南 方香 港成长 灵活 配置混 合型 证券投 资基 金
2017 年第 1 季 度报 告
2017 年3 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至2017 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 南方香 港成 长灵 活配 置混 合
交易代 码 001691
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年9 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,683,806,405.18 份
投资目 标
在适度控 制风 险并保 持良 好流动性 的前 提下， 力争 实现基金 资产 的长期 稳
健增值 。
投资策 略
本基金主 要采 用稳健 的资 产配置和 积极 的股票 投资 策略。在 资产 配置中 ，
通过定量 与定 性相结 合的 方法分析 对宏 观经济 中结 构性、政 策性 、周期 性
以及突发 性事 件进行 研判 ，挖掘未 来经 济的发 展趋 势及背后 的驱 动因素 ，
预测可能 对资 本市场 产生 的重大影 响， 确定投 资组 合的投资 范围 和比例 。
在股票投 资中 ，采用 “自 上而下” 的行 业配置 策略 和“自下 而上 ”的个 股
选择策略 ，精 选出具 有持 续竞争优 势， 且估值 有吸 引力的股 票， 精心科 学
构建股 票投 资组 合， 并辅 以严格 的投 资组 合风 险控 制，以 获取 超额 收益 。
业绩比 较基 准
经 人 民 币 汇 率 调 整 的 恒 生 指 数 收 益 率 ×95% ＋ 人 民 币 同 期 活 期 存 款 利 率
×5%
风险收 益特 征
本基金为 混合 型基金 ，其 长期平均 风险 和预期 收益 水平低于 股票 型基金 ，
高于债 券型 基金 、货 币市 场基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
中文名 称： 中国 银行 （香 港）有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方香 港成 长” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2017 年1 月1 日 - 2017 年3 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益
-17,466,948.93
2.本期 利润
35,573,396.18
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0211
4.期末 基金 资产 净值
1,552,256,232.82
5.期末 基金 份额 净值
0.922
注： 1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2 、所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
2.33%
0.75%
8.33%
0.68%
-6.00%
0.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
蔡青
本 基金
基 金经
理
2015 年9 月
30 日
10 年
女， 英 国朴 茨茅 斯大 学金 融 决策分 析专 业硕
士，具 有基 金从 业资 格。2006 年 7 月 加入
南方基 金， 历任 国际 业务 部研究 员、 高级 研
究员， 现任 国际 业务 部总 监助理 。2011 年6
月至 2015 年 5 月， 担任 南 方全球 的基 金经
理助理 。2015 年 5 月至 今 ，任南 方全 球基
金经理 ；2015 年 9 月至 今 ，任南 方香 港成
长基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 香港 成长灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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资比例 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年第 一季 度在 经济 数 据改善 、 市 场乐 观情 绪继 续发酵 的背 景下 ， 全 球股 市整体 出现 一轮
较为显 著的 上涨,VIX 波 动 率指数 始终 维持 在较 低的 水平。 经济 数据 方面， 彭 博数据 显示 发达 市场
一至三 月 Market 制 造业 PMI 分别为 54.2 、54.1 和 53.9 ， 季度 表现 好于 2016 年十月 至十 二月 的
52.6、52.9 和 53.7 ， 主要 由欧元 区的 强势 复苏 所带 动；新 兴市 场一 至三 月 Market 制造 业 PMI 分
别为 50.8 、51.3 和51.6 ，季度 表现 好于 2016 年十 月至十 二月 的 51.0 、50.7 和 51.0 ，主 要由 巴
西和印 度的 回升 支撑 。美 联储 3 月 15 日 宣布 加 息 25 个 基点 ，但 本次 加息 前 后全球 股市 并未 出现
显著的波动， 反映出市 场 对全球经济复 苏以及上 市 公司微观层面 盈利改善 的 乐观预期很大 程度上
抵消了 加息 等利 空因 素所 带来的 影响 。 从市 场风 格 来看 ， “特 朗普 ” 交 易在 一季度 已经 有所 转向 ，
罗素1000 成长 指数 （ 上涨8.91%） 显著 跑赢 罗素1000 价值 指数 （上 涨3.27% ） ； 标普500 指数 中
金融、 工业 和能 源板 块的 涨幅均 落后 于标 普500 指 数的整 体涨 幅。
报告期 间, 按照MSCI 发达 国家指 数按 美元 计价 上 涨5.85% ，MSCI 新兴 市场 指数 按美 元 计价 上
涨 11.15%, 恒 生指 数按 港 币计价 上 涨 9.60%, 黄金 价 格按美 元计 价上 涨 8.86% ，十年 期美 国国 债、
十年期 日本 国债 及十 年期 德国国 债收 益率 分别 收 窄6 个基 点、 回升 2 个基 点和 回升 12 个 基点， 日
本、德国与美 国的息差有 所收敛。新兴 市场方面,巴 西圣保罗证交 所指数按本 币计价上涨 7.90%,
印度Nifty 指数 按本 币计 价上 涨 12.07% ， 受累 于能 源价格 走弱 的俄 罗 斯MICEX 指数 按本 币计 价下
跌10.61% 。美 元指 数小 幅 回落, 由102.21 下跌 至100.35 。
港股市 场方 面 ， 上 市公 司 盈利预 期提 升 、 港 股通 南 下资金 净流 入规 模扩 大 、 人民币 兑美 元汇南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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率平稳 、 卖空 占比 下降 等 多重因 素共 同推 升恒 生指 数上 涨9.60% ， 恒生 国企 指 数上 涨 9.35% 。Wind
数据统 计分 析显示 2017 年 一季度 港股 通南 下资 金日 均净流 入达 到了 13.7 亿元 人民币 ，显 著 高 于
2016 年 全年的 9.3 亿元 人民币 ，年 初以 来资 金主 要流入 了汽 车制 造、 科技 和金融 板块 。恒 生 AH
股溢价 指数 于报 告期 内小 幅收窄 ，由 122.35 点 下降 至 118.56 点。行 业方 面， 地产建 筑板 块 及 科
技板块 表现 较好 ，分 别跑 赢恒生 指数 8.49% 和 6.93%; 电讯 板块 及能 源板 块表 现 落后， 分别 跑输 恒
生指 数4.83% 和3.77% ， 各 行业的 表现 与各 行业 基本 面的变 化有 较为 明显 的相 关性。
本基金 于2017 年第 一季 度 在投资 策略 上保 持灵 活配 置仓位 ， 并努 力挖 掘成 长 股的投 资机 会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为 2.33% ，业 绩比 较基准 收益 率 为 8.33%。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,380,875,217.25 88.66
其中： 普通 股
1,380,875,217.25 88.66
优先 股
-
-
存托 凭证
- -
房地 产信 托凭 证
-
-
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
166,078,867.81 10.66
8
其他资 产
10,589,470.10 0.68 南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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9
合计
1,557,543,555.16 100.00
注： 本 基金 本报 告期 末通 过沪港 通交 易机 制投 资的 港股市 值为 人民 币1,207,813,525.66 元， 占基
金资产 净值 比 例77.81% 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家 （ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国 1,380,875,217.25 88.96
合计
1,380,875,217.25 88.96
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
工业 141,498,113.60 9.12
公用事 业 7,260.00 0.00
金融 521,407,181.40 33.59
能源 309,247,441.86 19.92
科技 195,813,412.70 12.61
通讯 110,796,192.00 7.14
材料 62,142,636.63 4.00
必需消 费品 19,588,198.56 1.26
非必需 消费 品 20,374,780.50 1.31
保健 - -
合计
1,380,875,217.25 88.96
注：本 基金 对持 有的 境内 外股票 均 采 用彭 博行 业分 类标 准 BICS 进 行分 类 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投
资 明细
序
号
公司名 称 ( 英文)
公司名 称
(中文)
证券代 码
所在证
券市场
所属国 家
(地区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
China Petroleum &
Chemical
Corporation
中国石 油
化工股 份
386 HK
香港交
易所
中国 20,300,000 113,539,463.10 7.31
2
China Unicom (Hong
Kong) Limited
中国联 通
762 HK
香港交
易所
中国 12,000,000 110,796,192.00 7.14
3
Citic Securities
Company Limited
中信证 券
6030 HK
香港交
易所
中国 7,500,000 106,534,800.00 6.86
4 CNOOC Limited
中国海 洋
石油
883 HK
香港交
易所
中国 12,800,000 105,455,247.36 6.79
5
Hong Kong Exchanges
And Clearing
Limited
香港交 易
所
388 HK
香港交
易所
中国 600,000 104,191,034.40 6.71
6 AAC Technologies 瑞声科 技
2018 HK 香港交 中国 1,000,000 80,744,500.50 5.20 南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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Holdings Inc. 易所
7
China Overseas Land
And Investment Ltd.
中国海 外
发展
688 HK
香港交
易所
中国 4,000,000 78,835,752.00 5.08
8
China Galaxy
Securities Co.,Ltd.
中国银 河
6881 HK
香港交
易所
中国 11,002,000 70,032,728.21 4.51
9
China Shipbuildin
g Industry Co.,L
td.
中国重 工 601989
上海证
券交易
所
中国 8,001,000 59,527,440.00 3.83
10
Tencent Holdings
Limited
腾讯控 股
700 HK
香港交
易所
中国 286,700 56,709,148.76 3.65
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
10,543,685.54
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
34,095.11 南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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5
应收申 购款
11,689.45
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
10,589,470.10
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,684,559,045.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额
2,439,704.93
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
3,192,345.00
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以
"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,683,806,405.18
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份
额比例 达到
或者超 过
20%的 时间
区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比 南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 1 季 度报 告
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机构 1
20170101-2
0170331
1,626,408,440.64 - - 1,626,408,440.64 96.59%
个人
产品特 有风 险
本基金 存在 持有 基金 份额 超过 20% 的 基金 份额 持有 人，在 特定 赎回 比例 及市 场条件 下， 若基 金管 理 人
未能以 合理 价格 及时 变现 基金资 产， 将会 导致 流动 性风险 和基 金净 值波 动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 香港 成长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 香港 成长 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
3 、南 方香 港成 长灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金2017 年第1 季 度报 告原 文 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
