嘉 合 磐石 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第1 季度报 告
2017 年03 月31 日
基金管 理人：嘉合基金管 理有限公司
基金托 管人：平安银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年04月24日 §1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年4月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 嘉合磐石
基金主代码 001571
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月03日
报告期末基金份额总额 46,483,408.16 份
投资目标
在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，本
基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实现基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经济
形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施积极
的大类资产配置策略。 （一） 债券投资策略 通过对国
内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋势
和信用风险变化等因素进行综合分析，调整和构建固
定收益证券投资组合。 （二） 股票投资策略 通过自上
而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，
严选其中安全边际较高的个股构建投资组合并结合企
业基本面和估值水平进行综合的研判。 (三) 权证投
资策略 通过对权证标的证券基本面的研究， 结合权证
定价模型寻求其合理估值水平， 根据权证的高杠 杆性、有限损失性、灵活性等特性，进行限量、趋势投资。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中
高收益风险特征的基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C
下属分级基金的交易代码 001571 001572
报告期末下属分级基金的份
额总额
45,409,544.71 份 1,073,863.45 份
下属分级基金的风险收益特
征
本基金是混合型基金，其
预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基
金。
本基金是混合型基金，其
预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基
金。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017年01月01日-2017 年03月31日）
嘉合磐石A 嘉合磐石C
1. 本期已实现收益 329,868.15 6,632.64
2. 本期利润 593,183.68 12,227.11
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0131 0.0118
4. 期末基金资产净值 50,588,297.80 1,171,613.96
5. 期末基金份额净值 1.114 1.091
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
嘉合磐石A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.181% 0.053% 1.110% 0.000% 0.071% 0.053%
嘉合磐石C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.112% 0.051% 1.110% 0.000% 0.002% 0.051%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计净 值增长 率变 动及其 与同 期业绩 比较 基
准 收益 率变动 的比 较
嘉合磐石A 业绩比较基准
2015-07-03 2015-09-29 2015-12-30 2016-04-01 2016-07-01 2016-09-28 2016-12-29 2017-03-31
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：按 基金 合同 规定 ，截 至报告 日本 基金 的各 项资 产配置 比例 已符 合合 同约 定。 嘉合磐石C 业绩比较基准
2015-07-03 2015-09-29 2015-12-30 2016-04-01 2016-07-01 2016-09-28 2016-12-29 2017-03-31
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
注：按 基金 合同 规定 ，截 至报告 日本 基金 的各 项资 产配置 比例 已符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
季慧娟 基金经理
2015年07月
08日
9年
同济大学经济学学士，
上海财经大学金融学
硕士,拥有9年金融行
业从业经验。 历任华宝
信托有限责任公司交
易员， 德邦基金管理有
限责任公司债券交易
员兼研究员， 中欧基金
管理有限责任公司债
券交易员。2014年12
月加入嘉合基金管理
有限公司。
于启明 基金经理
2016年01月
22日
9年
厦门大学经济学学士，
上海财经大学经济学
硕士，具有9年证券从
业经历。 历任宝盈货币
市场证券投资基金基金经理和宝盈祥瑞养
老证券投资基金基金
经理， 管理业绩处于市
场前列， 管理资金规模
超过400亿。2015年6
月加入嘉合基金管理
有限公司
注：1 、季 慧娟 和于 启明 的"任职 日期" 为公 告确 定的 聘任日 期。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法 》 和其
他有关法律法规、 基金合同的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的
原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》 等法规和公司内部公平交易制度的规定， 通过系统和人工等方式在
各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
2017年1-2月经济基本面继续呈现边际改善局面，但3月经济数据有所分化 。
一季度货币政策中性偏紧， 央行多次上调SLF 、MLF和公开市场回购利率， 进一步
精准微调流动性， 可见其在流动性总量基本稳定的前提下， 防范金融风险， 抑制
资产泡沫的决心。
货币政策中性偏紧和MPA考核收紧的背景下，货币市场结构性紧张，非银资
金价格居高不下， 同业存单的量价齐升也带动短期信用债收益率一路上行。 同时，
金融机构去杠杆加速，2月初，10 年国债、国开纷纷创下自2016年10 月底债市调
整以来收益率的最高水平，随后收益率小幅回落。3月美联储加息预期又起，市场情绪转弱，收益率上跳后随经济基本面预期改善和美联储加息落 地重回下行。
权益市场一季度整体处于窄幅震荡的弱平衡状态， 风格偏价值， 结构性机会
较多。
本基金在报告期投资策略较为谨慎， 以持有货币市场工具为主， 积极参与可
转换债券的申购，同时灵活控制股票仓位，以控制回撤为前提，审慎操作。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本报告期内，A 类基金份额净值收益率为1.181%，同期业绩比较基准收益率
为1.110% ；C类基金份额净值收益率为1.112% ，同期业绩比较基准收益率为
1.110% 。
4.6
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 51,477,957.43 98.67
其中：债券 51,477,957.43 98.67
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ － 7 银行存款和结算备付金合计 380,441.91 0.73
8 其他资产 315,159.61 0.60
9 合计 52,173,558.95 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 30,120,000.00 58.19
其中：政策性金融债 30,120,000.00 58.19
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据
－
7 可转债 1,578,957.43 3.05
8 同业存单 19,779,000.00 38.21
9 其他 － －
10 合计 51,477,957.43 99.46
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 150315 15 进出15 200,000 20,142,000.00 38.91
2 070209 07 国开09 100,000 9,978,000.00 19.28 3
1117150
77
17 民生银行
CD077
100,000 9,891,000.00 19.11
4
1117945
17
17 杭州银行
CD084
100,000 9,888,000.00 19.10
5 113011 光大转债 15,000 1,499,960.55 2.90
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证
券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期未 出现被 监管 部门立 案调
查 ，或 在报告 编制 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2 本 基金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之
外 的股 票。
5.11.3 其他 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 15,760.48
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 298,399.13
5 应收申购款 1,000.00
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 315,159.61
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
嘉合磐石A 嘉合磐石C
报告期期初基金份额总额 45,410,001.01 976,267.54
报告期期间基金总申购份额 75,806.08 166,727.39
减：报告期期间基金总赎回份额 76,262.38 69,131.48 报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 45,409,544.71 1,073,863.45
注：总 申购 份额 含转 入份 额，总 赎回 份额 含转 出份 额。
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本基金管理人本报告期末未持有本基金份额。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20% 的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017-01-01 至
2017-03-31
45,125,451.26 0.00 0.00 45,125,451.26 97.08%
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
2017年2月9日基金份额持有人大会通过了 《关于嘉合磐石混合型证券投资基
金降低基金管理费率和托管费率的有关事项的议案》 ， 自该日起本基 金管理费由
0.8% 年费率下降至0.6% 年费率，托管费由0.25% 年费率下降至0.10%年费率。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件、营业执照
六、基金托管人业务资格批件、营业执照 七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件
复印件。 投资者也可以直接登录基金管理人的网站 （www.haoamc.com） 进行查阅。
嘉 合基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年四 月二 十四日
