摩 根 士 丹 利华 鑫 多 元 收益 债 券 型 证券 投 资
基金2017 年第 1 季 度报 告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩多 元收 益债 券
基金主 代码 233012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 8 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 561,774,514.98 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 通过 积极 主动 的投 资
管理， 合理 配置 债券 等固 定收益 类金 融工 具和 权
益类资 产， 力争 使投 资者 获得长 期稳 定的 投资 回
报。
投资策 略
本基金 按照 自上 而下 的方 法， 通 过综 合分 析国 内
外宏观 经济 态势 、 法 规政 策、 利 率走 势、 资 金供
求关系 、 证 券市 场走 势、 流动性 风险 、 信 用风 险
等因素 ，研 判各 类固 定收 益类资 产的 投资 机会 ，
以及参 与新 股申 购 、 股 票 增发 、 可 转换 债券 转股 、
股票二 级市 场交 易等 权益 类投资 工具 类资 产的
投资机 会。
本基金 采用 的主 要普 通债 券投资 策略 包括 ： 利 率
预期策 略、 收益 率曲 线策 略、 信 用利 差策 略、 公
司/企 业债 券策 略等 。
本基金 对公 司/ 企业 债券 特 有的风 险进 行综 合分
析和评 估， 结合 市场 利率 变化趋 势、 久期 配置 、
市场供 需、 组合 总体 投资 策略和 组合 流动 性要 求
等因素， 选 择 相对 投资 价 值较高 的证 券投 资。 此
外， 本 基金 还可 以通 过债 券回购 融入 和滚 动短 期大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
资金作 为杠 杆， 投资 于收 益率高 于融 资成 本的 其
它获利 机会 （包 括期 限较 长或同 期限 不同 市场 的
逆回购 ） ， 以获 取额 外收 益 。
本基金 主要 采取 定量 与定 性分析 相结 合的 方法 、
行业配 置与 个股 精选 ， 投 资于权 益类 投资 工具 类
资产（ 股票 、权 证等 ） 。
业绩比 较基 准
标普中 国债 券指 数收 益率 ×90%+ 沪深300 指数 收
益率× 10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期预 期风 险与 收益 高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基
金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 大摩多 元收 益债 券 A 大摩多 元收 益债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 233012 233013
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 320,234,946.65 份 241,539,568.33 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
大摩多 元收 益债 券 A 大摩多 元收 益债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 1,268,544.83 679,885.64
2．本 期利 润 1,191,539.76 414,112.91
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0040 0.0020
4．期 末基 金资 产净 值 531,977,514.74 392,851,726.46
5．期 末基 金份 额净 值 1.661 1.626
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
大摩多元收益债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.18% 0.07% -0.03% 0.10% 0.21% -0.03% 大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
大摩多元收益债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.06% 0.07% -0.03% 0.10% 0.09% -0.03%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
注：本 基金 合同 于2012 年 8 月28 日正 式生 效， 按照本 基金 合同 的规 定， 基金管 理人 自基 金合
同生效 之日 起 6 个 月内 使 基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。 建 仓期结 束时 本基 金的
投资组 合比 例符 合基 金合 同的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李轶
助理总 经理 、
固 定 收 益 投
资部总 监、 基
金经理
2012 年8
月28 日
- 12
中央财经大学投资经济系
国民经 济学 硕士。2005 年7
月加入 本公 司， 从 事固 定 收
益研究 ，历 任债 券研 究员 、
基金经 理助 理。2008 年 11
月至 2015 年 1 月 任摩 根 士
丹利华鑫货币市场基金基
金经理 ， 2012 年 8 月起 任 本
基金基 金经 理 ， 2013 年 6 月大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
起任摩根士丹利华鑫纯债
稳定增 利 18 个月 定期 开 放
债券型证券投资基金基金
经理 ， 2014 年 9 月 起任 摩 根
士丹利华鑫纯债稳定添利
18 个 月 定 期 开 放 债 券 型 证
券投资 基金 基金 经理，2015
年 11 月 起任 摩根 士丹 利 华
鑫多元 收 益 18 个 月定 期 开
放债券型证券投资基金基
金经理 。
注：1 、基 金经 理任 职日 期 为基金 合同 生效 之日 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基 金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有 25 次 ，为量 化投 资基 金因 执行 投资策 略与 其他 组合
发生的 反向 交易 。基 金管 理人未 发现 其他 异常 交易 行为。
大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年一 季度 ， 国 内经 济 依旧处 于温 和复 苏的 路径 下。 外 需环 境有 所好 转， 贸易链 复苏 带动
进出口 回暖 。 国内 经济 方 面， 上游 工业 品价 格维 持 高位 ， 企 业出 现补 库存 现 象； 下游 需求 有支 撑，
基建开 工旺 盛， 房地 产销 售好于 预期 ，周 期行 业景 气度处 于相 对高 位， 工业 企业利 润持 续改 善。
央行货 币政 策维 持稳 健中 性， 并 引导 货币 信贷 和社 会融资 规模 合理 增长 。 货 币政策 导向 向 “ 供
给侧结 构性 改革 ” 倾斜 侧 重。 一季 度央 行净 回笼 一 万亿 ， 其 中2 、3 月份 分别 回笼六 千亿 和八 千亿 ，
并以窗 口指 导、MPA 考核 等措施 控制 信贷 和社 融规 模增长 速度 。 公 开市 场操 作上， 增加 利率 弹性 ，
上调利 率两 次 达20BP ， 维 护流动 性基 本稳 定。
一季度 ，同 业存 单到 期续 发压力 增加 ，再 加上 发行 规模难 出现 明显 回落 ，同 业存单 发行 利率
有可能 仍将 保持 高位 。同 业存单 发行 利率 可以 视作 为无风 险利 率的 另一 个锚 ，这也 预示 着无 风险
利率较 长时 间内 或难 以回 落。
总的来 说， 经济 基本 面处 于平稳 复苏 中， 央行 货币 政策稳 中偏 紧， 债市 以震 荡上行 为主 ，10
年期国 开债 收益 率 从3.7% 上行 至4.2% ， 后又 下行 至4.0% 附 近。
2017 年一 季度 ， 本 基金 秉 承稳健 、 专 业的 投资 理念 ， 审慎 投资 ， 勤 勉尽 责地 为基金 份额 持有
人谋求 长期 、稳 定的 回报 。本基 金 以 持有 短久 期信 用债为 主 ， 获得 了稳 定的 利息收 入。
展望二 季度 ，从 外部 看， 美国今 年加 息三 次的 概率 比较大 ，预 计今 年晚 些时 候或明 年提 出缩
表议程 ，欧 洲经 济数 据持 续好转 ，美 欧央 行的 流动 性收紧 或正 在弦 上。
就国内 而言 ，经 济维 持弱 复苏的 可能 性比 较大 ，通 胀压力 虽不 大， 但资 金面 仍将受 到货 币政
策收紧 的影 响 ， 金 融体 系 杠杆依 旧较 高 ， 监 管部 门 对资产 管理 行业 严格 监管 促使其 去杠 杆 ， 因 此，
我们对 债市 依旧 保持 谨慎 。受益 于利 润的 增长 和风 险偏好 的回 升， 股市 或存 在结构 性机 会。
本基金 将坚 持平 衡收 益与 风险的 原则 ，未 来一 个季 度的投 资策 略将 择机 把握 大类资 产机 会。
我们将 维持 债券 组合 的久 期和杠 杆, 继续 秉承 稳健 、 专业的 投资 理念 ， 勤 勉尽 责地维 护持 有人 的利
益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2017 年 3 月31 日， 本基 金A 类份 额 净值 为 1.661 元 ，份 额累 计净值 为 1.661
元，C 类份 额净 值为1.626 元， 份额 累计 净值 为1.626 元 ；报 告期 内A 类基 金 份额净 值增 长率 为
0.18% ，C 类基 金份 额净 值 增长率 为 0.06% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率为-0.03% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 39,837,541.46 4.24
其中： 股票
39,837,541.46 4.24
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
751,872,781.20 80.07
其中： 债券
751,872,781.20 80.07
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
124,416,626.62 13.25
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,881,567.39 0.41
8 其他资 产
19,041,810.79 2.03
9 合计
939,050,327.46
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 22,360,069.62 2.42
C 制造业 17,473,481.84 1.89
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,990.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 39,837,541.46 4.31
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002155 湖南黄 金 997,100 11,526,476.00 1.25
2 601069 西部黄 金 505,534 10,833,593.62 1.17
3 002068 黑猫股 份 999,911 8,599,234.60 0.93
4 300395 菲利华 249,974 5,889,387.44 0.64
5 300138 晨光生 物 158,348 2,984,859.80 0.32
6 601228 广州港 1,000 3,990.00 0.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 102,436,001.20 11.08
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 96,959,780.00 10.48
5 企业短 期融 资券 552,477,000.00 59.74
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 751,872,781.20 81.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019539 16 国债 11 1,000,000 99,940,000.00 10.81
2 041654029 16 鞍钢集CP001 700,000 70,532,000.00 7.63
3 011699591 16 晋煤 SCP003 700,000 70,357,000.00 7.61
4 041669010
16 广 成投 资
CP001
500,000 50,345,000.00 5.44
5 041654030 16 河钢 CP003 500,000 50,320,000.00 5.44
大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 未出 现本 报告 期内被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 104,440.14
2 应收证 券清 算款 2,220,506.13
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,231,671.84
5 应收申 购款 2,485,192.68
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,041,810.79 大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 大摩多 元收 益债 券 A 大摩多 元收 益债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 282,024,883.20 164,000,693.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 92,293,571.98 146,686,578.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 54,083,508.53 69,147,702.94
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 320,234,946.65 241,539,568.33
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管 理人
未持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。 大摩多元收益债券 2017 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2017 年4 月24 日
