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鹏华医疗(000780)

鹏华医疗:2017年第一季度报告查看PDF公告

 
 
鹏 华 医 疗 保健 股 票 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第1 季度报告 
 
2017 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 鹏华基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 4 月24 日 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 鹏华医 疗保 健股 票 场内简 称 - 交易代 码 000780 前端交 易代 码 - 后端交 易代 码 - 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 9 月23 日 报告期 末基 金份 额总 额 1,358,817,410.85 份 投资目 标 本基金 为股 票型 基金 , 在 有效控 制风 险前 提下 , 精 选 优质的 医疗 保健 行业 上市 公司, 力求 超额 收益 与长 期 资本增 值。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 本 基 金 将 通 过 跟 踪 考 量 通 常 的 宏 观 经 济 变 量 ( 包 括 GDP 增长 率、CPI 走势 、M2 的 绝对 水平 和增 长率 、 利 率水平 与走 势等 ) 以 及各 项国家 政策 (包 括财 政、 货 币、 税 收、 汇 率政 策等) 来判断 经济 周期 目前 的位 置 以及未 来将 发展 的方 向, 在此基 础上 对各 大类 资产 的 风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ,制 定股 票、 债券 、 现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、 调 整原 则和 调整 范 围。 2、股 票投 资策 略 本 基 金 通 过 自 上 而 下 及 自 下 而 上 相 结 合 的 方 法 挖 掘 优质的 上市 公司 , 构 建股 票投资 组合 。 核 心思 路在 于: 1 )自上而下地分析 行业的增长 前景、行业结构、商鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 3 页 共 13 页


业模 式 、 竞 争 要 素 等 分 析 把 握 其 投 资 机 会 ;2 )自下 而上地 评判 企业 的核 心竞 争力、 管理 层、 治理 结构 等 以 及 其 所 提 供 的 产 品 和 服 务 是 否 契 合 未 来 行 业 增 长 的 大 趋 势 , 对 企 业 基 本 面 和 估 值 水 平 进 行 综 合 的 研 判,深 度挖 掘优 质的 个股 。 3、债 券投 资策 略 本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、 骑乘策 略、 息差 策略、 个 券选择 策略 、 信 用策 略等 积 极投资 策略 , 自 上而 下地 管理组 合的 久期 , 灵 活地 调 整组合 的券 种搭 配, 同时 精选个 券, 以增 强组 合的 持 有期收 益。 4、权 证投 资策 略


本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 , 并 结合 权 证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策 略 等 寻 求 权 证 的 合 理 估 值 水 平 , 追 求 稳 定 的 当 期 收 益。 5、中 小企 业私 募债 投资 策 略 中 小 企 业 私 募 债 券 是 在 中 国 境 内 以 非 公 开 方 式 发 行 和转让 , 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于 其非公 开性 及条 款可 协商 性, 普 遍具 有较 高收 益。 本 基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况, 合理 合 规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资 过 程 中 密 切 监 控 债 券 信 用 等 级 或 发 行 人 信 用 等 级 变 化情况 ,尽 力规 避风 险, 并获取 超额 收益 。 6、股 指期 货投 资策 略 本基金 将根 据风 险管 理的 原则, 以套 期保 值为 目标 , 选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 , 充 分考 虑 股指期 货的 风险 收益 特征 , 通过 多头 或空 头的 套期 保 值策略 , 以 改善 投资 组合 的投资 效果 , 实 现股 票组 合 的超额 收益 。 业绩比 较基 准 中 证 医 药 卫 生 指 数 收 益 率 ×80% + 中 债 总 指 数 收 益 率 ×20% 风险收 益特 征 本基金 属于 股票 型基 金, 其预期 的风 险和 收益 高于 货 币市场 基金 、 债 券基 金、 混合型 基金 , 属 于证 券投 资 基金中 较高 预期 风险 、较 高预期 收益 的品 种。 基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现





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3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -14,556,409.32 2.本期 利润 -16,203,943.41 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0116 4.期末 基金 资产 净值 1,735,818,822.13 5.期末 基金 份额 净值 1.277 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。


2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 (例 如, 开放式 基金 的申 购赎 回费、 基金 转换 费等 ) , 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -1.01% 0.84% 3.30% 0.50% -4.31% 0.34% 注:业 绩比 较基 准= 中证 医 药卫生 指数 收益 率*80%+ 中 债总指 数收 益率*20%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年9 月23 日 生效 。 2、截 至建 仓期 结束 ,本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。


3.3 其 他指 标 注:无 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 陈鹏 本 基 金 基 金经理 2016 年10 月 14 日 - 14 陈鹏先 生, 国籍 中国, 工商管 理硕 士,14 年 证券从业经验。曾在 联合证券有限责任公鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 6 页 共 13 页


司 任 行 业 研 究 员 ; 2006 年 5 月 加入 鹏华 基金管理有限公司从 事行业研究工作,历 任行业研究员、鹏华 价值优 势股 票(LOF) 基金基金经理助理, 2007 年8 月至2011 年 1 月担任鹏华行业成 长 证 券 基 金 基 金 经 理,2008 年 8 月至 2011 年 5 月 担任 鹏华 普丰基金基金经理, 2011 年6 月至2013 年 3 月担任鹏华新兴产 业 股 票 基 金 基 金 经 理,2013 年 1 月至 2014 年 4 月 担任 鹏华 普丰基金基金经理, 2011 年 1 月 起担 任鹏 华中 国50 混 合基 金基 金经理 ,2015 年 5 月 起兼任鹏华消费领先 混合基金基金经理 , 2016 年10 月 起兼 任鹏 华医疗保健股票基金 基金经理,现同时担 任权益投资二部副总 经理。陈鹏先生具备 基金从业资格。本报 告期内本基金基金经 理未发 生变 动。 注: 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ; 担 任新 成 立基金 基金 经理 的, 任职日 期为 基金 合同 生效 日。 2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 报告期 内, 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定 以及基 金合 同的 约定 ,本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责 的 原则管 理和 运作 基金 资产 ,在严 格控 制风 险的 基础上 ,为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内, 本基 金运 作合 规, 不存在 违反 基金 合同 和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 7 页 共 13 页


4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报告期 内, 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度, 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等 各环节 得到 公平 对待 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内, 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发 生基 金管 理人管 理的 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的 情 况。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 鹏华医 疗保 健一 季度 投资 策略我 们对 医药 行业 的研 判是, 医保 基金 收入 增速 已连续 两年 高于 支出增 速 , 医 保盈 余有 所 扩大 , 医 保收 支压 力有 所 改善 , 行 业支 付能 力不 断 提升 , 预 计 2017 年医 药行业 将继 续维 持高 景气 度。2017 年是 医药 政策 大 年, 优先 审批 、 医保 目录 调整 、 招 标加 速 、 两 票制等 利好 都会 在今 年逐 步落地 ,每 一波 政策 都会 催生新 的投 资机 会, 看好 创新药 、高 质量 仿制 药、重 磅产 品新 进医 保的 投资机 会。 一季 度我 们调 整持仓 时的 思路 是: 随着 监管趋 严, 上市 公司 外延发 展受 阻, 我们 减持 了依赖 并购 的平 台型 公司 ,增持 了自 身产 品力 强管 理优秀 的公 司; 二月 以来市 场青 睐成 长估 值相 匹配的 消费 股, 我们 增持 了老字 号品 牌中 药股 ;IVD 行业 集中 度有 提升 趋势, 我们 买入 了整 合能 力强 的 IVD 龙头 。一 二月 份由于 低估 值大 市值 行业 龙头表 现好 而小 市值 个股持 续阴 跌导 致导 致我 们跑输 指数 ,三 月下 旬以 前我们 的几 个高 弹性 标的 表现较 好基 本追 平了 指数, 但是 在三 月底 的杀 跌中这 些个 股表 现不 佳, 失去了 回补 基准 的机 会。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩 表现 报告期 内 , 本 基金 净值 增 长率为-1.01% , 同 期上 证 综指上 涨 3.83% , 深证 成指 上涨 2.47%,沪 深300 指数 上 涨4.41% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 8 页 共 13 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,527,363,484.98 87.59 其中: 股票


1,527,363,484.98 87.59 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


215,010,501.30 12.33 8 其他资 产


1,422,422.20 0.08 9 合计





1,743,796,408.48





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,350,147,244.19 77.78 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 160,331.21 0.01 E 建筑业 450,342.50 0.03 F 批发和 零售 业 67,381,940.70 3.88 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 187,432.05 0.01 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,290,259.52 0.30 J 金融业 3,561,702.48 0.21 K 房地产 业 70,300,442.00 4.05 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 29,484,734.96 1.70 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 217,558.36 0.01 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 9 页 共 13 页


O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 181,497.01 0.01 S 综合 - - 合计 1,527,363,484.98 87.99


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:无 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600771 广誉远 3,819,800 152,028,040.00 8.76 2 000538 云南白 药 1,114,800 94,891,776.00 5.47 3 300309 吉艾科 技 3,300,000 82,764,000.00 4.77 4 600735 新华锦 3,738,800 74,701,224.00 4.30 5 002509 天广中 茂 5,499,980 71,169,741.20 4.10 6 000502 绿景控 股 4,570,900 70,300,442.00 4.05 7 300482 万孚生 物 809,854 66,246,057.20 3.82 8 300110 华仁药 业 4,600,000 64,446,000.00 3.71 9 600332 白云山 2,161,037 61,524,723.39 3.54 10 600479 千金药 业 3,592,758 59,029,013.94 3.40





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


注:无 。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 注:无 。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:无 。 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 10 页 共 13 页


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:无 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:无 。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则, 以套 期保值 为目 的, 选择 流动 性好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 ,充 分考 虑股指 期货 的风 险收 益特 征,通 过多 头或 空头 的套 期保值 策略 ,以 改善 投资组 合的 投资 效果 ,实 现股票 组合 的超 额收 益。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本基金投资的前十名 证券 中的其它证券本期没 有发 行主体被监管部门立 案调 查的、 或在报告 编制日前一年内受到 公开 谴责、处罚的证券。 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 11 页 共 13 页


5.11.2


本基金投资的前十名 股票 没有超出基金合同规 定的 备选股票库。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 454,799.23 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 33,040.79 5 应收申 购款 934,582.18 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,422,422.20


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:无 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 300309 吉艾科 技 82,764,000.00 4.77 重大事 项 2 600735 新华锦 74,701,224.00 4.30 重大事 项 3 002509 天广中 茂 71,169,741.20 4.10 重大事 项


5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 1,484,879,760.78 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 12 页 共 13 页


报告期 期间 基金 总申 购份 额 29,468,369.50 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 155,530,719.43 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 1,358,817,410.85


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注: 截 止本 报告 期末 ,本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资者类 别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序号 持有基金 份额比 例达到或 者超过 20%的时间 区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比








产品特有 风险 无。


8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 §9 备查文 件目录 鹏华医疗保健股票 2017 年第 1 季度报告 第 13 页 共 13 页


9.1 备 查文 件目录 (一) 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》;


(二) 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》; (三) 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告》 (原 文) 。 9.2 存 放地 点 深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司 北京市 西城 区金 融大 街 25 号中国 建设 银行 股份 有限 公司 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅, 也可 按工本 费购 买复 印件 ,或 通过本 基金 管理 人网站 (http ://www.phfund.com ) 查阅 。 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司, 本公司 已开 通客 户服务 系统 ,咨 询电 话:4006788999 。 鹏 华基 金管理 有限 公司 2017 年 4 月 24 日