嘉实元和直投封闭混合型发起式证券投资基金
2017 年第 1 季度报告
2017 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 4 月24 日
嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至2017 年3 月31 日 止。 嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实元 和
场内简 称 嘉实元 和
基金主 代码 505888
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2014 年9 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 10,000,000,000.00 份
投资目 标
本基金 拟通 过对 目标 公司 的增资 来参 与其 混合 所有 制改制 ，
让改制 的红 利惠 及社 会大 众和目 标公 司自 身。
投资策 略
基金合 同生 效后 ， 本基 金根 据与目 标公 司所 签订 增资 协议等
相关协 议约 定的 程序 和时 间， 一次 性向目 标公 司增 资。 本基
金对目 标公 司增 资之 外的 基金资 产将 投资 于依 法发 行或上
市的债 券和 货币 市场 工具 等固定 收益 类资 产。
业绩比 较基 准 五年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+2%
风险收 益特 征
本基金 属于 主要 投资 特定 、 单 一投 资标的 的封 闭式 基金 ， 存
续期内 集中 持有 目标 公司 权益 ， 因 此与 普通 封闭 式基 金和混
合型基 金有 不同 的风 险收 益特征 ， 本基 金预 期风 险和 收益高
于普通 封闭 式基 金和 混合 型基金 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 1 月 1 日 － 2017 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 35,712,142.10
2. 本期 利润
27,885,174.35
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0028
4. 期末 基金 资产 净值 10,998,687,573.75
5. 期末 基金 份额 净值 1.0999
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.26% 0.05% 1.62% 0.01% -1.36% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
图：嘉 实元 和基 金份 额累 计净值 增长 率与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2014 年9 月 29 日至 2017 年3 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 六） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
郭东谋
本基金 、 嘉 实周 期优 选
混合、 嘉实 逆向 策略 股
票、 嘉 实价 值增 强混 合
基金经 理
2014 年 9
月29 日
- 12 年
曾任招 商证 券研 究员 ，
2007 年9 月加 入嘉 实基
金管理 有限 公司 任研 究
部研究 员、 基金 经理 助
理，现 任主 题策 略组 基
金经理 。硕 士研 究生 ，
具有基 金从 业资 格， 中
国国籍 。
胡永青
本基金 、嘉 实信 用债
券、 嘉 实增 强收 益定 期
债券、 嘉实 丰益 策略 定
期债券 、 嘉 实稳 固收 益
债券、 嘉实 中证 中期 企
业债指 数(LOF) 、嘉 实
新财富 混合 、 嘉 实新 起
航混合 、 嘉 实新 常态 混
合、嘉 实新 优选 混合 、
嘉实新 趋势 混合 、 嘉 实
新思路 混合 、 嘉 实稳 泰
债券、 嘉实 稳丰 纯债 债
券、 嘉 实稳 盛债 券、 嘉
实策略 优选 混合 、 嘉 实
主题增 强混 合、 嘉实 价
值增强 混合 基金 经理 ，
2014 年10
月9 日
- 14 年
曾任天 安保 险股 份有 限
公司固 定收 益组 合经
理，信 诚基 金管 理有 限
公司投 资经 理， 国泰 基
金管理 有限 公司 固定 收
益部总 监助 理、 基金 经
理。2013 年 11 月加 入
嘉实基 金管 理有 限公
司，现 任固 定收 益业 务
体系全 回报 策略 组组
长。硕 士研 究生 ，具 有
基金从 业资 格。 嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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公司固 定收 益业 务体
系全回 报 策 略组 组长
注： （1 ）基 金经 理郭 东谋 的任职 日期 是指 本基 金基 金合同 生效 之日 ，基 金经 理胡永 青的 任职 日期
是指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办
法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 元和 直投 封闭 混合 型发起 式证 券投 资基 金》 和其他 相关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年1 季度 经济 回顾 ： 整体经 济呈 现稳 定格 局， 年初 CPI 、PPI 继续 走高 ， 尤其是 受到 国
际大宗 商品 影响 的PPI 回 升力度 明显 超出 预期 ，带 动工业 企业 利润 继续 快速 增长， 扣除 价格 因素
之后， 投资 、消 费增 速大 体平稳 。分 项来 看，1 季 度基建 在去 年年 末 PPP 项 目加快 落地 的情 况下嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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较快增 长， 地产 投资 增速 保持在 近年 较高 水平 ， 而 制造业 投资 增速 在连 续数 年下滑 之后 出现 反弹 。
去年地 产调 控之 后， 一二 线城市 销售 虽有 回调 但部 分城市 价格 依然 快速 上涨 ，三四 线城 市销 量超
预期。
流动性 方面 ， 年初 市场 流 动性预 期稍 有缓 和 ， 但 春 节前后 央行 陆续 上 调MLF 、SLF 和 公开 市场
利率， 开启 了市 场对 于加 息的预 期， 进入 三月 后随 着美联 储连 续第 二次 加息 ，央行 也紧 随再 度提
高货币 市场 利率 ； 而MPA 考核严 格程 度略 超市 场预 期，使 得月 末、 季末 银行 与非银 金融 机构 都面
临较大 流动 性压 力。
1 季度 债券 市场 回顾 ：
经历 过2016 年 末的 “债 灾 ”后，2017 年 一季 度债 券 市场收 益率 整体 仍震 荡走 高。从 主要 券
种的季 度收 益率 比较 来看 ， 债券 市场 在1 季度 整体 收益率 出现 较大 幅度 上行 。 最终10 年 国债 收 益
率上行 幅度 超 过25BP ， 而 信用债 整体 收益 率上 行幅 度超 过 30BP 。 而区 间内 波 动来看 ， 债券 市场 波
动仍然 较大 。 以十 年国 债 为例 ， 区 间最 高收 益率 达 到 3.5% ， 最低 点收 益 率3.2% 左右 。 信用 债整 体
利差由 历史 最低 水平 整体 出现大 幅度 提升 ，目 前多 数品种 已经 回到 历史 均值 水平附 近。 短端 利率
的高企 ，叠 加城 投债 提前 偿还等 预期 ，中 长端 信用 债收益 率大 幅上 行， 信用 利差明 显扩 大。
报告期 内本 基金 本着 稳健 投资的 原则 ，以 中高 等级 信用债 为主 ，合 理运 用杠 杆，控 制久 期，
整体操 作上 中性 ，平 衡类 属配置 ，积 极参 与可 转债 一级市 场申 购及 利率 债波 段交易 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0999 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.26% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为1.62% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,896,000,000.00 47.72
其中： 股票 5,896,000,000.00 47.72
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 6,249,592,642.30 50.58
其中： 债券 6,036,868,642.30 48.86
资产支 持证 券 212,724,000.00 1.72
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 23,000,000.00 0.19
其 中：买断 式回购 的买入
返售金 融资 产
- -
7
银 行存款和 结算备 付金合
计
22,670,696.50 0.18
8 其他资 产 163,549,095.22 1.32
9 合计 12,354,812,434.02 100.00
注：权 益投 资- 股票 项均 为 本基金 投资 的中 国石 化销 售有限 公司 未上 市股 权。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 - -
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 5,896,000,000.00 53.61
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 5,896,000,000.00 53.61
注：股 票投 资项 均为 本基 金投资 的中 国石 化销 售有 限公司 未上 市股 权。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 - - 400,000,000 5,896,000,000.00 53.61
注：股 票投 资项 均为 本基 金投资 的中 国石 化销 售有 限公司 未上 市股 权。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,189,361,242.30 10.81
5 企业短 期融 资券 841,955,000.00 7.66
6 中期票 据 4,005,552,400.00 36.42 嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,036,868,642.30 54.89
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1282237
12 川 高速
MTN1
2,100,000 211,995,000.00 1.93
2 1282209 12 沙钢MTN1 2,000,000 201,560,000.00 1.83
3 122330 中债暂 停 1,550,000 155,449,500.00 1.41
4 101554009
15 横店
MTN001
1,500,000 151,230,000.00 1.37
5 101454050
14 厦 港务
MTN001
1,500,000 150,945,000.00 1.37
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 1689247 16 上和 1A2 1,000,000 98,640,000.00 0.90
2 1789069 17 永动 1A 700,000 70,084,000.00 0.64
3 119200 陕交 通03 300,000 30,000,000.00 0.27
4 119238 南方 A2 140,000 14,000,000.00 0.13
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 4 只资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。 嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 147,858,495.22
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 15,690,600.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 163,549,095.22
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 投资 于中 国石 化销 售有限 公司 股权 共 计5,896,000,000.00 元， 占基 金 资产净 值比 例为嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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53.61% ，属 于未 上市 流通 受限。
§6 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
6.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申购 总份额 -
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基金份额占基金总份额比例
（% ）
0.10
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 者买 卖本 基金 的基 金份额 。
6.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§7 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基 金 管 理 人 固有
资金
10,000,000.00 0.10 10,000,000.00 0.10 3 年
基 金 管 理 人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 0.10 10,000,000.00 0.10 3 年
嘉实元和 2017 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
报告期 内， 存在1 名 机构 投资者 于期 初持 有基金 份额 2,060,337,503.00 份， 期末持 有基金份
额2,137,930,583.00 份 ， 期末持 有份 额占 基金 总份 额比例 为 21.38% 。
本 基金 为主 要投 资于 中 国石化 销售 有限 公司 股权 的封闭 式基 金， 在上 海证 券交易 所挂 牌交 易 ，
因此基 金价 格受 到供 求关 系的影 响， 存在 基金 交易 风险。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会准 予嘉 实 元和直 投封 闭混 合型 证券 投资基 金注 册的 批复 文件 ；
（2） 《嘉 实元 和直 投封 闭 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》；
（3） 《嘉 实元 和直 投封 闭 混合型 发起 式证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实元 和直 投封 闭 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 元和 直投封 闭混 合型 发起 式证 券投资 基金 公告 的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人 嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2017 年 4 月 24 日
