嘉实新趋势灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实新 趋势 混合
基金主 代码 002222
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 838,207,048.69 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过优 化大 类资 产
配置和 选择 高安 全边 际的 证券， 力争 实现 基金 资产 的
长期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政策 面、 基 本面 和资 金面 等四 个
角度进 行综 合分 析， 在控 制风险 的前 提下 ， 合 理确 定
本基金 在股 票、 债券 、 现 金等各 类资 产类 别的 投资 比
例， 并 根据 宏观 经济 形势 和市场 时机 的变 化适 时进 行
动态调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率 ×5 0 % ＋中 国债 券总 指数 收益 率
×50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券
型基金 与货 币市 场基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于较 高
风险、 较高 收益 的品 种。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,910,199.05
2.本期 利润 8,920,479.81
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0118
4.期末 基金 资产 净值 871,501,279.65
5.期末 基金 份额 净值 1.040
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.27% 0.10% 1.94% 0.27% -0.67% -0.17%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图： 嘉 实新 趋势 混合 基金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2016 年4 月8 日至 2017 年 3 月31 日）
注： 本 基金 基金 合同 生效 日 2016 年4 月8 日 至报 告 期末未 满 1 年。 按基 金合 同和招 募说 明书 的约
定，本 基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 ，建仓 期结 束时 本基 金的 各项投 资比 例符 合 基
金合同 （十 二（ 二） 投资 范围和 （四 ）投 资限 制） 的有关 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡永青
本 基 金 、 嘉 实 稳 固
收 益 债 券 、 嘉 实 丰
益 策 略 定 期 债 券 、
嘉 实 增 强 收 益 定 期
债 券 、 嘉 实 信 用 债
券 、 嘉 实 元 和 、 嘉
实 中 证 中 期 企 业 债
指数（LOF) 、 嘉 实
新 财 富 混 合 基 金 、
嘉 实 新 常 态 混 合 、
嘉 实 新 思 路 混 合 、
嘉 实 稳 泰 债 券 、 嘉
实 新 起 航 混 合 、 嘉
实 新 优 选 混 合 、 嘉
实 稳 丰 纯 债 债 券 、
嘉 实 稳 盛 债 券 、 嘉
实 策 略 优 选 混 合 、
嘉 实 主 题 增 强 混
合 、 嘉 实 价 值 增 强
混 合 基 金 经 理 ， 公
司 固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组 组
长
2016 年 5
月 5 日
- 14 年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理，信诚基金管理
有限公司投资经理，
国泰基金管理有限公
司固定收益部总监助
理 、 基 金 经 理 。2013
年11 月 加入 嘉实 基金
管理有限公司，现任
固定收益业务体系全
回报策略组组长。硕
士研究生，具有基金
从业资 格。
刘宁
本 基 金 、 嘉 实 如 意
宝 定 期 债 券 、 嘉 实
增 强 信 用 定 期 债
券 、 嘉 实 丰 益 信 用
定 期 债 券 、 嘉 实 新
起 点 混 合 、 嘉 实 新
优 选 混 合 、 嘉 实 稳
荣 债 券 、 嘉 实 新 添
瑞 混 合 、 嘉 实 新 添
程 混 合 、 嘉 实 新 添
华 定 期 混 合 基 金 经
理
2016 年 4
月 8 日
- 12 年
经济学 硕士 ，2004 年
5 月加入嘉实基金管
理有限公司，在公司
多个业务部门工作，
2005 年 开始 从事 投资
相关工作，曾任债券
专职交易员、年金组
合组合控制员、投资
经理助理、机构投资
部投资 经理 。
注： （1 ）基 金经 理刘 宁的 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 胡永青 的任 职日 期指
公司作 出决 定后 公告 之日 ； （2） 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 新趋 势灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在 严格 控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最
大利益 。本 基金 运作 管理 符 合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 和约 定， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 经济 回顾 ： 整体经 济呈 现稳 定格 局， 年初 CPI 、PPI 继续 走高 ， 尤其是 受到 国
际大宗 商品 影响 的PPI 回 升力度 明显 超出 预期 ，带 动工业 企业 利润 继续 快速 增长， 扣除 价格 因素
之后， 投资 、消 费增 速大 体平稳 。分 项来 看，1 季 度基建 在去 年年 末 PPP 项 目加快 落地 的情 况下
较快增 长， 地产 投资 增速 保持在 近年 较高 水平 ， 而 制造业 投资 增速 在连 续数 年下滑 之后 出现 反弹 。
去年地 产调 控之 后， 一二 线城市 销售 虽有 回调 但部 分城市 价格 依然 快速 上涨 ，三四 线城 市销 量超
预期。
流动性 方面 ， 年初 市场 流 动性预 期稍 有缓 和 ， 但 春 节前后 央行 陆续 上 调MLF 、SLF 和 公开 市场嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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利率， 开启 了市 场对 于加 息的预 期， 进入 三月 后随 着美联 储连 续第 二次 加息 ，央行 也紧 随再 度提
高货币 市场 利率 ； 而MPA 考核严 格程 度略 超市 场预 期，使 得月 末、 季末 银行 与非银 金融 机构 都面
临较大 流动 性压 力。
1 季度 债券 市场 回顾 ：
经历 过2016 年 末的 “债 灾 ”后，2017 年 一季 度债 券 市场收 益率 整体 仍震 荡走 高。从 主要 券
种的季 度收 益率 比较 来看 ， 债券 市场 在1 季度 整体 收益率 出现 较大 幅度 上行 。 最终10 年国 债收 益
率上行 幅度 超 过25BP ， 而 信用债 整体 收益 率上 行幅 度超 过 30BP 。 而区 间内 波 动来看 ， 债券 市场 波
动仍然 较大 。 以十 年国 债 为 例 ， 区 间最 高收 益率 达 到3.5% ， 最 低点 收益 率3.2% 左右 。 信用 债整 体
利差由 历史 最低 水平 整体 出现大 幅度 提升 ，目 前多 数品种 已经 回到 历史 均值 水平附 近。 短端 利率
的高企 ，叠 加城 投债 提前 偿还等 预期 ，中 长端 信用 债收益 率大 幅上 行， 信用 利差明 显扩 大。
1 季度 股票 市场 回顾 ：
1 季度 股票 市场 依然 出现 了明显 的风 格分 化， 全季 度沪 深 300 为代 表的 大盘 股先跌 后涨 ，1
季度整 体收 益率 超 过4% 。 而创业 板为 代表 的成 长股 在年初 大幅 下跌 之后 ， 近 期虽然 有所 反弹 ， 但
力度有 限 ，1 季度 整体 小幅 下跌 。 新 股方 面 ，IPO 发 行 节奏有 所加 快 ， 而A 类 投 资者中 签率 依然 稳
定，也 使得 打新 收益 率继 续保持 相对 高位 。
报告期 内本 基金 保持 较低 的组合 久期 ， 平 衡类 属配 置， 高 等级 信用 债持 仓为 主获取 稳定 收益 。
股票部 分以 稳健 策略 为主 ，集中 配置 低估 值、 高分 红标的 ，在 成长 股调 整阶 段，对 部分 龙头 成长
股进行 增持 。积 极参 与 IPO 申购 提升 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.040 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.27% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.94% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 131,907,428.52 13.90
其中： 股票
131,907,428.52 13.90
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
791,057,003.70 83.35
其中： 债券
791,057,003.70 83.35
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,619,401.06 1.22
8 其他资 产
14,523,753.32 1.53
9 合计
949,107,586.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 76,454,154.71 8.77
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
18,512,977.00 2.12
E 建筑业 101,870.92 0.01
F 批发和 零售 业 74,088.00 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 34,066,670.89 3.91
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,697,667.00 0.31
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 131,907,428.52 15.14
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601006 大秦铁 路 3,690,800 27,939,356.00 3.21
2 600900 长江电 力 1,395,100 18,512,977.00 2.12
3 000895 双汇发 展 741,350 16,717,442.50 1.92
4 000860 顺鑫农 业 631,598 13,554,093.08 1.56
5 600688 上海石 化 2,000,000 12,800,000.00 1.47
6 600887 伊利股 份 500,000 9,455,000.00 1.08
7 002311 海大集 团 500,000 8,265,000.00 0.95
8 600066 宇通客 车 362,000 7,775,760.00 0.89
9 002048 宁波华 翔 320,300 7,241,983.00 0.83
10 600009 上海机 场 200,000 5,996,000.00 0.69
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 11,196,923.70 1.28
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 128,467,000.00 14.74
其中： 政策 性金 融债 128,467,000.00 14.74
4 企业债 券 40,671,080.00 4.67
5 企业短 期融 资券 330,316,000.00 37.90
6 中期票 据 208,974,000.00 23.98
7 可转债 （可 交换 债） 3,399,000.00 0.39
8 同业存 单 68,033,000.00 7.81
9 其他 - -
10 合计 791,057,003.70 90.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 041664026
16 兵 团二
师CP001
500,000 50,360,000.00 5.78
2 011698413
16 太钢
SCP001
500,000 50,075,000.00 5.75
3 150223 15 国开 23 500,000 49,305,000.00 5.66
4 160415 16 农发 15 500,000 49,185,000.00 5.64
5 101353006 13 川投 300,000 30,669,000.00 3.52 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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MTN001
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 118,642.50
2 应收证 券清 算款 169,115.75
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,227,279.58
5 应收申 购款 8,715.49
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,523,753.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告 期末 ，本 基金 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 819,412,038.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额 361,957,657.70
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 343,162,647.47
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 838,207,048.69
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初份额 申
购
份
额
赎回份额 持有份额 份额
占比
机
构
1 2017/01/01 至
2017/03/31
200,305,149.51 - - 200,305,149.51 23.90%
2
2017/01/01 至
2017/01/11
166,994,106.09 - 146,800,000.00 20,194,106.09 2.41%
2017/01/13 至
2017/01/15
2017/02/08 至
2017/02/14
产品特有 风险 嘉实新趋势混合 2017 年第 1 季度报告
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报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回，可 能 存在流动 性风险 ，本基 金 管理人将 加强投
资者集中 度管理 ，审慎 确 认大额申 购与大 额赎回 ， 同时进一 步完善 流动性 风 险管控机 制，保
护中小投 资者利 益。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会准 予嘉 实 新趋势 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 注册 的批 复文 件；
（2） 《嘉 实新 趋势 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
（3） 《嘉 实新 趋势 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
（4） 《嘉 实新 趋势 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 新趋 势 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
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2017 年 4 月 24 日
