南 方 顺 康 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方顺 康保 本混 合
交易代 码 002167
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,215,671,740.46 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，
CPPI ） 来 实现 保本 和增 值 的目标 。 恒定 比例 投资 组 合
保险策 略不 仅能 从投 资组 合资产 配置 的层 面上 使基
金保本 期到 期日 基金 净值 低于本 金的 概率 最小 化， 而
且还能 在一 定程 度上 使保 本基金 受益 于股 票市 场在
中长期 内整 体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准 人民币 两年 期定 期存 款利 率（税 后）+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方顺 康” 。 南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 18,822,596.91
2. 本期 利润
16,700,343.22
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0074
4. 期末 基金 资产 净值 2,292,668,519.54
5. 期末 基金 份额 净值 1.035
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.78% 0.08% 0.62% 0.01% 0.16% 0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴剑
毅
本基
金基
金经
理
2015 年11
月26 日
- 8 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业 资格 。
2009 年 7 月加 入南 方基 金 ，任南 方基 金研
究部金 融行 业研 究员 ；2012 年3 月至2014
年 7 月， 担任 南方 避险 、 南方保 本基 金经
理助理 ；2014 年 7 月至 今 ，任南 方恒 元基
金经理 ；2015 年 5 月至 今 ，任南 方利 众基
金经理 ；2015 年 7 月至 今 ，任南 方利 达基
金经理 ；2015 年 9 月至 今 ，任南 方消 费活
力基金 经理 ； 2015 年 10 月 至今， 任南 方顺
达基金 经理 ； 2015 年 11 月 至今， 任南 方利
安、 南方 顺康 基金 经理 ； 2016 年 12 月 至今，
任南方 安颐 养老 基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 顺康 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ， 国 内经 济 继续向 好 ， 企 业盈 利继 续 恢复 。PMI 自 2016 年 8 月 重返荣 枯线 水平
后， 已 连续8 个 月站 上荣 枯 线， 尽 管存 在春 节因 素的 扰 动， 但 今年1 季 度制 造业PMI 均值 达到51.6% ，
较2016 年4 季 度提 高0.2% ，并 呈逐 月攀 升态 势， 显 示1 季 度制 造业 生产 经营 形势延 续加 速扩 张
之势 。 与 此同 时 ， 物 价压 力减弱 ， 人民 币贬 值压 力 大幅下 降 ， 无 风险 利率 上 升低于 市场 此前 担忧 ，
基本面 对权 益市 场偏 利好 。
市场方 面， 股票 市场 维持 区间震 荡行 情， 结构 上分 化明显 ，报 告期 上证 综指 上涨 3.83% ，区
间振 幅7.7% ， 创业 板指 下 跌 2.79% ； 中证 全债 指数 下跌 0.33% 。
报告期 内 ， 本 基金 遵循CPPI 策略 ， 在控 制好 回撤 风险 的前提 下确 定股 票仓 位上 限， 股票 仓位
重点配 置于 价格 低于 合理 价值的 个股 并持 有等 待价 值回归 。
固定收 益投 资方 面， 组合 整体固 收资 产配 置以 获取 持有到 期收 益为 主。 此外, 新股和 可转 债发
行节奏 保持 在一 个相 对较 快的水 平, 也为 我们 贡献 了 确定性 的绝 对回 报。
展望 第2 季度, 我们 认为 市 场整体 将保 持平 稳震 荡。 由于经 济增 速缺 乏向 上弹 性， 货 币政 策逐
步收紧 ，以 及大 小非 减持 及 IPO 发行 带来 的供 给压 力，市 场难 以出 现大 幅上 涨，更 多地 将体 现在南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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震荡行 情中 的结 构性 机会 。我们 认为 当前 市场 依然 存在着 众多 的绝 对收 益机 会，在 股票 的配 置上
将继续 立足 于选 取价 格具 备收敛 机制 、可 以越 跌越 买的品 种。 当前 主要 从如 下3 个 方面 的收 敛机
制选股 ： （1 ）PEG 小于 1 的白马 成长 股； （2） 市值 低于重 估价 值， 存在 被举 牌的可 能； （3） 价格
低于定 增价 或重 要股 东增 持成本 。
债市方 面， 考虑 到当 前债 券收益 率已 具备 较强 配置 价值， 后续 将逐 步拉 长久 期。券 种的 选择
上仍以 高评 级债 券为 主， 时刻准 备好 应对 年内 的信 用风险 ，尽 量规 避低 评级 债券。 而同 等期 限的
存单收 益率 仍然 高于 协议 存款和 高评 级债 券， 我们 将进一 步加 大配 置力 度。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.035 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 0.78%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.62% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 197,804,209.35
8.52
其中： 股票
197,804,209.35
8.52
2 基金投 资
3 固定收 益投 资
1,378,516,303.40
59.39
其中： 债券
1,378,516,303.40
59.39
资产 支持 证券
4 贵金属 投资
5 金融衍 生品 投资
6 买入返 售金 融资 产
10,000,000.00
0.43
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
708,512,334.35
30.52
8 其他资 产 26,446,428.28
1.14
9 合计 2,321,279,275.38
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%) 南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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A
农、林 、牧 、渔 业
B
采矿业
4,862,044.03 0.21
C
制造业
80,181,656.15 3.50
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
7,323,858.60 0.32
E
建筑业
212,432.50 0.01
F
批发和 零售 业
12,688,398.00 0.55
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
1,828,331.89 0.08
H
住宿和 餐饮 业
1,204,296.00 0.05
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
15,233,362.71 0.66
J
金融业
29,906,309.56 1.30
K
房地产 业
17,852,631.92 0.78
L
租赁和 商务 服务 业
11,599,103.83 0.51
M
科学研 究和 技术 服务 业
16,930.16 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
10,230,950.00 0.45
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
P
教育
Q
卫生和 社会 工作
R
文化、 体育 和娱 乐业
2,170,728.00 0.09
S
综合
2,493,176.00 0.11
合计
197,804,209.35 8.63
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600223 鲁商置 业 1,930,931.00 10,272,552.92 0.45
2 000069 华侨 城A 1,401,500.00 10,230,950.00 0.45
3 600015 华夏银 行 733,500.00 8,281,215.00 0.36
4 002029 七匹狼 733,400.00 7,642,028.00 0.33
5 000540 中天城 投 1,143,300.00 7,580,079.00 0.33
6 600600 青岛啤 酒 224,076.00 7,340,729.76 0.32
7 600153 建发股 份 666,900.00 7,315,893.00 0.32
8 603456 九洲药 业 373,300.00 6,711,934.00 0.29
9 002344 海宁皮 城 647,300.00 6,589,514.00 0.29
10 002004 华邦健 康 789,300.00 6,551,190.00 0.29 南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 107,541,530.10 4.69
2 央行票 据
3 金融债 券 9,967,000.00 0.43
其中： 政策 性金 融债 9,967,000.00 0.43
4 企业债 券 111,777,773.30 4.88
5 企业短 期融 资券 1,137,903,000.00 49.63
6 中期票 据
7 可转债 （可 交换 债） 11,327,000.00 0.49
8 同业存 单
9 其他
10 合计 1,378,516,303.40 60.13
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
011606004
16 电网
SCP004
1,000,000.00 100,130,000.00 4.37
2
011611009
16 大 唐集
SCP009
1,000,000.00 100,000,000.00 4.36
3
011698561
16 华 侨城
SCP005
1,000,000.00 99,810,000.00 4.35
4
011698549
16 京 汽股
SCP003
1,000,000.00 99,800,000.00 4.35
5
011698605
16 中粮
SCP007
1,000,000.00 99,790,000.00 4.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 南方顺康保本混合 2017 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 可投 资股 指期 货和 其他经 中国 证监 会允 许的 衍生金 融产 品。 本基 金参 与股指 期货 的投
资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货 投资 中主 要遵循 有效 管理 投资
策略， 主要 采用 流动 性好 、交易 活跃 的期 货合 约， 通过对 现货 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 结合
股指期 货定 价模 型寻 求其 合理估 值水 平， 与现 货资 产进行 匹配 ，通 过多 头或 空头套 期保 值等 策略
进行套 期保 值操 作。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 53,661.72
2 应收证 券清 算款 443,228.56
3 应收股 利
4 应收利 息 25,949,538.00
5 应收申 购款
6 其他应 收款
7 待摊费 用
8 其他
9 合计 26,446,428.28
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,310,741,535.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
95,069,795.33
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,215,671,740.46
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者 类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例达
到或者 超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份 额 份额占 比
机构
1
20170101-20170331 500,025,388.88 - - 500,025,388.88 22.57%
产品特有 风险
本基金 存在 持有 基金 份额 超过 20% 的 基金 份额 持有 人， 在特 定赎 回比 例及 市 场条件 下 ， 若 基金 管理 人
未能以 合理 价格 及时 变现 基金资 产， 将会 导致 流动 性风险 和基 金净 值波 动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基 金2017 年1 季 度 报告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
