农 银 汇 理 研究 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银研 究精 选混 合
交易代 码 000336
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 241,152,788.37 份
投资目 标
本基金 通过 扎实 、 深 入的 基本面 研究 ， 发 掘优 质上 市
公司， 通过 积极 主动 的投 资管理 ， 在 有效 控制 投资 风
险的前 提下 ，实 现基 金资 产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 坚持 将 “ 自上 而下 ” 的资 产配 置策 略和 “ 自 下
而上” 的股 票精 选策 略相 结合, 根据 对宏 观经 济和 市
场 风 险 特 征 变 化 的 判 断 ， 动 态 优 化 资 产 配 置, 以研究
驱动个 股精 选， 实现 基金 资产长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为65 ％× 沪深300 指数 ＋35 ％
×中证 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金与 货币 市场 基金， 低于 股票 型基 金， 属
于较高 风险 、较 高收 益的 证券投 资基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -8,245,339.34
2.本期 利润 7,961,264.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0323
4.期末 基金 资产 净值 348,002,113.39
5.期末 基金 份额 净值 1.4431
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.24% 0.76% 2.74% 0.34% -0.50% 0.42%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
股票投资比例范围为基 金 资产的 0% －95 ％ ；除 股 票以 外 的 其 他 资 产 投 资比 例范 围 为 基 金 资 产的
5％－100% 。 权 证投 资比 例 范围为 基金 资产 净值 的0 ％-3％ ， 现 金或 到期 日在 一年以 内的 政府 债券
投资比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5％ 。 本基 金建 仓期 为基金 合同 生效 日 （2013 年 11 月 5 日） 起六
个月， 建仓 期满 时， 本基 金各项 投资 比例 已达 到基 金合同 规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵诣
本 基 金 基
金经理
2017 年 3 月
21 日
- 4
硕士。历任申银万国
证券研究所机械行业农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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分析师、农银汇理基
金管理有限公司研究
员、农银汇理基金管
理有限公司基金经理
助理。现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 市场 延续 16 年四 季度 最后 两个 月的 走势， 在美 联储 加息 ，以 及国内 流动 性中
性偏紧 的情 况下 ，整 个市 场呈现 出结 构性 机会 ，一 月份以 国企 改革 为主 的军 工涨幅 居前 ；此 后，
在监管 层继 续加 快新 股发 行速度 的预 期下 ，整 个中 小创继 续进 入挤 泡沫 的阶 段，同 时市 场风 格也
逐步由 题材 、炒 作逐 步回 归价值 ，以 家电 、白 酒、 电子等 为代 表的 消费 升级 蓝筹股 获得 更好 的表
现；进 入三 月份 中旬 ，在 “一带 一路 ”峰 会预 期、 新能源 汽车 销量 预期 提升 的情况 下， 国际 工程
建筑、 建筑 央企 以及 资源 类的锂 矿涨 幅居 前。
从整个 一季 度来 看， 基金 获得 2.24% 的正 收益 ，主 要 持仓 集中 在以 消费 为主 的白酒 、家 电和农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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医药领 域， 也把 握住 了2 月底 到3 月 份中 消费 升级 的机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 本基 金的 份额 净值 增长 2.24 ％， 同期 业绩 比 较基准 收益 率 为2.74％。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 308,338,546.75 87.43
其中： 股票
308,338,546.75 87.43
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
17,300,000.00 4.91
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
24,952,997.00 7.08
8 其他资 产
2,083,945.10 0.59
9 合计
352,675,488.85
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,000,680.00 2.01
B 采矿业 5,442,876.00 1.56 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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C 制造业 185,406,713.08 53.28
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 10,681,104.00 3.07
F 批发和 零售 业 59,871,842.41 17.20
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 82,760.58 0.02
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,525,521.88 3.89
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
8,806,250.00 2.53
M 科学研 究和 技术 服务 业 16,930.16 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
17,503,868.64 5.03
S 综合 - -
合计 308,338,546.75 88.60
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002589 瑞康医 药 707,613 29,026,285.26 8.34
2 300424 航新科 技 395,462 23,917,541.76 6.87
3 000858 五粮液 439,600 18,902,800.00 5.43
4 600690 青岛海 尔 1,490,089 18,149,284.02 5.22
5 002462 嘉事堂 424,971 16,952,093.19 4.87
6 002019 亿帆医 药 926,100 15,604,785.00 4.48
7 000651 格力电 器 482,400 15,292,080.00 4.39
8 000063 中兴通 讯 826,680 14,020,492.80 4.03
9 000980 金马股 份 868,006 13,506,173.36 3.88
10 300223 北京君 正 270,500 13,092,200.00 3.76
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一
年内受到公开谴责、 处罚 的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 没有超出基金合同规 定的 备选股票库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 327,915.07
2 应收证 券清 算款 1,442,187.65
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,933.06
5 应收申 购款 306,909.32
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,083,945.10
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300223 北京君 正 13,092,200.00 3.76 公告重 大事 项
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 249,878,778.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,466,771.62
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 22,192,761.56
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 241,152,788.37
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 研究 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 农银 汇理 研究 精选 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》； 农银汇理研究精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 24 日
