摩 根 士 丹 利华 鑫 品 质 生活 精 选 股 票型 证 券
投资基金 2017 年第 1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩品 质生 活精 选股 票
基金主 代码 000309
交易代 码 000309
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 10 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 880,996,673.08 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于经 济结 构转型 过程 中能 够引 领或
积极参 与提 升民 众生 活品 质的企 业， 分享 其发 展和 成
长机会 ， 力 争获 取超 越业 绩比较 基准 的中 长期 稳定 收
益。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 采取 积极 的大 类资 产配置 策略 ， 通 过宏 观策 略
研究， 对相 关资 产类 别的 预期收 益进 行动 态跟 踪， 决
定大类 资产 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
主要采 取 “ 自下 而上” 的 选股策 略， 精心 挖掘 那些 具
有竞争 优势 和估 值优 势的 优秀上 市公 司， 通过 对上 市
公司品 牌力 、 执 行力 、 财 务数据 、 管 理层 、 管 理体 制
的分析 ， 仔 细甄 别出 高品 质公司 的各 项基 因， 判别 公
司发展 趋势 ， 精 选出 未来 发展前 景看 好并 且有 助于 推
动人民 生活 品质 提升 的上 市公司 股票 进行 投资 ， 在 严
格控制 投资 风险 的前 提下 ， 追求 基金 资产 长期 稳定 增
值。
3. 债 券投 资策 略 大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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将结合 宏观 经济 变化 趋势 、 货币 政策 及不 同债 券品 种
的收益 率水 平、 流动 性和 信用风 险等 因素 ， 运 用利 率
预期、 久期 管理、 收益 率 曲线等 投资 管理 策略 ， 权 衡
到期收 益率 与市 场流 动性 构建和 调整 债券 组合 ， 在 追
求投资 收益 的同 时兼 顾债 券资产 的流 动性 和安 全性 。
4. 权 证投 资策 略
在确保 与基 金投 资目 标相 一致的 前提 下， 通过 对权 证
标的证 券的 基本 面研 究， 并结合 权证 定价 模型 估计 权
证价值 ， 本 着谨 慎和 风险 可控的 原则 ， 为 取得 与承 担
风险相 称的 收益 ，投 资于 权证。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 标普 中国 债券 指数 收益 率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 、 混合 型基 金， 属 于证 券 投
资基金 中较 高预 期风 险、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 54,885,825.87
2.本期 利润
66,207,323.95
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0760
4.期末 基金 资产 净值 1,657,633,262.21
5.期末 基金 份额 净值 1.882
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.15% 0.74% 3.67% 0.44% 0.48% 0.30% 大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金基 金合 同于2013 年 10 月 29 日 正式 生效 。 按照本 基金 基金 合同 的规 定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金的 投资 组合 比例 符合 基金合 同的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
袁斌 基金经 理
2015 年10 月
15 日
- 8
上 海 交 通 大 学 工 商 管 理 硕
士、 西南 交通 大学 电力 电 子
学硕士。 曾任 艾默 生网 络 能
源有限 公司 技术 员、 广 发 证
券 股 份 有 限 公 司 研 究 员 。大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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2012 年 2 月加 入本 公司 ， 历
任研究 员、 基金 经理 助理 。
2015 年 10 月 起任 本基 金 基
金经理 ， 2016 年 7 月起 任 摩
根 士 丹 利 华 鑫 卓 越 成 长 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2017 年 1 月起 担任 摩 根
士 丹 利 华 鑫 主 题 优 选 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
注：1 、基 金经 理任 职日 期 为根据 本公 司决 定确 定的 聘任日 期；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现 公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量的 5% 的情 况有 25 次 ，为量 化投 资基 金因 执行 投资策 略与 其他 组合
发生的 反向 交易 。基 金管 理人未 发现 其他 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾2017 年一 季度 ， 市场 总体上 稳中 有升 ， 传统 板 块和新 兴板 块各 有机 会 ， 主要原 因是 ： 春
节之后 三四 线城 市的 地产 销售持 续超 预期 ，推 动地 产产业 链相 关公 司的 股价 上涨； 由于 补库 存的大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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因素， 工程 机械 的销 量持 续超预 期； 在新 兴板 块方 面，新 一代 的苹 果手 机发 布在即 ，苹 果手 机将
有多项 创新 ，将 显著 改善 国内苹 果供 应商 的业 绩。
本基金 一季 度对 组合 进行 了一些 调整 。在 调整 的过 程中， 股票 仓位 基本 保持 稳定。 本基 金采
取了以 下个 股调 整思 路 ：1 ） 由 于政 府的 地产 调控 政 策呈现 加码 态势 ， 一线 城 市的地 产销 售将 受到
打压， 三四 线城 市的 地产 销售复 苏的 持续 性存 疑， 适当减 持了 地产 相关 个股 ；2） 考虑 到 2017 年
将是政 府基 建项 目的 开工 大年 ， 增 持了 受益 于政 府 基建的 建筑 个股 ；3 ） 由于 消费升 级和 补库 存因
素，增 持了 估值 较低 的高 端消费 股。
我们对 于后 市的 展望 是： 宏观经 济将 继续 复苏 ，但 结构将 出现 分化 ，基 建和 制造业 将接 力地
产成为 经济 复苏 的主 要推 动力量 。制 造业 投资 加速 使得经 济的 内生 增长 动力 增强， 将提 升市 场对
经济持 续复 苏的 信心 。从 流动性 的角 度来 看， 近 期CPI 继 续维 持低 位， 现阶 段货币 政策 大幅 收紧
的可能 性较 小。 虽然 从中 期看， 货币 政策 的宽 松程 度有所 下降 ，股 市流 动性 将面临 一定 压力 ，但
现阶段 经济 复苏 带来 的企 业盈利 改善 是推 动股 市上 涨的主 要因 素。 总体 而言 ，我们 认为 二季 度的
股市机 遇大 于风 险。
本基金 将动 态调 整资 产配 置比例 并寻 求结 构性 投资 机会。 在资 产配 置方 面， 本基金 将根 据市
场估值 水平 调整 股票 持仓 的中枢 水平 ，以 逆向 投资 思维调 整仓 位。 本基 金重 点关注 以下 个股 的投
资机会 ：1 ）业 务前 景和 行 业格局 好， 公司 竞争 力强 ， 内生 增长 强劲 的优 秀公 司；2 ）财 务健 康和
业绩增 长稳 定的 行业 龙头 ；3 ） 产 业或 企业 发展 尚处 于早期 ， 预期 成长 性好 的 景气行 业中 的优 秀公
司；4 ）市 场阶 段性 预期 偏 低的低 估值 板块 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2017 年 3 月31 日, 本基 金份 额净 值 为 1.882 元 ，累 计份 额净 值为 1.882 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为 4.15%， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为 3.67% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,428,349,594.87 85.61
其中： 股票
1,428,349,594.87 85.61 大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
189,639,443.19 11.37
8 其他资 产
50,498,663.64 3.03
9 合计
1,668,487,701.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 528,452,727.10 31.88
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
152,169,356.00 9.18
E 建筑业 285,072,966.15 17.20
F 批发和 零售 业 99,447,762.79 6.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 73,587,668.52 4.44
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 48,319,244.54 2.91
K
房地产 业
193,568,629.77 11.68
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
47,731,240.00 2.88
S 综合 - -
合计 1,428,349,594.87 86.17
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002543 万和电 气 5,064,302 104,577,836.30 6.31
2 000018 神州长 城 8,942,900 91,933,012.00 5.55
3 002047 宝鹰股 份 9,577,759 84,667,389.56 5.11
4 601677 明泰铝 业 5,784,786 81,218,395.44 4.90
5 002375 亚厦股 份 6,120,957 68,371,089.69 4.12
6 600153 建发股 份 5,976,807 65,565,572.79 3.96
7 000910 大亚圣 象 2,741,779 61,580,356.34 3.71
8 600048 保利地 产 6,418,933 61,172,431.49 3.69
9 601328 交通银 行 7,755,898 48,319,244.54 2.91
10 000665 湖北广 电 3,303,200 47,731,240.00 2.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。 大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,035,172.92
2 应收证 券清 算款 44,249,977.30
3 应收股 利 -
4 应收利 息 55,340.97
5 应收申 购款 5,158,172.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,498,663.64
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 880,609,267.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 137,429,084.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 137,041,679.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 880,996,673.08
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告 期内 单一 投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 3 月 31 日
234,585,386.04 10,978,950.37 -
245,564,336.41 27.87%
产品特 有风 险
本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 占比 较大 的情 形。 本基 金属 于开 放式 基 金， 在本 基金 存续
期间， 若上 述投 资者 集中 大额赎 回本 基金 ， 可 能会 发生巨 额赎 回的 情形 ， 本 基金投 资者 可能 会面 临
以下风 险：
1. 基金份 额净 值波 动风 险
由于我 国证 券市 场的 波动 性较大 ， 在 市场 价格 下跌 时会出 现交 易量 急剧 减少 的情形 ， 此 时若 出
现巨额 赎回 可能 会导 致基 金资产 变现 困难 ， 从 而产 生流动 性风 险， 甚至 影响 基金份 额净 值。 此
外， 当 出现 巨额 赎回 时， 因基金 运作 特点 导致 的费 用计提 、 计 入基 金资 产的 赎回费 以及 基金 持
仓证券 价格 波动 等因 素， 也可能 会影 响基 金份 额净 值， 极 端情 况下 可能 会造 成基金 份额 净值 的
大幅波 动。
2. 无法赎 回基 金的 流动 性风 险
当发生 巨额 赎回 时， 根据 《基金 合同》 的约 定， 基 金管理 人可 能决 定部 分延 期赎回 ， 如 果连 续大摩品质生活精选股票 2017 年第 1 季度报告
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2 个开 放日 以上 （含 本数 ）发生 巨额 赎回 ，基 金管 理人可 能暂 停接 受基 金 的 赎回申 请， 投资 人
将面临 无法 及时 赎回 所持 有基金 份额 的风 险。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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