农银汇理 7 天 理 财 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银 7 天理 财债 券
交易代 码 660016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年2 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 913,426,388.55 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持组 合资产 高流 动性 的基 础 上 ，
力争实 现超 越业 绩比 较基 准的投 资收 益。
投资策 略
1 、久期调整策略。 当预期 市场利率上升时， 通过增
加持有 短期 债券 等方 式降 低组合 久期 ， 以 降低 组 合 跌
价风险； 在预 期市 场利 率 下降时 ， 通过 增持 长期 债 券
等方式 提高 组合 久期 ， 以 充分分 享债 券价 格上 升 的 收
益。
2 、类属选择策略。 基金管 理人将密切关注不 同类属
的债券 收益 率曲 线的 变化 趋势， 分析 各类 品种 的 利 差
变化方 向， 并在 此基 础上 合理配 置并 灵活 调整 不 同 类
属债券 在组 合中 的构 成比 例， 增 加预 期利 差将 收 窄 的
债券品 种的 投资 比例 ， 降 低预期 利差 将扩 大的 券 种 的
投资比 例。
3 、信用策略。基金 管理人 将密切跟踪发行人 基本面
的变化 情况， 通过 卖方 报 告及实 地调 研等 方式 ， 对 于
发行人 的行 业风 险、 公司 风险、 现金 流风 险、 资 产 负
债风险 和其 他风 险进 行综 合评价 ， 从 而得 出信 用 债 违
约可能 性和 理论 信用 利差 水平， 并以 此为 基础 进 行 债
券定价 。
4 、息差放大策略。 该策略 是利用 债 券 回 购 收益 率 低
于债券收益率的机会通过循环回购以放大债券投资农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
收益的 投资 策略 。 该 策略 的基本 模式 即是 利用 买 入 债
券进行 正回 购， 再利 用回 购融入 资金 购买 收益 率 较 高
债券品 种， 如此 循环 至回 购期结 束卖 出债 券偿 还 所 融
入资金 。
5 、衍生品策略。若 未来有 以固定收益品种为 基础性
资产的 场内 上市 并交 易的 衍生品 推出 ， 则 基金 管 理 人
将在届 时法 律法 规和 中国 证监会 规定 的框 架内 ， 以 风
险管理 为目 标， 在充 分考 虑衍生 品风 险收 益及 交 易 特
征的基 础上， 严格 风险 控 制流程 ， 审慎 参与 衍生 品 交
易。
业绩比 较基 准 人民 币7 天 通知 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险、 较 低 收益的 债券 型基 金产 品 ， 其
风险收 益水 平高 于货 币市 场基金 ， 但 低于 混合 型 基 金
和股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 农银 7 天理 财债 券 A 农银7 天理 财债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 660016 660116
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 710,805,518.74 份 202,620,869.81 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
农银 7 天理 财债 券 A 农银7 天理 财债 券 B
1. 本期已 实现 收益 5,934,771.53 3,683,487.40
2．本 期利 润 5,934,771.53 3,683,487.40
3．期 末基 金资 产净 值 710,805,518.74 202,620,869.81
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 货币 市场 基金
采用摊 余成 本法 核算 ，因 此，公 允价 值变 动收 益为 零，本 期已 实现 收益 和本 期利润 的金 额相 等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
农银7 天理财债券 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个 0.6965% 0.0026% 0.3375% 0.0000% 0.3590% 0.0026% 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
月
本基金 收益 分配 是按 日结 转份额 。
农银7 天理财债券 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.7563% 0.0026% 0.3375% 0.0000% 0.4188% 0.0026%
本基金 收益 分配 是按 日结 转份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
本基金 主要 投资 于具 有良 好流动 性 的 工具 ，包 括现 金、通 知存 款、 一年 以内 （含一 年） 的银 行定
期存款 和大 额存 单、 剩余 期限 （ 或回 售期 限） 在 397 天以 内 （ 含 397 天 ） 的债 券、 资 产支 持证 券 、
中期票 据； 期限 在一年 以 内 （含 一年） 的债 券回 购 、 期限 在一 年以 内 （含 一 年） 的 中央 银行票 据、
短期融 资券 ，及 法律 法规 或中国 证监 会允 许本 基金 投资的 其他 固定 收益 类金 融工具 。本 基金 不直
接在二 级市 场上 买入 股票 、权证 等权 益类 资产 ，也 不参与 一级 市场 新股 申购 和新股 增发 。若 法律
法规或 监管 机构 以后 允许 基金投 资于 其他 品种 ，基 金管理 人在 履行 适当 程序 后，可 以将 其 纳 入投
资范围 ， 本基 金建 仓期 为 基金 合 同生 效日 （2013 年2 月5 日 ） 起 六个 月， 建 仓期满 时 ， 本 基金 各
项投资 比例 已达 到基 金合 同规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
史向明
本基金基
金经理 、 公
司固定收
2013 年2 月
5 日
- 16
理学硕士，具有基金从业资
格。 历任 中国 银河 证券 公司 上
海总部 债券 研究 员、 天 治基 金农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
益部总经
理
管理公司债券研究员及基金
经理、 上 投摩 根基 金管 理公 司
固 定 收 益 部 投 资 经 理 。2006
年 7 月至 2008 年 6 月 任天 治
天得利 货币 市场 基金 经理。 现
任农银汇理基金管理有限公
司固定 收益 部总 经理、 基金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 货币 市场 流动 性紧 张，央 行连 续在 货币 市场 进行加 息， 同业 存单 及短 期融资 券利 率持
续高位 。本 基金 对货 币市 场流动 性有 较清 醒的 认识 ，一季 度在 满足 基金 资产 流动性 的基 础上 ，适
度错配 不同 期限 资产 ，取 得了超 越业 绩比 较基 准的 投资收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金A 类份 额净值 收益 率0.6965% ，B 类份额 净值 收益 率0.7563% ， 同 期业 绩比
较基准 收益 率0.3375% 。 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 349,791,512.43 38.27
其中： 债券 349,791,512.43 38.27
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
-
-
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
551,738,614.75 60.36
4 其他资 产 12,562,657.86 1.37
5 合计 914,092,785.04 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 2.26
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每日 融资 余额占 资产 净值 比例
的简单 平均 值。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告 期内 本货 币市 场基 金债券 正回 购的 资金 余额 未超过 资产 净值 的20% 。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 87
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 94
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 59
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情况 说明
本报告 期内 本基 金不 存在 投资组 合平 均剩 余期 限超 过 120 天的 情况 。根 据本 基金基 金合 同规 定，
本基金 投资 组合 的平 均剩 余期限 在每 个交 易日 不得 超过 127 天 ，下 同。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 21.98
0.00
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.00 0.00
2 30 天( 含)-60 天 10.95 0.00
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.00 0.00
3 60 天( 含)-90 天 7.65 0.00
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.00 0.00
4 90 天( 含)-120 天 33.75 0.00
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.00 0.00
5 120 天(含)-397 天（ 含） 24.38 0.00
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
0.00 0.00
合计 98.70 0.00
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
本基金 本报 告期 内投 资组 合平均 剩余 存续 期未 超 过240 天。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 150,552,148.25 16.48 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
其中： 政策 性金 融债 150,552,148.25 16.48
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 129,967,665.75 14.23
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 69,271,698.43 7.58
8 其他 - -
9 合计 349,791,512.43 38.29
10
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140208 14 国开 08 400,000 40,019,393.82 4.38
2 140220 14 国开 20 300,000 30,247,356.07 3.31
3 140438 14 农发 38 300,000 30,195,636.20 3.31
4 011698157
16 海淀 国资
SCP001
300,000 29,998,534.21 3.28
5 150417 15 农发 17 200,000 20,060,054.04 2.20
6 160414 16 农发 14 200,000 19,999,126.99 2.19
7 011698153
16 中 航机
SCP001
200,000 19,999,026.86 2.19
8 011698176
16 楚天
SCP001
200,000 19,998,805.68 2.19
9 041656027
16 大宁 资产
CP001
200,000 19,993,266.66 2.19
10 041658065
16 鲁 宏桥
CP004
200,000 19,990,206.31 2.19
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 -0.0218%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.1054%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0459%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本基金 本报 告期 内负 偏离 度的绝 对值 不存 在达 到0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
本基金 本报 告期 内正 偏离 度的绝 对值 不存 在达 到0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金计价采用摊余 成本 法， 即估值对象以买 入成 本列示， 按票面利率 或商 定利率并考虑其
买入时的溢价与折价， 在 其剩余期限内按照实 际利 率法每日计提损益。 本 基 金通过每日分红使基
金份额净值维持在1.0000 元。
5.9.2
本基金投资的前十名 证券 的发行主体本期没有 被监 管部门立案调查或在 本报 告编制日前一
年内受到公开谴责、 处罚 的情况。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 12,562,657.86
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 12,562,657.86
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 农银 7 天理 财债 券A 农银 7 天理 财债 券B
报告期 期初 基金 份额 总额 981,885,857.76 1,098,680,128.90
报告期 期间 基金 总申 购份 额 673,160,803.58 206,694,709.24
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 944,241,142.60 1,102,753,968.33
报告期 期末 基金 份额 总额 710,805,518.74 202,620,869.81
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 1
2017-01-01
至
2017-01-23
515,526,531.51 908,268.69 516,434,800.20 0.00 0.00
产品特有 风险
本基金已 有单一 投资者 所 持基金份 额达到 或超过 本 基金总份 额的 20% ， 中小 投资者在 投资本 基金
时可能面 临以下 风险：
（一）赎 回申请 延期办 理 的风险
单一投资 者大额 赎回时 易 触发本基 金巨额 赎回的 条 件， 当 发生巨额 赎回时 ， 中小投资 者可能 面临
小额赎回 申请也 需要按 同 比例部分 延期办 理或延 缓 支付的风 险。
（二）基 金投资 目标偏 离 的风险
单一投资 者大额 赎回后 ， 很可能导 致基金 规模骤 然 缩小， 基 金将面 临投资 银 行间债券 、 交易 所债
券时交易 困难的 情形， 从 而使得实 现基金 投资目 标 存在一定 的不确 定性。
注：本 部分 申购 份额 表示 机构或 个人 持有 本基 金期 间的红 利再 投资 份额 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、 《农 银汇 理7 天理 财债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《农 银汇 理7 天理 财债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦 50 层。 农银汇理 7 天理财债券型证券 投资基金 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 24 日
