景 顺 长 城 内需 增 长 贰 号混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城内 需贰 号混 合
场内简 称 无
基金主 代码 260109
交易代 码 260109
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 10 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,117,435,296.97 份
投资目 标
本 基 金 通 过 优 先 投 资 于 内 需 拉 动 型 行 业 中 的 优 势 企
业 ， 分 享 中 国 经 济 和 行 业 的 快 速 增 长 带 来 的 最 大 收
益，实 现基 金资 产的 长期 、可持 续的 稳定 增值 。
投资策 略
股票投 资部 分以 “内 需拉 动型” 行业 的优 势企 业为 主，
以成长 、 价 值及 稳定 收入 为基础 ， 在 合适 的价 位买 入
具有高 成长 性的 成长 型股 票， 价 值被 市场 低估 的价 值
型股票 ， 以 及能 提供 稳定 收入的 收益 型股 票。 债券 投
资部分 着重 本金 安全 性和 流动性 。
业绩比 较基 准
沪 深 综 合 指 数 总 市 值 加 权 指 数 ×80% ＋ 中 国 债 券 总 指
数×20 % 。
风险收 益特 征
本 基 金 是 混 合 型 基 金 ， 属 于 风 险 程 度 较 高 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 低于 股票 型基 金， 高
于货币 型基 金与 债券 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -3,170,076.03
2.本期 利润 39,822,649.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0185
4.期末 基金 资产 净值 1,999,130,838.63
5.期末 基金 份额 净值 0.944
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.94% 0.64% 2.25% 0.46% -0.31% 0.18%
景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金的 资产 配置 比 例为 ： 投 资于 股票 的最 大 比例和 最小 比例 分别 是 95% 和70% ， 投资 于债 券
的最大比例 是 30%。 本基 金优先投资于 和经济增 长 最为密切的内 需拉动型 行 业中的优势企 业，对
这些行业的投 资占股票 投 资的比重不低 于 80% 。按 照本基金基金 合同的规 定 ，本基金的投 资建仓
期为 自2006 年10 月11 日 合同生 效日 起 6 个月 。 建 仓期结 束时 ， 本 基金 投资 组合达 到上 述投 资组
合比例 的要 求。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
任职日 期 离任日 期
杨鹏
本 基 金 的
基金经 理
2010 年 8 月
21 日
- 13 年
经济学硕士。曾任职
于融通基金研究策划
部， 担 任宏 观研 究员、
债券研究员和货币基
金 基 金 经 理 助 理 职
务。2008 年 3 月 加入
本公司，担任研究员
等职务 ；自 2010 年 8
月起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报 告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 内需 增长贰 号混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险
的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，未 发现 损害 基金
持有人 利益 的行 为。 基金 的投资 范围 、 投 资比 例及 投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规 定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 3 次， 为公 司旗 下管 理的量 化基 金及 指数
增强基 金根 据基 金合 同约 定通过 量化 模型 交易 从而 与其他 组合 发生 的反 向交 易。投 资组 合间 临近景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
交易日 虽然 存在 同向 交易 和反向 交易 行为 ，但 结合 交易时 机和 交易 价差 分析 表明投 资组 合间 不存
在不公 平交 易和 利益 输送 的可能 性。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ，A 股 市场 整体小 幅上 涨 。 但市 场结 构明显 分化 ，大 盘股 和行 业龙头 公司 表现
突出， 创业 板春 节后 升势 仍未能 收 复 1 月 跌幅 。 风 格切换 也类 似2009 年-2010 年， 热点 迅速 从去
年的周 期股 向大 消费 —— 如家电 、白 酒、 中药 等切 换，受 益苹 果季 度回 暖的 电子股 亦表 现领 先。
宏观经 济层 面， 国内 类 似2010 年-2011 年 的风 险逐 步累积 ， 房 地产 限购 趋严 、 汽车 销售 走软 等周
期证伪 数据 逐步 印证 ，PPI 同比 迅速 攀升 至7% 以上 ，央行 抬升 政策 利率 伴随 去杠 杆 MPA 考核 ，货
币宽松 逐步 逆转 ；国 际看 ，美国 加息 兑现 、特 朗普 新政也 开始 进入 证伪 阶段 。
1 季度 ，基 于上 述观 察判 断，特 别是 经历 过2010 年-2011 年的 大幅 行情 波动 ，本基 金操 作可
能过于 谨慎 ，仓 位维 持低 位，未 能把 握家 电、 白酒 行情； 但本 基 金4 季 度在 市场极 度悲 观的 气氛
中重点 配置 的新 能源 板块 逐步得 到新 能源 车目 录公 告、电 动车 销量 数据 支撑 ，相关 公司 在 3 月份
表现突 出； 本基 金维 持了 对医改 受益 相关 公司 的重 点配置 ，包 括医 药流 通企 业、创 新药 和生 物技
术公司 、以 及规 模领 先 的CMO 和CRO 公司 等； 当季 度，我 们也 继续 寻找 成长 性突出 但在 市场 追逐
价值风 格过 程中 被错 杀的 优质成 长型 公司 ， 从1 季 度业绩 预增 等公 告观 察， 已经可 以找 到估 值回
归合理 、成 长空 间广 阔、 季度数 据已 见拐 点的 标的 ，期待 在未 来成 长风 格切 换中有 较好 表现 。
3 月末 回购 利率 大幅 走高 、 估值 回升 后吸 引力 相对 下降， 市场 大幅 震荡 。 但 短期展 望 2 季度 ，
市场恰 好在 热情 仍在 、 而 热点相 对不 足时 迎来 了 “ 雄安 ” 主 题 ， 如 果以2013 年自贸 区行 情为 参照 ，
在宏观 数据 相对 平稳 、 企 业 1 季 报盈 利阶 段性 好转 的时间 窗口 ， 市场 下行 风 险有限 ， “ 雄安 主题 ”
或许能 成为 贯穿 全季 的支 撑因素 。从 全年 看， 根据 过去几 年存 量博 弈市 场中 ，成长 和周 期隔 年交
替领先 的历 史规 律， 经历 了 2016 年 成长 股的 泥沙 俱 下、普 遍无 差别 的杀 估值 ，展 望 2017 年 ，成
长股有 望随 着业 绩成 长和 估值回 归 ， 在2017 年 某个 时点 ， 重 新受 到市 场追 捧 ， 跑 赢周 期股 。 更长
远的看 ，新 股发 行提 速或 许确实 会导 致估 值中 枢的 一般性 下移 ，但 我相 信资 本市场 的新 股提 速只
会影响 资本 市场 上小 市值 股的 “壳 ” 吸 引力 ， 不会 改 变实体 经济 中真 正优 质的 成长公 司的 稀缺 性，
那些已 经取 得了 技术 和市 场优势 、树 立了 竞争 壁垒 、发展 了具 备强 大执 行力 的管理 层队 伍、 并能
不断复 制和 升华 自己 竞争 优势实 现成 长的 公司 ，其 未来能 够给 投资 者带 来的 靓丽业 绩和 投资 收益
在任何 发行 制度 下都 始终 稀缺， 坚持 成长 股投 资， 还是要 聚焦 于当 下优 势、 管理层 执行 力、 和 未
来空间 ，寻 找那 些真 正能 用业绩 证明 自己 的好 公司 。
景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年1 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 1.94% ， 业绩比 较基 准收 益率 为2.25% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,405,431,671.06 70.08
其中： 股票
1,405,431,671.06 70.08
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
279,838,000.00 13.95
其中： 债券
279,838,000.00 13.95
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
251,500,225.00 12.54
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
25,057,781.43 1.25
8 其他资 产
43,620,343.57 2.18
9 合计
2,005,448,021.06
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 972,341,548.12 48.64
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
10,458,136.64 0.52
E 建筑业 212,432.50 0.01
F 批发和 零售 业 166,766,521.85 8.34 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 131,314.89 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,798,052.32 0.69
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
196,078,513.04 9.81
M 科学研 究和 技术 服务 业 6,850,318.16 0.34
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
37,221,153.54 1.86
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,573,680.00 0.08
S 综合 - -
合计 1,405,431,671.06 70.30
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300058 蓝色光 标 10,874,891 99,287,754.83 4.97
2 600867 通化东 宝 4,841,545 98,283,363.50 4.92
3 002400 省广股 份 7,737,071 96,790,758.21 4.84
4 300122 智飞生 物 4,538,683 84,827,985.27 4.24
5 000028 国药一 致 1,118,191 84,177,418.48 4.21
6 600525 长园集 团 5,419,479 81,996,717.27 4.10
7 300072 三聚环 保 1,247,730 78,070,466.10 3.91
8 300009 安科生 物 3,441,423 69,138,188.07 3.46
9 600458 时代新 材 4,373,652 63,811,582.68 3.19
10 002773 康弘药 业 1,297,609 57,328,365.62 2.87
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - - 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
3 金融债 券 279,838,000.00 14.00
其中： 政策 性金 融债 279,838,000.00 14.00
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 279,838,000.00 14.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170401 17 农发 01 1,000,000 99,700,000.00 4.99
2 160414 16 农发 14 800,000 79,952,000.00 4.00
3 140220 14 国开 20 600,000 60,294,000.00 3.02
4 160419 16 农发 19 400,000 39,892,000.00 2.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 股指期 货。 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 329,198.10
2 应收证 券清 算款 37,774,766.93
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,243,232.49
5 应收申 购款 273,146.05
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 43,620,343.57
景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002400 省广股 份 96,790,758.21 4.84 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,167,958,164.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 44,968,820.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 95,491,687.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,117,435,296.97
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
景顺长城内需贰号混合 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城内需 增长 贰号 股票 型证 券投资 基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 内需 增长 贰 号混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 景顺 长城 内需 增长 贰 号混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 内需 增长 贰 号混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景 顺长 城基金 管理 有限公 司
2017 年 4 月 24 日
