嘉实超短债证券投资基金2017 年第1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实超 短债 债券
基金主 代码 070009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年4 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 378,156,512.87 份
投资目 标
通过控 制投 资组 合的 久期 不超过 一年 ， 力 求本 金稳 妥， 保 持资 产较 高
的流动 性， 降低 基金 净值 波动风 险， 取得 超过 比较 基准的 稳定 回 报 。
投资策 略
本 基 金 投 资 策 略 是 在 货 币 市 场 基 金 投 资 策 略 基 础 上 的 增 强 型 投 资 策
略。 一 方面 ， 将 基金 的大 部分资 产投 资于 货币 市场 工具， 保持 基金 资
产的高 流动 性 ， 同 时提 供 稳定的 收益 ； 另一 方面 ， 通过价 值挖 掘 ， 将
一小部 分资 产投 资于 收益 率较高 的固 定收 益类 投资 工具， 为基 金资 产
提供超 额收 益。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 储蓄 存款 的税后 利率
风险收 益特 征
本基金 预期 的风 险水 平和 预期收 益率 高于 货币 市场 基金， 低于 中长 期
债券基 金、 混合 基金 、股 票基金 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
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3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,993,597.98
2.本期 利润 2,680,383.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0074
4.期末 基金 资产 净值 394,615,526.30
5.期末 基金 份额 净值 1.0435
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 本基 金无
持有人 认购/申 购或 交易 基 金的各 项费 用。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.72% 0.01% 0.37% 0.00% 0.35% 0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图:嘉 实超 短债 债券 基金 份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2006 年4 月 26 日至 2017 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起 3 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 各项
资产配置比 例符合基 金合 同十三（八 ）投资组 合限 制的约定： （1 ）基金与 由 基金管理人 管理的 其
他基金持有一 家公司发 行 的证券总和， 不超过该 证 券的 10%；（ 2 ）在全国 银 行间同业市 场中的债
券回购 最长 期限 为 1 年， 债券回 购到 期后 不展 期； （3 ）在 银行 间市 场进 行债 券 回购融 入的 资金 余
额不超过基 金资产净 值的 40%；（ 4）投 资组合的 久期 在每个交易 日均不得 超过 一年； （5）持 有的
剩余期 限在 397 天 以内 的 债券、 现金 、剩 余期 限在 14 天以 内的 回购 余额 不低 于基金 资产 净值 的
20％； （6） 投资 于除 国债 、 政策 性金 融债 之外 的其 他债券 的规 模不 得超 过该 债券发 行总 量 的 5％，
投资于 同一 公司 发行 的债 券、 短 期融 资券 等的 比例 合计不 得超 过基 金资 产净 值的 10 ％； （7 ） 中 国
证监会 规定 的其 他比 例限 制。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
魏莉
本基金、嘉实货
币、嘉 实 1 个月
理财债券、嘉实
薪金宝货币基金
经理
2009 年 1 月
16 日
- 14 年
曾 任 职 于 国 家 开 发 银 行 国
际金融 局， 中 国银 行澳 门 分
行 资 金 部 经 理 。2008 年 7
月 加 盟 嘉 实 基 金 从 事 固 定
收益投 资研 究工 作。 金 融 硕
士，CFA ，CPA ， 具 有基 金 从
业资格 ，中 国国 籍。
李金灿
本基金、嘉实宝
A/B、 嘉实 快线 货
币、嘉实薪金宝
货币、嘉实理财
宝 7 天债 券、 嘉
实安心货币、嘉
实增益宝货币基
金经理
2015 年 6 月
9 日
- 7 年
曾任 Futex Trading Ltd 期
货交易 员、 北 京首 创期 货 有
限责任 公司 研究 员、 建 信 基
金 管 理 有 限 公 司 债 券 交 易
员。 2012 年 8 月加 入嘉 实 基
金管理 有限 公司， 曾任 债 券
交易员， 现任 职于 固定 收 益
业 务 体 系 短 端 alpha 策略
组 。 硕 士 研 究 生 ，CFA 、具
有基金 从业 资格 。
注： （1 ） 任 职日 期、 离职 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 超短 债证 券投 资基 金基 金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 基金
运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 ， 央 行主 导 下货币 政策 回归 中性 偏紧 ， 货币 市场 收益 率波 动性 加大， 导致 债券
市场波 动增 加。 宏观 经济 数据显 示，1 季 度整 体经 济增长 呈现 底部 企稳 ，但 是结构 性矛 盾突 出，
供给侧 改革 和去 产能 过程 收到明 显成 效， 通胀 形式 分化， 房地 产市 场过 热引 发关注 并遭 到政 策打
压。国 际形 势稳 中 向 好， 外汇占 款流 出有 所好 转，3 月美 联储 继续 加息 ，但 是美元 指数 和美 债收
益率高 位回 调， 人民 币贬 值压力 有所 缓解 。针 对上 述宏观 经济 环境 ，央 行更 加注重 货币 政策 执行
的前瞻 性、 针对 性和 灵活 性，完 善宏 观审 慎政 策框 架，根 据经 济和 市场 运行 情况， 运用 公开 市场
操作和 各类 创新 工具 对市 场资金 面进 行预 调微 调。 中央经 济工 作会 议明 确下 一步要 将抑 制资 产泡
沫和防 范金 融风 险放 在首 要位置 ， 未 来金 融去 杠杆 过程仍 将延 续， 资金 面也 存在多 重不 确定 因素 ，
季末货 币市 场整 体处 于紧 平衡状 态。1 季 度央 行公 开市场 净回 笼 10250 亿， 并配 合 MFL 、SLF 等措
施， 调 节市 场 流 动性 缺口 。 央行开 始在 公开 市场 较为 频繁的 调整 利率 ， 1 月 24 日春节 前上 调 了 MLF
利率10bps ；节 后第 一个 工作日 上调 了公 开市 场利 率 10bps ；3 月16 日 美联 储加 息 25bp ， 国内 又
相应的 上调 了OMO 、MLF 、SLF 利率 10bps 。央 行通 过 MLF 操作 持续 进行 “锁 短放长 ”， 调节 市场
流动性 缺口 的同 时资 金成 本提升 。1 季度 银行 间隔 夜和 7 天回 购利 率均 值分 别为 2.44% 和 3.09% ，
较16 年4 季度 均值2.29% 和2.81% 明 显上 行。1 季 度 债券市 场剧 烈波 动， 收益 率曲线 全线 上行 。1
季末1 年期 和 10 年 期国 开 债收益 率分 别收 于 3.56% 和 4.06%，较 16 年末3.18% 和 3.68% 平 行上 行。
1 季度 信用 债市 场在 资金 紧张和 估值 上行 压力 推动 下，收 益率 也跟 随利 率债 大幅上 扬， 信用 利差
跟随扩 宽。1 季末 1 年期 高评级 的 AAA 级 短融 收益 率 16 年末 的3.91% 升至 4.25% ， 同期 中等 评级
的AA+ 级短 融收 益率 则由4.17%上行至 4.53% 。 在一 级 市场债 券发 行利 率等 同甚 至明显 高 于 1 年期
贷款基 准利 率4.35% 的情 况下， 部分 高资 质债 券发 行人取 消发 行计 划， 转而 寻求银 行的 贷款 资金
支持。
17 年1 季 度， 本基 金秉 持 稳健投 资原 则， 谨慎 操作 ， 以确 保组 合安 全性 为首 要任务 ； 灵 活配
置逆回 购 、 银 行存 单 、 债 券和同 业存 款 ， 管 理现 金 流分布 ， 保障 组合 充足 流 动性; 控制 银行 存款 和
债券资 产配 置比 例， 组合 保持中 性较 短久 期， 在收 益率曲 线平 坦化 环境 中管 理组合 利率 风险 ；谨嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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慎筛选 组合 投资 个券 ， 严 控信用 风险;灵 活运 用短 期 杠杆资 源提 高组 合收 益。 整体看 ，1 季度 本基
金成功 应对 了市 场和 规模 波动， 投资 业绩 平稳 ，实 现了安 全性 、流 动性 和收 益性的 目标 ，并 且整
体组合 的持 仓结 构相 对安 全，流 动性 和弹 性良 好， 为下一 阶段 抓住 市场 机遇 、创造 安全 收益 打下
了良好 基础 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0435 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.72% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
135,122,000.00 29.68
其中： 债券
129,122,000.00 28.36
资产支 持证 券
6,000,000.00 1.32
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
59,925,609.89 13.16
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
222,694,680.43 48.92
8 其他资 产
37,493,705.39 8.24
9 合计 455,235,995.71
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 禁止 投资 于股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 禁止 投资 于股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - - 嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,554,000.00 12.56
其中： 政策 性金 融债 49,554,000.00 12.56
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 59,940,000.00 15.19
6 中期票 据 19,628,000.00 4.97
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 129,122,000.00 32.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011699617
16 联 合水 泥
SCP003
400,000 39,960,000.00 10.13
2 160211 16 国开 11 200,000 19,988,000.00 5.07
3 101555026
15 金川
MTN003
200,000 19,628,000.00 4.97
4 160208 16 国开 08 200,000 19,572,000.00 4.96
5 011698249
16 西 南水 泥
SCP003
100,000 10,030,000.00 2.54
注： 报告 期末 本基 金持 有 的 “16 联合 水泥SCP003 ” 市值占 净值 比例 被动 超 过10% ， 已 于 2017 年4
月10 日调 整至10% 以下 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 119238 南方 A2 60,000 6,000,000.00 1.52
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 只资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。 嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,844.25
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,466,069.01
5 应收申 购款 13,097,992.13
6 其他应 收款 20,920,800.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 37,493,705.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告 期末 ，本 基金 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 300,445,191.04
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,358,965,908.23
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,281,254,586.40
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 378,156,512.87
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ；基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情
况
序
号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时间
区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
2017/01/01 至
2017/02/06
74,844,679.74 412,913.10 27,000,000.00 48,257,592.84 12.76%
2017/02/08 至
2017/02/13
2017/02/16 至
2017/02/20
2017/02/23 至
2017/02/27
2017/03/03 至
2017/03/05
2017/03/10 至
2017/03/13
2017/03/16 至
2017/03/27
产品特有 风险
报告期 内本 基金 出现 了单 一投资 者份 额占 比达 到或 超过 20% 的 情况 。
未来本 基金 如果 出现 巨额 赎回甚 至集 中赎 回， 可能 存在流 动性 风险 ，本 基金 管理人 将加 强投 资者
集中度 管理 ，审 慎确 认大 额申购 与大 额赎 回， 同时 进一步 完善 流动 性风 险管 控机制 ，保 护中 小投
资者利 益。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实超短 债证 券投 资基 金募 集的文 件；
（2） 《嘉 实超 短债 证券 投 资基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实超 短债 证券 投 资基金 招募 说明 书》 ； 嘉实超短债债券 2017 年第 1 季度报告
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（4） 《嘉 实超 短债 证券 投 资基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 超短 债证券 投资 基金 公告 的各 项原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 24 日
