海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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海 富 通内 需 热点 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第 1 季度 报 告
2017 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年四 月二十 四日海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 4 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资 决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通内需热点混合
基金主代码 519056
交易代码 519056
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 12 月 19 日
报告期末基金份额总额 38,945,145.44 份
投资目标
本基金将从受益于国家扩大内需促进经济发展政策的
热点行业中，精选具有良好成长性及基本面的股票进
行积极投资，同时辅以适度的资产配置，力争实现基
金资产的长期增值。
投资策略
本基金将通过分析宏观经济因素、政策导向因素、市
场环境因素等，对证券市场系统性风险程度和中长期
预期收益率进行动态监控，在投资范围内确定相应大
类资产配置比例；其次通过对受益于内需增长的热点
行业及个股进行定量与定性相结合的分析，精选具有
良好基本面和成长潜力的上市公司进行投资。
业绩比较基准 MSCI 中国 A 股指数× 80 ％＋上证国债指数× 20％
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中高风险水平的投资品种。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 -649,785.99
2.本期利润 2,223,601.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.0578
4.期末基金资产净值 37,099,745.72
5.期末基金份额净值 0.953
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 8.17% 0.94% 2.74% 0.44% 5.43% 0.50%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
海富通内需热点混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年 12 月 19 日至 2017 年 3 月 31 日) 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基
金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （五）投资限制中规定
的各项比例。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄峰
本基
金的
基金
经理；
海富
通中
小盘
混合
基金
经理；
海富
通股
票混
合基
2014-12-17 - 7 年
硕 士 。 持 有 基 金 从 业 人
员 资 格 证 书 。 历 任 大 公
国 际 资 信 评 估 公 司 信 用
分 析 部 分 析 师 ， 深 圳 九
富 投 资 顾 问 有 限 公 司 项
目 部 员 工 ， 大 连 獐 子 岛
渔 业 集 团 股 份 有 限 公 司
证 券 部 负 责 人 、 证 券 事
务 代 表 ， 华 创 证 券 有 限
责 任 公 司 研 究 所 高 级 研
究员，2011 年 5 月加入
海 富 通 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历 任 股 票 分 析 师 、
基金经理助理。2014 年海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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金经
理； 海
富通
领先
成长
混合
基金
经理
12 月起担任海富通股票
混 合 、 海 富 通 中 小 盘 混
合 、 海 富 通 内 需 热 点 混
合 和 海 富 通 领 先 成 长 混
合的基金经理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律法规 、基金 合同 的规定,本 着诚实 信用 、勤勉尽职 的原则 管理 和运用基金 资产,没
有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流程覆盖了境
内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了授权、 研究
分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同时， 公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分
投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，
假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内， 不 管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2017 首季整体呈现震荡上行的态势，截至 2017 年 3 月 31 日，上 证综指涨 3.83%
收于 3222.51 点， 深圳成 指涨 2.47% 报 10428.72 点， 中小板涨 4.22% ， 而 创业板下跌 2.79% 。
具体来看，1 月市场整体呈现先抑后扬的走 势， 盘中振幅较大。 随着 四季度数据以
及上市公司盈利预告等都显示着宏观经济有企稳的迹象， 上市公司的盈利水平也处于改
善当中， 一些周期性行业表现尤为明显， 投资者风险偏好也随之提升，1 月下旬因此开
启了一波 “ 春节红包” 行 情。 但受特朗普政策的不确定性及资金面阶段性紧张的局面等利
空因素的影响， 加大了市场的波动， 使得市场向上动能不足。 加之整个市场利率中枢的
抬升，中 小板和创 业板 的估值持 续受到挤 压，1 月份四 大指数中 仅上 证综指录 得涨幅，
深证成指、 中小板指和创业板指均以阴线报收。2 月市场持续上攻， 四大指数均录得涨
幅， 大小盘表现相比之 前有显著的变化， 中小板指和创业板指数表现较好。 主要源于两
会召开前的政策期待以及对经济超预期复苏的预期， 其中以家电和食品饮料为代表的大
消费行业以及与基建相关的周期性行业表现较好。 尽管 2 月录得涨幅， 但行业分化严重，
中信一级行业涨幅靠前的有建材、 家电、 轻工制造、 建筑、 交通运输等， 表现比较差的
是石油石 化、非银 行金 融、国防 军工、银 行、 房地产等 。概念方 面， 次新股表 现亮眼，
新疆基建板块和快递板块表现强势， 无人机、 安防监控、 土地流转、 通用航空等主题表
现较差。进入 3 月以来 ，市场总体呈现震荡走势。周期股出现了较为显著的调整态势 ，
这背后的原因可能在于各方观点对于经济复苏力度和持续时间的看法不同。 “ 两会” 期间
股市板块轮动较快， 但 指数表现较为平淡。3 月中旬， 美联储如期加 息， 进一步制约 了
指数的上行。 此外， 受 到节前资金面紧张、 外 围市场等一系列因素的影响，3 月末出现
了小幅回调。 最终， 上证综指、 深证成指、 中小板指和创业板指的月涨跌幅分别为-0.59% 、
0.36% 、1.81% 和-1.03% 。
板块方面， 在 29 个中信一级行业分类中， 19 个行业录得涨幅， 其中家电 （13.35%）、
食品饮料 （9.05% ） 、 煤炭 （7.26% ） 、 电子元器件 （6.12%）和 建筑 （6.04% ） 涨幅居前；
计 算 机 （-5.61% ） 、 纺 织 服 装 （-4.28% ） 、 农 林 牧 渔 （-4.25% ） 、 传 媒 （-4.05% ） 跌 幅逾
4% 。
一季度初， 本基金仓位略高， 明显超配上游资源股与一带一路类资产， 随着市场反
弹， 本基金持续提高仓位， 适度降低上游资产与一带一路资产配置比例， 并向个股进一
步集中，明显加大消费股配置比例。季末再次加大一带一路资产配置比例。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期本基金净值增长率为 8.17％， 同期业绩比较基准收益率为 2.74 ％， 基金净值
跑赢业绩比较基准 5.43 个百分点。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
目前市场对于宏观经济分歧较大， 本轮经济反弹属于短期的库存周期还是较长的设海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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备或者产能周期市场一直未能达成共识。 同时， 市场对于三四线的地产销售火热能否能
持续也存 在很大的 疑问 。我们倾 向于认为 是否 属于较长 的设备和 产能 周期还无 法确定，
主要原因在于本轮工业企业利润反弹是在供给侧改革即去产能的背景下进行的， 大部分
周期性行业如工程机械等目前也没有扩充产能的行动和意愿。 不过， 我们认为本轮地产
周期可能会超出市场预期， 即房地产投资下滑的幅度和速度会好于市场预期， 带动很多
相关产业链的 景气度好于市场预期。整体经济增长 2017 年全年压力 不大，由于房地产
投资的惯性以及制造业和出口回暖一二季度经济增速甚至有上冲的动力。 下半年可能会
有下行的 压力， 但全年 不需过度 担忧。2017 年流动性 总体偏 紧是目 前市场的 共识，主
要压力来自于国内房地产市场火热， 房价压力较大。 同时， 美联储加息节奏较快， 中美
利差收窄引发人民币贬值的持续担忧， 也制约了国内货币政策空间。 因此， 预计全年整
体货币政策会偏紧， 央行会通过调控银行间利率来引导市场预期， 基准利率上调概率较
小。
证券市场表现方面， A 股市场先抑后扬，整体小幅波动。2017 年一季度，一月份
周期品表现较好， 随着市场对复苏的持续性担忧加剧以及 PPI 进入冲 高回落的阶段， 周
期板块表现开始偏弱。 二三月份， 消费品表现强势， 主要是由于周期和成长的不确定性
较大，市 场给相 对确定 的消费股 较高的 溢价。2017 年二季 度，我 们 认为市场 注重估值
和业绩的风格会持续， 并且这可能是贯穿全年的重要思路。 我们认为后续市场会表现的
相对比较均衡， 行业轮动也会较快。 周期、 消费、 成长板块之间的表现差异可能不会特
别明显， 市场会自下而上选择具有竞争优势的细分行业龙头。 我们依然看好低估值高分
红的价值股以及白马成长股龙头，也看 好景气度提升的细分行业。
二季度， 本基金一方面将以内生性增长持续度高、 业绩质量良好的资产为核心基础
性配置， 同时保持适度的一带一路蓝筹股与供给侧改革类蓝筹股为基础性配置。 另一方
面，将以 经济回暖 持续 度与业绩 为主线， 相机 决策周期 类资产的 配置 比例与个 股选择。
仍将回避高估值类资产。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金自 2015 年 12 月 23 日至 2017 年 3 月 31 日，已连续超过六十个工作日出现
基金资产净值低于五千万元的情形。 基金管理人拟通过基金转型的方式解决。 解决方案
已根据法规要求向中国证券监督管理委员会进行了报告。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （％） 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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1 权益投资 34,967,681.44 92.66
其中：股票 34,967,681.44 92.66
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 2,672,611.56 7.08
7 其他 资产 96,424.36 0.26
8 合计 37,736,717.36 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
3,426,604.67 9.24
C 制造业
20,772,804.00 55.99
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
8,280,429.90 22.32
F 批发和零售业
2,487,842.87 6.71
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- - 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
34,967,681.44 94.25
5.2.2 报告 期末按行业分 类 的沪港通投资股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 9,559 3,693,215.24 9.95
2 601600 中国铝业 727,910 3,384,781.50 9.12
3 601186 中国铁建 255,910 3,324,270.90 8.96
4 000568 泸州老窖 64,834 2,735,346.46 7.37
5 600338 西藏珠峰 70,900 2,310,631.00 6.23
6 002572 索菲亚 28,088 1,935,263.20 5.22
7 000807 云铝股份 253,060 1,847,338.00 4.98
8 600779 水井坊 73,416 1,804,565.28 4.86
9 601117 中国化学 192,728 1,686,370.00 4.55
10 601800 中国交建 89,900 1,610,109.00 4.34
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额（元） 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 33,206,884.54
本报告期 基金总申购份额 16,950,774.12
减： 本报告期基金总赎回份额 11,212,513.22
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 38,945,145.44
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
1 存出保证金 21,312.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 891.39
5 应收申购款 74,220.88
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 96,424.36 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从2003 年8 月开始， 海富通先后募集成立了 49 只公募基金。 截至 2017 年3 月31
日，海富通管理的公募基金资产规模超过 474 亿元人民币。
2004 年末开始，海富通及子公司为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内
外投资组合担任投资咨询顾问， 截至 2017 年3 月 31 日， 投资咨询及海外业务规模超过
292 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2017 年 3 月
31 日， 海富通为近80 家企业超过 376 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2017 年3 月31 日， 海富通管理的
特定客户资产管理业务规模超 过253 亿元。2010 年12 月， 海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011 年12 月， 海富通全资子公
司—— 海富通资产管理 （香港） 有限公司获得 证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外
机构投资者） 业务资格， 能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年2 月，
海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。2012 年 9 月，中国
保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全
资 子 公 司 上 海 富 诚 海 富 通 资 产 管 理 公 司 正 式 开 业 ， 获 准 开 展 特 定 客 户 资 产 管 理 服 务 。
2016 年12 月， 海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养
老保险基金投资管理人。
2016 年 3 月， 国内权威财经媒体 《中国证券报》 授予海富通基金管理有限公司 “中
国基金业金牛基金管理公司 ”大奖。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告
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（一）中国证监会批准设立海富通内需热点混合型证券投资基金的文件
（二）海富通内需热点混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通内需热点混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通内需热点混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通内需热点混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人
办公地址。
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年四 月二 十四日
