鹏 华 品 牌 传承 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 1 季 度 报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华品 牌传 承混 合
场内简 称 -
基金主 代码 000431
交易代 码 000431
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 84,532,081.10 份
投资目 标
通过积 极灵 活的 资产 配置 ， 并精 选优 质的 品牌 类上 市
公司， 在有 效控 制风 险前 提下， 力求 超越 业绩 比较 基
准的投 资回 报， 争取 实现 基金资 产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 采用 自上 而下 的策 略， 通 过对 宏观 经济 基本 面
（包括 经济 运行 周期 、 财 政及货 币政 策、 产业 政策 等）
的分析 判断 ， 和 对流 动性 水平 （ 包括 资金 面供 需情 况、
证券市 场估 值水 平等 ）的 深入研 究， 分析 股票 市场 、
债券市 场、 货币 市场 三大 类资产 的预 期风 险和 收益 ，
并据此 对本 基金 资产 在股 票、 债 券、 现金 之间 的投 资
比例进 行动 态调 整。
本基金 结合 市场 主要 经济 和金融 变量 的变 动情 况， 综
合分析 各类 金融 资产 的预 期收益 和风 险特 征及 其变
化方向 ， 在 股票 和债 券等 大类资 产之 间进 行灵 活地 配鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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置，同 时兼 顾动 态资 产配 置中的 风险 控制 和成 本控
制。
2、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资策 略包 括行业 配置 策略 和个 股投
资策略 。核 心思 路在 于：1 ）评判 行业 的增 长前 景、
行业结 构、 商业 模式 、 竞 争要素 等分 析把 握其 投资 机
会；2 ） 评 判企 业的 核心 竞 争力、 品牌 优势 、 管 理层 、
治理结 构等 以及 其所 提供 的产品 和服 务是 否契 合未
来行业 增长 的大 趋势 ， 对 企业基 本面 和估 值水 平进 行
综合的 研判 ，深 度挖 掘具 有投资 潜力 的个 股。
本基金 中品 牌类 企业 主要 指以下 两类 ：
第一类 是指 在长 期的 生产 经营活 动中 ， 沿 袭和 继承 了
中华民 族优 秀的 文化 传统 ， 具有 鲜明 的地 域文 化特 征
和历史 痕迹 、 具 有独 特的 工艺和 经营 特色 的产 品、 技
艺或服 务， 已经 取得 了广 泛的社 会认 同， 赢得 了良 好
的商业 信誉 的企 业。
第二类 是指 企业 的品 牌进 入导入 期或 成长 期， 并随 着
消费习 惯的 变迁 ， 品 牌的 影响力 在逐 渐加 强， 消费 者
对该品 牌逐 步产 生认 同感 和信赖 感， 并有 可能 最终 成
为普遍 的社 会共 识。
品牌类 企业 涉及 行业 较广 ， 包括 纺织 服装 、 食 品饮 料 、
餐饮旅 游、 农林 牧渔 、 房 地产、 家用 电器 、 轻 工制 造、
商贸零 售、 信息 服务 、 金 融服务 、 化 工、 交运 设备 和
医药生 物等 等。
3、债 券投 资策 略
对于固 定收 益类 资产 的选 择， 本 基金 将以 价值 分析 为
主线， 在综 合研 究的 基础 上实施 积极 主动 的组 合管
理， 并 主要 通过 类属 配置 与债券 选择 两个 层次 进行 投
资管理。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略
中小企 业私 募债 券是 在中 国境内 以非 公开 方式 发行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于
其非公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本
基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况， 合理 合
规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资
过程中 密切 监控 债券 信用 等级或 发行 人信 用等 级变
化情况 ， 尽 力规 避可 能存 在的债 券违 约， 并获 取超 额
收益。
5、权 证投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋中 证综 合债 指数 收益 率
×20％ 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券
投资基 金中 中高 风险 、中 高预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -567,206.20
2.本期 利润
8,856,573.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0976
4.期末 基金 资产 净值 94,987,112.10
5.期末 基金 份额 净值 1.124
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.87% 0.88% 3.50% 0.41% 6.37% 0.47%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋ 中 证综合 债指 数收 益率 ×20 ％
鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年1 月28 日 生效;
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王宗合
本基金
基金经
理
2014 年7 月
26 日
- 11
王宗合 先生 ， 国籍 中国 ， 金 融学硕 士，
11 年 证券 从业 经验 ， 曾 经 在招商 基金
从事食 品饮 料、 商 业零 售、 农林牧 渔、鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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纺织服 装、 汽车 等行 业的 研究。2009
年 5 月 加盟 鹏华 基金 管理 有限公 司 ，
从事食 品饮 料、 农 林牧 渔、 商业零 售、
造纸包 装等 行业 的研 究工 作， 担任 鹏
华 动 力 增 长 混 合 （LOF ） 基 金 基 金 经
理助理 ，2010 年 12 月 起 担任鹏 华消
费优选 混合 基金 基金 经理 ，2012 年6
月 起 兼 任 鹏 华 金 刚 保 本 混 合 基 金 基
金经理 ， 2014 年 7 月起 兼 任鹏华 品牌
传承混 合基 金基 金经 理，2014 年 12
月 起 兼 任 鹏 华 养 老 产 业 股 票 基 金 基
金经理 ， 2016 年 4 月起 兼 任鹏华 金鼎
保本混合基金基金经理，2016 年 6
月 起 兼 任 鹏 华 金 城 保 本 混 合 基 金 基
金经理 ， 2017 年 2 月起 兼 任鹏华 安益
增强混 合基 金基 金经 理 ， 现同时 担任
权益投 资二 部总 经理 。 王 宗合先 生具
备基金 从业 资格 。 本报 告 期内本 基金
基金经 理发 生变 动 ， 李 君 不再担 任本
基金基 金经 理。
李君
本基金
基金经
理
2015 年5 月
22 日
2017 年2 月
4 日
8
李君女 士， 国籍 中国 ，经 济学硕 士 ，
8 年金融 证券 从业 经验 。 历任平 安银
行资金 交易 部银 行账 户管 理岗 ， 从 事
银行间 市场 资金 交易 工作 ；2010 年8
月加盟 鹏华 基金 管理 有限 公司 ， 担 任
集中交 易室 债券 交易 员 ， 从事债 券研
究、交 易工 作；2013 年 1 月至 2014
年 5 月 担任 鹏华 货币 基金 基金经 理 ，
2014 年 2 月至 2015 年 5 月担任 鹏华
增值宝 货币 基金 基金 经理 ，2015 年5
月起担 任鹏 华弘 利混 合基 金、 鹏华 弘
泽混合 基金 、 鹏华 弘润 混 合基金 基金
经理，2015 年 11 月起 兼 任鹏华 弘安
混合基 金基 金经 理，2015 年 5 月至
2017 年2 月兼 任鹏 华弘 盛 混合基 金 、
鹏 华 品 牌 传 承 混 合 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年 5 月 起兼 任鹏 华 兴利定 期开
放混合 基金 基金 经理 ， 2016 年 6 月起
兼任鹏 华兴 华定 期开 放混 合基金 、 鹏
华兴益 定期 开放 混合 基金 基金经 理 ，
2016 年 8 月 起兼 任鹏 华 兴盛定 期开
放混合 基金 基金 经理 ， 2016 年 9 月起
兼 任 鹏 华 兴 锐 定 期 开 放 混 合 基 金 基
金经理 ， 2017 年 1 月起 兼 任鹏华 弘润
混合、 鹏华 弘利 混合 基金 基金经 理 ，鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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2017 年 2 月 起兼 任鹏 华 兴康定 期开
放混合 基金 基金 经理 。 李 君女士 具备
基金从 业资 格 。 本 报告 期 内本基 金基
金经理 发生 变动 ， 李君 不 再担任 本基
金基金 经理 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任 新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 因市场 波动 等被 动原
因存在 本基 金投 资比 例不 符合基 金合 同要 求的 情形 ，本基 金管 理人 严格 按照 基金合 同的 约定 及时
进行了 调整 ，不 存在 违反 基金合 同和 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、 分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。
本报告 期内 未发 生基 金管 理人管 理的 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的 情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
投资策 略与 运作 分析 ：一 季度市 场呈 现震 荡格 局， 个股机 会较 多。
我们坚 持自 身的 核心 价值 观， 自 下而 上选 择个 股为 主。 在 食品 饮料、 品牌 建 材、 水 泥、 钢 铁、
环保等 行业 布局 较多 ，取 得了一 定的 成果 。
未来我 们仍 将坚 持个 股选 择策略 ，深 度挖 掘个 股， 为投资 者创 造更 好的 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 9.87% ， 同期 上证 综指上 涨 3.83% ， 深 证成 指上 涨 2.47%，沪
深300 指数 上 涨4.41% 。 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 89,866,333.48 93.05
其中： 股票
89,866,333.48 93.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,221,512.00 1.26
其中： 债券
1,221,512.00 1.26
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,313,116.38 4.47
8 其他资 产
1,172,778.88 1.21
9 合计
96,573,740.74
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,961,708.36 3.12
C 制造业 83,049,180.87 87.43
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,897,174.80 2.00
E 建筑业 26,188.35 0.03
F 批发和 零售 业 1,932,004.27 2.03
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 76.83 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - - 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 89,866,333.48 94.61
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002043 兔 宝 宝 560,000 7,840,000.00 8.25
2 000820 神雾节 能 184,084 7,527,194.76 7.92
3 600519 贵州茅 台 18,872 7,291,385.92 7.68
4 600779 水井坊 281,200 6,911,896.00 7.28
5 300156 神雾环 保 189,800 6,643,000.00 6.99
6 000568 泸州老 窖 142,493 6,011,779.67 6.33
7 002304 洋河股 份 62,300 5,443,774.00 5.73
8 000858 五 粮 液 110,310 4,743,330.00 4.99
9 000799 酒鬼酒 171,100 3,784,732.00 3.98
10 601012 隆基股 份 223,900 3,542,098.00 3.73
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 1,221,512.00 1.29 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,221,512.00 1.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113008 电气转 债 10,700 1,221,512.00 1.29
注：上 述债 券明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
无。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 195,350.21
2 应收证 券清 算款 955,612.37
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,800.87
5 应收申 购款 19,015.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,172,778.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 1,221,512.00 1.29
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 97,497,311.62
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,136,256.03
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 15,101,486.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 84,532,081.10
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截 止本 报告 期末 ，本 基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
( 二)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
( 三)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金2017 年第1 季 度报 告》 （ 原文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司 鹏华品牌传承混合 2017 年第 1 季度报告
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北京市 东城 区建 国门 内大 街 69 号中 国农 业银 行股 份有限 公司
9.3 查 阅方 式
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2017 年4 月24 日
