浦 银 安 盛 价值 成 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 浦银安盛基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 浦银安盛价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 浦银安 盛价 值成 长混 合
基金主 代码 519110
交易代 码 519110
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 4 月16 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,347,897,196.80 份
投资目 标
以追求 长期 资本 增值 为目 的， 通 过投 资于 被市 场低 估
的 具 有 价 值 属 性 或 可 预 期 的 具 有 持 续 成 长 属 性 的 股
票， 在 充分 控制 风险 的前 提下， 分享 中国 经济 快速 增
长的成 果， 进而 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 坚持 自上 而下 与自 下而上 相结 合的 投资 策略 ，
在投资 策略 上充 分体 现" 价值"和" 成长"的 主导 思想 。
在基本 面分 析的 基础 上， 结合深 入的 实地 调研 和估 值
研 究 ， 对 于 符 合 本 基 金 理 念 的 标 的 股 票 进 行 精 选 投
资。
"价值" 是指 甄别 公司 的核 心价值 ， 通 过自 下而 上的 研
究， 以 基本 面研 究为 核心 ， 力求 卓有 远见 地挖 掘出 被
市场忽 视的 价值 低估 型公 司。 价 值因 素主 要表 现在 相
对市场 股价 比较 高的 自由 现金流 、 比 较高 的每 股收 益
和净资 产。
"成长" 主要 表现 在可 持续 性、 可 预见 性的 增长 。 寻 找
成 长 型 公 司 重 点 在 于 对 公 司 成 长 性 的 客 观 评 价 和 比
较上， 不仅 仅需 要关 注成 长 的数 量， 同时 还要 关注 成
长的质 量， 希望 上市 公司 的成长 能给 上市 公司 股东 带浦银安盛价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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来实际 收益 的增 长， 而非 简单粗 放的 规模 增长 。 此 外
我们还 要关 注上 市公 司成 长的可 持续 性和 可预 见性 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 75% ＋中 证 全债指 数 × 25%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 产品 ， 基金 资产 整体 的预 期收 益
和预期 风险 均较 高， 属于 较高风 险、 较高 收益 的基 金
品种。 本基 金力 争在 科学 的风险 管理 的前 提下 ， 谋 求
实现基 金财 产的 安全 和增 值。
基金管 理人 浦银安 盛基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注： 自2015 年8 月4 日 起 ， 本 基金 类型 由股 票型 变 更为混 合型 ， 本基 金的 基 金名称 变更 为 “ 浦银
安盛价 值成 长混 合型 证券 投资基 金 ” ，本 基金 业绩 比较基 准由 “沪深 300 指数 ×75 %+ 中 信标 普国
债指数 ×25 %” 变更 为 “ 沪深 300 指数 ×75 %+ 中 证全 债指数 ×25 %” 。具 体内 容 详见基 金管 理人 于
2015 年8 月4 日发 布的 《 关于浦 银安 盛价 值成 长股 票型证 券投 资基 金变 更基 金名称 、 基 金类 型 及
业绩比 较基 准并 相应 修订 基金合 同部 分条 款的 公告 》 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -26,383,901.58
2.本期 利润 -18,089,860.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0132
4.期末 基金 资产 净值 1,970,527,865.06
5.期末 基金 份额 净值 1.462
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 。
3、本 期利 润为 本期 已实 现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 。
3.2 基 金净 值表现
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.90% 0.91% 3.22% 0.39% -4.12% 0.52%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 自2015 年8 月4 日 起 ， 本 基金 类型 由股 票型 证 券投资 基金 变更 为混 合型 证券投 资基 金 ， 本 基
金的基金名称变更为 “ 浦 银 安 盛 价 值 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ” 。 具 体 内 容 详 见 基 金 管 理 人 于
2015 年8 月4 日发 布的 《 关于浦 银安 盛价 值成 长股 票型证 券投 资基 金变 更基 金名称 、 基 金类 型 及
业绩比 较基 准并 相应 修订 基金合 同部 分条 款的 公告 》 。
§4 管理人 报告
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4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
蒋建伟
公 司 旗 下
浦 银 安 盛
价 值 成 长
混 合 基 金
和 浦 银 安
盛 增 长 动
力 混 合 基
金 基 金 经
理 ， 公 司
权 益 投 资
部副总 监
2010 年 7 月
21 日
- 16
蒋建伟先生，毕业于
上 海 财 经 大 学 。2001
年至2007 年 在上 海东
新国际投资管理有限
公司担任研究员、投
资经理 助理 。2007 年
加盟浦银安盛基金管
理有限公司，先后担
任行业研究员，基金
经 理 助 理 等 岗 位 。
2010 年 7 月 起， 担任
浦银安盛价值成长混
合型证券投资基金基
金经理 。2012 年 6 月
至 2013 年9 月， 兼任
浦银安盛优化收益债
券型证券投资基金基
金经理 。2014 年 5 月
至 2016 年1 月， 兼任
浦银安盛新经济结构
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
2015 年 3 月 起， 兼任
浦银安盛增长动力灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 。
2016 年 4 月 起兼 任公
司 权 益 投 资 部 副 总
监。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据《 公平 交易管 理规 定》 ，建 立并 健全了 有效 的公 平交 易执 行体系 ，保 证公
平对待 旗下 的每 一个 基金 组合。
在具体 执行 中， 在投 资决 策流程 上， 构建 统一 的研 究平台 ，为 所有 投资 组合 公平的 提供 研究
支持。 同时 ，在 投资 决策 过程中 ，严 格遵 守公 司的 各项投 资管 理制 度和 投资 授权制 度， 保证 公募
基金及 专户 业务 的独 立投 资决策 机制 ；在 交易 执行 环节上 ，详 细规 定了 面对 多个投 资组 合的 投资
指令的 交易 执行 的流 程和 规定， 以保 证投 资执 行交 易过程 的公 平性 ；从 事后 监控角 度上 ，一 方面
是定期 对股 票交 易情 况进 行分析 ，对 不同 时间 窗口 （同日 ，3 日，5 日和 10 日）发 生的 不同 组合
对同一 股票 的同 向交 易及 反向交 易进 行价 差分 析， 并进行 统计 显著 性的 检验 ，以确 定交 易价 差对
相关基 金的 业绩 差异 的贡 献度； 同时 对旗 下投 资组 合及其 各投 资类 别的 收益 率差异 的分 析； 另一
方面是 公司 对公 平交 易制 度的遵 守和 相关 业务 流程 的执行 情况 进行 定期 检查 ，并对 发现 的问 题进
行及时 的报 告。
本报告 期内 ，上 述公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 ，公平 对待 旗下 各投 资组 合，未 发现 任何
违反公 平交 易的 行为 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在违 反法 律、 法规 、中 国证监 会和 证券 交易 所颁 布的相 关规 范性
文件中 认定 的异 常交 易行 为。报 告期 内未 发生 旗下 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向
交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，市 场在 经历 了年 初短期 的调 整后 一路 震荡 上行。 受供 给侧 改革 影响 ，水泥 、钢 铁等
行业表 现较 为优 异。 其次 一带一 路为 代表 的建 筑类 公司以 及白 酒、 家电 等低 估值品 种的 表现 也比
较突出 。而 成长 股总 体仍 然遭到 了市 场的 抛弃 ，尤 其是再 融资 新政 以后 ，收 购兼并 类公 司股 价表
现明显 受到 了较 大的 影响 。回到 宏观 ，一 季度 的经 济在房 价上 涨， 投资 仍然 不错的 背景 下， 仍然
有较好 增长 ，而 川普 上台 后逐渐 进入 验证 期， 前期 的投资 品种 相应 的都 进入 调整期 ，市 场将 会继
续观察 川普 政策 的落 地情 况。本 基金 在一 季度 减持 了 部分 高估 值品 种， 增加 了估值 合理 的成 长股
的配置 比例 。
一季度 ，本 基金 净值 小幅 下跌， 跑输 基准 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内业 绩比 较基 准上 涨 3.22% ， 基金 净值 下跌0.9 ％。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
1 、本 报告 期内 未出 现连 续 二十个 工作 日基 金份 额持 有人数 量不 满二 百人 的情 形。
2 、本 报告 期内 未出 现连 续 二十个 工作 日基 金资 产净 值低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,867,424,954.42 94.37
其中： 股票
1,867,424,954.42 94.37
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
110,204,981.67 5.57
8 其他资 产
1,259,323.63 0.06
9 合计
1,978,889,259.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 31,836.88 0.00
B 采矿业 61,606,261.56 3.13
C 制造业 1,041,082,677.06 52.83
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
7,324,348.22 0.37 浦银安盛价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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E 建筑业 285,321,349.69 14.48
F 批发和 零售 业 1,326,231.78 0.07
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 137,016.99 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 419,161,915.23 21.27
J 金融业 11,603.90 0.00
K
房地产 业
195,980.18 0.01
L
租赁和 商务 服务 业
3,516,927.84 0.18
M 科学研 究和 技术 服务 业 16,930.16 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 403,577.62 0.02
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 86,231.35 0.00
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
47,202,065.96 2.40
S 综合 - -
合计 1,867,424,954.42 94.77
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300287 飞利信 9,750,240 100,232,467.20 5.09
2 000928 中钢国 际 3,852,333 88,603,659.00 4.50
3 300296 利亚德 2,059,910 84,373,913.60 4.28
4 000065 北方国 际 2,305,280 82,529,024.00 4.19
5 300207 欣旺达 5,816,336 72,704,200.00 3.69
6 300226 上海钢 联 1,839,250 70,755,947.50 3.59
7 002460 赣锋锂 业 1,700,000 70,261,000.00 3.57
8 300197 铁汉生 态 4,954,501 66,390,313.40 3.37
9 300337 银邦股 份 7,057,672 65,354,042.72 3.32
10 002247 帝龙文 化 3,961,900 63,945,066.00 3.25
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货 的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体除中钢国际以外不存在被监管部门立案调查或在本报
告编制日前一年内受 到公 开谴责、处罚的情况 。中 钢国际于 2017 年 3 月 7 日收到中国证监会吉
林监管局《关于对 中钢国 际工程技术股份有 限公司 采取责令改正措施 的决定》 ，要求公司对检查
中发现的问题进行改 正。 本基金管理人的研究 部门 对中钢国际保持了及 时的 研究跟踪， 投资决 策
符合本基金管理人的 投资 流程。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 中，没有超出基金合 同规 定的备选股票库的范 围。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 306,978.65
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,958.28
5 应收申 购款 929,386.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,259,323.63
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,368,218,997.91 浦银安盛价值成长混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 53,728,494.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 74,050,295.89
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,347,897,196.80
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 报告 期内 无单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、
中国 证监 会批 准基 金 募集的 文件
2 、
浦银 安盛 价值 成长 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同
3 、
浦银 安盛 价值 成长 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书
4 、
浦银 安盛 价值 成长 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议
5 、
基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 、公 司章 程
6 、
基金 托管 人业 务资 格 批件和 营业 执照
7 、
本报 告期 内在 中国 证 监会指 定报 刊上 披露 的各 项公告
8 、
中国 证监 会要 求的 其 他文件
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9.2 存 放地 点
上海市 淮海 中 路381 号中 环广 场38 楼基 金管 理人 办 公场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 网站（www.py-axa.com ） 查阅， 或在 营业 时间 内至 基金管 理人 办公
场所免 费查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人。
客户服 务中 心电 话：400-8828-999 或 021-33079999 。
浦 银安 盛基金 管理 有限公 司
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