南 方 利 众 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年04 月24 日
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2017 年4 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 2017 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方利 众灵 活配 置混 合
交易代 码
001335
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年 05 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额
774,845,306.16 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通 过专业 化研 究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 评估 市场 的系 统 性风险 和各 类资 产的 预期 收益与 风险 ， 据
此合理 制定 和调 整股 票 、 债券等 各类 资产 的比 例 ， 在保持 总体 风险
水平相 对稳 定的 基础 上， 力争投 资组 合的 稳定 增值 。 此外， 本基 金
将持续 地进 行定 期与 不定 期的资 产配 置风 险监 控， 适 时地做 出相 应南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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的调整 。
业绩比 较基 准
人民币 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方利 众A 类
南方利 众 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码
001335
001505
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
567,769,664.90 份
207,075,641.26 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方利 众” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年01 月 01 日 - 2017 年 03 月 31 日)
南方利 众 A 类 南方利 众C 类
1.本期 已实 现收 益
7,436,379.19 2,207,215.61
2.本期 利润
4,025,617.40 1,723,337.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0070 0.0094
4.期末 基金 资产 净值
646,811,966.41 235,110,941.49
5.期末 基金 份额 净值
1.139 1.135
注：
1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方利 众A 类
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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过去三 个月 0.62%
0.12%
1.09%
0.01%
-0.47%
0.11%
南方利 众C 类
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 0.44%
0.11%
1.13%
0.02%
-0.69%
0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基
准 收益 率变动 的比 较
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
吴剑毅
本基金
基金经
理
2015 年5
月 21 日
8 年
清华大 学金 融学 硕士， 具有 基金从 业资
格。2009 年 7 月 加入 南方 基金， 任南
方 基 金 研 究 部 金 融 行 业 研 究 员 ；2012
年3 月至 2014 年7 月， 担 任南方 避险 、
南方保 本基 金经 理助 理；2014 年 7 月
至今 ， 任 南方 恒元 基金 经 理；2015 年5
月 至 今 ， 任 南 方 利 众 基 金 经 理 ；2015
年 7 月至今， 任南方利 达基 金经理 ；
2015 年 9 月 至今 ，任 南方 消费活 力基
金经理 ；2015 年 10 月 至今 ， 任 南方 顺
达基金 经理 ；2015 年 11 月 至今 ， 任 南
方 利安、 南方顺康 基金经理 ；2016 年
12 月 至今， 任南 方安 颐养 老基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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中国证 监会 和《 南方 利众 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金接受 投资 者申 赎后 被动 增减仓 位所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ， 国 内经 济 继续向 好 ， 企 业盈 利继 续 恢复 。PMI 自 2016 年 8 月 重返荣 枯线 水平
后， 已 连续8 个月 站上 荣枯 线， 尽 管存 在春 节因 素的 扰 动， 但 今年1 季度 制造 业PMI 均值 达到51.6% ，
较2016 年4 季 度提 高0.2% ，并 呈逐 月攀 升态 势， 显 示1 季 度制 造业 生产 经营 形势延 续加 速扩 张
之势 。 与 此同 时 ， 物 价压 力减弱 ， 人民 币贬 值压 力 大幅下 降 ， 无 风险 利率 上 升低于 市场 此前 担忧 ，
基本面 对权 益市 场偏 利好 。
市场方面，股票 市场维持 区间震荡行情， 结构上分 化明显， 报告期 上证综指 上涨 3.83%，区
间振 幅7.7% ， 创业 板指 下 跌 2.79%； 中证 全债 指数 下跌 0.33% 。
本基金 运作 以获 取绝 对收 益为目 标， 基金 经理 当前 主要的 投资 策略 是CPPI 策 略。 由 于是 开放
式基金，我们 将重点控 制 净值的最大回 撤幅度， 在 此前提下，买 入价格低 于 合理价值的个 股并持
有等待 价值 回归 。同 时 积 极参与 新股 、可 交换 债和 可转债 的 网 下申 购 以 获取 绝对收 益。
固定收 益投 资方 面 ， 随 着 17 年开 年以 来债 市的 进一 步调整,当 前中 美两 国10 年期国 债收 益 率
价差已恢复到 合理水平 ， 长端利率债已 经具备一 定 的配置价值。 在组合整 体 固收资产配置 以获取
持有到期收益 为主的前 提 下，我们结合 市场环境 适 当拉长了组合 久期。同 时 ，当前存单收 益率较
高，报 告期 内我 们适 当增 加了存 单的 配置 。
展望第2季度,我 们认 为市 场整体 将保 持平 稳震 荡。 由于经济 增 速缺 乏向 上弹 性， 货 币政 策 逐南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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步收紧 ， 以及 大小 非减 持 及IPO 发行 带来 的供 给压 力 ， 市 场难 以出 现大 幅上 涨 ， 更 多地 将体 现在 震
荡行情 中的 结构 性机 会。 我们认 为当 前市 场依 然存 在着众 多的 绝对 收益 机会 ，在股 票的 配置 上将
继续立 足于 选取 价格 具备 收敛机 制、 可以 越跌 越买 的品种 。 当 前主 要从 如下3 个方面 的收 敛机 制 选
股： （1 ）PEG小于1 的白 马 成长股 ； （2 ） 市值 低于 重 估价值 ， 存在 被举 牌的 可 能； （3 ） 价格 低于
定增价 或重 要股 东增 持成 本。
债市方面，考 虑到当前债 券收益率已具 备较强配置 价值，后续将 逐 步拉长久 期。券种的 选 择
上仍以高评级 债券为主 ， 时刻准备好应 对年内的 信 用风险，尽量 规避低评 级 债券。而同等 期限的
存单收 益率 仍然 高于 协议 存款和 高评 级债 券， 我们 将进一 步加 大配 置力 度。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级份额 净值 为1.139 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 0.62 %，同期
业绩比 较基 准增 长率 为1.09 %。C 级 份额 净值 为1.135 元 ，本 报告 期份 额净 值 增长率 为 0.44 % ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为 1.13 % 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
140,187,860.64 14.39
其中： 股票
140,187,860.64 14.39
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
480,263,028.40 49.31
其中： 债券
480,263,028.40 49.31
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
10,000,000.00 1.03
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
328,908,631.27 33.77
8
其他资 产
14,687,336.47 1.51
9
合计
974,046,856.78 100.00 南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 5,461,178.00 0.62
C 制造业 67,362,972.36 7.64
D
电 力 、热 力 、燃 气及
水生产 和供 应业 1,869,324.00 0.21
E 建筑业 1,894,383.10 0.21
F 批发和 零售 业 7,703,019.98 0.87
G
交 通 运输 、 仓储 和邮
政业 2,222,662.89 0.25
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信 息 传输 、 软件 和信
息技术 服务 业 19,411,155.94 2.20
J 金融业 14,013,617.00 1.59
K 房地产 业 9,624,366.00 1.09
L 租赁和 商务 服务 业 1,937,648.00 0.22
M
科 学 研究 和 技术 服务
业 880,989.16 0.10
N 水利、 环境 和公 共设
施管理 业 - -
O 居民服 务、 修理 和其
他服务 业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 6,066,544.21 0.69
S 综合 1,740,000.00 0.20
合计 140,187,860.64 15.90
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 002517 SZ 恺英网 络 126,909 3,863,109.96 0.44
2 601988 SH 中国银 行 1,037,500 3,838,750.00 0.44
3 600637 SH 东方明 珠 162,400 3,660,496.00 0.42
4 002445 SZ 中南文 化 229,200 3,619,068.00 0.41 南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5 600153 SH 建发股 份 323,600 3,549,892.00 0.40
6 300336 SZ 新文化 204,433 3,377,233.16 0.38
7 603456 SH 九洲药 业 183,567 3,300,534.66 0.37
8 300263 SZ 隆华节 能 474,200 3,186,624.00 0.36
9 600030 SH 中信证 券 197,600 3,183,336.00 0.36
10 600223 SH 鲁商置 业 590,400 3,140,928.00 0.36
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
47,652,594.60 5.40
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
23,581,650.00 2.67
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
37,879,800.00 4.30
5
企业短 期融 资券
189,838,000.00 21.53
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
4,761,983.80 0.54
8
同业存 单
176,549,000.00 20.02
9
其他
- -
10
合计
480,263,028.40 54.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111717040 17 光 大银 行CD040 500,000 49,450,000.00 5.61
2 111720019 17 广 发银 行CD019 500,000 49,450,000.00 5.61
3 111792604 17 南 京银 行CD020 500,000 48,915,000.00 5.55
4 041651053 16 电网 CP002 400,000 39,764,000.00 4.51
5 041656012 16 大 秦铁 路CP001 300,000 30,144,000.00 3.42
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值
(元)
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IF1706 CFX IF1706 27 -27,599,940
.00
-594,966.31 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-594,966.31
股指期 货投 资本 期收 益（ 元）
-135,293.69
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-594,966.31
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
5,585,903.75
2
应收证 券清 算款
169,647.13
3
应收股 利
-
4
应收利 息
8,182,726.54
5
应收申 购款
749,059.05
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 - -
9 其他
-
10 合计
14,687,336.47
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110035 白云转 债 183,983.80 0.02
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方利 众 A 类 南方利 众C 类
报告期 期初 基金 份额 总额
482,541,309.32 77,333,790.88
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
237,530,930.27 186,302,250.75
减: 报告期期间基金总赎 回
份额
152,302,574.69 56,560,400.37
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
567,769,664.90 207,075,641.26
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
1
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例达
到或者 超 过 20% 的时
间区间
期
初
份
额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份 额
份额
占比
机构
1 20170123-20170331 0
177,461,401.95
0
177,461,401.95
22.90
%
..
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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个人
产品特 有风 险
本基金 存在 持有 基金 份额 超过 20% 的 基金 份额 持有 人， 在特 定赎 回比 例及 市 场条件 下 ， 若 基金 管理 人
未能以 合理 价格 及时 变现 基金资 产， 将会 导致 流动 性风险 和基 金净 值波 动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2017 年1 季度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
