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大摩量化配置混合(233015)

大摩量化配置混合:2017年第一季度报告查看PDF公告

 
 
摩 根 士 丹 利华 鑫 量 化 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2017 年第 1 季 度报 告 
 
2017 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司 
基金托 管人: 中国农业银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 4 月24 日 
 
 
 大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 大摩量 化配 置混 合 基金主 代码 233015 交易代 码 233015 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2012 年 12 月 11 日 报告期 末基 金份 额总 额 695,340,496.76 份 投资目 标 本基金 通过 数量 化模 型, 优化资 产配 置权 重, 力争 在 降低组 合风 险的 同时 ,获 得超越 比较 基准 的超 额收 益。 投资策 略 1、资 产配 置策 略


资产配 置采 取“ 自上 而下 ”的多 因素 分析 决策 支持 , 结合定 性分 析和 定量 分析 , 确定 中长 期的 资产 配置 方 案。


2、行 业配 置策 略


本基金 通过 量化 方法 分析 各个行 业的 股价 表现 与宏 观经济 、 产 业链 指标 之间 的关系 , 并 结合 各行 业的 估 值水平 、 一 致预 期、 盈利 水平、 动量 反转 等指 标, 获 得各行 业的 预期 收益 率, 并运 用BL 模型 对行 业配 置 权重进 行优 化。


3、股 票配 置策 略


在行业 内选 股策 略上 , 本 基金采 用量 化模 型的 方法 进 行选股 。 量 化选 股模 型包 括但不 限于 以下 两种 : 一 种 是持有 行业 内若 干权 重股 , 并优 化其 在基 金中 的权 重 以拟合 行业 平均 收益 ; 另 一种是 通过 量 化 多因 子选 股大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 3 页 共 11 页


模型挑 选优 势个 股。 业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % + 标普 中国 债券 指数 收益 率 ×20% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 证券 投资 基金, 其预 期收 益和 风险 高 于货币 型基 金、 债券 型基 金, 而 低于 股票 型基 金, 属 于证券 投资 基金 中的 中高 风险、 中高 收益 品种 。 基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司 基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 81,329,921.56 2.本期 利润


69,982,815.85 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0837 4.期末 基金 资产 净值 1,451,305,682.90 5.期末 基金 份额 净值 2.087 注:1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 (例 如,开 放式 基金 的申 购赎回 费等 ) , 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。 2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 )扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 3.47% 0.49% 3.42% 0.41% 0.05% 0.08%


大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:本 基金 基金 合同 于2012 年12 月11 日正 式生 效。按 照本 基金 基金 合同 的规定,基 金管 理人 自基金 合同 生效 之日 起 6 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合基 金合 同的 有关 约定。 建仓 期结 束时 本基金 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同约 定。





§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 杨雨龙 数 量 化 投 资 部 副 总 监 、 基 金 经理 2015 年6 月26 日 - 8 北 京 大 学 金 融 数 学 硕 士 。 曾 任 招 商 银 行 总 行 计 划 财 务 部 管 理 会 计 , 博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 交 易 员 , 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 金 融 工 程 高级分 析师 。2014 年 7 月份 加 入 本 公 司 , 历 任 数 量 化 投大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 5 页 共 11 页


资部投 资经 理,2015 年 6 月 起 任 摩 根 士 丹 利 华 鑫 多 因 子 精 选 策 略 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 本 基 金 基 金 经 理 ,2015 年 7 月 起任 摩根 士丹 利华 鑫 量 化 多 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基金基 金经 理。 吴国雄 基金经 理 2016 年6 月3 日 - 10 金 融 风 险 管 理 师 (FRM ) , 香 港 科 技 大 学 金 融 数 学 与 统 计 专 业 硕 士 , 曾 任 职 于 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 风 险 管 理 部。 2013 年 5 月加 入本 公 司, 历 任 风 险 管 理 部 风 险 管 理 经 理 、 数 量 化 投 资 部 基 金 经 理 助 理 、 数 量 化 投 资 部 投 资 经 理。2016 年 6 月 起任 本基 金 基金经 理,2016 年 7 月起 任 摩根士 丹利 华鑫 深 证 300 指 数 增 强 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理,2017 年 1 月起 任摩 根 士 丹 利 华 鑫 睿 成 中 小 盘 弹 性 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理。 注:1 、基 金经 理的 任职 日 期为根 据本 公司 决定 确定 的聘任 日期 ; 2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ; 3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 报告期 内, 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关 法律法 规的 规定 ,本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ,在 认真控 制风 险的 前提 下,为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ,没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公 平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流 程, 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 , 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 , 确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期, 基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。 经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别( 股票 、债券 )的 收益大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 6 页 共 11 页


率差异 , 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 ( 如 日内、3 日内 、5 日 内) 不 同投资 组合 同向 交易 的交易 价差 进行 分析 ,未 发现异 常情 况。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内, 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有 25 次 ,为量 化投 资基 金因 执行 投资策 略与 其他 组合 发生的 反向 交易 。基 金管 理人未 发现 其他 异常 交易 行为。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年一 季度 ,A 股 维持 区间窄 幅波 动的 走势 。各 大指数 在春 节后 及两 会期 间震荡 上行 ,符 合统计 规律 。3 月, 因美 国宣布 再次 加息 ,国 内资 金面开 始收 紧; 临近 季末 ,部分 地方 企业 债务 事件被 曝光 ,各 大指 数开 始调整 ,成 交量 有所 放大 。 2017 年2 月中 国制 造业 PMI 为51.6% ,较1 月 回升0.3 个 百分 点, 明显 好于 市 场预期 。今 年 春节因 素 对PMI 指数 影响 较小, 结合 前两 个月 其他 高频数 据判 断, 投资 者对 短期经 济回 升预 期持 续升温 ,有 不少 市场 观点 认为 1 季度 GDP 增速 或会 明显好 于去 年 4 季度 。 但3 月份 大宗 商品 价格 较2 月 有所 回落 。


报告期 内, 本基 金主 要通 过数量 化模 型优 化资 产配 置权重 ,精 选低 估值 股票 构建投 资组 合。 我们力 争在 降低 组合 风险 的同时 ,以 超越 沪 深300 指数为 目标 进行 量化 配置 。 我们认 为, 未来 一段 时间 ,国内 将实 行中 性偏 紧的 货币政 策, 以抑 制资 产泡 沫、对 抗通 货膨 胀、 应 对人 民币 贬值。 国 内方面 , 从 2016 年三 季度 开始, 政府 一直 强调 要 “ 抑制资 产泡 沫, 防范 金融风 险” 。 央 行行 长周 小川在 新年 致辞 中强 调,2017 年 将保 持货 币政 策稳 健中性 , 把 防控 金融 风险放 到更 加重 要的 位置 ,牢牢 守住 不发 生系 统性 金融风 险的 底线 。 综上, 国内 流动 性拐 点或 已出现 。在 限售 股即 将大 量解禁 上市 的情 况下 ,A 股可能 面临 一定 的向上 压力 。 预计2017 年 二季度 市场 将继 续演 绎指 数区间 震荡 、 个股 表现 分 化的结 构性 行情 。 本 基金将 根据 市场 情况 ,动 态调整 策略 和仓 位, 并持 续关注 受益 于国 企改 革和 稳增长 的蓝 筹股 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 本报告 期截 至2017 年 3 月31 日, 本基 金份 额净 值 为 2.087 元 ,累 计份 额净 值为 2.087 元, 报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为 3.47% , 同期 业绩 比较基 准收 益率 为3.42% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内, 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 7 页 共 11 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,218,854,941.83 83.36 其中: 股票


1,218,854,941.83 83.36 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- -








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


241,868,801.38 16.54 8 其他资 产


1,476,130.59 0.10 9 合计





1,462,199,873.80





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 2,608,432.97 0.18 B 采矿业 22,901,676.71 1.58 C 制造业 409,488,052.58 28.22 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 31,549,095.49 2.17 E 建筑业 30,870,490.16 2.13 F 批发和 零售 业 38,146,917.45 2.63 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 41,935,354.04 2.89 H 住宿和 餐饮 业 636,765.00 0.04 I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 55,127,988.01 3.80 J 金融业 437,830,113.95 30.17 K 房地产 业 59,695,502.06 4.11 L 租赁和 商务 服务 业 11,187,647.76 0.77 M 科学研 究和 技术 服务 业 26,950,738.94 1.86 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,979,576.42 0.41 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 4,697,065.00 0.32 Q 卫生和 社会 工作 5,661,366.00 0.39 大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 8 页 共 11 页


R 文化、 体育 和娱 乐业 33,588,159.29 2.31 S 综合 - - 合计 1,218,854,941.83 83.98





5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600036 招商银 行 4,190,700 80,335,719.00 5.54 2 601998 中信银 行 9,762,307 65,505,079.97 4.51 3 002142 宁波银 行 2,600,000 47,892,000.00 3.30 4 002736 国信证 券 2,600,100 37,909,458.00 2.61 5 600061 国投安 信 2,004,700 30,150,688.00 2.08 6 601169 北京银 行 2,949,300 28,342,773.00 1.95 7 600000 浦发银 行 1,154,500 18,483,545.00 1.27 8 600999 招商证 券 1,111,800 18,088,986.00 1.25 9 601318 中国平 安 487,192 18,030,975.92 1.24 10 601601 中国太 保 627,993 17,219,568.06 1.19





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


本基金 本报 告期 末未 持有 债券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 根据本 基金 基金 合同 规定 ,本基 金不 参与 贵金 属投 资。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 报告期 内, 本基 金未 参与 股指期 货交 易; 截至 报告 期末, 本基 金未 持有 股指 期货合 约。 大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据本 基金 基金 合同 的规 定,本 基金 以套 期保 值为 目的, 参与 股指 期货 交易 。 本基金 参与 股指 期货 投资 时机和 数量 的决 策建 立在 对证券 市场 总体 行情 的判 断和组 合风 险收 益分析 的基 础上 。基 金管 理人将 根据 宏观 经济 因素 、政策 及法 规因 素和 资本 市场因 素, 结合 定性 和定量 方法 ,确 定投 资时 机。基 金管 理人 另根 据CAPM 模 型计 算得 到的 组合Beta 值 ,结 合股 票投 资的总 体规 模, 以及 中国 证监会 的相 关限 定和 要求 ,确定 参与 股指 期货 交易 的投资 比例 。 若相关 法律 法规 发生 变化 时,基 金管 理人 期货 投资 管理从 其最 新规 定, 以符 合上述 法律 法规 和监管 要求 的变 化。 报告期 内 , 本基 金未 参与 股指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 基金 合同 的规 定,本 基金 不参 与国 债期 货交易 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 根据本 基金 基金 合同 规定 ,本基 金不 参与 国债 期货 交易。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据本 基金 基金 合同 规定 ,本基 金不 参与 国债 期货 交易。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ,或在报告编 制 日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 717,586.01 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 56,832.34 5 应收申 购款 701,712.24 6 其他应 收款 - 大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 10 页 共 11 页


7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,476,130.59


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 931,831,313.74 报告期 期间 基金 总申 购份 额 38,635,979.02 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 275,126,796.00 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 695,340,496.76


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 本报告 期, 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ,基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ; 2 、本 基金 基金 合同 ; 3 、本 基金 托管 协议 ; 4 、本 基金 招募 说明 书; 大摩量化配置混合 2017 年第 1 季度报告 第 11 页 共 11 页


5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照; 6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照; 7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。 8.2 存 放地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处。 8.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 按工 本费 购买 复印件 ,还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅 或下载 。 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2017 年4 月24 日