嘉实海外中国股票混合型证券投资基金
2017 年第 1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实海 外中 国股 票混 合(QDII)
基金主 代码 070012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年10 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 7,824,118,439.63 份
投资目 标 分散投 资风 险， 获取 中长 期稳定 收益 。
投资策 略
本基金 基于 对宏 观经 济形 势、财 政/ 货币 政策 、以 及 相关股 票市 场
等因素 的综 合分 析和 预测 ， 进 行自 上而 下的 资产 配 置， 和自 下而 上
的精选 投资 品种 。
业绩比 较基 准 MSCI 中国 指数
风险收 益特 征 较高风 险、 较高 收益
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人 英文名 称：Bank of China (Hong Kong) Limited 嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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中文名 称： 中国 银行 （香 港）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 52,086,963.57
2.本期 利润 540,724,988.50
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0677
4.期末 基金 资产 净值 5,728,100,265.91
5.期末 基金 份额 净值 0.732
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 所述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
10.08% 0.76% 13.18% 0.76% -3.10% 0.00%
嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实海 外中 国股 票混 合（QDII ） 基金 份额 累计 净值增 长率 与同 期业 绩比 较基准 收益 率的
历史走 势对 比图
（2007 年 10 月12 日至 2017 年3 月 31 日）
注1 ： 按基 金合 同约 定， 本基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 。建 仓期结 束时 本基 金各
项资产 配置 比例 符合 基金 合同第 十四 条 （ （ 九） 投资 限制） 的规 定： （1） 持有 同一家 银行 的存 款 不
得超过 本基 金净 值 的20% ，在托 管账 户的 存款 可以 不受上 述限 制； （2） 持有 同一机 构（ 政府 、国
际金融 组织 除外 ）发 行的 证券市 值不 得超 过基 金净 值的 10%；（ 3） 本公 司管 理的全 部基 金不 得持
有同一 机 构10% 以上 具有 投票权 的证 券发 行总 量， 指数基 金可 以不 受上 述限 制； （4 ）持 有非 流动
性资产 市值 不得 超过 基金 净值 的 10%；（ 5 ）相 对于 基金资 产净 值， 股票 投资 比例 为 60 －100% 。
注2 ：2017 年3 月4 日， 本基金 管理 人发 布《 关于 嘉实海 外中 国股 票混 合(QDII) 基 金经 理的 变更
公告》 ，胡 彬先 生不 再担 任 本基金 基金 经理 职务 。
嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
蒋一茜
本基金 基
金经理
2015 年10
月24 日
- 8 年
曾任上 海申 银证 券机 构销 售部及 国
际部交 易员 、LG securities (HK)
Co., Ltd 研 究员 、 上海 沪 光国际 资产
管理 （ 香港） 有限 公司 基金 经理助 理、
德意志 资产 管理 （香 港） 有限公 司基
金经理 。 2009 年9 月加 入 嘉实国 际资
产管理 有限 公司 ，至 今担 任 DWS
China Equity Fund 、DWS Invest
Chinese Equities 基金 经 理职务 ，
2012 年 3 月 9 日至 今任 Harvest
China Equity Fund 基金 经理职 务。
硕士研 究生 ， 具 有基 金从 业资格 ， 香
港国籍 。
胡彬
本基金 基
金经理
2016 年5 月
25 日
2017 年3 月
4 日
10 年
曾任 Citigroup Australia 战略 研究
员、UBS AG 副董 事、Sumitomo Mitsui
Asset Management (HK) 基 金经理 。
2013 年 6 月 1 日至 2015 年11 月6
日期间 任New China Fund 基金 基金
经理 。 2015 年11 月 30 日 加入嘉 实国
际资产 管理 有限 公司 。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日期均 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 海外 中国 股票 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和其 他相 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和 流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2017 年一 季度MSCI China 涨幅 为12.9% 。大 宗商 品 受惠于 市场 对基 建和 再通 胀的高 度预 期
而大幅 上涨 ，投 资者 对去 年表现 相对 落后 板块 如地 产以及 去年 底跑 输大 市的 信息板 块有 所追 捧，
此外， 汽车 板块 也在 强劲 的销售 下表 现亮 丽。 必须 消费盈 利前 景不 佳， 跑输 最多； 防御 性较 强的
电信板 块也 大幅 落后 。期 间欧美 股市 表现 很好 ，由 于经济 数据 向好 ，投 资者 保持乐 观情 绪。 三月
的FOMC 会 议中 ， 如 市场 所 广泛预 期 ， 美 联储 再度 加 息 25 个基 点， 为2015 年 底首次 开启 加息 周期
以来的 第三 次加 息， 在对 未来货 币政 策的 前瞻 指引 上， 美 联储 委员 们维 持利 率 “散 点图 ” 对2017
年总共 加 息3 次、2018 年 加息 3 次的 预测 。在 美联 储加息 的半 天内 、中 国人 民银行 主动 上 调 7、
14、28 天的 逆回 购操 作利 率以 及 6 个 月和 一年 的 MLF 利率 。 年 内第 二次 上调 各 期限金 融市 场利 率
有着明 显的 保持 中美 利差 不被过 度拉 大的 意图 ，汇 率压力 和金 融去 杠杆 的考 虑依然 是比 较明 显的
原因。 一季 度市 场资 金流 动保持 净流 入， 南下 资金 持续净 买入 港股 ，海 外投 资者也 在逐 步减 少对
中国市 场的 低配 。组 合操 作上我 们增 加了 对银 行和 水泥的 配置 ，同 时减 少了 电信板 块的 权重 。我
们对银 行的 低配 以及 在科 技板块 的选 股对 组合 表现 起到很 大的 正贡 献。
近期宏 观经 济景 气指 数显 示生产 需求 均继 续 好 转， 进出口 指数 和库 存指 数均 保持历 史相 对高
位，制 造业 回暖 趋势 延续 。投资 方面 ，基 建投 资仍 有较强 的支 持， 房地 产投 资在近 期销 售不 错的嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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情况下 比预 期好 ，制 造业 景气度 总体 乐观 ，预 计制 造业投 资继 续稳 中向 好。 消费者 信心 指数 有所
上升， 未来 预计 消费 增速 基本平 稳。 外贸 方面 ，近 期多项 外贸 指标 表现 良好 ，主要 贸易 伙伴 经济
景气度 仍保 持在 扩张 区间 ；但前 期进 口增 速的 大幅 上行主 要由 于大 宗商 品价 格低基 期因 素所 致，
预计未 来进 口增 速将 显著 回调， 出口 增速 仍基 本向 好。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.732 元； 本报 告期基 金份 额 净 值增 长率 为 10.08% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为13.18% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,391,656,567.97 93.61
其中： 普通 股 4,361,662,539.75 75.73
优先股 - -
存托凭 证 1,029,994,028.22 17.88
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - - 嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
335,737,499.37 5.83
8 其他资 产 32,308,150.54 0.56
9 合计 5,759,702,217.88 100.00
注：通 过沪 港通 交易 机制 投资的 港股 公允 价值 为 629,932,978.31 元, 占 基金 资产净 值的 比例 为
11.00% 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国 1,029,994,028.22 17.98
中国香 港 4,361,662,539.75 76.15
合计 5,391,656,567.97 94.13
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
非必需 消费 品 553,594,816.49 9.66
必需消 费品 75,414,724.26 1.32
能源 382,423,727.93 6.68
金融 1,541,563,944.18 26.91
医疗保 健 176,821,649.21 3.09
工业 362,680,831.95 6.33
信息技 术 1,581,241,366.66 27.60
原材料 108,914,343.54 1.90
房地产 217,150,628.59 3.79
电信服 务 293,236,526.52 5.12
公用事 业 98,614,008.64 1.72
合计 5,391,656,567.97 94.13 嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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注：本 基金 持有 的股 票及 存托凭 证采 用全 球行 业分 类标准 （GICS ） 进行 行业 分类。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序号
公司名 称 ( 英
文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在证 券
市场
所属
国家
( 地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
Tencent
Holdings Ltd.
腾讯
控股
700
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
2,974,700 588,394,505.81 10.27
2
ALIBABA GROUP
HOLDING-SP
ADR
阿里
巴巴
BABA
UN
纽约证 券
交易所
美国 680,532 506,282,815.13 8.84
3
China
Construction
Bank
Corporation
建设
银行
939
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
83,192,960 461,611,737.24 8.06
4
Industrial
and
Commercial
Bank of China
Ltd.
工商
银行
1398
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
77,316,040 348,693,268.33 6.09
5
China Mobile
Ltd.
中国
移动
941
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
2,538,500 191,673,350.52 3.35
6
China Life
Insurance Co.
Ltd.
中国
人寿
2628
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
7,942,000 168,162,252.09 2.94
7
Ping An
Insurance
(Group) Co. of
中国
平安
2318
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
3,860,000 149,068,818.90 2.60 嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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China Ltd.
8
PetroChina
Co. Ltd.
中国
石油
股份
857
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
24,022,000 121,347,735.95 2.12
9 CNOOC Ltd.
中国
海洋
石油
883
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
14,238,000 117,302,485.31 2.05
10
Metallurgical
Corporation
of China Ltd.
中国
中冶
1618
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
44,173,000 116,080,389.10 2.03
注： （1 ）报 告期 末本 基金 持有的 “腾 讯控 股” 市值 占净值 比例 被动 超 过 10% ，将于 合同 约定 的期
限内调 整 至10% 以下 。 （2 ）本表 所使 用的 证券 代码 为彭博 代码 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
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5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 30,909,202.97
3 应收股 利 1,387,208.31
4 应收利 息 11,739.26
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 32,308,150.54
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 权益性 投资 中不 存在 流通 受限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,116,930,463.04
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 292,812,023.41
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 7,824,118,439.63
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,391,217.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 20,391,217.00
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金
总份额 比例 （% ）
0.26
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 者买 卖本 基金 的基 金份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 海外中 国股 票混 合型 证券 投资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实海 外中 国股 票 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
（3） 《嘉 实海 外中 国股 票 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
（4） 《嘉 实海 外中 国股 票 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 海外 中国股 票混 合型 证券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。 嘉实海外中国股票混合(QDII)2017 年第 1 季度报告
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