嘉实稳固收益债券型证券投资基金
2017 年第 1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 嘉实稳固收益债券 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实稳 固收 益债 券
基金主 代码 070020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 9 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,337,463,187.67 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 有效控 制风 险的 前提 下， 力
争持续 稳定 地获 得高 于存 款利率 的收 益。
投资策 略
运用本 金保 护机 制 （ 包括 嘉实护 本目 标抬 升机 制、 嘉
实固定 比例 投资 组合 保险 机制、 嘉实 债券 组合 风险 控
制措施 ） ， 谋求 有效 控制 投 资风险 。 以 “3 年运 作周 期
滚动” 的方 式， 实施 开放 式运作 。
优先配 置债 券类 资产 ： 投 资于剩 余期 限匹 配组 合当 期
运作期 剩余 期限 、具 有较 高信用 等级 的中 短期 债券 ，
以持有 到期 策略 为主 ； 择 机少量 投资 权益 类资 产： 采
用收益 增强 型权 益类 投资 策略。
业绩比 较基 准
本 基 金 当 期 运 作 期 平 均 年 化 收 益 率 = 三 年 期 定 期 存
款利率 + 1.6%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -18,919,410.79
2.本期 利润 4,475,444.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0031
4.期末 基金 资产 净值 1,387,001,251.94
5.期末 基金 份额 净值 1.037
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.41% 0.15% 1.06% 0.01% -0.65% 0.14%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实稳 固收 益债 券基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2010 年9 月1 日至 2017 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起 6 个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时本 基金 的投
资组合比例符 合基金合 同 “十一、基金 的投资（ 二 ）投资范围和 （六）2. 投 资组合限制 ”的有关
约定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲扬
本 基 金、 嘉实 纯债 债
券 、 嘉实 债券 、嘉 实
丰 益 纯债 定期 债券 、
嘉 实 中证 中期 企业 债
指数(LOF) 、 嘉实 中证
中期国 债 ETF 及 其联
接、 嘉实 新财 富混 合、
嘉 实 新起 航混 合、 嘉
实 稳 瑞纯 债债 券、 嘉
实 稳 祥纯 债债 券、 嘉
实 新 常态 混合 、嘉 实
新 优 选混 合、 嘉实 新
思 路 混合 、嘉 实稳 丰
纯 债 债券 、嘉 实稳 鑫
纯 债 债券 、嘉 实安 益
混 合 、嘉 实稳 泽纯 债
债 券 、嘉 实策 略优 选
混 合 、嘉 实主 题增 强
混 合 、嘉 实价 值增 强
混 合 、嘉 实新 添瑞 混
合、 嘉实 新添 程混 合、
嘉 实 稳元 纯债 债券 、
嘉 实 稳熙 纯债 债券 基
金经理
2014 年4 月
18 日
- 12 年
曾任中信基金任债券
研 究 员 和 债 券 交 易
员、光大银行债券自
营投资业务副主管，
2010 年 6 月 加入 嘉实
基金管理有限公司任
基金经理助理，现任
职于固定收益业务体
系全回报策略组。硕
士研究生，具有基金
从业资 格， 中国 国籍 。
胡永青
本 基 金、 嘉实 信用 债
券 、 嘉实 增强 收益 债
券 、 嘉实 丰益 策略 定
期 债 券、 嘉实 元和 、
嘉 实 中证 中期 企业 债
指数（LOF ） 、 嘉实 新
财 富 混合 、嘉 实新 起
航 混 合、 嘉实 新常 态
混 合 、嘉 实新 优选 混
合、 嘉实 新趋 势混 合、
嘉 实 新思 路混 合、 嘉
实 稳 泰债 券、 嘉实 稳
丰 纯 债债 券、 嘉实 稳
盛 债 券、 嘉实 策略 优
选 混 合、 嘉实 主题 增
2015 年4 月
18 日
- 14 年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理，信诚基金管理
有限公司投资经理，
国泰基金管理有限公
司固定收益部总监助
理 、 基 金 经 理 。2013
年11 月 加入 嘉实 基金
管理有限公司，现任
固定收益业务体系全
回报策略组组长。硕
士研究生，具有基金
从业资 格。 嘉实稳固收益债券 2017 年第 1 季度报告
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强 混 合、 嘉实 价值 增
强 混 合基 金经 理， 公
司 固 定收 益业 务体 系
全回报 策略 组组 长
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳固 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份 额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 经济 回顾 ： 整体经 济呈 现稳 定格 局， 年初 CPI 、PPI 继续 走高 ， 尤其是 受到 国
际大宗 商品 影响 的PPI 回 升力度 明显 超出 预期 ，带 动工业 企业 利润 继续 快速 增长， 扣除 价格 因素
之后， 投资 、消 费增 速大 体平稳 。分 项来 看，1 季 度基建 在去 年年 末 PPP 项 目加快 落地 的情 况下
较快增 长， 地产 投资 增速 保持在 近年 较高 水平 ， 而 制造业 投资 增速 在连 续数 年下滑 之后 出现 反弹 。
去年地 产调 控之 后， 一二 线城市 销售 虽有 回调 但部 分城市 价格 依然 快速 上涨 ，三四 线城 市销 量超
预期。
流动性 方面 ， 年初 市场 流 动性预 期稍 有缓 和 ， 但 春 节前后 央行 陆续 上 调MLF 、SLF 和 公开 市场
利率， 开启 了市 场对 于加 息的预 期， 进入 三月 后随 着美联 储连 续第 二次 加息 ，央行 也紧 随再 度提嘉实稳固收益债券 2017 年第 1 季度报告
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高货币 市场 利率 ； 而MPA 考核严 格程 度略 超市 场预 期，使 得月 末、 季末 银行 与非银 金融 机构 都面
临较大 流动 性压 力。
1 季度 债券 市场 回顾 ：
经历 过2016 年 末的 “债 灾 ”后，2017 年 一季 度债 券 市场收 益率 整体 仍震 荡走 高。从 主要 券
种的季 度收 益率 比较 来看 ， 债券 市场 在1 季度 整体 收益率 出现 较大 幅度 上行 。 最终10 年国 债收 益
率上行 幅度 超 过25BP ， 而 信用债 整体 收益 率上 行幅 度超 过 30BP 。 而区 间内 波 动来看 ， 债券 市场 波
动仍然 较大 。 以十 年国 债 为 例 ， 区 间最 高收 益率 达 到3.5% ， 最 低点 收益 率3.2% 左右 。 信用 债整 体
利差由 历史 最低 水平 整体 出现大 幅度 提升 ，目 前多 数品种 已经 回到 历史 均值 水平附 近。 短端 利率
的高企 ，叠 加城 投债 提前 偿还等 预期 ，中 长端 信用 债收益 率大 幅上 行， 信用 利差明 显扩 大。
1 季度 股票 市场 回顾 ：
1 季度 股票 市场 依然 出现了 明显 的风 格分 化， 全季度 沪 深 300 为代 表的 大盘股 先跌 后涨 ，
1 季度 整体 收益 率超 过4% 。而创 业板 为代 表的 成长 股在年 初大 幅下 跌之 后， 近期虽 然有 所反 弹，
但力度 有限 ，1 季度 整体 小幅下 跌。
报告期 内本 基金 本着 稳健 投资的 原则 ，以 中高 等级 信用 债 为主 ，合 理运 用杠 杆，控 制久 期，
整体操 作上 中性 ，平 衡类 属配置 。权 益部 分， 积极 参与可 转债 一级 市场 申购 ，股票 在经 历 1 月份
的波动 后开 始进 行大 幅度 调整， 重点 参与 投资 稳定 增长的 消费 行业 龙头 企业 以及苹 果产 业链 的优
质低估 值品 种。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.037 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.41% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.06% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 嘉实稳固收益债券 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 234,738,696.74 16.51
其中： 股票
234,738,696.74 16.51
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,129,849,106.60 79.45
其中： 债券
1,129,849,106.60 79.45
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,783,951.00 1.25
8 其他资 产
39,719,035.07 2.79
9 合计
1,422,090,789.41
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 217,015,408.62 15.65
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 17,723,288.12 1.28
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - - 嘉实稳固收益债券 2017 年第 1 季度报告
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合计 234,738,696.74 16.92
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002635 安洁科 技 1,000,000 46,900,000.00 3.38
2 000895 双汇发 展 2,000,000 45,100,000.00 3.25
3 600079 人福医 药 1,555,000 30,695,700.00 2.21
4 002008 大族激 光 1,092,988 28,712,794.76 2.07
5 600887 伊利股 份 1,500,000 28,365,000.00 2.05
6 600201 生物股 份 724,847 24,557,816.36 1.77
7 300275 梅安森 635,699 17,723,288.12 1.28
8 002705 新宝股 份 565,750 11,049,097.50 0.80
9 600166 福田汽 车 500,000 1,635,000.00 0.12
注 ：报 告期 末， 本基 金仅持 有上 述9 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 91,000,357.20 6.56
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 80,210,000.00 5.78
其中： 政策 性金 融债 80,210,000.00 5.78
4 企业债 券 691,307,749.40 49.84
5 企业短 期融 资券 190,420,000.00 13.73
6 中期票 据 71,912,000.00 5.18
7 可转债 （可 交换 债） 4,999,000.00 0.36
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,129,849,106.60 81.46
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019539 16 国债 11 604,140 60,377,751.60 4.35
2 1180114 11 焦 作建 投债 500,000 51,320,000.00 3.70
3 041652014 16 南 方水 泥 CP001 500,000 50,350,000.00 3.63
4 150208 15 国开 08 500,000 50,270,000.00 3.62
5 122182 12 九 州通 450,000 45,229,500.00 3.26
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 327,830.56
2 应收证 券清 算款 15,136,430.46
3 应收股 利 -
4 应收利 息 24,216,874.05
5 应收申 购款 37,900.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,719,035.07
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 嘉实稳固收益债券 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,554,363,536.53
报告期 期间 基金 总申 购份 额 64,781,241.94
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 281,681,590.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,337,463,187.67
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投份 额及 转换入 份额 ；基 金总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时间
区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2017/01/01 至
2017/03/31
565,282,800.19 - - 565,282,800.19 42.27%
2
2017/01/01 至
2017/03/31
370,464,726.58 - - 370,464,726.58 27.70%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 可 能 存在流动 性风险 ， 本基 金 管理人将 加强投 资者
集中度管 理， 审 慎确认 大 额申购与 大额赎 回， 同 时 进一步完 善流动 性风险 管 控机制， 保护中 小投
资者利益 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 稳固 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2 ）网 站查 询： 基金 管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
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2017 年 4 月 24 日
