非公开 发行 A 股 股票预案 （修订稿 ） 》
的 要求使用 、 管理募 集资金。 截止报告 期末， 公 司非公开 发行 A 股募
集 资金已累 计使 用 36.48 亿元 ，尚未使 用募集资 金 1.82 亿 元，已 使
用 资金全部 用于增加 公司资本 金，补充 营运资金 。
截 至 报 告 期 末 ， 公 司 无 变 更 募 投 项 目 的 资 金 使 用 ， 不 存 在 质 押 、
委 托贷款或 其他变相 改变募集 资金用途 的投资， 以 及募集 资金被占 用
或 挪用的情 况。
（ 七 ） 持 续 提 升 公 司 法 人 治 理 水 平
公 司 严 格 根 据 《 公 司 法 》 、 《 证 券 法 》 、 《 证 券 公 司 治 理 准 则 》
及 深交所 《 中小企业 板上市公 司规范运 作指引》 等法律法 规、 规范 性
2016 年度董事会工作报告
15
文 件的规定， 进 一步 健全公司 法人治理 结构， 持 续提升法 人治理水 平 ，
公 司股东大 会、 董事 会、 监事 会和经营 管理层之 间， 权责 分明 、 规 范
运 作， 形成 相互协调 、 相 互制 衡的治理 机制 。 报 告期内， 公司 非公 开
发 行股票新 增股 份 31,000 万股 上市，公 司修订了 《公司章 程》相关
条 款； 根据 《 上市公 司监管指 引第 2 号 — 上市公 司募集资 金管理和 使
用 的监管要 求》 等规 范性文件 的有关规 定和公司 实际情况， 公司修 订
了 《募 集资 金管理办 法》 ； 规 范信息披 露、 加强 投资者关 系管理， 有
效 保障了广 大投资者 ，特别是 中小投资 者的权益 。
1 、 完 成 公 司 董 事 会 、 监 事 会 相 关 工 作
根 据 《公司 章程》 、 《 股东大 会议事规 则》 、 《董 事会议事 规则》 、
《 监事会议 事规则》 相关 规定 ， 报 告期 内， 公司 组织召开 股东大会 2
次 ， 董 事会 8 次 ， 监 事会 3 次 ， 会 议召 集、 召开 、 表 决程 序符合法 律
规 定。 独立 董事勤勉 尽责 ， 对 公司日常 关联交易 、 对 外担 保、 关联 方
资 金占用等 重大事项 均发表了 独立意见 。
2 、 完 善 制 度 体 系 ， 及 时 制 定 并 修 订 相 关 制 度
根 据公司第 二届董事 会第三十 七次会议 及 2014 年度股东 大会
决 议 （详 见公司公 告： 临 2015-018、临 2015-042 ） ， 公 司股东大 会
授 权董事会 转授权公 司经营管 理层在完 成非公开 发行股票 后办理 章
程 修改、有 关工商变 更登记的 具体事宜 。 鉴此 ，公司经 营管理层 审
议 相关事项 ， 对 《公 司章程》 相关 条款 进行了修 订； 并结 合 “ 三证 合
一 ”相关要 求，向山 西省工商 局申请换 发了新版 营业执照 。
为 了规范公 司募集资 金的管理 和使用， 切 实保护 投资者利 益， 根
据 《 公司法》 、 《证 券法》 、 《 上市公 司监管指 引第 2 号 — 上市公 司
募 集资金管 理和使用 的监管要 求》 、 《深 圳证券交 易所股票 上市规则 》 、
《 深圳证券 交易所中 小企业板 上市公司 规范运作 指引》 、 《 公司章程 》
以 及其他有 关法律、 法规 、 规范 性文件的 规定， 并 结合公司 实际情况 ，
修 订了公司 《募集资 金管理办 法》。
2016 年度董事会工作报告
16
3 、 严 格 公 司 内 幕 信 息 管 理 及 内 幕 信 息 知 情 人 登 记 制 度 的 执 行
报 告期内， 公 司不断 加强内幕 信息管理， 严格按 照相关法 律法 规
及 《公司内 幕信息知 情人登记 制度》 执 行， 公司 各部门严 格履行登 记 、
报 送义务， 保 证了内 幕信息登 记管理工 作的有序 开展， 有 效维护了 广
大 投资者的 权益。
4 、 严 格 规 范 并 加 强 信 息 披 露 事 务 管 理
公 司严格按 照 《上市 公司信息 披露管理 办法》 和 《公司信 息披 露
事 务管理制 度》 等相 关规定， 持续完善 公司信息 披露工作 机制， 优 化
信 息披露管 理流程， 有效开展 信息披露 事务管理 工作，2016 年 共发
布 四则定期 公告和所 有涉及公 司重大事 项的临时 公 告。
报 告期内， 公 司进一 步完善信 息披露流 程， 加强 公司对外 披露 信
息 的监控力 度， 有效 保障对外 披露信息 的质量和 透明度。 公 司积极 履
行 相关信息 披露义务， 严格通 过指定媒 体发布公 司相关信 息， 使所 有
投 资 者 平 等 获 悉 同 一 信 息 。 在 公 司 非 公 开 发 行 股 票 、 发 行 公 司 债 券 、
控 股股东变 更期间， 公司 严格 依据相关 法律法规、 规 范性 文件的要 求 ，
及 时履行信 息披露义 务， 保障 了广大投 资者的知 悉权， 有 效提升公 司
透 明度。
报 告期内， 公 司投资 者关系管 理工作继 续扎实推 进， 建立 了包 括
电 话、 邮件 、 传 真、 深交 所互 动平台及 公司网站 等沟通渠 道， 指定 专
人 负责投资 者关系管 理工作。 公司通过 “投资者 关系互动 平台” 及 时
回 复相关咨 询问题； 积极协调 外部媒体 及调研机 构的调研 、 采访； 按
时 组织 2015 年度 业绩 网上说明 会，并参 与了山西 证监局举 办的“山
西 辖区上市 公司 2015 年度 投资 者网上集 体接待日 ”活动， 就公司经
营 管理情况、 战略规 划、 公司 重大事项 等情况与 投资者进 行了充分 交
流 ， 形成了 公司与投 资者的良 好互动、 双向沟通 ， 为投资 者及时了 解
公 司信息搭 建了方便 、快捷、 透明的 平 台。
5 、 持 续 规 范 财 务 报 告 相 关 内 部 控 制 制 度 建 立 与 执 行
2016 年度董事会工作报告
17
公 司按照 《企 业会计 准则》 等 相关规定 以及对于 财务会计 制度 的
相 关规范要 求， 建立 了相应的 财务会计 制度， 制 定了包括 《财务管 理
制 度》 、 《 自有 资金 管理办法 》 等 文件 在内的一 系列财务 会计规章 制
度， 并且设 立专人专 岗负责财 务报表的 编制、 复 核及财务 信息的披 露
工 作， 保证 会计信息 真实可靠 ， 财 务报 告数字准 确、 内容 完整 、 披 露
及 时。
报 告期内， 公 司严格 依据相关 法律法规、 规范性 文件的要 求进 行
财 务管理工 作。
（ 八 ） 公 司 合 规 管 理 体 系 建 设 情 况
1 、公 司合 规管理体 系建设情 况
根 据 《证券 公司监督 管理条例 》 和 《证券 公司合规 管理试行 规定 》
等 法律法规 的要求， 公 司自 2008 年 起建 立并持续 完善合规 管理体系 ，
形 成 “董事 会及其下 设的风险 管理委员 会 — 合规 总监 —合 规管理部 —
各 部门合规 岗” 为基 础的层级 管理架构 ， 与公司 风险管理 部、 稽核 考
核 部分工协 作， 共同 构成事前 管理规范 、 事中准 确预见、 事后审计 导
向 的内部控 制体系， 并 持续根 据公司业 务开展和 与行业监 管状况进 行
优 化。
报 告期内， 公司合规 体系稳健 运作， 完 成合规管 理的咨询 、 审 查 、
监 督检查等 各项职能， 在 制度 体系建设 方面， 根 据公司业 务发展需 要 ，
继 续组织开 展制度梳 理工作， 完善制度 清单， 审 查各类制 度 73 项，
并将44 项 制度整理 放入办公 系统中。 按 要求向 证监 会 CISP 系 统报 送
公 司制 度 44 个， 报告 2 份，法 律法规追 踪提 醒 12 次。
2016 年 ，为 防范公司 新开展运 作的固定 收益业务 风险，合 规管
理 部协同风 险管理部、 计划财 务部， 多 次就固收 业务发展 模式和业 务
运 作的风险 点， 与业 务部门进 行讨论和 分析， 防 范风险。 同时对固 定
收 益部提交 的合同、 制度 等予 以第一时 间的审查， 保 证了 业务的开 展 ，
有 效控制了 风险。
2016 年度董事会工作报告
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2 、合 规、 稽核部门 报告期内 完成的检 查稽核情 况
报 告期内， 为进一步 落实中央 八项规定 精神， 严 格财经纪 律， 规
范 从业人员 执业行为， 防范和 化解违规 风险， 公 司开展以 防范代客 理
财、 违规费 用报销、 违 规提成 或利益输 送等行为 为重点的 自查自纠 活
动。 根据监 管要求， 公 司合规 管理部联 合风险管 理部门对 公司资产 管
理 业务进行 专项检查， 并向证 监局报送 公司 《资 产管理业 务专项检 查
及 整改情况 报告》 ； 合规管理 部会同风 险管理部 、 综合管 理部对固 定
收 益部、 中 小企业金 融业务部、 资产管 理部有关 业务开展 内控专项 现
场 检查并进 行合规调 研。 截至 报告期末， 合规部 门对公司 广安思源 大
道 营业部、 济南营业 部、 淄博 营业部、 太 原真武 路营业部 开展了内 控
现 场检查工 作； 并对 证监会山 西监管局 2015 年 现场检查 过的 6 家营
业 部 （高平 前进西街 营业部、 长治长北 漳泽东街 营业部、 阳泉德胜 东
街 营业部、 西安高新 二路营业 部、 济南 历山路营 业部、 武 汉建设大 道
营 业部）进 行非现场 检查验收 。
报 告期内， 公 司稽核 考核部根 据董事会 审议通过 的 《山西 证券 股
份 有限公司 年度审计 计划（2016 年 度） 》及证监 局相关要 求，共组
织 开展了现 场稽核审 计 25 项 和离任审 计 17 项。 通过对 被审计单 位业
务 流程和制 度执行的 合规性、 内 部控制 体系的合 理性、 有 效性进行 审
计， 客观公 证地揭示 审计中发 现的问题 及风险隐 患， 提出 处理意见 和
改 进建议， 并通过建 立限期整 改跟踪、 考核奖惩 同步兑现 、 问题逐 级
升 级反馈机 制，强化 审计查漏 防弊职能 。
（ 九 ） 进 一 步 推 进 内 部 控 制 规 范 工 作
报 告期内， 公司 按照 《证 券法 》 、 《公 司法 》 、 《证 券公 司内部
控 制指引》 、 《企业 内部控制 基本规范 》 及 其配 套指引、 行业 法律 法
规 等相关要 求，持续 建立健全 公司内部 控制制度 ，报告期 内制定了
34 项制 度， 修订 了 38 项制 度。
将 内部控制 建设始终 贯穿于公 司的经营 发展之中， 形成了 内部 控
2016 年度董事会工作报告
19
制 制度建设 的长效机 制。 在业 务开展过 程中始终 坚持制度、 流程先 行
的 原则 ， 不 断完善内 部控制制 度， 规 范 制度执行 ， 强 化监 督检查， 合
规 管理部依 据证券监 管规定， 组 成专项 检查组开 展合规检 查工作 。 内
审 部门依据 董事会审 定的年度 审计计划 开展审计 工作， 针 对监督检 查
中 发现的问 题提出整 改建议， 促进公司 持续健康 发展。
三 、 公 司 未 来 发 展 的 展 望
（ 一 ） 证 券 行 业 发 展 趋 势 及 竞 争 格 局
2017 年 ，中 央经济工 作会议确 立了稳健 中性的货 币政策和 积极
有 效的财政 政策， 防 止通货膨 胀和资产 泡沫， 防 范金融风 险， 保持 经
济 运行在合 理区间。 “ 依法监 管、 全面 监管 、 从 严监管” 成为 证券 行
业 监管的 “ 新常 态” 。 在供给 侧结构性 改革深化 之年 ， 证 券行业将 在
规 范化发展 的基础上 逐步进入 专业、 混 业、 跨界 、 跨境的 全竞争时 代 ，
行 业转型分 化成为主 题。
1 、 监 管 趋 严 ， 行 业 发 展 将 更 加 规 范
2016 年 以来 ，行业监 管通过不 断完善或 制定新规 来规范、 引导
证 券行业发 展， 先后 涉及证券 公司风险 控制指标 、 资管 “八 条底线” 、
重 大资产重 组等多个 方面 。 “ 依法 监管 、 全 面监 管、 从严 监管 ” 已 成
为 证券行业 监管的“ 新常态” 。2016 年 末召开的 中央经济 工作会议
强 调要深入 研究并积 极稳妥推 进金融监 管体制改 革， 并把 防控金融 风
险 放到更加 重要的位 置。可以 预计，2017 年 证券 行业监管 将进一步
加 强，行业 发展将进 一步规范 。
2 、 证 券 经 营 牌 照 放 开 ， 多 元 资 本 进 驻 证 券 领 域 ， 行 业 竞 争 加 剧
证 券经营牌 照放开， 互联网、 外资、 产 业资本等 通过单独 申请 牌
照 或者并购 的方式进 驻证券行 业， 多元 化的股东 背景和业 务协作将 促
进 行业创新 及业务差 异化发展 。 同 时， 商业 银行 、 保 险、 基金 管理 公
司 和信托公 司等其他 金融业态 借助其在 营业网点、 客户资 源等方面 的
优 势， 在资 产管理、 金融 产品 销售 、 债 券承销等 业务领域 ， 给 证券 行
2016 年度董事会工作报告
20
业 带来新的 挑战， 将 促使证券 公司的产 品服务体 系和营销 模式发生 变
革 ，行业竞 争加剧。
3 、 行 业 分 化 将 成 为 主 题 ， 专 业 水 平 较 高 的 优 质 券 商 将 保 持 良 性
发展
供 给侧结构 性改革 、 “ 三去一 降一补” 、 国企混 改以及多 层次 资
本 市场的不 断完善， 倒 逼资本 市场转型， 回归服 务实体经 济的核心 功
能。 大 型优 质券商通 过融资和 并购不断 扩大规模， 资 本优 势更加凸 显 ，
在 满足客户 多元化需 求、 高端 客户争夺、 金 融同 业链并购 上具有优 势 ，
并 将在未来 的行业版 图划分中 占据有利 位置。 中 小券商由 于资本实 力
弱 ， 服 务能 力不足， 将围 绕差 异化 、 特 色化 ， 专 注于一项 或几项高 度
专 业化的金 融服务， 拓展生存 空间。
4 、 证 券 业 与 科 技 加 速 融 合 ， 促 进 证 券 行 业 深 刻 变 革
科 技与金融 的融合加 速， 科技 创新给证 券业带来 了巨大发 展机遇 ，
证 券行业借 助大数据 、 云 计算 、 区 块链 、 人 工智 能等新技 术， 构建 多
层 次的金融 服务体系。 传统业 务转型压 力凸显， 行 业呈现 服务边界 拓
宽 ， 盈 利 模 式 多 元 化 ， 新 业 务 规 模 化 的 趋 势 。 同 时 科 技 渗 透 到 经 纪 、
投 资、 风控 、 征信等 细分领域 ， 不断推 动证券业 提升效率 、 降低成 本 ，
促 进证券行 业发生深 刻变革。
（ 二 ） 公 司 面 临 的 机 遇 与 挑 战
当 前， 我国 经济经历 增速换挡 和结构调 整期， 资 本市场逐 渐回 归
服 务实体经 济的核心 功能。 多 层次资本 市场的完 善倒逼资 本市场的 服
务 升级， 人 民币国际 化助推国 内外资本 市场的互 联互通， 科 技金融 的
深 度融合将 催生新的 业务和盈 利模式， 牌 照放开、 多元资 本进驻将 有
利 于行 业创 新发展和 特色化经 营， 规范 与发展并 举的监管 模式将促 进
行 业健康发 展， 资本 市场迎来 了难得的 发展机遇 。 同时， 山西省国 家
资 源型经济 转型综合 配套改革 试验区建 设的持续 推进， 为 公司在供 给
侧 结构性改 革、 金融 创新体制 机制改革、 国企混 合所有制 改革等方 面
2016 年度董事会工作报告
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提 供了深挖 省内机会， 服 务实 体经济的 重要机遇。 公 司充 分把握机 遇 ，
制 定了 “十 三五 ” 战 略规划， 确立 了战 略发展投 行业务、 转型 发展 经
纪 业务、 规 模发展资 管业务、 稳健发展 投资业务 的发展规 划， 将通 过
差 异 化 、 专 业 化 、 市 场 化 和 集 约 化 的 手 段 和 途 径 ， 围 绕 “ 以 义 制 利 、
协 作包容、 追求 卓越 ” 的 核心 价值观， 力 争 成为 有特色、 有品 牌、 有
竞 争力、综 合实力领 先的中型 综合券商 。
在 迎接机遇 的同时， 公 司也面 临着诸多 挑战。 一 是证券行 业监 管
趋 严， 长期 来看利于 改善行业 格局， 降 低行业风 险， 引导 市场健康 发
展 ， 但短期 会对行业 创新带来 一定影响 。 二是金 融改革持 续深化， 混
业 经营逐步 推进 ， 券 商牌照红 利日渐消 减。 保险 、 银 行、 信托 等金 融
行 业 跨 业 经 营 挤 压 券 商 客 户 基 础 和 盈 利 空 间 ， 公 司 向 以 客 户 为 中 心 、
提 供差异化 、 多元化 服务业务 模式转型 的压力倍 增。 三是 互联网、 外
资 、 产业资 本的进驻 ， 券商将 面临客户 分流、 佣 金率不断 下滑的阵 痛 。
公 司需要在 战略 、 协 同、 人才 、 支 撑 体 系等方面 做好准备 。 四 是公 司
的 资本实力 与大型优 质证券公 司相比还 有一定的 距离， 亟 待进一步 增
强 资本实力 。 五是全 球经济虽 短期趋稳 ， 但根基 仍不牢固 ， 下滑风 险
依 然较大， 信用风险 、 地缘政 治风险、 汇率波动 等不确定 因素的预 期
放 大可能会 导致资本 市场的大 幅波动。
（ 三 ） 公 司 发 展 规 划
2017 年， 公 司将以 “十 三五” 战 略规划 为牵引， 坚 守合规 底线 ，
把 握 “ 稳 中 有 进 ” 的 工 作 总 基 调 ， 聚 焦 发 展 ， 优 化 机 制 ， 对 标 市 场 ，
深 挖潜力持 续提升公 司盈利能 力和可持 续发展能 力。
一 是聚焦关 键因素， 坚定不移 地推进业 务转型。
各 业务要紧 盯关键转 型因素， 对 标关键 转型指标， 继续强 化执 行
力 ， 加快推 进业务转 型， 同时 ， 不断优 化业务体 系， 加快 专业化整 合 ，
持 续推进全 业务链协 同。
二 是聚焦改 革创新， 构建市场 化的激励 和运营机 制。
2016 年度董事会工作报告
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加 快推进市 场化的业 绩目标和 运营激励 机制， 各 业务条线 对标 市
场 ，推行业 务收入费 用比，不 断完善市 场化目标 考核和分 配机制。
三 是深耕山 西，构建 服务实体 经济生态 圈。
作 为立足山 西， 面向 全国的区 域型券商 ， 公司着 眼大局， 勇于 担
当 助推山西 经济发展 的重任， 主 动融入 国家发展 战略、 融 入山西发 展
战 略， 为山 西省经济 发展提供 积极而有 效的金融 支持。 着 力所在， 就
是 要通过金 融创新， 构 建服务 实体经济 的生态圈， 进一步 巩固和强 化
公 司在山西 省的区域 竞争优势 ， 打出品 牌， 树立 形象， 实 现公司业 务
的 跨越式发 展。
四 是聚焦稳 健发展， 建立管控 有利、 协 同高效、 保障全面 的管 理
体 系。
以 公司 “十 三五” 战 略规划制 定的目标 ， 打造一 流的中后 台支 撑
体 系， 重服 务、 重协 同、 强保 障。 加强 全员合规 经营意识 ， 严 禁触 碰
红 线底线。 提升主动 风 险管理 能力， 加 快风险管 理信息系 统建设， 子
公 司风险管 理 要纳入 公司全面 风险管理 体系。 强 执行、 提 效率、 重 落
实 。 构建积 极、 健康 、 和谐、 包容、 共 享、 开放 的企业文 化和奉献 拼
搏 的企业精 神。
从 具体业务 来看，主 要做到以 下几点：
财 富管理： 一要坚守 合规底线 ， 加强客 户适当性 管理； 二 要加 快
网 点建设， 充 分发挥 营业网点 的业务触 角功能和 平台优势， 推进牌 照
下 沉， 激发 全员活力 ， 借 助互 联网金融 、 投 顾服 务、 产品 推送等， 扩
大 客户规模 ， 优化客 户结构， 提高市场 占有率； 三要以客 户需求为 导
向 ， 使 各项 服务标准 化、 专业 化、 产品 化， 增加 客户黏性 ， 提 升客 户
体验 ； 四要 加快发展 机构业务， 着力做 好私募和 高净值客 户的综合 服
务 ，在战略 性客户重 点项目和 重点渠道 上取得突 破。
自 营业务： 以专业能 力为基础 ， 严控业 务风险， 挖掘交易 对手 和
客 户需求， 着力提升 盈利能力 。 权益类 投资要加 强主动管 理能力， 拓
2016 年度董事会工作报告
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展 投资的深 度和广度， 把握确 定性机会 和战略性 投资机会。 固定收 益
投 资要构建 交易、 销 售、 投顾 同步发展 的业务模 式， 逐步 提升中间 业
务 收入占比 ，不断优 化盈利模 式。
资 产管理： 筹建资产 管理分公 司， 加强 团队建设 ， 提高主 动管 理
能 力， 满足 战略客户 个性化的 理财需求 ； 强化资 源配置， 拓展业务 领
域 ，全力推 进 ABS 、PPP 等业 务；发挥 专业优势 ，满足客 户降杠杆 、
降 成本、 优 化投融资 结构的需 求； 强化 客户适当 性管理， 充分认识 及
防 范展业风 险。
新 三板业务： 坚定不 移深耕新 三板市场， 加强前 端优质项 目储 备
的 培育和后 端挂牌企 业的全面 金融服务， 全力推 动业务综 合化； 持 续
提 升质控水 平， 确保 业务线合 规推进； 加强团队 建设， 着 力培养或 引
进 综合化人 才，提升 团队综合 能力，确 保高效运 营。
中 德证券： 持续完善 内控体系 ， 提升执 业质量； 聚焦满足 客户 多
元 化需求、 增强客户 黏性， 进 而获取长 期多元化 价值； 抓 住供给侧 改
革 机会 ， 发 挥专业能 力、 资源 优势 ， 加 强协同， 打造 投行 全产 业链 优
势 ； 继 续积 极推进和 储备股权 、 债 券融 资和并购 业务 ， 增 收节支， 提
高 盈利能力 。
格 林大华： 加强团队 建设， 以 期货业务 为牵引， 充分发挥 期货 及
衍 生 品 风 险 管 理 功 能 ， 强 化 母 子 公 司 业 务 协 同 ； 稳 定 发 展 仓 单 服 务 ，
积 极 拓 展 基 差 交 易 与 金 融 贸 易 业 务 ； 健 全 完 善 煤 焦 钢 产 业 基 地 建 设 ，
推 进煤焦钢 数据的建 设与运用 。
龙 华启富： 进一步扩 大管理规 模， 丰富 基金类型 ， 加强中 短期 产
品 布局 ， 抓 住机遇， 融入 山西 实体经济 建设 ， 做 好重点行 业布局， 同
时 ，强化质 控和投后 管理，严 控投资风 险。
山 证国际： 强化公司 治理、 完 善制度体 系、 提升 全面的风 险控 制
水 平、 加强 合规 管理 和信息技 术建设； 加强 团队 建设 ， 利 用证券、 期
货 、 资产管 理及新牌 照业务平 台， 提升 服务的深 度和广度 ， 建立全 方
2016 年度董事会工作报告
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位 的金融服 务链条， 提高盈利 能力。
（ 四 ） 公 司 发 展 资 金 需 求 及 使 用 计 划
证 券行业属 于资金密 集型行业， 规模的 扩张需要 充足的资 金支持 。
目 前， 公司 正处于快 速发展期 ， 资金需 求量较大 。 一是公 司近年来 积
极 布局和完 善各业务 条线， 导 致人员、 系统 、 资金 等投入进 一步加大 。
二 是投资银 行业务蓬 勃发展， 除 了传统 的股权融 资， 债券 承销大幅 增
加， 相应需 要更多的 承销准备 金以控制 风险。 三 是创新业 务对资金 的
需 求尤为显 著。 融资 融券、 股 票约定购 回等资本 中介业务 是资本消 耗
型 业务， 需 要大量的 资金配置。 股指期 货业务的 推出为不 同市场间 的
无 风险套利 提供了良 好的机会， 需要配 置较大规 模资金。 四 是公司 子
公 司的业务 开展需要 更多资金 以打通 各 个业务板 块， 促进 全方位发 展 ，
需 要公司提 供更多的 资本金。
公 司将根据 自身战略 规划及发 展情况， 充 分利用 资本市场 的各 类
融 资渠道， 及 时补充 公司在业 务发展过 程中对营 运资金的 需求， 保 障
各 项业务的 有序开展 。
（ 五 ） 公 司 发 展 面 临 的 风 险 因 素 及 其 对 策
公 司业务经 营活动中 可能对未 来发展战 略和经营 目标产生 不利
影 响 的 重 大 风 险 因 素 主 要 有 ： 政 策 性 风 险 、 管 理 风 险 、 流 动 性 风 险 、
市 场风险、 信用 风险 、 操 作风 险、 合规 风险 、 信 息技术系 统风险、 人
才 流失和人 才储备不 足的风险 等， 公司 根据风险 类型的特 点制定了 相
应 的对策。 具体为：
1 、 政 策 性 风 险
公 司经营受 国家相关 法律、 法 规及规范 性文件的 监管。 如 果关 于
证 券行业的 有关法律、 法规和 政策发生 变化， 可 能会引起 证券市场 的
波 动 和 证 券 行 业 发 展 环 境 的 变 化 ， 进 而 对 公 司 业 务 产 生 影 响 。 因 此 ，
公 司面临由 于政策法 规变化而 产生的风 险。
公 司 持 续 加 强 对 新 政 策 的 解 读 能 力 ， 提 升 对 前 沿 动 态 、 新 业 务 、
2016 年度董事会工作报告
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新 品 种 的 认 识 和 追 踪 能 力 ， 提 高 对 监 管 和 法 规 底 线 的 精 准 判 断 能 力 ，
以 及对业务 发展与创 新过程中 可能产生 的风险的 管理能力。 2017 年，
公 司将继续 在现有内 部控制体 系基础上， 按照 《企 业内部 控制基本 规
范 》 、 《企 业内部控 制配套指 引》 、 《 证券 公司 全面风险 管理 规范 （ 修
订 稿） 》 及 《证券公 司流动性 风险管理 指引 （修 订稿） 》 等相关法 规 、
规 范， 落实 相关工作 ， 进一步 完善公司 风险管理 体系， 全 面提升公 司
风 险管控水 平。
2 、管理风险
健 全的内部 管理体系 是证券公 司实现长 期可持续 发展的保 障。 公
司 在各个业 务领域均 制定了详 细的内部 控制制度 与风险管 理措施 。 但
任 何制度和 规则都有 其局限性， 可 能因 内外部环 境的变化、 认 知不 足 、
执 行不力等 因素而不 能完全发 挥效用。 如 公司 业务增长 与发展， 可
能 影响到本 公司风险 管理和内 部控制相 关举措的 成效； 公 司管理体 制
未 能适应证 券市场的 进一步发 展、 未能 及时完善 风险管理 和 内部控 制
制 度并改进 管理体系， 公司的 风险管理 和内部控 制制度的 有效性的 发
挥 将受到一 定的阻碍 。
公 司 已 经 建 立 了 完 整 有 效 的 法 人 治 理 体 系 ， 股 东 大 会 、 董 事 会 、
监 事会 、 经 营层 ， 各 层级权责 分明 、 分 离制衡、 有效 运作 。 今 后公 司
将 根据经营 管理需要 进一步规 范三会运 作， 持续 强化董事 会风险管 理
委 员会、 审 计委员会 、 独立董 事在公司 治理结构 中的监督 职能， 持 续
提 高公司法 人治理水 平， 全面 提升董事 会、 经营 管理层等 各层级的 经
营 管理水平 。
3 、 流 动 性 风 险
流 动性风险 是指公司 无法以合 理成本及 时获得充 足资金, 以偿 付
到 期债务、 履 行其他 支付义务 和满足正 常业务 开 展的资金 需求的风 险 。
公 司对现有 业务、 以 及新产品 、 新业务 、 新技术 手段和建 立新 机
构 所涉及的 流动性风 险进行识 别、 计量 和预测， 同时 ， 结合 公司战略 、
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风 险偏好、 融资 能力 等因素， 确定 公司 各业务的 最大规模 及风险限 额 、
流 动性风险 限额、 集 中度限额 、 优质流 动性资产 的规模和 构成、 抵 （质 ）
押 品政策。 公 司根据 业务发展 情况、 公 司财务状 况以及金 融市场情 况
适 时制定和 调整融资 策略， 以 优化和提 高融资多 元化和稳 定程度 。 公
司 目前的融 资渠道包 括： 向证 金公司转 融通拆入 资金， 发 行收益凭 证 ，
交 易所债券 回购， 报 价回购融 入资金， 银行间市 场拆借， 发行短期 融
资 券 ， 发 行 证 券 公 司 短 期 债 券 ， 发 行 公 司 债 券 ， 借 入 或 发 行 次 级 债 ，
股 权融资等。 公司定 期和不定 期开展流 动性风险 压力测试， 结合压 力
测 试结果， 制 定有效 的流动性 风险应急 计划， 确 保公司可 以应对紧 急
情 况下的流 动性需求 。 公司建 立以流动 性覆盖率 、 净稳定 资金率、 流
动 性缺口等 指标为主 的流动性 风险监测 体系， 并 按期进行 流动性风 险
报 告。
4 、市场风险
市 场风险是 指因公司 持有的金 融工具市 场价格变 动而给公 司资
产 、 负债或 收入造成 的损失， 包括权益 类及其他 价格风险 、 利率风 险
和 汇率风险 等方面。
公 司采取风 险限额措 施对各业 务单元所 承担的市 场风险进 行控
制 ， 风险限 额主要包 括主要包 括规模限 额、 止损 限额等。 董事会确 定
自 营业务年 度规模、 最 大可承 受风险限 额； 各业 务决策委 员会在授 权
范 围内确定 重要业务 （项 目） 的规 模、 止损 限额 ； 自 营业 务部门通 过
组 合投资、 逐日 盯市 、 设 置具 体项目的 投资额度 、 风 险限 额、 单只 投
资 标 的 止 损 线 等 进 行 前 端 控 制 ； 风 险 管 理 部 通 过 系 统 进 行 实 时 监 控 ，
及 时进行风 险提示， 督促业务 部门进行 风险处置 等。
公 司建立了 压力测试 机制， 对 极端情景 下公司可 能面临的 市场 风
险 进行分析 。 极端情 景主要包 括： 宏观 经济衰退 、 证券市 场价格及 利
率 大幅不利 变动、 特 殊风险事 件等。 通 过压力测 试， 可 以 更为突出 地
显 示本公司 在压力情 境下的可 能损失， 用 于衡量 本公司风 险承受能 力 ，
2016 年度董事会工作报告
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并 采取必要 应对措施 的过程。
目 前， 利率 风险和权 益类证券 价格风险 是公司主 要面对的 市场 风
险。
（1 ） 利 率 风 险
利 率风险是 指利率敏 感性资产 的公允价 值因市场 利率不利 变动
而 发生损失 的风险。 公 司持有 的具有利 率敏感性 的债券组 合因市场 利
率 不利变动 导致公允 价值变动 的风险是 公司利率 风险的主 要来源 。 公
司 对债券投 资组合利 率风险的 控制， 主 要采用规 模和久期 控制等方 法 ，
合 理配置资 产， 并通 过定期测 算投资组 合久期、 基 点价值(DV01)等指
标 衡量利率 风险。
（2）权益类 证 券 资 产 价 格 风 险
权 益类证券 资产价格 风险主要 指公司所 投资证券 的市场价 值发
生 变化而带 来损失的 风险。 权 益类证券 资产价格 风险包括 自营业务 投
资 股票、 基 金、 衍生 产品等涉 及的证券 价格风险 。 在权益 类证券投 资
方 面， 公司 通过头寸 规模限额 、 止损限 额、 集中 度管理等 风险限额 指
标 管理市场 风险。
5 、信用风险
信 用风险一 般是指因 客户或交 易对手未 履行合约 责任而引 致的
损 失。
诸 多金融服 务的提供 均建立在 相关方诚 实自律的 基础之上， 本 公
司 面临的信 用风险主 要包括三 类： 一是 在债券交 易业务中， 发债企 业
违 约 或 交 易 对 手 违 约 造 成 的 风 险 ； 二 是 在 融 资 融 券 、 约 定 购 回 业 务 、
股 票质押式 回购业务 中， 客户 违约致使 公司借出 资券及息 费遭受损 失
的 风险； 三 是在信用 类创新业 务中， 融 资方违约 导致公司 自有资金 或
客 户资金遭 受损失的 风险。
本 公司在业 务开展过 程中对相 关方的信 用和风险 状况进行 了分
析 和评估， 但 各项业 务仍存在 因相关方 隐瞒或虚 报真实情 况、 信用 等
2016 年度董事会工作报告
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级 下降、 不 能按时支 付费用等 原因而造 成潜在损 失的可能。 此类相 关
方 信用、 道 德缺失 行 为将使本 公司面临 信用风险， 进而对 本公司财 务
状 况和经营 业绩产生 影响。
目 前， 公司 通过不断 完善系统 建设、 加 强数据收 集， 对债 券的 信
用 评级工作 及对手方 的信用评 级进行分 析、 划分， 强化债 券的信用 等
级 管理； 公 司通过加 强征信、 授信环节 管理， 定 期对客户 的信用记 录
进 行重检， 调 整信用 等级与授 信额度； 结 合客户 的资信状 况及信用 资
产 的质押率 、集中度 等指标建 立信用评 级模型， 确定授信 额度;加强
逐 日盯市， 并随 市场 环境变化 跟进调整 集中度指 标。 采取 定性与定 量 、
压 测 与 敏 感 性 分 析 相 结 合 的 方 法 ， 对 涉 及 的 信 用 风 险 业 务 逐 笔 识 别 ，
确 定重点关 注和优先 控制的 风 险项目， 并 逐日报 告， 相关 业务的风 险
敞 口得到有 效化解与 处置。
6 、操作风险
操 作风险是 因公司内 部业务流 程不完善、 人为操 作失误、 信 息 技
术 系统故障 或外部突 发事件而 导致的直 接或间接 损失的风 险。
目 前， 公司 根据业务 发展的趋 势进行统 筹安排与 部署， 通 过建 立
和 完善各项 业务制度、 操作流 程和对应 的业务表 单， 明确 各业务的 操
作 风险点。 通过授权 与制衡， 明确界定 部门、 分 支机构及 不同工作 岗
位 的目标、 职责 和权 限， 体现 重要部门 、 关 键岗 位之间分 离、 制衡 及
相 互 监 督 的 原 则 ； 建 立 健 全 授 权 管 理 制 度 ， 明 确 授 权 的 范 围 、 方 式 、
权 限、 时效 和责任， 确保授权 管理的有 效落实。 通过完善 信息系统 风
险 管理 ， 确 保设备、 数据 、 系 统的安全 ， 防 范信 息技术风 险， 建立 应
急 风险处置 预案并定 期演练。 建 立内部 控制管理 学习培训 体系， 组 织
各 项内控制 度的培训 ， 加强员 工执业道 德教育。 报告期内 ， 公司无 重
大 操作风险 事项发生 。
7 、合规风险
合 规风险是 指证券公 司或工作 人员的经 营管理或 执业行为 违反
2016 年度董事会工作报告
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法 律、 法规 或准则而 使证券公 司受到法 律制裁、 被采取监 管措施、 遭
受 财产损失 或声誉损 失的风险 。
目 前本公司 已按照监 管部门要 求建立了 合规 管理 体系。 本 公司 的
日 常经营既 要符合相 关法律、 法 规及规 范性文件 的要求， 又 要满足 监
管 机构的监 管政策， 并 应根据 监管政策 的不断变 化而进行 调整。 若 公
司 违 反 法 律 法 规 将 可 能 受 到 行 政 处 罚 ， 包 括 但 不 限 于 ： 警 告 、 罚 款 、
没 收违法所 得、 撤销 相关业务 许可、 责 令关闭等 ； 还可能 因违反法 律
法 规及监管 部门规定 而被监管 机关采取 监管措施， 包括但 不限于 ： 限
制 业 务 活 动 ， 责 令 暂 停 部 分 业 务 ， 停 止 批 准 新 业 务 ， 限 制 分 配 红 利 ，
限 制向董事 、 监事、 高级管理 人员支付 报酬和提 供福利， 限制转让 财
产 或者在财 产上设定 其他权利 ， 责令更 换董事、 监事、 高 级管理人 员
或 者限制其 权利 ， 责 令控股股 东转让股 权或限制 有关股东 行使股东 权
利 ， 责令停 业整顿， 指定其他 机构托管 、 接管或 者撤销等 。 报告期 内 ，
公 司严格管 理、审慎 经营、规 范运作， 未发生重 大违法违 规行为。
8 、 信 息 技 术 系 统 风 险
随 着 证 券 公 司 集 中 交 易 系 统 的 建 设 完 成 ， 本 公 司 证 券 业 务 系 统 、
办 公系统、 财 务系统 等均依赖 信息系统 平台的支 撑。 信息 系统的安 全
性 、有效性 、合理性 对证券公 司的业务 发展变得 至关重要 。
本 公司经纪 业务、 自 营业务、 资 产管理 业务及信 用交易业 务等 高
度 依赖于信 息技术系 统能否及 时、 准确 地处理大 量交易、 并 存储和 处
理 大量的业 务和经营 数据。 如 信息技术 系 统和通 信系统出 现故障 、 重
大 干扰、 灾 备系统启 用不及时 等因素， 将 会使本 公司的正 常业务受 到
干 扰或难以 确保数据 完整性。 此 外， 本 公司能否 保持竞争 力部分取 决
于 本公司能 否及时对 信息技术 系统进行 升级， 以 应对公司 业务的发 展
步 伐和发展 需要。 如 果本公司 未能有效、 及时地 改进或提 升信息技 术
系 统 ， 可 能 对 本 公 司 的 竞 争 力 、 财 务 状 况 和 经 营 业 绩 造 成 不 利 影 响 。
对 于 信 息 系 统 风 险 ， 公 司 根 据 业 务 发 展 继 续 加 大 IT 建 设 投 入 ，
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制 定中长期 建设规划， 不断加 强信息系 统建设， 确 保信息 系统安全 运
行 。 加强中 心机房的 供电安全 ； 对老化 的计算机 设备、UPS 电力设 备
等硬 件设施 更新换代 ， 降低物 理设备风 险； 增加 通讯线路 ， 做到总 部
与 各营业部 之间的 “ 两地 一天 ” 线 路备 份， 并实 现天地线 路、 地地 线
路 之间的全 部自动切 换， 降低 通讯风险 ； 实 施 “ 三网 分离 ” 措 施， 做
到 交易网络 与办公网、 互联网 的彻底物 理隔离， 交 易网络 和门户网 络
的 严格分离 ， 确保重 要数据安 全， 保证 网上交易 安全畅通 ； 进一步 规
范 和优化软 件备份及 同步机制， 逐步规 划等容量 的同城灾 备中心建 设,
最 终建立起 高级别的 “两地三 中心” 容 灾备份系 统， 以保 护数据的 安
全 和业务连 续；加强 灾备演练 ，提升灾 备中心应 急能力。
9 、 人 才 流 失 和 人 才 储 备 不 足 的 风 险
金融 机构的 竞争主要 表现为人 才的竞争， 相对于 其他金融 机构 而
言 ， 证券公 司对专业 人员素质 依赖度更 高。 为了 提高自身 竞争力， 各
证 券公司竞 相增强人 才储备。 同时， 随 着大量创 新业务的 推出， 相 关
专 业人才也 已经成为 各公司争 夺的焦点。 公司注 重培养自 有人才 ， 但
是 人才培养 周期较长， 特别是 在金融工 具多样化 和市场快 速发展的 趋
势 下， 公司 也存在人 才储备不 足的风险， 若公司 优秀人才 尤其是重 要
业 务领域或 关键岗位 人才流失 或储备不 足， 将对 公司可持 续发展的 潜
力 产生不利 影响。
此 外， 虽然 公司已建 立了市场 化的薪酬 考核体系， 并不断 加大 了
人 才引进力 度， 但随 着人才竞 争的日趋 激烈， 公 司在招聘 、 留住高 素
质 人才方面 可能存在 一定的竞 争压力。
2017 年 公司 将进一步 加强人力 资源管理 ，建立行 之有效的 引进
人 才的激励 机制， 增 强人才吸 引力， 加 大对高级 领军人才 和市场一 流
团 队的引进 力度 ， 强 化培训的 支持 、 服 务、 引领 功能 ， 持 续优化薪 酬
结 构，实施 专业职级 序列，强 化岗位职 级工资的 持续评定 管理。
报 告期内， 在 公司董 事会确定 的经营方 针和工作 部署下， 公 司 各
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项 业务稳步 推进。2017 年 ，公 司董事会 将 围绕“ 提升公司 综合竞争
力 ， 坚定不 移推进业 务转型， 构建市场 化的激励 和运营机 制， 深耕 山
西 ， 构 建服 务实体经 济生态圈 ， 管 控有 力、 协同 高效 、 保 障全面” 的
经 营方针， 坚定不移 的推进业 务转型， 努力提升 公司综合 竞争力， 专
注 公司经营 ， 提升投 资者回报 ， 维护全 体股东利 益， 增加 长期价值 投
资 的吸引力 。
山 西证券股 份有限公 司
二 〇 一 七年 四月
