嘉实研究阿尔法股票型证券投资基金
2017 年第 1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 嘉实研究阿尔法股票 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 嘉实研究阿尔法股票 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实研 究阿 尔法 股票
基金主 代码 000082
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 509,340,686.11 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争获 取超 过中 国
股票市 场平 均收 益的 超额 回报， 谋求 基金 资产 的长 期
增值。
投资策 略
本 基 金 将 在 保 持 较 高 的 股 票 仓 位 和 基 本 面 研 究 的 基
础上， 以谋 求基 金资 产的 长期增 值为 目标 ， 采 用 “ 自
下而上 ” 精 选策 略优 选个 股， 通 过嘉 实研 究团 队精 选
出的股 票备 选库 构建 基金 股票组 合， 并根 据宏 观经 济
运行状 况， 动态 调整 大类 资产的 配置 比例 ， 达 到增 强
收益的 目的 。
业绩比 较基 准
MSCI 中国A 股指 数收 益率*95%+ 银 行活 期存 款利 率 （ 税
后）*5%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 本 基金属 于较 高风 险、 较高 预
期收益 的基 金品 种， 其预 期风险 和预 期收 益高 于混 合
型基金 、债 券型 基金 及货 币市场 基金 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,431,858.66
2.本期 利润 23,663,445.03
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0532
4.期末 基金 资产 净值 598,094,242.38
5.期末 基金 份额 净值 1.174
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.45% 0.60% 3.21% 0.52% 1.24% 0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实研 究阿 尔法 股票 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2013 年5 月 28 日至 2017 年3 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期 结
束时本基金的 各项投资 比 例符合基金合 同 “第十 二 部分（二）投 资范围和 （ 四）投资限 制 ”的有
关约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵宇
本 基 金 基 金
经理
2016 年 7 月
27 日
- 8 年
硕士研究生。曾任摩
根大通（香港）固定
收益衍生品分析员。
2009 年 7 月 加入 嘉实
基金管理有限公司研
究部， 任研 究员 一职。
具有基金从业资格，
中国国 籍。
注： （1 ）任 职日 期是 指公 司作出 决定 后公 告之 日； （2 ）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 研究 阿尔 法股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 相关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度 和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单嘉实研究阿尔法股票 2017 年第 1 季度报告
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边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
预期真 空下 的2017 年一 季 度，A 股市 场先 走出 了一 波春节 行情 ， 之 后呈 现出 高位震 荡。 从市
场交易 结构 看， 整体 波动 幅度和 波动 率始 终处 于历 史较低 水平 ，投 资者 参与 热度偏 低， 外加 全市
场仍处 于流 动收 紧的 局面 ，导致 投资 者极 为谨 慎， 存量资 金博 弈的 格局 短期 难以打 破。 尽 管 A 股
市场表 现为 整体 波动 幅度 偏低， 但个 股和 行业 分化 剧烈， 市场 资金 主要 抱团 在绩优 股上 。从 年初
至今， 下游 消费 行业 录得 较高收 益， 另由 于供 给侧 改革的 因素 ，煤 炭、 建材 等上游 产业 涨幅 也较
高，受 地产 调控 措施 的影 响，房 地产 行业 走势 偏弱 。家电 、食 品饮 料 、 煤炭 、电子 等行 业涨 幅居
前，而 计算 机、 纺织 服装 、农业 和传 媒则 跌幅 偏大 。总体 而言 ，春 节之 后的 权益市 场处 于预 期的
真空期 ，经 济复 苏和 通胀 的逻辑 即不 能证 实也 不能 证伪， 呈现 局部 热点 持续 的状况 。
本基金 始终 坚持 以研 究部 的模拟 组合 为蓝 本构 建投 资组合 ，坚 持执 行自 下而 上精选 个股 的投
资策略 ，股 票仓 位保 持 在85%以 上， 行业 偏离 基准 幅 度控制 在较 小范 围内 ，基 于企业 内在 价值 的
细致基 础研 究的 投资 模式 成为获 取超 额收 益来 源的 重要方 式。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.174 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.45%， 业绩
比较基 准收 益率 为3.21% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 嘉实研究阿尔法股票 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 505,778,895.01 78.96
其中： 股票
505,778,895.01 78.96
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
71,878,275.17 11.22
8 其他资 产
62,934,111.17 9.82
9 合计
640,591,281.35
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 2,341,199.35 0.39
B 采矿业 12,165,550.84 2.03
C 制造业 286,152,887.47 47.84
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
10,303,764.17 1.72
E 建筑业 8,652,024.50 1.45
F 批发和 零售 业 25,349,130.49 4.24
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,266,491.10 1.72
H 住宿和 餐饮 业 1,016,500.00 0.17
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 20,995,835.93 3.51
J 金融业 86,979,982.81 14.54
K
房地产 业
18,689,980.84 3.12
L
租赁和 商务 服务 业
2,257,009.30 0.38
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,848,703.72 0.48
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,827,107.50 0.47
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
6,037,400.56 1.01
R 文化、 体育 和娱 乐业
8,895,326.43 1.49 嘉实研究阿尔法股票 2017 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 505,778,895.01 84.57
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000488 晨鸣纸 业 1,942,017 23,537,246.04 3.94
2 601169 北京银 行 2,007,098 19,288,211.78 3.22
3 601009 南京银 行 1,509,200 18,140,584.00 3.03
4 600036 招商银 行 929,100 17,810,847.00 2.98
5 601166 兴业银 行 822,476 13,332,335.96 2.23
6 600109 国金证 券 583,600 7,995,320.00 1.34
7 601688 华泰证 券 428,647 7,205,556.07 1.20
8 000333 美的集 团 199,852 6,655,071.60 1.11
9 002434 万里扬 381,600 6,536,808.00 1.09
10 600900 长江电 力 482,600 6,404,102.00 1.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 80,680.26
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,302.29
5 应收申 购款 62,839,128.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 62,934,111.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 嘉实研究阿尔法股票 2017 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 425,849,494.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 139,330,043.46
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 55,838,851.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 509,340,686.11
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时间
区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017/01/01 至
2017/03/31
224,396,963.34 - - 224,396,963.34 44.06%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 可 能 存在流动 性风险 ， 本基 金 管理人将 加强投 资者
集中度管 理， 审 慎确认 大 额申购与 大额赎 回， 同 时 进一步完 善流动 性风险 管 控机制， 保护中 小投
资者利益 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实研究 阿尔 法股 票型 证券 投资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实研 究阿 尔法 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（3） 《嘉 实研 究阿 尔法 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（4） 《嘉 实研 究阿 尔法 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 研究 阿尔法 股票 型证 券投 资基 金公告 的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
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