南 方 现 代 教育 股 票 型 证券 投 资 基金2017 年
第 1 季 度 报告
2017 年03 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年04 月24 日
南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2017 年4 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年1 月25 日（ 基金 合同 生 效日） 起 至2017 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方现 代教 育股 票
交易代 码
003956
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年01 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额
281,124,264.45 份
投资目 标
在严格 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通过专 业化 研
究分析 ，力 争实 现基 金资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ，对 证券 市场 当期 的系统 性风 险以 及可 预见 的未来 时期 内
各大类 资产 的预 期风 险和 预期收 益率 进行 分析 评估 ，并据 此制 定
本基金 在股 票、 债券 、现 金等资 产之 间的 配置 比例 、调整 原则 和
调整范 围， 在 保 持总 体风 险水平 相对 稳定 的基 础上 ，力争 投资 组
合的稳 定增 值。
业绩比 较基 准
中证教 育产 业指 数收 益率 ×80％ ＋上 证国 债指 数收 益率×20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平高 于混 合南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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型基金 、债 券型 基金 、货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方现 代教 育” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年01 月25 日 （ 基金 合同 生效 日） - 2017 年 03 月31 日)
1.本期 已实 现收 益
-220,764.79
2.本期 利润
-1,519,248.51
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
-0.0055
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
279,605,015.94
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
0.9946
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
2017 年 01 月
25 日 （基 金合
同 生效
日） - 2017
年03 月31 日
-0.54%
0.07%
2.75%
0.60%
-3.29%
-0.53%
南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基
准 收益 率变动 的比 较
注： 本 基金 合同 生效 日至 本报告 期末 未满 一年 。 本 基金建 仓期 为自 基金 合同 生效之 日 起 6 个月 ，
至本报 告期 末建 仓期 尚未 结束。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任
日期
张原
本 基 金
基 金 经
理
2017 年1 月
25 日
11 年
美国密 歇根 大学 经济 学硕 士学位， 具有 基
金从业 资格 。2006 年 4 月 加入南 方基 金 ，
曾担任南方基金研究部机械及电力设备
行业高 级研 究员， 南方 高 增及南 方隆 元基
金经理 助理 ； 现任 投资 部 副总监 、 境内 权
益投资 决策 委员 会委 员、FOF 投资 决策 委
员会委 员、 社 保理 事会 委 托产品 投资 决策
委员会 委员 ； 2009 年9 月至 2013 年4 月，
任南方500 基金 经理 ； 2010 年2 月至2016
年 10 月， 任南 方绩 优基 金 经理；2011 年
2 月至 今 ， 任 南方 高增 基 金经理 ；2015 年
12 月 至 今 ， 任 南 方 成 份 基 金 经 理 ；2017
年 1 月 至今 ，任 南方 教育 股票基 金经 理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 现代 教育股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例符
合有关 法律 法规 及基 金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通 过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内，A 股 指数 经历 去年 12 月 调整 之后 迎来 一 小波震 荡上 行走 势。 从经 济数据 看， 目前
国内出 口成 交额 、购 地、 新开工 增速 等领 先指 标恶 化后阶 段性 改善 ，尽 管预 计在地 产限 购加 码、
销售增 速开 始回 落后 ，地 产投资 反弹 的持 续性 不强 ，但其 领先 指标 —— 购地 、新开 工增 速仍 在企
稳略反 弹， 此外 ，三 四线 城市的 销售 景气 有利 于支 撑经济 企稳 ，因 此， 预计 仍将延 续反 弹态 势多
几个月 。而 从微 观层 面看 ，目前 企业 盈利 改善 的基 础并不 扎实 ，中 长期 看仍 有一定 压力 。总 体来
看，一 季度 呈现 震荡 上行 的走势 ，但 市场 存量 博弈 格局依 旧明 显， 具体 表现 如下：1）自 16 年 3
季度以 来， 利率 水平 、货 币政策 、甚 至全 球流 动性 均呈现 边际 收紧 的态 势， 市场整 体估 值受 到抑
制；2 ） 金融 去杠 杆持 续推 动资金 脱虚 入实 ， 监 管更 加强调 防范 风险 ， 叠 加 IPO 提速 ， 市 场风险 偏
好相对 低位 ， 部分 高估 值 板块与 领域 出现 了一 定的 估值下 修压 力 ；3） 市场 交 易行为 更加 理性 和谨
慎， 存 量博 弈格 局明 显。 今年年 初 至 3 月27 日的 反 弹与去 年相 比， 始终 缺乏 一条 “ 看长 做短” 的南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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投资主 线吸 引资 金， 大部 分投资 者都 是“ 快进 快出 ”，这 导致 热点 快速 轮动 ，赚钱 很难 ；但 另一
方面， 投资 者这 种“ 赚一 点就跑 ”的 操作 思路 本身 就说明 大家 的心 态非 常防 御、对 可能 出现 的市
场下跌 高度 戒备 。
后续展 望， 中央 经济 工作 会议明 确 2017 年的 总基 调 是稳中 求进 ， 并 将经 济工 作重点 转向 防风
险与深 化改 革。 从消 费、 投资与 外贸 三方 面来 看，2017 年 以来 经济 增长 依旧 延续企 稳态 势。 宏观
流动性 环境 中性 偏紧 ，但 边际上 更紧 的可 能性 不大 ，更需 要重 视监 管冲 击下 市场结 构性 的流 动性
趋紧。 往后 看， 虽然 经济 和流动 性整 体无 忧， 但随 着政策 和经 济不 可预 期性 的上升 ，后 续扰 动因
素仍在 ，A 股市 场大 概率 维持区 间震 荡。 在此 期间 我们将 提升 选股 的标 准、 保持充 分的 耐心 ，稳
健选择 最优 的标 的完 成组 合的构 建。
报告期 内， 我们 维持 了对 市场谨 慎的 判断 ，投 资操 作主要 在 教 育行 业中 挑选 具备长 期超 额收
益的优 质企 业进 行基 础仓 位建立 ，选 股的 标准 包括 ：（1 ）已 占据 细分 教育 领 域赛道 的领 先企 业 ；
（2 ） 成长 性和 估值 兼顾 的 优质企 业； （3 ）价 格存 在 收敛机 制， 可以 越跌 越买 的公司 。同 时， 通
过交易 所逆 回购 进行 现金 管理 。2017 年 3 月 27 日市 场冲高 达到 此轮 市场 反弹 的顶 部 3283.24 点，
接近前 期高 点3301.21 ， 结合经 济运 行状 况、 资金 流动性 的变 化情 况和 股市 自身的 运行 特征 ，南
方现代 教育 停止 进一 步提 升仓位 ，同 时一 方面 对部 分实现 收益 、投 资逻 辑变 化的品 种择 机兑 现，
另一方 面加 大对 成长 股的 发掘， 强调 风险 控制 并 优 化仓位 的有 效性 。在 随后 几个交 易日 ，上 证指
数累计 下跌 约1.44% ，各 行业指 数呈 普跌 格局 ，印 证了前 期判 断， 二季 度， 我们将 延续 稳健 建仓
的投资 思路 ，根 据市 场情 况择机 建仓 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，南 方现 代教 育基金 净值 增长-0.54%% ， 同期业 绩比 较基 准增 长2.75% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
35,900,183.94 12.81
其中： 股票
35,900,183.94 12.81
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持
证券
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4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
200,000,000.00 71.39
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
44,056,723.25 15.73
8
其他资 产
189,146.70 0.07
9
合计
280,146,053.89 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
9,326,593.94 3.34
D
电力、 热力 、燃 气及
水生产 和供 应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和邮
政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信
息技术 服务 业
10,730,790.00 3.84
J
金融业
- -
K
房地产 业
2,755,200.00 0.99
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务
业
- -
N
水利、 环境 和公 共设
施管理 业
- -
O
居民服 务、 修理 和其
他服务 业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
13,087,600.00 4.68
S
综合
- -
合计
35,900,183.94 12.84 南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601098 中南传 媒 480,000 8,625,600.00 3.08
2 300050 世纪鼎 利 720,000 7,963,200.00 2.85
3 600373 中文传 媒 200,000 4,462,000.00 1.60
4 300282 汇冠股 份 150,000 3,768,000.00 1.35
5 002563 森马服 饰 299,918 2,948,193.94 1.05
6 300168 万达信 息 161,000 2,767,590.00 0.99
7 600730 中国高 科 240,000 2,755,200.00 0.99
8 002292 奥飞娱 乐 130,000 2,610,400.00 0.93
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 国债 期货 合约， 通过 对债 券市 场和 期货市 场运 行趋 势的 研究 ，结合 国债 期货 的定
价模型 寻求 其合 理的 估值 水平， 与现 货资 产进 行匹 配，通 过多 头或 空头 套期 保值等 策略 进行 套期
保值操 作。 基金 管理 人将 充分考 虑国 债期 货的 收益 性、流 动性 及风 险性 特征 ，运用 国债 期货 对冲
系统性 风险 、对 冲特 殊情 况下的 流动 性风 险， 如大 额申购 赎回 等； 利用 金融 衍生品 的杠 杆作 用，
以达到 降低 投资 组合 的整 体风险 的目 的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
6,584.44
2
应收证 券清 算款
147,273.42
3
应收股 利
-
4
应收利 息
35,288.84
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 - -
9 其他
-
10 合计
189,146.70
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
南方现代教育股票型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
基金合 同生 效日 （ 2017 年 1 月25 日 ） 基 金份
额总额
281,124,264.45
基 金 合 同 生效 日 起至 报 告期 期 末 基 金总 申 购份
额
-
减: 基 金 合同 生 效日 起 至报 告 期 期 末基 金 总赎
回份额
-
基 金 合 同 生效 日 起至 报 告期 期 末 基 金拆 分 变动
份额（ 份额 减少 以“-” 填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
281,124,264.45
注：基 金合 同生 效日 为2017 年 01 月25 日， 报告 期 期间 为 2017 年01 月25 日 起至 2017 年03 月
31 日 止。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 现代 教育 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 现代 教育 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方现 代教 育股 票型 证 券投资 基 金2017 年1 季 度 报告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
